كيف يرفع التداول الداخلي سعر السهم عندما يكون أكبر من التداول الخارجي؟ تحليل كامل لحدود الارتفاع والانخفاض في الشراء والبيع

“الحد اليومي” و"الحد المنخفض" في سوق الأسهم هما ظاهرتان متطرفتان في السوق، وغالبا ما ينبع الدافع وراء ذلك من عدم توازن أوامر الشراء والبيع. عندما يكون السوق الداخلي أكبر من السوق الخارجي، فهذا يعني أن قوة المشتري تتجاوز البائع بشكل ساحق، ويتم دفع سعر السهم بسهولة إلى الحد اليومي؛ والعكس صحيح. العديد من المستثمرين فضوليون ومرتبكون بشأن هذه الظواهر، متسائلين عما إذا كانت الأسهم لا تزال قادرة على الدخول والبيع عندما تصل إلى الحد الأقصى للسعر. سيقدم هذا المقال تحليلا معمقا لأسباب حد السعر، وطرق التعريف، وكيف يجب أن يتفاعل المستثمرون معه من منظور عدم التوازن.

مظاهر شديدة لعدم التوازن في أوامر الشراء والبيع - ما هو الحد اليومي والحد المنخفض؟

يمثل الحد اليومي وحد السقوط للأسهم أقوى ضغط شراء أو بيع أحادي الاتجاه في السوق، والذي يحدث عندما يحدث ظاهرة أن السوق الداخلية أكبر من السوق الخارجية إلى أقصى حد.

الحد اليومييعني أن سعر السهم يرتفع إلى الحد الأقصى المحدد في اليوم، ويظل سعر السهم مقفلا عند هذا السعر ولا يمكن أن يستمر في الارتفاع. عند أخذ سوق الأسهم التايوانية كمثال، فإن الارتفاع والانخفاض اليومي للأسهم المدرجة يقتصر على 10٪ من سعر الإغلاق السابق. على سبيل المثال، إذا كان سعر إغلاق TSMC 600 يوان بالأمس، فلا يمكن أن يرتفع إلا إلى 660 يوان اليوم، ليصل إلى الحد اليومي.

حد السقوطالوضع المعاكس، وينخفض سعر السهم إلى الحد الأدنى المحدد في اليوم. وأيضا على سبيل المثال، إذا كان سعر إغلاق TSMC أمس 600 يوان، فلا يمكن أن ينخفض إلا إلى 540 يوان اليوم، وهو ما كان سيصل إلى حد السقوط.

كيف ترى الإشارة التي تقول إن السوق الداخلية أكبر من السوق الخارجية من السوق؟

تحديد الحد اليومي والحد المنخفض أمر بديهي جدا. عندما تشاهد رسم سعر السهم يتحول فجأة إلى خط أفقي، في تسع مرات من أصل عشرة يكون السهم قد وصل إلى حد سعره. في سوق الأسهم التايوانية، تستخدم عادة الأسهم ذات الحدود اليوميةمعروض على خلفية حمراء، الأسهم التي انخفضت إلى الحدشاشة خلفية خضراء، يمكن للمستثمرين التعرف على ذلك بنظرة واحدة.

طريقة مراقبة أكثر تعمقا هي النظر في الطلبات المعلقة في السوق. عندما يرتفع السهم بحد الحد، يكون السوق الداخلي أكبر من السوق الخارجي، ويظهر ذلك بأن الطلب المعلق للمشتري يتجاوز بكثير أمر البائع المعلق. أوامر الشراء مكدسة بشكل كثيف عند السعر المحدد، بينما منطقة أوامر البيع شبه فارغة، مما يشير إلى أن هناك عددا أكبر بكثير من المستثمرين الذين يرغبون في الشراء مقارنة بمن يرغبون في الخروج. وهذا تجل ملموس للميزة الساحقة للسلطة الداخلية.

من ناحية أخرى، الوضع عكس تماما. الأوامر المعلقة للبائع مليئة بالسعر القريب من الحد المسموح به، وأوامر المشتري المعلقة قليلة، مما يشير إلى أن عدد الأشخاص في السوق الذين يرغبون في الهروب يفوق بكثير أولئك الذين يرغبون في الاستيلاء على الأمر. في هذا الوقت، السوق الداخلي غير كاف والسوق الخارجي (أمر البيع) في السلطة.

هل يمكنك الشراء أو البيع عندما يرتفع وينخفض الحد اليومي؟ احتمال الإغلاق مختلف جدا

يعتقد العديد من المستثمرين خطأ أن الأسهم لا يمكن تداولها عندما ترتفع أو تنخفض، لكنها في الواقع كذلكعمليات الشراء والبيع ممكنة تمامانعم، لكن صعوبة وسرعة المعاملة ستكون مختلفة جدا.

قواعد الشراء والبيع خلال الحد اليومي:

يمكنك تقديم طلب للشراء خلال الحد اليومي، لكن احتمالية المعاملة منخفضة. نظرا لوجود طابور طويل من أوامر الشراء قبل الحد اليومي، سيقوم النظام بمطابقتها واحدة تلو الأخرى وفقا لمبدأ الوارد الأول، الخروج الأول. ما لم يبادر مستثمر بالاعتراف بالخسائر والشحن، قد يضطر طلب الشراء إلى الانتظار لفترة طويلة، وحتى الصفقة قد لا تكتمل حتى يتم رفع الحد اليومي.

إذا قمت بطلب البيع خلال الحد اليومي، فسيتم بيعه تقريبا فورا. نظرا لأن السوق الداخلي أكبر من السوق الخارجي، هناك العديد من المستثمرين الذين يرغبون في الشراء، وسيتولى شخص ما قائمة البيع الخاصة بك، والسيولة كافية. هذه فرصة جيدة للمستثمرين الذين يرغبون في الخروج.

قواعد الشراء والبيع عند انتهاء الحد:

سيتم إتمام طلب الشراء عند انتهاء الحد الأقصى بسرعة. عدد كبير من المستثمرين يرغبون في مغادرة السوق، وتتراكم أوامر البيع، وأي أوامر شراء جديدة ستجد بائعين للإغلاق فورا. السوق سيولة وسهلة الاستحواذ عليها.

إذا قمت بطلب بيع عند انتهاء الحد، قد تضطر للانتظار في الطابور. البائعون لديهم سلطة زائدة، ويجب أن تصطف أوامر البيع الخاصة بك بين العديد من أوامر البيع، تنتظر المشترين الشجعان المستعدين لتولي الأمر. سرعة المعاملات ستتباطأ بشكل كبير.

المحركات الثلاثة الرئيسية وراء حد الأسهم - من القوة الرئيسية في السوق الداخلية إلى المفاجأة الإيجابية

السبب في ارتفاع وانخفاض الأسهم غالبا ما يرتبط بعدة عوامل:

1. الأخبار الصاعدة تثير الشراء

أرقام التقارير المالية المثيرة للإعجاب للشركة - الارتفاع الكبير في الإيرادات الفصلية، أو أعلى معدلات ربح السهم (EPS)، أو توقيع طلبات كبيرة - يمكن أن تجذب تدفقا فوريا من الأموال. عندما تتلقى TSMC طلبات كبيرة من عملاء كبار مثل Apple وNVIDIA، غالبا ما تفعل حدودا يومية. عندما تقدم الحكومة سياسات دعم صناعي، مثل الطاقة الخضراء وسياسات دعم المركبات الكهربائية، غالبا ما يتم مضاربة الأسهم ذات الصلة من قبل صناديق السوق وتصل مباشرة إلى الحد اليومي.

2. المواضيع الشائعة تجذب الشراء السعي وراء الأسعار

ارتفعت أسهم مفاهيم الذكاء الاصطناعي يوما بعد يوم بسبب انفجار الطلب على الخوادم، وأصبحت أسهم التكنولوجيا الحيوية محور المضاربات مرارا وتكرارا، وفي نهاية الربع، تركز صناديق الاستثمار والتركيز الرئيسي على الأسهم الإلكترونية الصغيرة والمتوسطة مثل تصميم الدوائر المتكاملة لزيادة الأداء بسرعة - بمجرد إشعال هذه المواضيع المفضلة في السوق، يتجه المستثمرون إليها، وتصبح ظاهرة أن السوق الداخلي أكبر من السوق الخارجي أكثر وضوحا، ويصبح سعر السهم سهل الثبات.

3. القوة التقنية وتركيز الرقائق

عندما يخترق سعر السهم نطاق التوحيد طويل الأجل ويرتفع حجم العمل، ويكون رصيد إقراض الأوراق المالية مرتفعا جدا، مما يسبب ضغطا قصيرا، وتتدفق أوامر شراء تطارد الأسعار بسرعة، مما يقفل سعر السهم مباشرة. عندما يتم قفل الشرائح من قبل القوة الرئيسية أو المستثمرين الكبار - مثل المستثمرين الأجانب الذين يواصلون الشراء، وتكون القوة الرئيسية تملك شرائح الأسهم الصغيرة والمتوسطة - تصبح الأسهم المتاحة للبيع في السوق نادرة، ويمكن لأي خط سحب أن يصل بسهولة إلى الحد اليومي. يجد المستثمرون الأفراد صعوبة في الشراء بسبب نقص الرقائق.

لماذا من الصعب على الأسهم أن تنخفض إلى الحد؟ الهبوط وعجز المستثمرين الأفراد

غالبا ما يأتي حد السقوط بشكل أكثر حدة، وغالبا ما يواجه المستثمرون مخاطر غير متوقعة:

1. الأخبار السيئة تسبب مبيعات ذعر

انفجرت التقارير المالية - اتسعت الخسائر بشكل غير متوقع، وانخفض هامش الربح الإجمالي بشكل حاد - دخلت الشركة في أزمة - احتيال مالي، وتورطت التنفيذيون في القضية - بدأت الصناعة بأكملها في التراجع، مما سيسبب ذعر السوق. سارع عدد كبير من المستثمرين للتخلص من ممتلكاتهم، وتجاوز السوق الخارجي (أوامر البيع) السوق الداخلية (أوامر الشراء)، وانخفض سعر السهم بشكل حاد.

2. المخاطر النظامية وانتشار ذعر السوق

عندما اندلع فيروس كوفيد-19 فجأة في عام 2020، استقرت عدد كبير من الأسهم مباشرة وسقطت إلى الحد الأقصى. إذا انهار سوق الأسهم الأمريكية، ستتصدر إيرادات الإيداع في الأسهم الأمريكية (ADRs) التابعة ل TSMC في السوق، وحتى أسهم التكنولوجيا التايوانية ستقتل حتى أقصى حد. بمجرد أن يشتعل الذعر في السوق، ستتأثر الأسهم الفردية حتما.

3. القوة الرئيسية هي التي تتخلص من السلع والمستثمرين الأفراد

عندما يبيع المستثمرون الرئيسيون أو الكبار بسعر مرتفع، غالبا ما يصبح المستثمرون الأفراد آخر من يستولي على الأمر. عندما يتم تفعيل أمر قطع التمويل، كما حدث في انهيار أسهم الشحن في 2021، يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى ويتسبب في ضغط بيع السلسلة.

4. أدى الانهيار الفني إلى موجة من وقف الخسارة

انخفض سعر السهم إلى ما دون مستويات الدعم الرئيسية مثل الخطوط الشهرية والربع سنوية، أو انخفض فجأة ليغلق خط K الأسود الطويل - وغالبا ما تكون هذه إشارات واضحة للقوة الرئيسية التي تصب السلع. بمجرد ظهور أوامر شراء وقف الخسارة، غمر السوق الخارجي السوق الداخلي على الفور، وتبع ذلك حد الهبوط.

أسهم تايوان لها حد يومي، وتعتمد الأسهم الأمريكية على آليات قواطع الدائرة الكهربائية - كيف تختار بين النظامين؟

تبنت أسواق الأسهم العالمية الكبرى أساليب تنظيمية مختلفة استجابة للتقلبات الشديدة.

تحد الأسهم التايوانية من نطاق تقلبات الأسهم الفردية عند 10٪ خلال الحد السعري، وعندما يصل إلى الحد الأقصى للسعر، يتجمد سعر السهم ولا يمكن أن يتقلب صعودا وهبوطا. هذه الآلية بسيطة ومباشرة، ويمكن للمستثمرين فهمها بسرعة.

الأسهم الأمريكية لا تمتلك نظام حد أو حدود، ويمكن أن ترتفع أو تنخفض أسعار الأسهم إلى أجل غير مسمى. ومع ذلك، تم تأسيس الأسهم الأمريكيةآلية الاندماجلمنع الأسواق المتطرفة. آلية قاطع الدائرة مقسمة إلى مستويين:

قاطع دائرة السوق: عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7٪ في يوم واحد، يوقف السوق التداول تلقائيا لمدة 15 دقيقة؛ إذا وصل الانخفاض إلى 13٪، سيتم تعليق الإيقاف لمدة 15 دقيقة أخرى؛ إذا تراجع السوق بأكثر من 20٪، سيتم إغلاق السوق مباشرة في نفس اليوم.

قواطع الدائرة الفردية: إذا ارتفع أو انخفض السهم بأكثر من 5٪ في فترة زمنية قصيرة (مثل خلال 15 ثانية)، فسيتم تعليقه تلقائيا لفترة زمنية. معايير قاطع الدائرة لكل مخزن تختلف حسب نوع المخزون.

في مواجهة الحد اليومي، لدى المستثمرين أربع طرق رئيسية للتعامل معه

كيف يجب أن يتفاعل المستثمرون عندما يصل السهم إلى الحد الأقصى للسعر؟ وهذا يتطلب حكما عقلانيا وتخطيطا استراتيجيا.

أولا، حكم عقلانيا على الجيد والسيء وتجنب اتباع الاتجاه بشكل أعمى

أكثر خطأ يرتكبه المبتدئون هو المطاردة عندما يرون الحد اليومي ويقتلون عندما يرون الحد ينخفض. الطريقة الصحيحة للقيام بذلك هي أولا معرفة سبب ارتفاع أو هبوط السهم.

إذا انخفض السهم إلى الحد الأقصى، لكن الشركة نفسها تعمل بثبات ولم تتأثر إلا بمعنويات السوق قصيرة الأجل أو العوامل الخارجية، فمن المرجح أن يرتد ويتعافى بعد ذلك. في الوقت الحالي، أفضل استراتيجية هي الاحتفاظ بالسهم والانتظار أو تعويض الانخفاض بكميات صغيرة.

إذا رأيت حد المخزون، لا تتسرع في شرائه. أولا، تحقق مما إذا كان هناك دعم صاعد حقيقي وما إذا كان هذا الدعم يمكن أن يستمر في دفع سعر السهم للأعلى. إذا كان الأمر مجرد ضجة قصيرة الأمد، فإن خطر اللحاق بالركب في الفئة العالية مرتفع جدا، ومن الحكمة الانتظار والمراقبة.

ثانيا، تداول الأسهم المرتبطة بدلا من مطاردة الارتفاعات العالية مباشرة

عندما يرتفع سهم أساسي بحد الحد بسبب الأخبار الإيجابية، تبدأ أيضا الشركات المصنعة والأسهم النظيرة في التدبير والأسهم المقابلة. عندما يرتفع TSMC بحد اليومي، غالبا ما يتبع مصنعو معدات أشباه الموصلات ومصنعو المواد نفس النهج. في الوقت الحالي، لا تحتاج إلى التسرع في شراء أسهم الحد اليومي مع الجميع، لكن يمكنك التفكير في شراء هذه الأسهم ذات الصلة، التي لديها احتمال معاملات أعلى ومخاطر متفرقة نسبيا.

ثالثا، الاستفادة الجيدة من أسواق الأسهم الخارجية لتجنب التقلبات الشديدة في أسهم تايوان

العديد من الشركات المدرجة في تايوان مدرجة أيضا في الولايات المتحدة. تتداول TSMC تحت رمز TSM في سوق الأسهم الأمريكية، ويمكن للمستثمرين تقديم الأوامر من خلال إعادة التسليم أو منصات الوساطة الخارجية. لا يوجد حد لسعر الأسهم الأمريكية، وآلية اكتشاف الأسعار أكثر مرونة، مما يجعلها خيارا بديلا للمستثمرين الذين يرغبون في تجنب التجميد الفوري لأسهم تايوان.

رابعا، انتبه إلى بيانات الأوامر المعلقة وقيم حدود الحقيقة والكذب

الحد اليومي لا يعني بالضرورة أن سعر السهم سيستمر في الارتفاع، ولا يعني بالضرورة أنه سيستمر في الانخفاض. يجب على المستثمرين أن يتعلموا النظر إلى السوق: الحد اليومي للسوق الداخلي أكبر من السوق الخارجي، والقوة الرئيسية هي الرقائق المغلقة، وقد يكون الاتجاه المستقبلي محدودا؛ الحد الأقصى للسوق الخارجية أكبر من السوق الداخلي قد يكون مجرد ذعر عاطفي، والارتداد اللاحق أكثر احتمالا. فقط من خلال تقييم جودة أمر الهانكاب بدلا من مجرد السعر المحدود يمكننا اتخاذ قرارات أكثر وعيا.

بعد إتقان هذه النقاط الأساسية، لن يهزم المستثمرون بشكل سلبي عند مواجهة الحد اليومي، بل يمكنهم بنشاط صياغة استراتيجيات لتحقيق الفوائد وتجنب الضرر.