أسعار الكاكاو تتراجع مع ارتفاع الإمدادات العالمية

صورة حبوب الكاكاو بواسطة Gate74 عبر Pixabay

ريتش أسبلوند

الأربعاء، 25 فبراير 2026، الساعة 2:04 صباحًا بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة 4 دقائق

اليوم، انخفضت عقود الكاكاو لشهر مايو في بورصة نيويورك (CCK26) بمقدار -34 نقطة (-1.10%)، وها هو عقد الكاكاو لشهر مارس في بورصة لندن (CAH26) ينخفض بمقدار -41 نقطة (-1.88%).

تتراجع أسعار الكاكاو اليوم، حيث سجل عقد مايو في نيويورك أدنى مستوى له منذ بداية العقد، وسجل عقد مارس في لندن أدنى مستوى له خلال 2.75 سنة. تستمر أسعار الكاكاو في اتجاه هبوطي استمر لمدة سبعة أسابيع، حيث سجل عقد الحاضر (H26) في نيويورك أدنى مستوى له خلال 2.75 سنة يوم الجمعة الماضي، وسط وفرة الإمدادات العالمية وضعف الطلب. في 29 يناير، توقعت شركة StoneX فائضًا عالميًا من الكاكاو قدره 287,000 طن في موسم 2025/26 وفائضًا قدره 267,000 طن لموسم 2026/27. كما أبلغت المنظمة الدولية للكاكاو (ICCO) في 23 يناير أن مخزونات الكاكاو العالمية ارتفعت بنسبة +4.2% على أساس سنوي إلى 1.1 مليون طن.

المزيد من الأخبار من Barchart *
أسعار القهوة تتراجع مع توقعات محصول وفير في البرازيل *
تحسن توقعات محصول القهوة في البرازيل يضغط على الأسعار *
ارتفاع أسعار القمح الشتوي يدعم العقود الآجلة للحبوب بشكل عام. ماذا نتابع بعد ذلك؟ *
نشرة Barchart الحصرية هي دليلك المجاني في منتصف النهار لمعرفة ما يتحرك من الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - تُرسل إليك في الوقت الذي تحتاج فيه للمعلومات أكثر. اشترك اليوم!

المشترون الدوليون للكاكاو يترددون في دفع الأسعار الرسمية للمزارع في ساحل العاج وغانا، مما يضغط على أسعار الكاكاو، حيث أن أسعار المزارع أعلى بكثير من الأسعار العالمية الحالية. زيادة المعروض تدعم الإمدادات، حيث ارتفعت مخزونات الكاكاو في ICE إلى أعلى مستوى لها خلال 5.5 أشهر، حيث بلغت 2,130,225 كيسًا يوم الاثنين.

في الأسبوع الماضي، خفضت غانا السعر الرسمي الذي تدفعه لمزارعي الكاكاو بنسبة تقارب 30% لإمدادات موسم النمو 2025/26، وفي يوم الجمعة، أعلنت ساحل العاج أنها تدرس خفضًا بنسبة 35% في الأسعار، والذي سيدخل حيز التنفيذ مع بداية حصاد المحصول الوسيط في أبريل. تنتج ساحل العاج وغانا أكثر من نصف إنتاج العالم من الكاكاو.

تسببت مخاوف الطلب في ضغط كبير على أسعار الكاكاو، حيث لا يزال المستهلكون يترددون في شراء الشوكولاتة بأسعار مرتفعة. في 28 يناير، أعلنت شركة Barry Callebaut AG، أكبر مصنع شوكولاتة بالجملة في العالم، عن انخفاض حجم مبيعات قسم الكاكاو بنسبة -22% في الربع المنتهي في 30 نوفمبر، مشيرة إلى “طلب سوق سلبي وتركيز الحجم على قطاعات ذات عائد أعلى داخل الكاكاو.”

كما أظهرت تقارير الطحن ضعف الطلب. في 15 يناير، أفادت الجمعية الأوروبية للكاكاو أن طحن الكاكاو في أوروبا في الربع الرابع انخفضت بنسبة -8.3% على أساس سنوي إلى 304,470 طن، وهو أكبر انخفاض منذ 12 عامًا، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند -2.9%. وفي 16 ديسمبر، أفادت جمعية الكاكاو الآسيوية أن طحن الكاكاو في آسيا في الربع الرابع انخفضت بنسبة -4.8% على أساس سنوي إلى 197,022 طن. كما أبلغت جمعية الحلويات الوطنية أن طحن الكاكاو في أمريكا الشمالية في الربع الرابع زاد بنسبة +0.3% على أساس سنوي ليصل إلى 103,117 طن.

تستمر الظروف الزراعية الملائمة في غرب أفريقيا في التأثير سلبًا على أسعار الكاكاو. قالت مجموعة General Investments Tropical مؤخراً إن الظروف الزراعية الملائمة في غرب أفريقيا من المتوقع أن تعزز حصاد الكاكاو في فبراير ومارس في ساحل العاج وغانا، حيث أبلغ المزارعون عن وجود قرون أكبر وأكثر صحة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

قالت شركة Mondelez لصناعة الشوكولاتة مؤخرًا إن عدد قرون الكاكاو في غرب أفريقيا أعلى بنسبة 7% من المتوسط الخمسي، و"أعلى بشكل ملموس" من محصول العام الماضي. بدأ حصاد المحصول الرئيسي في ساحل العاج، والمزارعون متفائلون بجودته.

كما أن ارتفاع الصادرات من نيجيريا، خامس أكبر منتج للكاكاو في العالم، يضغط على الأسعار. ذكرت بلومبرغ يوم الثلاثاء أن صادرات الكاكاو في ديسمبر من نيجيريا زادت بنسبة +17% على أساس سنوي إلى 54,799 طن.

من ناحية أخرى، تتوقع ساحل العاج أن ينخفض إنتاج الكاكاو في موسم 2025/26 بنسبة -10.8% على أساس سنوي ليصل إلى 1.65 مليون طن، مقارنة بـ 1.85 مليون طن في موسم 2024/25.

تراجع الشحنات إلى الموانئ في ساحل العاج يدعم الأسعار. أظهرت البيانات التراكمية اليوم أن المزارعين في ساحل العاج قاموا بشحن 1.31 مليون طن من الكاكاو إلى الموانئ خلال الموسم التسويقي الحالي (من 1 أكتوبر 2025 حتى 22 فبراير 2026)، بانخفاض -3.7% عن نفس الفترة من العام الماضي التي كانت 1.36 مليون طن.

على الجانب الإيجابي، تتوقع جمعية الكاكاو في نيجيريا أن ينخفض إنتاج الكاكاو في 2025/26 بنسبة -11% على أساس سنوي ليصل إلى 305,000 طن، مقارنة بتوقعات موسم 2024/25 البالغة 344,000 طن.

قدرت المنظمة الدولية للكاكاو (ICCO) في 19 ديسمبر أن فائض الكاكاو العالمي لموسم 2024/25 سيكون 49,000 طن، وهو أول فائض خلال أربع سنوات. كما ذكرت أن إنتاج الكاكاو العالمي في 2024/25 زاد بنسبة +7.4% على أساس سنوي ليصل إلى 4.69 مليون طن. خفضت Rabobank في 10 فبراير تقديرات فائض الكاكاو العالمي لموسم 2025/26 إلى 250,000 طن، بعد أن كانت التوقعات في نوفمبر عند 328,000 طن.

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى ريتش أسبلوند أي مراكز مباشرة أو غير مباشرة في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على موقع Barchart.com _