توقعات سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني: من منظور خصائص العملة السلعية، اتجاه المستقبل

كعملة خامسة من حيث حجم التداول على مستوى العالم، فإن تقلبات سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني تؤثر بشكل مباشر على التجارة والاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. يتطلب توقع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني النظر في خصائص العملة السلعية الأسترالية، وعلاقات التجارة بين الصين وأستراليا، والنظرة العامة على الساحة العالمية بشكل شامل. لقد دخلنا الآن عام 2026، ويبدو أن الاتجاه المتوسط الأمد للدولار الأسترالي في مرحلة حاسمة من التحول.

يُعد الدولار الأسترالي عملة سلعية نمطية — إذ تعتمد اقتصاد أستراليا بشكل كبير على تصدير المعادن الحديدية، والفحم، والنحاس، والغاز الطبيعي، بينما تعتبر الصين أكبر مشترٍ لهذه الموارد. هذا الهيكل الاقتصادي الخاص يربط بشكل وثيق بين سعر الدولار الأسترالي وأسعار المواد الخام العالمية، بالإضافة إلى مسار اليوان الصيني. كما أن الدولار الأسترالي يتميز بخصائص العملة ذات الفائدة العالية، مما جذب تدفقات كبيرة من رؤوس الأموال للمضاربة، إلا أن هذه الميزة تراجعت تدريجيًا في السنوات الأخيرة.

لماذا يظل الدولار الأسترالي تحت ضغط مستمر؟ مأزق العملة السلعية وقوة الدولار الأمريكي

من مستوى 1.05 في بداية عام 2013، شهد الدولار الأسترالي انخفاضًا إجماليًا بأكثر من 35% مقابل الدولار الأمريكي خلال أكثر من عقد من الزمن. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35%، بينما تراجعت اليورو، والين الياباني، والدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي. هذا يدل على أن ضعف الدولار الأسترالي ليس ظاهرة معزولة، بل هو نتيجة حتمية لدورة قوة الدولار الأمريكي على مستوى العالم.

تعود حالة التراجع النسبي للدولار الأسترالي إلى عدة عوامل متراكبة. أولاً، تقلص الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وأستراليا بشكل مستمر. على الرغم من أن بنك أستراليا الاحتياطي (RBA) حافظ مؤخرًا على سعر الفائدة عند 3.6%، إلا أن التوقعات باستمرار خفض الفائدة لا تزال قائمة. بالمقابل، يواجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ضغوطًا لتعديل سياسته في ظل حالة عدم اليقين في التجارة العالمية. هذا التفاوت في الفوائد يقلل من جاذبية الدولار الأسترالي كعملة ذات عائد مرتفع.

ثانيًا، تدهور بيئة التجارة العالمية أدى إلى ضرب آفاق الاقتصاد الأسترالي كمصدر رئيسي للسلع. في الربع الأخير من عام 2024، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنحو 9.2%، ووصل في بداية عام 2025 إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات عند 0.5933، مما يعكس تشاؤم السوق تجاه مستقبل أستراليا. على الرغم من أن ارتفاع أسعار خام الحديد والذهب في النصف الثاني من عام 2025 أدى إلى انتعاش مؤقت للدولار الأسترالي، حيث وصل إلى 0.6636 في سبتمبر، إلا أن استدامة هذا الانتعاش لا تزال غير مؤكدة.

ثالثًا، تباطؤ النمو الاقتصادي في أستراليا. في الربع الثالث، سجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات، مما زاد من صعوبة بنك أستراليا في السيطرة على التضخم. في ظل ضعف الأداء الاقتصادي وتكرار التضخم، تراجعت جاذبية الأصول الأسترالية، مما أدى إلى استمرار تدفق رؤوس الأموال للخارج.

العوامل الثلاثة الرئيسية التي تؤثر على سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني

لفهم مسار سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان، من الضروري مراقبة ثلاثة متغيرات أساسية:

أولاً: موقف بنك أستراليا الاحتياطي والبيانات الاقتصادية

في نوفمبر 2025، أبقى بنك أستراليا الاحتياطي على سعر الفائدة دون تغيير، مما أرسل إشارة حذرة. إذا استمرت بيانات التضخم في الارتفاع عن المتوقع، قد يظل البنك محتفظًا بموقف حذر لفترة طويلة، وربما يفكر في رفع الفائدة. هذا التوجه الصقوري يدعم الدولار الأسترالي على المدى القصير، ويزيد من احتمالية ارتفاع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان. وعلى العكس، إذا تدهورت البيانات الاقتصادية، وبدأت دورة خفض الفائدة، فمن المتوقع أن يضعف الدولار الأسترالي مجددًا.

ثانيًا: توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار

قام الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025 بخفض سعر الفائدة مرتين، ويبلغ حالياً نطاق سعر الفائدة بين 3.75% و4.00%. التوقعات بشأن السياسات المستقبلية تؤثر مباشرة على مسار الدولار. عندما يكون الدولار قويًا، يميل الدولار الأسترالي إلى الانخفاض، ويظهران علاقة عكسية. بعد أن ارتد مؤشر الدولار من مستوى 96 في الصيف، وحقق ارتفاعًا بنحو 3%، تزداد احتمالية تجاوزه مستوى 100. في ظل قوة الدولار، يظل دعم سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان محدودًا.

ثالثًا: انتعاش الاقتصاد الصيني وطلب المواد الخام

وهذا هو العامل الأكثر حسمًا. الصين أكبر مشترٍ لخام الحديد، والفحم، والغاز الطبيعي المسال من أستراليا. عندما يظهر الاقتصاد الصيني انتعاشًا قويًا واستقرارًا في سوق العقارات، يظل الطلب على المواد الخام قويًا، مما يدفع أسعار الموارد الأسترالية للارتفاع، ويدعم الدولار الأسترالي. أما إذا تباطأ النمو الاقتصادي في الصين، واستمر سوق العقارات في الانكماش، وضعف الطلب على المواد الخام، فإن الدولار الأسترالي سيفقد أحد أهم دعائمه. البيانات الاقتصادية الضعيفة المستمرة في الصين خلال عام 2025 تضع ضغطًا طويل الأمد على الدولار الأسترالي.

سياسة بنك الصين المركزي بشأن سعر صرف اليوان أيضًا مهمة. على الرغم من استقرار اليوان مؤخرًا، إلا أن أي تغيّر في سياسة سعر الصرف أو التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة سينعكس مباشرة على سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان.

توقعات وتحليل مسار زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي واليوان الصيني

توقعات مسار الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي

بحسب وضع نهاية عام 2025، من المتوقع أن يتداول الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بين 0.64 و0.66. في بداية عام 2026، تتأثر العوامل التالية:

• توقعات سياسة بنك أستراليا والبيانات التضخمية: إذا استمرت التضخم فوق هدف البنك، قد يدعم ذلك الدولار الأسترالي على المدى القصير. وإذا تدهورت البيانات الاقتصادية، وارتفعت توقعات خفض الفائدة، فمن المحتمل أن يختبر الدولار الأسترالي مستوى أدنى عند 0.63 أو أقل.

• أداء الاقتصاد الأمريكي وإشارات السياسة الفيدرالية: بيانات الناتج المحلي الإجمالي، والتوظيف غير الزراعي تؤثر مباشرة على الدولار. إذا أظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة قوية، وأرجأ الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، فسيعود الدولار للارتفاع، مما يضغط على الدولار الأسترالي ليقترب من 0.63 أو أدنى.

• التوترات التجارية العالمية والمخاطر الجيوسياسية: تؤثر هذه العوامل على شهية المخاطرة في السوق، وبالتالي على أداء الدولار الأسترالي كعملة سلعية.

على المدى القصير، من المتوقع أن يتراوح سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بين 0.63 و0.66، مع مقاومة رئيسية عند 0.6450 ودعم عند 0.6373.

توقعات سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني

هذا الزوج هو الأكثر اهتمامًا، حيث يتبع بشكل كبير حركة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، لكن تقلبات اليوان أقل نسبيًا، وغالبًا ما تكون أقل من تقلبات الدولار الأسترالي مقابل الدولار.

حاليًا، يتداول سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان بين 4.6 و4.75. العوامل المؤثرة تشمل:

• استقرار العلاقات التجارية بين الصين وأستراليا: إذا استقرت السياسات التجارية بين البلدين، وظل الطلب على موارد أستراليا قويًا، فمن المتوقع أن يرتفع سعر الصرف تدريجيًا.

• سياسة سعر صرف اليوان: نية البنك المركزي الصيني في استقرار العملة، وتوجهات سعر الصرف بين الصين والولايات المتحدة، ستؤثر على مستوى سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان.

• أساسيات الاقتصاد الأسترالي: مؤشرات التضخم، والتوظيف، والاستهلاك، التي تحدد في النهاية القوة الداخلية للدولار الأسترالي.

إذا تدهور الطلب على المواد الخام بسبب ضعف النمو الاقتصادي في الصين أو تراجع الطلب على الموارد، فقد ينخفض سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان إلى حوالي 4.8 على المدى القصير، لكن استمرار التدهور الاقتصادي في الصين قد يدفع السعر للانخفاض مجددًا.

توقعات زوج الدولار الأسترالي مقابل الرينغيت الماليزي

الرينغيت الماليزي عملة سلعية أيضًا، ويتأثر بشكل كبير بأسعار السلع الأساسية. من المتوقع أن يتداول الزوج بين 3.0 و3.15. إذا تدهور الأداء الاقتصادي في أستراليا، وزادت حالة عدم اليقين العالمي، فقد يختبر الزوج مستوى دعم عند 3.0.

آراء المؤسسات المالية حول سعر صرف الدولار الأسترالي

تباينت التوقعات بين المؤسسات الكبرى:

• مورغان ستانلي أكثر تفاؤلاً، ويتوقع أن يصل الزوج مقابل الدولار إلى 0.72، استنادًا إلى استمرار موقف البنك الاحتياطي الأسترالي الصقوري وارتفاع أسعار السلع.

• يو بي إس أكثر تحفظًا، مع اعتقاد أن الاقتصاد الأسترالي لا يزال قويًا، لكن حالة عدم اليقين في التجارة العالمية وتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد تحد من ارتفاع الدولار الأسترالي، مع توقعات باستقرار السعر عند حوالي 0.68 بنهاية العام.

• فريق خبراء اقتصاد CBA أكثر حذرًا، ويرون أن الارتداد الحالي قد يكون مؤقتًا، وأن الضغوط من قوة الدولار مجددًا ستظل قائمة.

هذه الاختلافات تعكس مدى عدم اليقين في مسار سعر صرف الدولار الأسترالي، وتستلزم مراقبة دقيقة لسياسات البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية.

استراتيجيات الاستثمار في الدولار الأسترالي

العمليات قصيرة الأمد (1-3 أيام)

نظرًا لتذبذب الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي على المستوى الفني، يُنصح بالتداول ضمن نطاقات. المقاومة الرئيسية عند 0.6450، وإذا تم اختراقها، يمكن محاولة الشراء مع هدف عند 0.6500. الدعم عند 0.6373، وإذا كسر، يُفضل النظر في مواقف قصيرة الأمد هابطة، مع هدف عند 0.63.

مؤثرات مهمة تشمل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، والتوظيف غير الزراعي، ومؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي. يُنصح بتقليل المراكز قبل صدور البيانات لتجنب تقلبات السوق المفاجئة.

التخطيط متوسط الأمد (1-3 أسابيع)

يعتمد الاتجاه على سياسات بنك أستراليا والاحتياطي الفيدرالي. إذا جاءت بيانات التوظيف الأمريكية ضعيفة، وانخفض التضخم بشكل ملحوظ، وارتفعت احتمالات خفض الفائدة، مع تحسن شهية المخاطرة، قد يستفيد الدولار الأسترالي من عودة الطلب على المخاطر، مع هدف عند 0.6550-0.6600.

أما إذا أظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة قوية، واستمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفائدة، فقد يختبر الدولار الأسترالي أدنى مستوياته خلال العام.

نظرة طويلة الأمد

للمستثمرين الذين يتوقعون ارتفاعًا طويل الأمد للدولار الأسترالي، يُنصح ببناء مراكز تدريجية عند المستويات المنخفضة. أستراليا دولة ديمقراطية مستقرة، وهي ذات بنية اقتصادية قوية رغم اعتمادها الكبير على السلع. مع تحسن بيئة التجارة العالمية، وعودة النمو في الاقتصاد الصيني، ستستعيد العملة الأسترالية زخمها الصاعد.

سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان على المدى الطويل يعتمد على مدى ازدهار التجارة بين البلدين، وتوجهات السياسات النقدية النسبية. مع استمرار عملية تدويل اليوان، وزيادة حجم التداول بين العملتين، تتوفر فرص أكبر للمضاربة والتحوط.

الخلاصة والتوقعات المستقبلية

يواجه الدولار الأسترالي حاليًا حالة من التوازن بين العوامل الفنية والأساسية. يتطلب توقع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل اليوان مراعاة عدة عوامل، منها قوة الدولار الأمريكي، والأوضاع التجارية العالمية، والنمو في الصين، وأسعار السلع، والسياسات النقدية في الصين وأستراليا.

على المدى القصير، يواجه الدولار الأسترالي ضغوطًا من قوة الدولار العالمي وعدم اليقين التجاري، لكن على المدى المتوسط والطويل، مع عودة النمو في الصين واستقرار التجارة العالمية، من المتوقع أن يلامس الدولار الأسترالي القاع ويبدأ في التعافي.

ينبغي للمستثمرين مراقبة إشارات السياسات من البنوك المركزية، وتحركات الأسواق، وأسعار السلع، والبيانات الاقتصادية الصينية بشكل دقيق. يُنصح باتباع استراتيجيات تعتمد على التحليل الفني وإدارة المخاطر، مع مراعاة أن جميع الاستثمارات في العملات تنطوي على مخاطر، ويجب تقييم القدرة على تحمل المخاطر بشكل عقلاني وتعديل الاستراتيجيات وفقًا لذلك.