أفضل الأسهم التي تعرضت لضغوط: Iovance Biotherapeutics مقابل Teladoc Health

إليك طريقة رائعة لتحقيق عوائد سوق قوية على المدى الطويل: تحديد الشركات التي تم تجاهلها أو التقليل من شأنها من قبل معظم المستثمرين ولكن لديها آفاق جذابة؛ شراء أسهمها بخصم كبير؛ والاحتفاظ بها لفترة طويلة. اختيار مثل هذه الشركات ليس سهلاً، مع ذلك.

لننظر في مرشحين محتملين: Iovance Biotherapeutics (IOVA +17.99%) و Teladoc Health (TDOC 0.77%). هذان المختصان في الرعاية الصحية واجها تحديات كبيرة في السنوات الأخيرة، لكنهما يحاولان استعادة مكانتهما. أيهما أكثر جاذبية كشراء معارض؟ دعونا نكتشف.

مصدر الصورة: Getty Images.

الحجة لصالح Iovance Biotherapeutics

شركة Iovance Biotherapeutics هي شركة تكنولوجيا حيوية صغيرة تطور دواء Amtagvi لعلاج الورم الميلاني المتقدم. كان هذا العلاج بمثابة اختراق، حيث أصبح الأول من نوعه الذي يُوافق عليه في هذا المجال. بدأت مبيعات Amtagvi تتزايد تدريجيًا منذ الموافقة على الدواء في فبراير 2024. في النصف الأول من عام 2025، بلغت إيرادات Iovance — التي تأتي تقريبًا كلها من Amtagvi — 109.3 مليون دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق.

تتوقع الشركة أن تصل إيراداتها إلى 250 مليون إلى 300 مليون دولار للسنة المالية، وهو رقم جيد لشركة بقيمة سوقية تبلغ 773 مليون دولار فقط. علاوة على ذلك، حصلت Iovance مؤخرًا على موافقة لدواء Amtagvi في كندا وتتوقع إطلاقه في عدة دول أخرى في النهاية. تقدر أن 8000 مريض في الولايات المتحدة يموتون سنويًا بسبب الورم الميلاني. على الرغم من أن ليس جميعهم مؤهلين لاستخدام Amtagvi، إلا أن العديد منهم أكثر من الذين عالجتهم حتى الآن.

لذا، بين الإمكانات في الولايات المتحدة وغيرها من المناطق في الخارج، هناك سوق جذابة قد تسمح لـ Amtagvi في النهاية بأن يصبح علاجًا ناجحًا جدًا.

توسيع

ناسداك: IOVA

شركة Iovance Biotherapeutics

التغير اليومي

(17.99%) $0.52

السعر الحالي

$3.41

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.1 مليار

نطاق اليوم

$3.21 - $3.85

نطاق 52 أسبوعًا

$1.64 - $5.64

حجم التداول

695 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

13.16%

أخيرًا، يتم التحقيق في Amtagvi كعلاج لعدة أنواع أخرى من السرطان. إذا تمكنت Iovance من إحراز تقدم قوي في التجارب السريرية والتنظيمية، فإن مبيعات جوهرتها ستنمو بشكل مستمر وربما تساعد الشركة على تحقيق الربحية. هناك بعض المخاطر. يعتبر Amtagvi دواء معقد التصنيع والإعطاء. يُصنع من خلايا المرضى الخاصة ويتطلب 34 يومًا (في المتوسط) ليتم تصنيعه قبل أن يُحقن عبر الوريد بعد تلقي العلاج الكيميائي.

لهذا السبب، لا يمكن إعطاء Amtagvi إلا في مراكز متخصصة. هذه العوامل تحد من توفر الدواء وتزيد من تكاليف التسويق. لكن على الرغم من هذه التحديات، إذا تحقق خطة Iovance بشكل ناجح، قد ترتفع الأسهم بشكل كبير.

الحجة لصالح Teladoc Health

شركة Teladoc Health، لاعب بارز في سوق الطب عن بُعد، فقدت زخمًا كبيرًا خلال السنوات الأخيرة. ومع ذلك، لا تزال منظومة الشركة عميقة. حتى الربع الثاني، كان لديها 102.4 مليون عضو في قطاع الرعاية المتكاملة، وهو رقم نما بنسبة 11% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

قطاع العلاج الافتراضي BetterHelp الخاص بالشركة يفقد مشتركين يدفعون، لكن الشركة تتخذ خطوات لمعالجة المشكلة. قامت Teladoc بعدة عمليات استحواذ، منها UpLift، مزود خدمات الصحة النفسية الافتراضية. بينما لا يغطي التأمين خدمات BetterHelp الخاصة بـ Teladoc، لدى UpLift اتفاقيات مع جهات دفع طرف ثالث تغطي 100 مليون مريض محتمل.

لطالما قالت Teladoc إن تغطية التأمين لخدمات العلاج يمكن أن تساعد في جذب المزيد من الأشخاص إلى منصة BetterHelp، التي قامت بتسويقها بشكل مكثف لجذب الأعمال. الآن، من خلال UpLift، يمكنها توجيه جهودها التسويقية نحو المرضى الذين لديهم بالفعل تغطية لهذه الخدمات ولكن لم يختاروا الاشتراك بعد.

توسيع

بورصة نيويورك: TDOC

شركة Teladoc Health

التغير اليومي

(-0.77%) $-0.04

السعر الحالي

$4.53

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$809 مليون

نطاق اليوم

$4.48 - $4.58

نطاق 52 أسبوعًا

$4.40 - $11.55

حجم التداول

317 ألف

متوسط الحجم

5.6 مليون

الهامش الإجمالي

55.61%

تراهن Teladoc أيضًا على جهود التوسع الدولي للمساعدة في تحسين الوضع. شهدت مبيعات الشركة الدولية نموًا أسرع في الربع الأخير.

النتائج المالية العامة لم تكن قوية. انخفضت إيرادات الربع الثاني بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 631.9 مليون دولار. لكن وجودها الراسخ في سوق الطب عن بُعد، الذي يبدو أنه سيظل موجودًا بفضل راحته، مع جهودها لتعزيز أعمال العلاج الافتراضي وتوسيع حضورها في الخارج، قد يمكّنها من استعادة مكانتها.

أي خيار هو الأفضل للشراء؟

للتوضيح، كلا هذين الشركتين محفوفتان بالمخاطر جدًا. برأيي، من الأرجح أن تدمّر قيمة المساهمين خلال السنوات الخمس القادمة. ومع ذلك، فإن Teladoc هو الخيار الأفضل الآن. يحقق إيرادات أعلى وخسائر صافية أقل، ولديه منظومة عميقة واسم علامة تجارية معروف إلى حد ما في مجاله.

بيانات إيرادات Iovance (ربع سنوي) بواسطة YCharts

قد تبدو Amtagvi من Iovance واعدة، لكن تعقيد الدواء يجعل من الصعب المراهنة على التكنولوجيا الحيوية. من المحتمل أنه إذا كانت Amtagvi قابلة للتسويق تجاريًا، وبالنظر إلى أداء سهم Iovance السيء خلال الـ 18 شهرًا الماضية وقيمتها السوقية التي تقل عن مليار دولار، لربما كانت شركة أدوية أكبر ذات موارد واسعة قد تدخلت واستحوذت على الشركة بالكامل عند مستوياتها الحالية.

بالطبع، قد يحدث ذلك لا زال، وهناك أيضًا فرصة أن تنجح Amtagvi في النهاية. ومع ذلك، استنادًا إلى المعلومات المتاحة، يجب على المستثمرين المعارضين الذين يتحملون مخاطر فوق المتوسط أن يفكروا في اختيار Teladoc.