أرباح Coinbase: أسعار العملات الرقمية الضعيفة تؤدي إلى انخفاض حجم التداول والخسائر الصافية

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة كوينبيس جلوبال

• تقدير القيمة العادلة: 160.00 دولار
• تصنيف مورنينجستار: ★★★
• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار: لا يوجد
• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار: عالي جدًا

ما رأينا في أرباح شركة كوينبيس جلوبال

أدت انخفاض أسعار العملات الرقمية إلى نتائج ضعيفة لشركة كوينبيس جلوبال COIN، حيث انخفضت الإيرادات الصافية بنسبة 22.2% عن العام الماضي لتصل إلى 1.71 مليار دولار. خسرت الشركة 2.49 دولار للسهم، مقارنةً بمكسب قدره 4.68 دولار العام الماضي. ومع ذلك، بعد تعديل خسائر العملات الرقمية، حققت ربحًا قدره 0.66 دولار للسهم.

لماذا يهم الأمر: على الرغم من أن تقرير الأرباح كان ضعيفًا، إلا أنه كان أفضل مما كنا نخشى قبل بداية الربع. نظرًا لأعمالها في التداول، والتكديس، والحفظ، فإن نتائج كوينبيس تميل إلى الارتباط بأسعار العملات الرقمية، التي انخفضت بشكل كبير عن ذروتها.

• انخفض إجمالي إيرادات المعاملات بنسبة 37% عن العام الماضي ليصل إلى 928.7 مليون دولار، على الرغم من استحواذها على Deribit في أغسطس، مما عزز مكانة الشركة في أسواق المشتقات. ومع ذلك، فإن الربع الرابع من عام 2024 يمثل مقارنة صعبة، وكان الانخفاض المتسلسل في حجم التداول أقل مما توقعنا.
• لا تزال أعمال العملات المستقرة للشركة مصدر قوة، حيث زادت الإيرادات إلى 364.1 مليون دولار من 225.9 مليون دولار العام الماضي. على الرغم من أن كوينبيس لا تزال معرضة لأسواق العملات الرقمية، إلا أن الشركة نجحت في تعويض جزء من هذا التعرض من خلال زيادة إيرادات الاشتراكات والخدمات بشكل كبير في السنوات الأخيرة.

النتيجة النهائية: لقد قلصنا تقدير القيمة العادلة لشركة كوينبيس بدون حصن اقتصادي. على الرغم من أن هذا التقرير كان أفضل مما توقعنا، إلا أنه لم يعكس الانخفاض الكامل في أسعار العملات الرقمية الذي حدث.

• في رأينا، تم معاقبة الشركة بشكل مفرط ردًا على انخفاض أسعار العملات الرقمية. ومع ذلك، نبرز تصنيف عدم اليقين العالي جدًا لدينا. أسعار العملات الرقمية متقلبة بطبيعتها، ونرغب في وجود هامش أمان أوسع قبل أن نتحمس جدًا لهذا الاسم.