كيف تستفيد أسهم الطاقة في تايوان من موجة الذكاء الاصطناعي في قطاع الكهرباء: دليل استثمار وتخطيط لعام 2026

مدفوعا بالتحول العالمي نحو صافي انبعاثات صفرية والنمو الهائل لقوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، تواجه أسهم الطاقة في تايوان فرصا استثمارية غير مسبوقة. في الماضي، كان الاستثمار في الطاقة الجديدة يعتمد بشكل رئيسي على الدعم السياسي واقتصاديات الحجم، لكن قواعد اللعبة في عام 2026 أعيد كتابتها - حيث أن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والطلب الصارم على الكهرباء في مراكز البيانات يغير تماما المشهد الطاقي التقليدي، كما أن شركات الطاقة المحلية في تايوان تجد أيضا محركات نمو جديدة في هذه الموجة.

الطلب الصارم على الطاقة في الذكاء الاصطناعي يجبر على ترقيات نموذج الأعمال للطاقة

لفهم سبب جدير مخزون الطاقة في تايوان بالاهتمام، يجب أولا أن نفهم التغيرات الدراماتيكية في الطلب العالمي على الكهرباء.

وفقا لأحدث التوقعات من وكالة الطاقة الدولية وجولدمان ساكس، سيرتفع استهلاك الكهرباء العالمي في مراكز البيانات من 460 تيراواط ساعة في عام 2022 إلى حوالي 1,050 تيراواط ساعة في العام الحالي، مع مساهمة قطاعات الذكاء الاصطناعي في أكثر من نصف النمو. هذا ليس مجرد تغيير في الأرقام - فنموذج ذكاء اصطناعي كبير مدرب يستهلك آلاف الميغاواط ساعة من الكهرباء، وهو ما يعادل استهلاك عشرات الآلاف من الأسر للكهرباء طوال العام.

المقارنة التالية توضح بوضوح الفرق في استهلاك الطاقة بين مراكز البيانات التقليدية ومجموعات الذكاء الاصطناعي:

الأهمية وراء هذا الجدول هي أن توليد الطاقة التقليدية من الرياح والطاقة الشمسية لا يمكنه تلبية الطلب على إمداد طاقة مستقر على مدار 24 ساعة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وأصبحت ترقيات الطاقة النووية والشبكات محورا جديدا. بالنسبة لمخزونات الطاقة التايوانية، يعني هذا نافذة فرصة من “السعي نحو حجم القدرة الإنتاجية” إلى “السعي نحو الإمدادات المستقرة والترقيات التكنولوجية”.

ثلاثة اتجاهات استثمارية رئيسية لأسهم الطاقة في تايوان

الطاقة النووية والمفاعلات الصغيرة المعيارية: اليقين طويل الأمد للبنية التحتية

لماذا تستثمر مايكروسوفت وأمازون وجوجل بكثافة في الطاقة النووية منذ عام 2025؟ الإجابة بسيطة – مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تفعل ذلك24 ساعة بلا توقفمصدر الطاقة. وقعت مايكروسوفت اتفاقية اندماج نووي مع Helion Energy، حيث استثمرت أمازون في X-Energy وتخطط لنشر 12 مفاعلا نوويا صغيرا معياريا (SMRs) بقدرة إجمالية تبلغ 960 ميجاوات؛ وعدت جوجل بمضاعفة طاقتها النووية ثلاث مرات.

ماذا جلبت هذه الازدهار العالمي في الاستثمار في الطاقة النووية إلى مخزونات الطاقة في تايوان؟ يكمن المفتاح في توسيع سلسلة التوريد وتكرار التكنولوجيا. تتوقع جولدمان ساكس أنه بحلول عام 2030، سيصل الطلب على الطاقة النووية في مراكز البيانات إلى عشرات الجيجاوات، وستصبح المفاعلات النووية المعيارية الصغيرة الخيار الأول لبناء مراكز البيانات بسبب مزاياها في التصنيع المسبق للمصانع، والنشر السريع، والسلامة العالية، كما أن الطلب على معدات ومكونات ذات صلة في سلسلة التوريد سيزداد بشكل كبير.

ترقية شبكة الطاقة: “توليد الطاقة السهل، النقل الصعب” أصبح عنق الزجاجة الأساسي

يتجاهل العديد من المستثمرين حقيقة رئيسية: أصبح شيخروپة الشبكة العالمية عائقا. لا يزال وقت تسليم المحولات عالية الجهد وأجهزة المفاتيح يستغرق من سنتين إلى ثلاث سنوات، وقد استثمرت شركات كبرى مثل هيتاشي إنرجي مليارات الدولارات لتوسيع الإنتاج، لكن من المتوقع أن يستمر نقص الإمدادات حتى عام 2027 على الأقل.

يقفز نمو إيرادات شركات الطاقة الأمريكية من 1٪ من المتوسط التاريخي إلى 4-6٪ لأن مراكز البيانات من المتوقع أن تمثل أكثر من 8٪ من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة مقارنة ب 4٪ في عام 2023. بالنسبة لأسهم الطاقة التايوانية، فإن خطة تايباور لتطوير “تعزيز مرونة الشبكة” لمدة 10 سنوات (باستثمار يصل إلى 564.5 مليار يوان) تعزز تحديث الشبكة بشكل كامل، وسيستفيد مصنعو معدات الشبكات ومشغلي الطاقة الذين لديهم هوامش ربح إجمالية عالية ورؤية طويلة للطلبات بشكل مباشر.

التحول إلى الطاقة الخضراء: تكوين دفاعي متوازن طويل الأمد

بينما سرق الطلب على الطاقة من الذكاء الاصطناعي الأضواء، لم يتغير الهدف طويل الأمد للانتقال العالمي إلى صافي الصفر إلى غازات الدفيئة بحلول عام 2050. تتوقع الأمم المتحدة ووكالة الطاقة الدولية أن تشكل الطاقة المتجددة ما يقرب من 50٪ من الكهرباء العالمية بحلول عام 2030. بعد تجربة فائض الطاقة الإنتاجية وحروب الأسعار، دخلت الطاقة الشمسية وطاقة الرياح التقليدية مرحلة من الإمداد المستقر والانخفاض المستمر في التكاليف، والتعافي التدريجي للطلب.

تحليل مختار لمخزونات الطاقة في تايوان: إيجاد المستفيدين في عصر الذكاء الاصطناعي

1. دلتا (2308): رائدة في تزويد الطاقة لإلكترونيات الطاقة ومراكز البيانات

توفر دلتا مصادر طاقة غير قابلة للانقطاع من UPS، ومحولات تردد، وحلول للشبكة الذكية، وهي مستفيدة مباشرة من متطلبات كثافة الطاقة العالية لخوادم الذكاء الاصطناعي. ارتفعت الطلبات بشكل هائل في عام 2025، ومن المتوقع أن يستمر هذا العام في النمو القوي.

فيما يتعلق بالإلكترونيات في السيارات، بدأت دلتا تتشكل - حيث يشكل 75٪ من أكبر 20 شركة سيارات في العالم هم زبائنها. مع استمرار ارتفاع معدل اختراق السيارات الكهربائية وارتفاع حواجز الشهادات لدى شركات السيارات، من المتوقع أن تحقق إيرادات دلتا في الإلكترونيات نموا كبيرا.

2. هواسيونغ إلكتريك (1519): المستفيد الأساسي من تحديث شبكة الكهرباء في تايوان

تعد هواتشنغ شريكا طويل الأمد لشبكة الطاقة التابعة لتايباور، حيث تزود تايباور المحولات ومنتجات أخرى، وهي من أبرز مصنعي المحولات المحلية. خطة تايباور لعشر سنوات “تعزيز بناء مرونة الشبكة” ستعزز بشكل مباشر رؤية طلبات هواتشينغ وتوقعات الإيرادات.

بالإضافة إلى ذلك، تسيطر هواتشنغ أيضا على صناعة شحن السيارات الكهربائية في تايوان، بحصة سوقية تقارب 20٪. مع استمرار ارتفاع معدل انتشار المركبات الكهربائية، يستمر الطلب على البنية التحتية للشحن، مما سيصبح ركيزة نمو أخرى لشركة هواسونغ. تقوم الحكومة الأمريكية بإعادة إنتاج معدات الطاقة إلى البلاد بنشاط، كما أن اقتصاد جنوب شرق آسيا المزدهر يدفع الطلب الإقليمي على معدات الطاقة، وتستفيد هواسيونغ مباشرة من نمو هذين السوقين.

3. شركة يونايتد رينيوال (3576): سهم يستفيد من التحديثات التكنولوجية في وحدات الطاقة الشمسية

تعد يونايتد رينيوال رائدة في مجال الخلايا الشمسية في الصين، وسيتعافى هامش ربحها الإجمالي بعد إتمام تحسين القدرة الإنتاجية في عام 2025. في العام الحالي، وبفضل الرسوم الجمركية الأوروبية والأمريكية لمكافحة الإغراق وترقيات التكنولوجيا من PERC إلى TOPCon، من المتوقع أن تنمو شحنات الوحدات الخارجية بأكثر من 15٪.

تتمتع الشركة بمزايا قوية في التكامل الرأسي، وقد نما ربح السهم طويل الأمد لديها بشكل مستمر وسط التعافي المستمر للطلب العالمي للطاقة الشمسية (تتوقع وكالة الطاقة الذرية أن تتجاوز القدرة السنوية الجديدة الحالية 500 جيجاوات)، مما يجعلها هدفا كلاسيكيا في مجال الطاقة الخضراء التقليدي.

4. شانغوي (4733): مزود بنية تحتية في سلسلة صناعة طاقة الرياح

تعد شانغوي من الشركات الرائدة في تصنيع مواد شفرات توربينات الرياح، مع حصة سوقية عالية من راتنج الإيبوكسي وألياف الكربون المركبة. خلال العام الحالي، تسارع تطوير المرحلة الثالثة من طاقة الرياح البحرية في تايوان وسوق آسيا والمحيط الهادئ (فيتنام واليابان)، حيث تجاوز تراكم طلبات الشركة 10 مليارات، ومن المتوقع أن يصل نمو الإيرادات إلى 18٪.

تعد طاقة الرياح الخيار الأول للطاقة المتجددة الأساسية، مع طلب مستقر على المدى الطويل، وشانغوي، كمورد مواد في المراحل الأولية، تتمتع بيقين نمو عال وهي الهدف الأكثر استقرارا بين الطاقة الجديدة التقليدية.

5. يوانجينغ (6443): مراقب تكاليف وحدات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة

تركز يوانجينج على منتجات الربط غير المتجانس عالية الكفاءة (HJT) ومنتجات TOPCon، وبعد تحقيق مكافحة الدعم في الأسواق الأوروبية والأمريكية لعام 2025، سيزيد المصنعون التايوانيون من حصتهم السوقية. تتمتع طلبات يوانجينج الخارجية بظهور عال، ومن المتوقع أن تزداد الإيرادات بنسبة 12-15٪ على أساس سنوي، مع تحكم جيد في التكاليف وسياسة توزيع أرباح مستقرة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة. في ظل الاتجاه طويل الأمد للطاقة الخضراء، تمتلك يوانجينج إمكانات دفاعية ونموية.

المقارنة المرجعية العالمية: القيمة المرجعية لشركات الطاقة الجديدة الأمريكية

اختر الأهداف الخمسة التالية للأسهم الأمريكية التي تلبي الطلب الصارم على طاقة الذكاء الاصطناعي، وتتمتع هذه الشركات بيقين نمو عالي، وحواجز تقنية، ومزايا نموذج أعمال، وهي مناسبة للتخصيص الدولي مع أسهم الطاقة في تايوان:

طاقة الكوكبة (CEG) أكبر مشغل للطاقة النووية في الولايات المتحدة، حيث يمثل حوالي 20٪ من القدرة النووية للبلاد. في عام 2025، وقعت عقدا لمدة 20 عاما مع مايكروسوفت لإعادة تشغيل محطة الطاقة النووية في ثري مايل آيلاند، ومن المتوقع أن يتوسع مشروع مركز البيانات السنوي الحالي بشكل كبير. تدفق نقدي مستقر، توزيعات أرباح جذابة، ونمو ربحية السهم بنسبة 15-20٪ على أساس سنوي، مع خصائص نمو دفاعية ونمو أساسي للذكاء الاصطناعي.

أوكلو (أوكلو) يركز رائد المفاعلات النووية الصغيرة، المدعوم من الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI سام ألتمان، على نشر مراكز البيانات القريبة. العام الحالي يسبق تقدم الموافقة على NRC، والعملاء المحتملين مثل أمازون وإكوينيكس في محادثات بالفعل. تقنية الانشطار السريع من أوكلو منخفضة التكلفة، وسريعة النشر، ولديها القدرة على الانفجار في ظل نقص الطاقة في الذكاء الاصطناعي.

إيتون (ETN) رائد في ذكاء الشبكة وإدارة الطاقة، مع منتجات تغطي المحولات، وأجهزة التحويل، وحلول الشبكات الذكية. لقد دفعت كثافة الطاقة العالية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الطلب على المحولات (تم تمديد التسليم إلى 24 شهرا)، وارتفعت طلبات إيتون بشكل هائل في عام 2025، ومن المتوقع أن يتجاوز نمو أعمال شبكة الكهرباء السنوي الحالي أكثر من 25٪.

GE Vernova (GEV) تشمل أعمال الشبكة المنفصلة وتوليد الطاقة في جنرال إلكتريك المحولات عالية الجهد، ونقل HVDC، ومعدات طاقة الرياح. وبفضل استثمارات تطوير الشبكة العالمية (تقدر ب 680 مليار دولار سنويا)، تدفع تجمعات الذكاء الاصطناعي الطلب مباشرة على نقل وتوزيع الطاقة، مع وصول تراكم الطلبات إلى مستوى جديد، ومن المتوقع أن يكون نمو الإيرادات السنوي الحالي بين 15-18٪.

نيكست إيرا إنرجي (NEE) أكبر شركة للطاقة المتجددة في الولايات المتحدة، تتصدر العالم في القدرة على طاقة الرياح والطاقة الشمسية. الاستفادة من توسع مشاريع الرياح والطاقة الشمسية البحرية، ونشر إمدادات الطاقة الخضراء في تخزين الطاقة ومراكز البيانات. الأرباح المستقرة (نمو أرباح سنوي بنسبة 10٪+)، ومن المتوقع أن يكون نمو ربحية السهم السنوي بين 8-10٪، وهو جوهر دفاع الطاقة الخضراء التقليدية.

تخصيص استثمارات الطاقة في تايوان: اختبار للصبر والانضباط

تشمل المخاطر في قطاع الطاقة الجديدة فشل تكرار التكنولوجيا، وعنقات في سلسلة التوريد، والمتغيرات التنظيمية، لكن إمكانات العائد طويلة الأجل كبيرة أيضا. استراتيجية التكوين الموصى بها هي كما يلي:

تكوين الاتحاد:

• أسهم الطاقة في تايوان (المتعلقة بالذكاء الاصطناعي) تمثل 50-60٪ - نمو مرتفع، تقلبات عالية، ومتابعة فائض ألفا
• أسهم الطاقة في تايوان (الطاقة الخضراء التقليدية) تمثل 30-40٪ – تستقر الدفاع، وتوازن التقلبات العامة
• 10٪ نقدا أو سندات – كوسيلة احتياطية ضد عدم اليقين

انضباط التداول:

• أسهم الطاقة الجديدة متقلبة، تجنب السعي للأعلى. في الاتجاه الصاعدي طويل الأمد، توقع أن التراجعات قصيرة الأجل هي فرص زيادة الوزن
• التركيز على مراقبة الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي (التقارير المالية لعمالقة التكنولوجيا)، وحجم الاستثمار في الشبكة، وتراكم الطلبات، وتقدم تكرار التكنولوجيا
• الاستثمار في الطاقة الجديدة ليس موضوعا مضاربا، بل هو سعي لتحقيق النظام واليقين والطلب الصارم

دورة الطاقة الجديدة طويلة، وغالبا ما يصاحب السوق الهابطة شتاء سياسي، لكن كل انخفاض يمثل نقطة البداية للصعود طويل الأمد. في السياق المزدوج لعصر الذكاء الاصطناعي والانتقال العالمي إلى صافي انبعاثات صفرية، سيكون التيار حتى عام 2030 هو نافذة الفرصة الهيكلية الأكثر قيمة لمخزونات الطاقة في تايوان.