شركة بالانتير في فئة فريدة من نوعها. لماذا تقول ميتسوهو إنه يجب عليك شراء أسهم PLTR الآن.

مبنى مكتب شركة بالانتير في طوكيو_ صورة بواسطة Hiroshi-Mori-Stock عبر Shutterstock_

أوليكساندر بيليبينكو

الأربعاء، 25 فبراير 2026 الساعة 12:40 صباحًا بتوقيت GMT+9 7 دقائق قراءة

في هذا المقال:

• اختيار Top من StockStory

PLTR -0.77%

شركة بالانتير تكنولوجيز (PLTR) مرة أخرى في مركز نقاش وول ستريت. بعد ارتفاع حاد في عام 2025 أكد مكانتها كواحدة من أبرز الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي، تراجعت أسهم PLTR بشكل حاد هذا العام، متأثرة ببيع واسع للبرمجيات وتجدد التدقيق في التقييمات المرتفعة. ومع بداية تراجع المشاعر، تدخلت ميتسوهو سيكيوريتز بثقة جديدة، ورفعت تصنيف السهم إلى “أفضل أداء”. ووصف غريغ موسكوفيتز من ميتسوهو بالانتير بأنه “فريد من نوعه”، مشيرًا إلى مزيج نادر من النمو السريع في الإيرادات وتوسيع الهوامش، والذي يقول إنه لا مثيل له في مجال البرمجيات.

لا يزال PLTR واحدًا من أغلى الأسهم في السوق، حتى بعد تراجعه الأخير. هذا التقييم المميز يواصل تقسيم المستثمرين: يرى المتفائلون أن الشركة تتمتع بموقع فريد في مجال البرمجيات الذكية مع إمكانيات نمو طويلة الأمد، بينما يشكك المتشائمون في أن التوقعات مرتفعة جدًا بالفعل. فهل ميتسوهو على حق في أن بالانتير فريدة من نوعها، وأن الوقت الآن هو الشراء؟ دعونا نلقي نظرة أقرب على ما يدفع الترقية وما يعنيه ذلك لأسهم PLTR اليوم.

المزيد من الأخبار من Barchart

• لماذا يعتقد محللو Citi أنه يجب عليك شراء أسهم مايكروسوفت الآن

• المستثمرون في نتفليكس يتنفسون الصعداء: صفقة WBD بقيمة 83 مليار دولار تحت أنظار وزارة العدل

• ستانلي دروكنميلر خرج للتو من أسهم Sandisk. هل يجب عليك شراء SNDK بعد أرباحه القوية؟

• نشرتنا الحصرية Barchart Brief هي دليلك المجاني في منتصف النهار لمعرفة ما يحرك الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - تصل إليك في الوقت الذي تحتاج فيه للمعلومات أكثر. اشترك اليوم!

عن أسهم شركة بالانتير تكنولوجيز

تطور شركة بالانتير تكنولوجيز وتطلق منصات برمجية للجماعة الاستخباراتية، والمؤسسات التجارية، والجهات الحكومية حول العالم. تقدم مجموعة من المنصات، مثل Gotham، Foundry، Apollo، ومنصة الذكاء الاصطناعي. تبلغ قيمتها السوقية حاليًا 323.5 مليار دولار.

تشمل المنصات الرئيسية لبالانتير Gotham، المصممة للكشف عن الأنماط في مجموعات البيانات الكبيرة لوكالات الدفاع والاستخبارات، وFoundry، التي تعمل كنظام تشغيل مركزي للبيانات عبر صناعات متعددة. Apollo هو منصة الشركة السحابية غير المعتمدة على مزود خدمة سحابية محدد، مما يتيح تحديثات برمجية سلسة، بينما تعتمد منصة الذكاء الاصطناعي (AIP) على نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي لتحسين اتخاذ القرارات في القطاعات التجارية والحكومية.

بعد أداء مذهل في 2025، تراجعت أسهم مزود برمجيات التحليل بنسبة 27% حتى الآن هذا العام. تأثرت أسهم PLTR ببيع قطاع البرمجيات الأخير وتدهور المشاعر العامة تجاه الذكاء الاصطناعي. كما أثرت مخاوف من أن التقييم قد تجاوز أساساته على السهم.

القصة مستمرة

على الرغم من التراجع الأخير من أعلى مستوياته القياسية، لا تزال بالانتير واحدة من أغلى الأسماء في السوق، حيث تتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح غير GAAP المستقبلية 102.56 مرة، رغم أنها لا تزال أقل من مضاعف تسلا (TSLA) البالغ 200 مرة.

www.barchart.com

بالانتير تفوز بترقية حيث تقول ميتسوهو إنها “فريدة من نوعها”

الأسبوع الماضي، حصلت أسهم شركة بالانتير تكنولوجيز على تصويت جديد بالثقة في وول ستريت. قام محلل ميتسوهو سيكيوريتز غريغ موسكوفيتز بترقية السهم إلى “أفضل أداء” من “محايد” وأعاد تأكيد هدف السعر عند 195 دولارًا. وذكر أن بالانتير “فريدة من نوعها” بالنظر إلى نمو الإيرادات وتوسيع الهوامش، واصفًا إياها بأنها “مختلفة تمامًا عن أي شيء آخر في البرمجيات”. ارتفعت أسهم PLTR بنسبة 1.8% يوم الأربعاء الماضي بعد الترقية.

كانت ميتسوهو قد اتخذت موقفًا حذرًا سابقًا تجاه أسهم PLTR بسبب مخاوف من تراجع حاد في التقييم. قال موسكوفيتز: “لقد أبدينا منذ شهور قلقنا من أن أسهم PLTR قد تتعرض فجأة لإعادة تقييم كبيرة”. وأشار إلى أن عملية تخفيض التقييم تبدو الآن قد حدثت، مع انخفاض بنسبة 46% في مضاعف EV/FCF المتوقع للشركة لعام 2026 خلال الأسابيع الستة الأولى من العام. وتعتقد ميتسوهو أن “المخاطر والمكافآت الآن جذابة”.

لا يزال موسكوفيتز متفائلًا بشأن مستقبل الشركة. قال: “بينما لا تزال PLTR عرضة للمخاطر الكلية، فإن التوسع السريع في بيئات الإنتاج يشير إلى أن العديد من العملاء يرون عائد استثمار واضح، مما يقلل من الرأي القائل إن النمو مدفوع فقط بضجة الذكاء الاصطناعي قصيرة الأمد”. وأشار إلى قوة الأداء في قسم الأعمال التجارية الأمريكية لشركة بالانتير (الذي سنناقشه بمزيد من التفصيل قريبًا)، مضيفًا أن الارتفاع المحتمل في توجيهات الشركة لنمو بنسبة 115% في 2026 “مرجح جدًا”. كما أشار إلى الأداء القوي في السوق الخارجية، خاصة في المملكة المتحدة، رغم بعض الحذر الأوروبي العام. في ديسمبر، فازت بالانتير بأكبر عقد دفاعي على الإطلاق في المملكة المتحدة، بقيمة تقارب 328 مليون دولار من وزارة الدفاع لدعم اتخاذ القرارات العملياتية العسكرية لبريطانيا على مدى ثلاث سنوات.

تعتقد ميتسوهو أن بالانتير يمكنها الحفاظ على نمو إيرادات الحكومة بأكثر من 40% خلال العامين المقبلين، مدعومة بتزايد التوترات الجيوسياسية واستمرار الفوز بعقود جديدة. قال موسكوفيتز: “نحن نؤمن بشكل ثابت أن PLTR في وضعية جيدة للاستفادة من الاتجاهات طويلة الأمد في الذكاء الاصطناعي، والتحول الرقمي الحكومي، والتحديث الصناعي”.

ومن المثير للاهتمام أن لووي ديبالما من ويليام بليير قام أيضًا بترقية أسهم PLTR إلى “أفضل أداء” في أوائل فبراير، قبل تقرير أرباح الربع الرابع، بعد أن كان متشائمًا بشأن الأسهم لعدة سنوات. وأشار المحلل إلى أن التقييم هو السبب الرئيسي للترقية بعد تراجع السهم منذ بداية العام.

بالانتير تحقق نتائج قوية في الربع الرابع

في أوائل فبراير، قدمت بالانتير مرة أخرى نتائج ربع سنوية مذهلة، مما يعزز مكانتها كلاعب بارز في برمجيات الذكاء الاصطناعي. بلغ إيراد الربع الرابع 1.41 مليار دولار، بزيادة 70% على أساس سنوي و19% على أساس ربعي. وتجاوزت الأرقام توقعات المحللين البالغة 1.34 مليار دولار. كما أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 609 ملايين دولار، وهو رقم قياسي آخر للربع. وبلغ ربحية السهم المعدلة 25 سنتًا، متجاوزة التوقعات بمقدار سنتين، وارتفعت من 14 سنتًا قبل عام.

قال الرئيس التنفيذي أليكس كارب إن نتائج بالانتير “تجاوزت مرة أخرى حتى أكثر توقعاتنا طموحًا”. وأضاف: “مثل هذا التسارع الكبير في النمو، لشركة بحجمها وطاقتها، هو إنجاز ملحوظ—نوع من المكافأة الكونية لأولئك المهتمين بتطوير مشروعنا الفريد، واحتضان، أو على الأقل عدم رفض، أسلوب عملنا”.

كما في الأرباع السابقة، كان النمو في الإيرادات مدفوعًا بشكل كبير بأعمال الشركة الأساسية في الولايات المتحدة، حيث زادت المبيعات بنسبة 93% على أساس سنوي. وحققت قطاعات الأعمال التجارية الأمريكية والحكومية أداءً قويًا. كانت الإيرادات التجارية واضحة، حيث قفزت بنسبة 137% إلى 507 ملايين دولار، في حين بلغت إيرادات العقود الحكومية الأمريكية 570 مليون دولار، بزيادة 66% على أساس سنوي. وتجاوزت الأرقام توقعات المحللين. قال محلل Swissquote إيبك أوزكارديسكا إن الارتفاع في إيرادات الشركة الأمريكية هو “علامة على أن ضجة الذكاء الاصطناعي تتجه الآن إلى ميزانيات حقيقية—تمامًا كما كان المستثمرون ينتظرون”. والأهم من ذلك، أن الإيرادات الفصلية الأمريكية تجاوزت لأول مرة حاجز المليار دولار.

على الرغم من أن نمو الإيرادات كان مذهلاً بالفعل، إلا أن القيمة الإجمالية للعقود (TCV) كانت أكثر إثارة للإعجاب. تمثل TCV القيمة المحتملة الإجمالية للعقود الموقعة مع العملاء أو التي تم منحها للشركة في وقت تنفيذها. خلال الربع الرابع، وقعت الشركة عقودًا بقيمة 4.26 مليار دولار، بزيادة 138% على أساس سنوي، بما في ذلك 61 صفقة بقيمة تزيد عن 10 ملايين دولار لكل منها.

بالنظر إلى المستقبل، قالت بالانتير إنها تتوقع أن تتراوح إيرادات 2026 بين 7.182 مليار و7.198 مليار دولار. وهذا يعني نموًا قويًا بنسبة 61% على أساس سنوي في المتوسط، مدعومًا بتوقع نمو بنسبة 115% في القطاع التجاري الأمريكي.

ماذا يتوقع المحللون لأسهم PLTR؟

يبدو أن مجتمع وول ستريت الأوسع يشارك رأي موسكوفيتز من ميتسوهو، كما يتضح من تصنيف “شراء معتدل” للسهم. ومن المثير للاهتمام أن تصنيف PLTR كان “انتظار” قبل شهر فقط، مما يشير إلى أن التراجع الأخير، مع توقعات نمو قوية، يدفع المزيد من المحللين إلى التحول إلى التفاؤل. من بين 25 محللاً يغطي السهم، يمنح 13 تصنيف “شراء قوي”، و9 يوصون بالاحتفاظ، وواحد يصنفه “بيع معتدل”، واثنان يصدران تصنيف “بيع قوي”. ويبلغ متوسط السعر المستهدف للسهم 200.43 دولار، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 48.2% من سعر الإغلاق يوم الجمعة.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى أوليكساندر بيليبينكو أي مراكز (مباشرة أو غير مباشرة) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _