مبيعات شركة كامبينج وورلد (NYSE:CWH) في الربع الرابع من عام 2025 تتجاوز التوقعات

مبيعات شركة كامبينج وورلد (NYSE:CWH) في الربع الرابع من عام 2025 تتجاوز التوقعات

بقلم: بيت هورتيك

الأربعاء، 25 فبراير 2026 الساعة 6:57 صباحًا بتوقيت GMT+9 مدة القراءة: 4 دقائق

في هذا المقال:

CWH

-3.81%

تقرير شركة كامبينج وورلد (NYSE:CWH) للربع الرابع من عام 2025 أظهر نتائج تفوق توقعات السوق من حيث الإيرادات، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 2.6% على أساس سنوي لتصل إلى 1.17 مليار دولار. وخسارتها غير المعدلة (غير GAAP) كانت 0.73 دولار للسهم، أي أقل بنسبة 53.9% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم كامبينج وورلد؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

مميزات شركة كامبينج وورلد (CWH) في الربع الرابع من عام 2025:

الإيرادات: 1.17 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.16 مليار دولار (انخفاض بنسبة 2.6% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.2%)

ربح السهم المعدل: -0.73 دولار مقابل توقعات المحللين -0.47 دولار (تراجع بنسبة 53.9%)

هامش التشغيل: -4.3%، منخفضًا من -1.3% في نفس الربع من العام الماضي

التدفق النقدي الحر: -272.5 مليون دولار مقارنة بـ -186 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي

المواقع: 196 موقعًا بنهاية الربع، انخفاضًا من 206 في نفس الربع من العام الماضي

مبيعات نفس المتجر: انخفضت بنسبة 2.6% على أساس سنوي

القيمة السوقية: 708.6 مليون دولار

شركة نظرة عامة

تأسست في عام 1966 كوكيل لبيع المركبات الترفيهية (RV)، وما زالت شركة كامبينج وورلد تبيع المركبات الترفيهية بالإضافة إلى القوارب والسلع العامة للأنشطة الخارجية.

نمو الإيرادات

أداء المبيعات على المدى الطويل هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق نتائج جيدة في ربع أو اثنين، لكن الشركات المستدامة تنمو لسنوات.

بإجمالي إيرادات قدره 6.37 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعتبر كامبينج وورلد شركة تجزئة متوسطة الحجم، وهو ما قد يسبب بعض العيوب مقارنة بالمنافسين الأكبر الذين يستفيدون من اقتصاديات الحجم الأفضل.

كما يتضح أدناه، واجهت كامبينج وورلد صعوبة في توليد الطلب خلال السنوات الثلاث الماضية. انخفضت مبيعاتها بنسبة 2.9% سنويًا لأنها لم تفتح العديد من المتاجر الجديدة.

إيرادات شركة كامبينج وورلد الفصلية

في هذا الربع، انخفضت إيرادات كامبينج وورلد بنسبة 2.6% على أساس سنوي لتصل إلى 1.17 مليار دولار، لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 1.2%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 3.6% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تسارع مقارنة بالثلاث سنوات الماضية. هذا التوقع أعلى من المتوسط القطاعي ويشير إلى أن منتجاتها الجديدة ستعزز الأداء المالي بشكل أفضل.

كتاب عام 1999 “لعبة الغوريلا” تنبأ بسيطرة مايكروسوفت وآبل على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فرضيته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت الغوريلا الجديدة. شركة برمجيات مؤسسية مربحة وسريعة النمو، تستفيد بالفعل من موجة الأتمتة وتتطلع إلى اللحاق بالذكاء الاصطناعي التوليدي.

أداء المتاجر

عدد المتاجر

عدد المتاجر يؤثر على حجم المبيعات وسرعة نمو الإيرادات.

شغلت كامبينج وورلد 196 موقعًا في الربع الأخير، وخلال العامين الماضيين، حافظت على عدد متاجرها ثابتًا بينما اختارت شركات التجزئة الأخرى التوسع.

عندما تحافظ شركة على استقرار عدد متاجرها، عادةً ما يكون ذلك مؤشرًا على استقرار الطلب وتركز على الكفاءة التشغيلية لزيادة الربحية.

مواقع شركة كامبينج وورلد التشغيلية

مبيعات نفس المتجر

قاعدة متاجر الشركة تعطي جزءًا واحدًا من الصورة فقط. عندما يكون الطلب مرتفعًا، من المنطقي فتح المزيد من المتاجر. ولكن عندما يكون الطلب منخفضًا، من الحكمة إغلاق بعض المواقع واستخدام الأموال بطرق أخرى. مبيعات نفس المتجر هي مقياس صناعي لمدى نمو الإيرادات من تلك المتاجر الحالية، وتُقاس بعدد زيارات العملاء (المرات التي يترددون فيها) ومتوسط الإنفاق لكل عميل (التذكرة).

شهدت طلبات كامبينج وورلد داخل مواقعها الحالية زيادة طفيفة خلال العامين الماضيين، حيث كانت مبيعات نفس المتجر ثابتة. هذا الأداء ليس مثاليًا، وسنكون متشككين إذا بدأت الشركة في فتح متاجر جديدة بشكل مصطنع لتعزيز النمو في الإيرادات.

مبيعات نفس المتجر في كامبينج وورلد انخفضت بنسبة 2.6% في الربع الأخير على أساس سنوي، وهو تراجع عن مستوياتها التاريخية.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لكامبينج وورلد

كان من الجيد أن نرى أن كامبينج وورلد تجاوزت توقعات المحللين بشكل ضيق من حيث الإيرادات في هذا الربع. من ناحية أخرى، تخلفت أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) عن التوقعات، وانخفض هامش الربح الإجمالي عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجعت أسهم الشركة بنسبة 4.9% إلى 10.28 دولارات فور صدور النتائج.

أفادت أحدث تقارير أرباح لكامبينج وورلد بخيبة أمل. لا يحدد ربع واحد جودة الشركة، لذا دعونا نستكشف ما إذا كانت الأسهم مناسبة للشراء بالسعر الحالي. ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس الأهم عند اتخاذ قرار الاستثمار، حيث أن الجودة والأداء على المدى الطويل والتقييم هي الأهم. يمكنك الاطلاع على تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي نقدمه مجانًا هنا.