سجلت مبيعات MercadoLibre (NASDAQ:MELI) في الربع الرابع من عام 2025 تفوق التوقعات، وزادت عدد المشترين النشطين الفريدين لديها

سجلت مبيعات MercadoLibre (NASDAQ:MELI) في الربع الرابع من عام 2025 تفوق التوقعات، وزادت عدد المشترين النشطين الفريدين لديها

جابين باستيان

الأربعاء، 25 فبراير 2026 الساعة 6:15 صباحًا بتوقيت GMT+9 4 دقائق قراءة

في هذا المقال:

• اختيارنا الأفضل من StockStory

MELI +3.12%

شركة MercadoLibre الأمريكية للتجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية أعلنت عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 التي فاقت توقعات السوق من حيث الإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 44.6% على أساس سنوي لتصل إلى 8.76 مليار دولار. وكان الربح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 11.03 دولار للسهم، أي أقل بنسبة 3.6% من توقعات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم MercadoLibre؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

مميزات شركة MercadoLibre في الربع الرابع من عام 2025:

• الإيرادات: 8.76 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 8.49 مليار دولار (نمو بنسبة 44.6% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 3.2%)

• ربحية السهم (GAAP): 11.03 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 11.44 دولار (تراجع بنسبة 3.6%)

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA): 1.13 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.10 مليار دولار (هامش 12.9%، وتفوق بنسبة 2.1%)

• هامش التشغيل: 10.1%، منخفضًا من 13.5% في نفس الربع من العام الماضي

• هامش التدفق النقدي الحر: 33.9%، منخفضًا من 35.1% في الربع السابق

• عدد المشترين النشطين الفريدين: 83 مليون، بزيادة 16 مليون على أساس سنوي

• القيمة السوقية: 94.52 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

بدأت شركة MercadoLibre في الأصل كمنصة مزادات عبر الإنترنت، وهي سوق إلكتروني شامل ومنصة تكنولوجيا مالية في أمريكا اللاتينية.

نمو الإيرادات

يكشف تقييم أداء المبيعات على المدى الطويل عن جودة الشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق أداءً جيدًا في ربع أو اثنين، لكن الأفضل هو الذي ينمو باستمرار على المدى الطويل. لحسن الحظ، كان النمو السنوي لإيرادات MercadoLibre بنسبة 40% خلال الثلاث سنوات الماضية مذهلاً. وتجاوز نموها متوسط شركات الإنترنت الاستهلاكية، ويظهر أن عروضها تتوافق مع احتياجات العملاء، وهو نقطة انطلاق جيدة لتحليلنا.

إيرادات MercadoLibre الفصلية

في هذا الربع، سجلت MercadoLibre نموًا مذهلاً في الإيرادات بنسبة 44.6% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 8.76 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 3.2%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 29% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالثلاث سنوات الماضية. ومع ذلك، فإن هذا التوقع مبهر بالنظر إلى حجم الشركة، ويشير إلى أن السوق يتوقع نجاح منتجاتها وخدماتها.

أما شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، ومونستر بيفيرج، فقد بدأت كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا التالية: شركة ربحية في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. يمكنك الوصول إلى تقريرنا الكامل من هنا.

عدد المشترين النشطين الفريدين

نمو المستخدمين

كمنصة سوق عبر الإنترنت، تحقق MercadoLibre نموًا في الإيرادات من خلال زيادة عدد المستخدمين على منصتها ومتوسط قيمة الطلب بالدولار.

واجهت MercadoLibre صعوبة في جذب عملاء جدد خلال العامين الماضيين، حيث انخفض عدد المشترين النشطين الفريدين بنسبة 15% سنويًا ليصل إلى 83 مليون في الربع الأخير. هذا الأداء ليس مثاليًا، لأن استخدام الإنترنت مستمر، مما يعني وجود فرص سوقية غير مستغلة عادة. إذا أرادت MercadoLibre تسريع النمو، فمن المحتمل أن تحتاج إلى تحسين جاذبية عروضها الحالية أو الابتكار بمنتجات جديدة.

تستمر القصة

لحسن الحظ، أضافت MercadoLibre 16 مليون مشترٍ نشط فريد في الربع الرابع، مما أدى إلى نمو بنسبة 23.9% على أساس سنوي. وكان الرقم الربعي أعلى من نتائجها خلال العامين الماضيين، مما يشير إلى أن مبادراتها الجديدة تسرع من نمو المستخدمين.

متوسط الإيرادات لكل مستخدم

معدل الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) هو مقياس مهم لأنه يقيس مقدار الرسوم التي تكسبها الشركة من كل مستخدم مقابل المعاملات. كما يمنحنا ARPU رؤى فريدة حول متوسط حجم الطلب للمستخدم، ونسبة “الخصم” أو “القطعة” التي تحصل عليها MercadoLibre من كل طلب.

شهدت ARPU لشركة MercadoLibre نموًا استثنائيًا خلال العامين الماضيين، بمعدل 107%. على الرغم من أن عدد المشترين النشطين الفريدين انخفض خلال هذه الفترة، إلا أن قدرة الشركة على زيادة الإيرادات بنجاح تظهر قيمة منصتها للمستخدمين الحاليين.

معدل ARPU لشركة MercadoLibre

في هذا الربع، بلغ ARPU لشركة MercadoLibre 105.53 دولارات. وارتفع بنسبة 16.7% على أساس سنوي، أبطأ من نمو المستخدمين.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لشركة MercadoLibre

سعدنا برؤية زيادة عدد المستخدمين في هذا الربع. كما كنا سعداء بأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت. بشكل عام، نعتقد أن هذا كان ربعًا قويًا مع بعض مجالات التحسين. ارتفع سعر السهم بنسبة 1.1% ليصل إلى 1942 دولارًا مباشرة بعد النتائج.

قد يكون لدى MercadoLibre ربع جيد، لكن هل يعني ذلك أنه يجب عليك الاستثمار الآن؟ عند اتخاذ هذا القرار، من المهم النظر في تقييمها، وخصائص عملها، وما حدث في الربع الأخير. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.