هل سهم شركة تايوان للرقائق الإلكترونية (TSMC) يُعد شراءً الآن؟

شركة تايوان للرقائق الإلكترونية (TSM +4.47%) هي لاعب أساسي في ازدهار الذكاء الاصطناعي العالمي. كما أنها أكبر شركة تصنيع شرائح مخصصة في العالم، بحصة سوقية تبلغ حوالي 70%. لقد استفادت شركة تصنيع الرقائق بشكل كبير من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والآن تتداول حول 370 دولارًا للسهم. من منظور التحليل الأساسي، يجب على المستثمرين أن يسألوا أنفسهم ما إذا كانت شركة TSMC لا تزال فرصة شراء في الوقت الحالي. دعونا نغوص في التفاصيل ونجد إجابتنا.

توسيع

بورصة نيويورك: TSM

شركة تصنيع الرقائق التايوانية

التغير اليومي

(4.47%) $16.56

السعر الحالي

$386.60

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.9 تريليون

نطاق اليوم

$376.05 - $389.18

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$134.25 - $389.18

حجم التداول

470 ألف

متوسط الحجم

13 مليون

الهامش الإجمالي

59.02%

عائد الأرباح الموزعة

0.83%

الاعتماد على الشركات الضخمة في السحابة

ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير وسط الطلب من قبل الشركات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي. خلال الخمس سنوات الماضية، زادت الأسهم بأكثر من 170%. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) لا تزال معقولة عند 25، وPEG حوالي 1.5. في عام 2025، أصبحت شركة تايوان للرقائق واحدة من عدد قليل من الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية تريليون دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

من ناحية النمو، يمكن أن يكون لشركة TSMC مسيرة طويلة ومربحة حيث من المتوقع أن تنفق أكبر عملائها، بما في ذلك نفيديا، آبل، إيه إم دي، برودكوم، وجوجل التابعة لشركة ألفابت، مبالغ ضخمة على مشاريع الذكاء الاصطناعي في المستقبل القريب. قال الرئيس التنفيذي للشركة C.C. Wei في مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025 في يناير إنه يتوقع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 25% للإيرادات على المدى الطويل.

توسيع

ناسداك: NVDA

نفيديا

التغير اليومي

(0.67%) $1.27

السعر الحالي

$192.82

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.7 تريليون

نطاق اليوم

$187.40 - $193.74

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

4.4 مليون

متوسط الحجم

171 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

في الربع الأخير من عام 2025، سجلت شركة TSMC نموًا في الإيرادات الصافية بنسبة 20.5% على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة 27.2%، وزادت أرباح السهم بنسبة أكثر إثارة للإعجاب بلغت 35%. وبالنظر إلى عام 2026، تتوقع الشركة أن يظل الطلب على منتجاتها قويًا، ويمكن أن تحقق 35 مليار دولار في الربع الأول فقط.

بعض المخاطر الممكنة

لكن شركة TSMC ليست خالية من نقاط الضعف. فاعتمادية التكنولوجيا على السلع الأساسية، والمخاطر الجيوسياسية، والمنافسة، والطبيعة الدورية للصناعة، كلها تهديدات حقيقية للأعمال. كما تخطط الشركة لإنفاق أكثر من 56 مليار دولار، وهو إشارة متفائلة جدًا من TSMC نفسها، ولكن إذا تراجع الطلب على الذكاء الاصطناعي، فسيكون ذلك ضارًا جدًا.

حوالي 75% من إيرادات TSMC تأتي من أمريكا الشمالية. وإذا تراجع الطلب في الولايات المتحدة بشكل خاص، فإن الشركة ستواجه صعوبة كبيرة.

شركة TSMC لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية

تمتلك TSMC سياجًا تنافسيًا واسعًا في شرائحها وحصة سوقية تبلغ 70%؛ ستظل شركة تايوان للرقائق الرائدة في تصنيع الشرائح على مستوى العالم.

حتى مع سعر 370 دولارًا للسهم، لا تزال TSMC تبدو مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة لإمكاناتها الربحية على المدى الطويل. تمتلك الشركة ميزانية عمومية قوية جدًا. وأكبر تهديد يبدو أنه المخاطر الجيوسياسية، لكنها معروفة بالفعل، وتعمل الشركة على تنويع إنتاجها في الولايات المتحدة وألمانيا واليابان. تظل شركة تايوان للرقائق خيارًا جذابًا للشراء على الأقل على المدى المتوسط.