ويثفروانت تسعى لتحقيق تقييم يصل إلى 2.05 مليار دولار في محاولة الطرح العام الأولي الطموحة

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan، Coinbase، Blackrock، Klarna وغيرهم

عودة إلى الأسواق العامة تمثل نقطة تحول لشركة Wealthfront

أدى النشاط المتجدد في سوق الاكتتابات العامة الأمريكية إلى فتح فرصة كانت تبدو بعيدة عن متناول العديد من شركات التمويل الرقمي. تستعد شركة Wealthfront، شركة إدارة الثروات الآلية المعروفة بمحافظها المدفوعة بالخوارزميات، لاستغلال هذه الفرصة. قدمت الشركة خططًا لطرح عام قد يقدر قيمته بمبلغ يصل إلى 2.05 مليار دولار، مما يضعها في مركز موجة متزايدة من الإدراجات في مجال التكنولوجيا المالية التي استفادت من ثقة المستثمرين المتزايدة. تشير هذه الخطوة إلى لحظة حاسمة لشركة قضت سنوات وهي تراقب تقلبات السوق، وتتصاعد النقاشات التنظيمية، وتفشل محاولات الاستحواذ.

يأتي قرار Wealthfront في فترة تتغير فيها التوقعات حول أسعار الفائدة، وسوق متحمسة لطرح شركات عامة جديدة. بعد تباطؤ طويل سببه مخاوف التجارة وعدم اليقين الأوسع، يبدو أن المستثمرين أكثر استعدادًا لدعم عروض شركات التمويل التقنية. الآن، تنضم Wealthfront إلى نظرائها الذين حظيت عروضهم بإقبال قوي، مما يوحي بأن الشهية لهذه الفئة من الشركات قد تعززت.

تفاصيل العرض المخطط

تسعى Wealthfront لجمع ما يصل إلى 485 مليون دولار من خلال بيع 34.6 مليون سهم. يشمل ذلك الأسهم التي تبيعها الشركة والأسهم التي يعرضها المساهمون الحاليون الذين يستغلون الزخم الجديد للحصول على سيولة. يتراوح النطاق السعري المقترح بين 12 و14 دولارًا للسهم، مما يضع تقييم الشركة المحتمل عند مستويات أعلى من آخر رقم ملحوظ لها، حين كانت خطة البيع لشركة UBS في 2022 تشير إلى تقييم قدره 1.4 مليار دولار قبل انهيار الصفقة.

سيتم الطرح على سوق ناسداك، حيث تنوي الشركة الإدراج تحت رمز WLTH. يشارك في العملية عدة بنوك رئيسية، منها Goldman Sachs، J.P. Morgan، وCitigroup. ويؤكد وجودهم توقعات بأن الشركة ستجذب اهتمامًا مؤسسيًا كبيرًا. يمثل هذا تحولًا مهمًا لشركة Wealthfront بعد غموض صفقة UBS الملغاة. في ذلك الوقت، أشارت تقارير إلى أن اعتراضات المساهمين على التسعير لعبت دورًا كبيرًا في وقف الاستحواذ. يمنح الاكتتاب العام الشركة فرصة لإعادة ضبط مسارها علنًا.

كيف تهيئ ظروف السوق المسرح

انتعش سوق الاكتتابات الأمريكية في الأشهر الأخيرة. يشير المحللون إلى توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيميل إلى التيسير النقدي، مما يقلل من تكاليف الاقتراض ويحسن من مناخ الاستثمار. ساعدت هذه التحولات على إعادة إحياء الطلب على العروض في عدة قطاعات. استفادت شركات مثل Klarna، Chime، وeToro من هذا الديناميكية، ودخلت السوق باستقبال قوي مبكر، مما يعزز الاعتقاد بأن شهية المستثمرين للشركات المالية الرقمية قد عادت.

تدخل Wealthfront هذا المناخ بتاريخ طويل من التشغيل. تأسست في 2008 على يد Andy Rachleff وDan Carroll، وبنت هويتها حول أدوات استثمار آلية تهدف إلى تقليل الحاجة إلى خدمات استشارية تقليدية. يركز نموذجها على حسابات النقد، استراتيجيات السندات، الصناديق المتداولة في البورصة، وخيارات الإقراض منخفضة التكلفة للعملاء الباحثين عن نهج مبسط لإدارة الأموال. كواحدة من الشركات المبكرة في مجال الاستشارات الآلية، ساعدت في تحديد الفئة الأوسع التي أصبحت تعرف لاحقًا بـ “الروبوت-الاستشارات”.

ركزت عروض الشركة للمستهلكين دائمًا على البساطة، والأتمتة، والرسوم المنخفضة. اكتسبت هذه الأفكار زخمًا بعد الأزمة المالية، حيث أدت الثقة المنخفضة تجاه المؤسسات التقليدية إلى فتح المجال لنماذج رقمية جديدة. زاد الاهتمام بمنتجات التكنولوجيا المالية خلال العقد الماضي، مما مكن Wealthfront من بناء قاعدة مستخدمين كبيرة وإرساء علامة تجارية معروفة.

لماذا يولي المستثمرون اهتمامًا

يعكس تقديم Wealthfront أكثر من مجرد سعي لجمع رأس مال. يوضح كيف يتغير القطاع الأوسع. لطالما جادلت المستشارون الآليون بأن الخوارزميات يمكن أن تقدم نهجًا متسقًا للاستثمار، خاليًا من التقلبات العاطفية التي تؤثر على قرارات البشر. الآن، يقيّم المستثمرون ما إذا كان يمكن لهذا النموذج التشغيلي أن يزدهر في بيئة عامة أكثر، حيث تتزايد التوقعات الفصلية ومتطلبات الشفافية.

كما يأتي عرض الشركة في وقت تتصاعد فيه المنافسة في إدارة الثروات الرقمية. أدخلت المؤسسات الكبرى، من البنوك إلى منصات الوساطة، منتجاتها الخاصة من الاستشارات الآلية. تستفيد هذه المنافسة من موارد أعمق وعلاقات عملاء راسخة. لذلك، قد يكون الاكتتاب العام لـ Wealthfront اختبارًا لما إذا كانت المستشارون الآليون المستقلون لا يزالون يحتلون مكانة فريدة في السوق، أم أن المستقبل ينتمي بشكل كبير للمؤسسات المتكاملة.

سيفحص السوق عن كثب مؤشرات أداء Wealthfront، خاصة مع تاريخ الشركة. أظهر فشل استحواذ UBS أن ضغوط التقييم يمكن أن تؤثر على القرارات الداخلية. يجبر الاكتتاب العام على مرحلة جديدة من المساءلة. سيتوقع المستثمرون وضوحًا بشأن الإيرادات، واحتفاظ المستخدمين، وهياكل التكاليف، وقدرة الشركة على التوسع بشكل مربح. قد يشير الطلب القوي على العرض إلى ثقة واسعة في النموذج، بينما قد يعكس الطلب الأضعف مخاوف بشأن القدرة التنافسية على المدى الطويل.

لحظة إعادة ضبط بعد عدم اليقين السابق

لا يزال إلغاء صفقة UBS في 2022 جزءًا مهمًا من قصة Wealthfront. كانت الصفقة ستشكل خطوة كبيرة، حيث ستضع الشركة تحت مظلة مؤسسة مالية عالمية وتغير مسارها من مشغل مستقل إلى شركة تابعة. أشارت التقارير إلى أن الخلافات حول التقييم لعبت دورًا رئيسيًا في إنهاء الخطة. تركت هذه الحلقة تساؤلات حول كيفية سعي الشركة للنمو وما إذا كانت ستتمكن من إيجاد طريق جديد للمضي قدمًا.

يوفر الاكتتاب المخطط له إجابة. يشير إلى أن Wealthfront تختار مسارًا قائمًا على الاستقلالية. إذا نجح الإدراج، فسيمنح الشركة مزيدًا من السيطرة على مستقبلها ومرونة مالية لتوسيع منتجاتها أو الاستثمار في التكنولوجيا. يجلب التدقيق العام تحدياته الخاصة، لكنه يوفر أيضًا وصولاً إلى أسواق رأس المال الأعمق. قد يكون لهذا التحول أهمية كبيرة مع تكيّف قطاع الثروات الآلية مع التوقعات المتزايدة والمنافسة الأكثر تطورًا.

البيئة الأوسع لإدراجات التكنولوجيا المالية

تتماشى خطوة Wealthfront مع نمط أكبر. أظهرت شركات التكنولوجيا المالية مرونة مع استقرار الأسواق العامة. يشير الطلب المتجدد على العروض إلى أن المستثمرين يرون أن القطاع في وضعية للنمو. أصبحت الخدمات المالية الرقمية جزءًا من تجربة المستهلك اليومية، من المدفوعات إلى الادخار والاستثمار. تسعى الشركات التي تدعم هذه الخدمات الآن إلى تحويل الأهمية المتزايدة إلى التزامات رأس مال طويلة الأمد.

يدعم الحماس المحيط بإدراجات التكنولوجيا المالية الأخرى هذا الزخم. شهدت شركات من مناطق مختلفة، بما في ذلك Klarna في أوروبا وeToro في إسرائيل، اهتمامًا قويًا في البداية. تختلف هذه الشركات في تركيزها، لكنها جميعًا تستفيد من تذويب السوق العامة واستعداد متجدد لدعم الابتكار المالي المدفوع بالتكنولوجيا. تدخل Wealthfront هذا البيئة في وقت يعيد فيه الاهتمام بالقطاع الظهور من جديد.

اختبار علني لرؤية راسخة

ظل هوية Wealthfront ثابتة لأكثر من عقد من الزمن. جادلت الشركة بأن خدمات الاستثمار يمكن تقديمها بكفاءة أكبر باستخدام عمليات آلية. لاقت نموذجها صدى لدى جيل نشأ على الأدوات الرقمية للبنك والمدفوعات. يمثل الاكتتاب المخطط له المرحلة التالية في ذلك التطور. يتعين على الشركة الآن إثبات أن جوهر عرضها لا يزال قويًا في سوق تنافسي.

سيعتمد نجاح العرض على قدرة الشركة على إقناع المستثمرين بأن إدارة الثروات الآلية يمكن أن تواصل النمو دون التضحية بالانضباط التشغيلي. كما يتعين عليها أن تثبت قدرتها على المنافسة ضد عمالقة التمويل الذين لديهم منتجات استشارية رقمية خاصة بهم. مع تعافي الأسواق وارتفاع الاهتمام بالعروض العامة، يمنح هذا اللحظة فرصة لـ Wealthfront لإثبات أن موقعها المبكر في القطاع لا يزال ذا قيمة.

ما القادم

تشير التقييمات المقترحة لـ Wealthfront إلى ثقة، على الأقل من جانب الشركة والمروجين، بأن الأسواق العامة مستعدة لدعم رؤيتها. إذا توافقت الطلبات مع التوقعات، قد تحصل الشركة على تقييم يتجاوز مستويات ما قبل الاستحواذ، مما يؤكد أن نموذجها لا يزال ذا صلة. إذا جاء العرض في النصف الأدنى من النطاق السعري، فسيظل علامة فارقة بإعادة تقديم مستشار آلي معروف إلى الأسواق العامة.

سيكشف رد فعل السوق عن كيفية رؤية المستثمرين لمستقبل المحافظ المدارة بالخوارزميات. قد يشير أيضًا إلى ما إذا كانت موجة الإدراجات الجديدة في التكنولوجيا المالية لها قوة دائمة أم أنها رد فعل قصير الأمد على إشارات اقتصادية محسنة. تدخل Wealthfront هذا البيئة بنموذج مبني على الاستقرار والأتمتة. كيف ينجح هذا النموذج تحت التدقيق العام سيشكل فصله التالي.