فهم السوق الداخلي والخارجي في جملة واحدة: المفتاح لسيطرة على قوة شراء وبيع الأسهم

عند فتح برنامج متابعة الأسهم، هل سبق أن شعرت بالدوار من كثرة البيانات المعقدة؟ خاصةً المصطلحات مثل “الداخلية” و"الخارجية" و"نسبة الداخل إلى الخارج"، فهي في البداية قد تبدو غريبة بعض الشيء. لكن في الواقع، هذه البيانات هي الأسلحة السرية لخبراء السوق لتقييم قوة الشراء والبيع بسرعة. ستأخذك هذه المقالة من الصفر لفهم معنى الداخل والخارج بشكل كامل، وكيفية استخدام هذه البيانات لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً.

ما المقصود بالداخل والخارج؟

لفهم الداخل والخارج، يجب أولاً فهم مفهومين رئيسيين في تداول الأسهم: من يتاجر بشكل نشط وفي أي سعر يتم التداول.

قبل إتمام الصفقة، يظهر في السوق عرض البيع (السعر الذي يريده البائع) وطلب الشراء (السعر الذي يريده المشتري). هذه الطلبات غير منفذة وتتغير باستمرار. عندما يقرر أحدهم إتمام صفقة فورية، تتغير الأمور:

معنى الداخل: عندما يرغب المستثمر في البيع فورًا ويقدم طلب بيع بأعلى سعر طلب شراء (委買價)، ويتم إتمام الصفقة عند هذا السعر، يُسجل هذا كـ"داخل". يدل على أن البائع مستعجل ومستعد للتخلي عن السهم بسرعة، حتى لو اضطر لخفض السعر. عادةً، زيادة الداخل تشير إلى قوة البائعين.

معنى الخارج: عندما يرغب المستثمر في الشراء فورًا ويقدم طلب بيع بأقل سعر عرض (委賣價)، ويتم إتمام الصفقة عند هذا السعر، يُسجل كـ"خارج". يدل على أن المشتري أكثر حماسة ومستعد للدفع أكثر، وزيادة الخارج تعني قوة المشترين.

مثال على سعر تكساس إنكوليس: إذا كان طلب الشراء عند 1160 ين وبه 1415 سهم، وطلب البيع عند 1165 ين وبه 281 سهم. إذا بعت 50 سهمًا فورًا بسعر 1160 ين، يُحسب ذلك كداخل. وإذا اشتريت 30 سهمًا بسعر 1165 ين، يُحسب ذلك كخارج.

بمعنى آخر، الداخل والخارج يميزان بشكل أساسي: من هو الأكثر استعجالاً لمجاراة السعر الآخر.

كيف تقرأ أسعار الخمس مستويات بسرعة

بعد فهم المنطق الأساسي للداخل والخارج، الخطوة التالية هي التعرف على “أسعار الخمس مستويات” التي تراها يوميًا.

أسعار الخمس مستويات تتكون من الداخل والخارج، وتعرض أعلى خمس أسعار للشراء وأدنى خمس أسعار للبيع، مع عدد الأوامر عند كل سعر. عادةً، يُستخدم اللون الأخضر لتمثيل خمس مستويات الشراء (أفضل خمس أوامر شراء في السوق)، والأحمر لتمثيل خمس مستويات البيع (أفضل خمس أوامر بيع).

مثلاً، إذا كان سعر الشراء الأول عند 203.5 ين وبه 971 سهم، وسعر البيع الأول عند 204.0 ين وبه 350 سهم، فهذا يدل على أن أعلى سعر طلب شراء هو 203.5 ين، وأدنى سعر طلب بيع هو 204.0 ين. الفرق بينهما يُسمى “الفارق السعري”، والذي يحدث غالبًا عند التداول.

مهم جدًا أن تلاحظ أن أسعار الخمس مستويات تظهر فقط الطلبات المعلقة، ولا تعني بالضرورة أن الصفقة ستتم عندها. يمكن للمستثمرين سحب أو تعديل أوامرهم في أي وقت، لذا تتغير الأرقام بسرعة.

نفسية السوق وراء نسبة الداخل إلى الخارج

عندما تتعلم تمييز الداخل والخارج، الخطوة التالية هي فهم “نسبة الداخل إلى الخارج” — وهو أحد البيانات التي يركز عليها المتداولون القصيرون.

حساب نسبة الداخل إلى الخارج بسيط جدًا: نسبة الداخل إلى الخارج = حجم التداول الداخلي ÷ حجم التداول الخارجي

وباستخدام هذه النسبة، يمكنك تقييم مزاج السوق:

• نسبة > 1 (حجم الداخل أكبر من الخارج): السوق يظهر مشاعر هبوط، البائعون أكثر نشاطًا ومستعدون للتخلي عن الأسهم بسرعة، وهو إشارة سلبية.
• نسبة < 1 (حجم الخارج أكبر من الداخل): السوق يظهر مشاعر صعود، المشترون أكثر حماسة ومستعدون للدفع، وهو إشارة إيجابية.
• نسبة ≈ 1 (الحجم متساوٍ تقريبًا): توازن بين القوى الشرائية والبيعية، السوق في حالة ركود أو تردد، ولا يمكن تحديد الاتجاه بدقة.

لكن، يجب أن تضع في اعتبارك أن نسبة الداخل إلى الخارج تعكس فقط سلوك التداول اللحظي، ولا يمكن الاعتماد عليها وحدها لتحديد اتجاه السعر.

ماذا يحدث عندما يكون الداخل أكبر من الخارج والعكس؟

في التداول الحقيقي، قد تواجه سيناريوهات متنوعة:

المشهد الأول: الخارج أكبر من الداخل، والسعر يرتفع مع زيادة الحجم

هذه إشارة صحية جدًا للمشتريين. تعني أن المشترين أكثر حماسة ويدفعون السعر للأعلى، مع زيادة حجم التداول، مما يدل على مشاركة عالية في السوق. الاتجاه قد يستمر في الصعود على المدى القصير.

المشهد الثاني: الداخل أكبر من الخارج، والسعر ينخفض مع زيادة الحجم

هذه إشارة صحية جدًا للبائعين. تعني أن البائعين يبيعون بقوة ويؤثرون على انخفاض السعر، مع زيادة الحجم، مما يدل على ضغط هبوطي قوي.

المشهد الثالث: الخارج أكبر من الداخل لكن السعر ثابت أو ينخفض، مع تذبذب في الحجم

يجب الحذر من ظاهرة “الشراء الوهمي”. قد يكون هذا تلاعب من قبل المضاربين الرئيسيين، حيث يضعون أوامر بيع كثيرة لجذب المستثمرين لشراء، ثم يبيعون في الخفاء عند سعر مرتفع. مميزاته: السعر يتحرك بشكل أفقي، والأوامر عند مستوى البيع عالية، ثم فجأة ينخفض السعر.

المشهد الرابع: الداخل أكبر من الخارج لكن السعر ثابت أو يرتفع، مع تذبذب في الحجم

هذه ظاهرة “البيع الوهمي”. المضاربون يضعون أوامر شراء كثيرة لإيهام المستثمرين للبيع، ثم يجمعون الأسهم في الخفاء. مميزاته: السعر يرتفع قليلاً، والأوامر عند مستوى الشراء عالية، ثم يستمر في الصعود.

فهم هذه السيناريوهات يتطلب عدم الاعتماد على مؤشر واحد فقط، بل يجب مراقبة السعر، الحجم، هيكل الطلبات، والمزاج العام للسوق لتجنب الوقوع في فخ المضاربين.

القيود والمخاطر في استخدام الداخل والخارج

رغم فائدة الداخل والخارج، إلا أن هناك حدود واضحة يجب معرفتها:

سهولة التلاعب: يمكن للمضاربين التلاعب بالبيانات عبر “وضع أوامر، إتمام صفقة، سحب الأوامر” بشكل متكرر، لخلق بيانات داخل وخارج زائفة، مما يضلل المستثمرين. الاعتماد فقط على نسبة الداخل إلى الخارج قد يؤدي لاتخاذ قرارات خاطئة.

لا يحدد الاتجاه طويل الأمد: البيانات تعكس سلوك التداول اللحظي فقط، ولا تساعد بشكل كبير في تحديد الاتجاهات طويلة المدى. قد يكون الداخل أكبر من الخارج، ومع ذلك يستمر السعر في الارتفاع بسبب عوامل أخرى مثل الأخبار أو الأساسيات أو الحالة النفسية للسوق.

استخدامها بشكل منفرد قد يسبب التشويش: الاعتماد فقط على نسبة الداخل إلى الخارج دون النظر إلى الحجم، التحليل الفني، أو العوامل الأساسية يقلل من دقة التقييم.

استراتيجية تداول متكاملة باستخدام مستويات الدعم والمقاومة

لاستخدام الداخل والخارج بشكل فعال، من الأفضل دمجه مع مفاهيم التحليل الفني مثل مناطق الدعم ومناطق المقاومة.

• في مناطق الدعم (حيث يتكرر انخفاض السعر دون كسره)، حتى لو كانت نسبة الداخل أكبر من الخارج، غالبًا ما يكون من الصعب استمرار الانخفاض، لأن هناك الكثير من المشترين ينتظرون الشراء بأسعار منخفضة. يمكن عندها الشراء في الدعم.

• في مناطق المقاومة (حيث يتكرر ارتفاع السعر دون كسره)، حتى لو كانت نسبة الخارج أكبر من الداخل، قد يكون من الصعب دفع السعر للأعلى، لأن من اشترى عند المستويات العالية يرغب في البيع. يمكن عندها البيع أو الشراء على الهبوط.

القاعدة البسيطة: الشراء عند الدعم، والبيع عند المقاومة. وإذا اخترقت الأسعار هذه المناطق، فذلك يدل على تغير في التوازن، وغالبًا ما يتبع ذلك اتجاه قوي حتى الوصول للمستويات التالية.

نصائح أخيرة

الداخل والخارج أدوات مهمة لقياس قوة السوق الشرائية والبيعية. من خلال مقارنة حجم التداول الداخلي والخارجي، يمكنك بسرعة فهم مدى استعجال البائعين والمشترين. لكن، تذكر:

• الداخل والخارج هو جزء من أدوات التحليل، وليس كل شيء.
• يجب دمجه مع التحليل الفني، الأساسي، ومتابعة الأخبار.
• كن حذرًا من عمليات التلاعب، ولا تعتمد على البيانات وحدها لاتخاذ القرارات.

قم بالتدريب على المحاكاة، وجرب سيناريوهات مختلفة، حتى تتقن استخدام هذه الأداة بشكل فعال. السوق لا يوجد فيه قواعد مطلقة، وإنما احتمالات عالية لنجاح استراتيجيات معينة — فاعرف ذلك، وستكون خطواتك أكثر ثباتًا.