هل يرتفع سعر السهم عندما يكون حجم التداول الداخلي أكبر من حجم التداول الخارجي؟ كشف الحقيقة وراء علاقة قوة الشراء والبيع واتجاه سعر السهم

فتح برنامج مشاهدة السوق عندما تتصفح، هل شعرت يوماً بالحيرة من سبب ارتفاع السعر رغم أن حجم البيع الداخلي أكبر من حجم البيع الخارجي؟ أو أن ترى حجم البيع الخارجي أكبر بكثير من الداخلي ومع ذلك ينخفض السعر بشكل غير متوقع؟ هذه الظواهر التي تبدو متناقضة هي من أكثر الجوانب إثارة في التحليل الفني، لكنها أيضاً الأكثر خداعاً. البيانات الخاصة بالبيع الداخلي والخارجي تكشف عن صراع نفسي بين طرفي السوق، وفهم معناها الحقيقي هو المفتاح لتجنب الطرق الملتوية في تداول الأسهم.

جوهر البيع الداخلي والخارجي: من يدفع الصفقة بشكل نشط

لفهم البيع الداخلي والخارجي، يجب أولاً فهم منطق عمل عمليات التداول في الأسهم. كل صفقة تأتي من علاقة قوة أساسية — من يوافق على التنازل يدفع الثمن.

في أي وقت، يرغب البائع في رفع السعر (سعر البيع)، بينما يرغب المشتري في خفض السعر (سعر الشراء). هاتان القوتان تتصارعان باستمرار، مما يشكل هيكل الطلبات على خمس مستويات. النقطة الحاسمة هي: من يقترب من الآخر بشكل نشط، يُعتبر الطرف الذي تم تنفيذ الصفقة لصالحه.

عندما يرغب المستثمر في البيع فوراً ويختار إتمام الصفقة بالسعر المعروض للشراء، فهذا يدل على أن البائع يتنازل بشكل نشط، متماشياً مع عرض المشتري — وتُحسب هذه الصفقة على أنها البيع الداخلي، وتعكس حماس البائع. وعلى العكس، عندما يرغب المستثمر في الشراء فوراً ويقبل السعر المعروض للبيع، فهذا يدل على أن المشتري يتقدم بعرض سعر أعلى — وتُحسب هذه الصفقة على أنها البيع الخارجي، وتعكس قوة المشتري.

مثلاً، إذا كان الطلب للشراء عند 1160 ريال و1415 عقدة، والعرض عند 1165 ريال و281 عقدة، فصفقة عند 1160 تعتبر من البيع الداخلي، وصفقة عند 1165 تعتبر من البيع الخارجي. كثرة البيع الداخلي تشير إلى حماس البائع، وكثرة البيع الخارجي تدل على قوة المشتري.

حقيقة السوق عندما تتوازن قوى الشراء والبيع

السبب وراء اهتمام المتداولين بنسبة البيع الداخلي والخارجي هو محاولة التقاط لحظة عدم توازن القوى بين طرفي السوق. المعادلة بسيطة:

نسبة البيع الداخلي والخارجي = حجم البيع الداخلي ÷ حجم البيع الخارجي

عندما تكون النسبة أكبر من 1، يكون البيع الداخلي أكبر من الخارجي، ومن المفترض أن يكون البائع هو المسيطر. لكن في الواقع، الأمور ليست دائماً بهذه البساطة. هذا الاختلال قد يعكس حالات سوقية متعددة: عندما تكون النسبة تساوي 1، يكون السوق في حالة توازن، ويكون في حالة ركود؛ وعندما تكون النسبة أكبر بكثير من 1، يكون البائعون في حالة معنوية عالية، لكن هل هذا دائماً يؤدي إلى انخفاض السعر؟ ليس بالضرورة، فهناك مؤشرات أخرى يجب النظر إليها.

وهنا يظهر ظاهرة مهمة — البيع الداخلي الأكبر من الخارجي مع ارتفاع السعر.

البيع الداخلي > الخارجي ومع ارتفاع السعر: إشارات خفية في السوق

الكثير من المستثمرين المبتدئين يشعرون بالحيرة عند ملاحظة هذا الظاهرة، لكن في الواقع، هذا يعكس تعقيد السوق. فـالبيع الداخلي الأكبر يعني أن البائعين أكثر حماسة، ومع ذلك يرتفع السعر، وغالباً ما يكون السبب:

أولاً، تغير هيكل الصفقة. حتى لو كان حجم البيع الداخلي كبيراً، إذا كانت الصفقات تتم عند أسعار عالية، بينما تتم الصفقات الخارجية عند أسعار منخفضة، فإن السعر المتوسط يظل مرتفعاً، مما يدفع السعر للارتفاع. هذا يدل على وجود قوة رئيسية تتداول عند مستويات عالية، وتخلق وهم النشاط.

ثانياً، قد يكون السوق مدفوعاً بالمشاعر والأساسيات قصيرة الأمد. البيانات الخاصة بالبيع الداخلي والخارجي لا تعكس لماذا يتداول المستثمرون، وإنما فقط سلوك التداول نفسه. عندما تتلقى السوق أخباراً إيجابية، أو يتوقع انتعاش القطاع، أو تتدفق الأموال، فإن المشتريين يواصلون الشراء حتى لو كانت نسبة البيع الداخلي مرتفعة. قد يكون حجم البيع الخارجي أقل، لكن عزيمة المشتريين قوية بما يكفي لمواجهة البائعين.

ثالثاً، قد يكون ذلك من أساليب التلاعب من قبل القوى الكبرى — خداع السوق. المتداولون المتمرسون أو الأموال الكبيرة قد تضع أوامر شراء بكميات كبيرة (سعر الشراء)، لجذب المستثمرين الصغار لبيع ممتلكاتهم، ثم يقومون بجمع الأسهم، وعندما يحين الوقت، يدفعون السعر للأعلى. من الخارج، يبدو أن البيع الداخلي أكبر، لكن في الواقع، القوة تتركز في يد المشتريين عند مستويات منخفضة. الاعتماد فقط على البيع الداخلي والخارجي قد يقودك لاتخاذ قرارات خاطئة.

كيف تستخدم مناطق الدعم والمقاومة لتعزيز التحليل

الاعتماد فقط على نسبة البيع الداخلي والخارجي غير كافٍ. المحللون الفنيون المحترفون يدمجون ذلك مع مناطق الدعم ومناطق المقاومة للتحقق من صحة الإشارات.

عندما ينخفض السعر إلى مستوى معين ويظل ثابتاً، يُعتبر ذلك منطقة دعم — حيث يعتقد الكثيرون أن السعر أصبح رخيصاً ويبدأون في الشراء. حتى لو كانت نسبة البيع الداخلي أكبر من الخارجي، إذا كان السعر قريباً من الدعم، فإن حماسة المشتريين تزداد، لأنهم يتوقعون انتعاشاً. في هذه الحالة، زيادة البيع الداخلي ليست إشارة هبوط، بل علامة على تجمع القوة الشرائية.

وعلى العكس، مناطق المقاومة هي المناطق التي يتوقف عندها السعر عن الارتفاع. عندما يقترب السعر من المقاومة، يبيع المستثمرون الذين اشتروا عند مستويات عالية، مما يخلق ضغط بيع قوي. حتى لو كانت نسبة البيع الخارجي أكبر، إذا لم يتمكن السعر من اختراق المقاومة، فإنها ستتحول إلى ضغط بيع جديد، وتفقد بيانات البيع الخارجي قيمتها.

نصائح عملية: قم بالتداول بين مناطق الدعم والمقاومة — اشترِ عند الدعم، وقلل من المراكز أو قم ببيع عند المقاومة. وإذا اخترق السعر الدعم أو المقاومة، فغالباً ما يتبع ذلك اتجاه واضح، إما هبوط أو ارتفاع، حتى يلتقي بمستوى دعم أو مقاومة جديد.

فخاخ تزييف البيانات وكيفية التعامل معها

الخطورة الكبرى في البيع الداخلي والخارجي هي إمكانية التلاعب. يمكن للقوى الكبرى أن تضع أوامر وتلغيها بشكل متكرر، لخلق بيانات زائفة تخدع المتداولين الصغار. من الأمثلة على ذلك:

مشهد خداع الشراء: عندما يكون السوق في حالة تذبذب، ويظهر حجم البيع الخارجي أكبر من الداخلي، يبدو أن هناك زخم شراء قوي. لكن عند التدقيق، تلاحظ أن أوامر البيع عند مستويات منخفضة تتزايد، ثم فجأة ينخفض السعر بشكل حاد. هذا تلاعب من قبل القوى الكبرى لخلق وهم زخم صعودي.

مشهد خداع البيع: عندما يرتفع السعر قليلاً، ويظهر حجم البيع الداخلي أكبر من الخارجي، يبدو أن هناك ضغط بيع، لكن في الواقع، الأوامر الشرائية عند مستويات منخفضة تتراكم، وفي النهاية، يستمر السعر في الارتفاع. هذا تلاعب من قبل القوى الكبرى لجذب المستثمرين للبيع، ثم جمع الأسهم ورفع السعر.

الحل الواضح: لا تعتمد على مؤشر واحد فقط. دمج البيع الداخلي والخارجي مع حجم التداول، وأنماط الشموع، ومستويات الدعم والمقاومة، والمعلومات الأساسية، هو السبيل لاتخاذ قرارات سليمة. عندما تتوافق عدة إشارات — مثلاً، البيع الداخلي أكبر من الخارجي مع ارتفاع السعر وزيادة الحجم — يكون ذلك إشارة قوية. والعكس صحيح.

إطار التحليل الفني الشامل

البيع الداخلي والخارجي هو جزء من التحليل الفني، وليس كل شيء. يجب أن يشمل الإطار التحليلي الكامل عناصر مثل السعر، الحجم، أنماط السوق، الدعم والمقاومة، ومشاعر السوق.

عند التداول، من المهم بناء نظام تقييم خاص بك: ابدأ باتجاه السوق (موقع الدعم والمقاومة)، ثم فحص حجم التداول والبيع الداخلي والخارجي، وأخيراً أنماط الشموع والرسوم البيانية. عندما تتوافق جميع الإشارات، يكون القرار أكثر ثقة.

كما أن البيانات الأساسية للشركة والاقتصاد العام مهمة جداً. كل فشل في التحليل الفني غالباً ما يكون بسبب تغيرات أساسية أو سياسات. حتى أفضل أدوات التحليل الفني لا يمكنها التنبؤ بتراجع مفاجئ في الأداء أو تغييرات في السياسات الصناعية. النجاح الحقيقي يأتي من فهم متعدد الأبعاد وإدارة المخاطر بشكل جيد.

الخاتمة

كون البيع الداخلي أكبر من الخارجي مع ارتفاع السعر ليس أمراً غير معتاد، بل هو نتيجة لصراع معقد بين المشاركين في السوق. الاعتماد فقط على نسبة البيع الداخلي والخارجي لاتخاذ القرارات غالباً ما يقود إلى فخاخ يضعها المتحكمون بالسوق. المستثمر الذكي يستخدم البيانات كمساعد، ويجمعها مع مناطق الدعم والمقاومة، وحجم التداول، وأنماط الشموع، بالإضافة إلى متابعة الحالة الأساسية للشركات والصناعات.

لتطوير مهاراتك في التداول، يمكنك التدريب على الحسابات التجريبية. العديد من المنصات توفر بيئة افتراضية بأموال وهمية، تتيح للمستثمرين تجربة السوق الحقيقي بدون مخاطر، وبناء نظام تداول خاص بك وزيادة وعيك بالمخاطر. تذكر، لا توجد مؤشرات مطلقة في السوق، وإنما هناك مستثمرون يتعلمون ويتكيفون باستمرار.