صعود أسهم بطاريات التخزين: فرص استثمارية جديدة في تحول الطاقة بحلول عام 2026

مع اقتراب هدف الحياد الكربوني العالمي واستمرار توسع سوق السيارات الكهربائية، أصبحت الأسهم ذات المفهوم الخاص ببطاريات التخزين من أكثر المحاور الاستثمارية جذبًا في سوق الأسهم. من عدم استقرار توليد الطاقة من مصادر الطاقة الجديدة، إلى الطلبات المعقدة على تنظيم الشبكة الكهربائية، يتطور نظام التخزين تدريجيًا ليصبح الركيزة الأساسية للبنية التحتية الحديثة للطاقة. ستتناول هذه المقالة بشكل معمق قيمة الاستثمار، وآفاق السوق، وكيفية اختيار المستثمرين للأهداف المناسبة.

دفع التحول الطاقي لتطوير أسهم بطاريات التخزين

تُعد أسهم بطاريات التخزين من أكثر الأسهم التي تحظى بالاهتمام، ويرجع ذلك إلى أن الهيكلية الطاقية العالمية تواجه تغييرات غير مسبوقة. على الرغم من انتشار طاقة الرياح والطاقة الشمسية، إلا أن تقلبات إنتاجها وعدم استقرارها يضعان تحديات على تنظيم الشبكة الكهربائية. وفقًا لتقرير اللجنة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC)، للسيطرة على ارتفاع درجة حرارة الأرض عند مستوى 1.5 درجة مئوية فوق مستويات ما قبل الثورة الصناعية، يجب على العالم تقليل انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول 2030، وتحقيق الحياد الكربوني بحلول 2050.

لتحقيق هذا الهدف، استثمرت الحكومات بشكل كبير في تطوير مصادر الطاقة المتجددة والبنى التحتية للتخزين. الدور الرئيسي لنظام التخزين هو حفظ الطاقة المتقلبة وإطلاقها عند ذروة الطلب، مما يساهم في استقرار تشغيل الشبكة. هذا هو السبب في أن أسهم بطاريات التخزين شهدت نموًا سريعًا خلال العامين الماضيين.

وفقًا لتوقعات مؤسسات البحث مثل BloombergNEF وDNV، ستستمر الطلبات على أجهزة التخزين في الارتفاع، ومن المتوقع بحلول 2030 أن يتجاوز إجمالي سعة التخزين العالمية، باستثناء تخزين المياه، تيراواط ساعة (TWh)، مع أغلب السعة من بطاريات الليثيوم أيون. هذا الاتجاه يضع أساسًا قويًا لنمو طويل الأمد لأسهم بطاريات التخزين.

نظرة عامة على سلسلة القيمة: أربع فئات رئيسية لأسهم بطاريات التخزين

لفهم أسهم بطاريات التخزين بشكل أعمق، من الضروري فهم هيكلية سلسلة القيمة. تتضمن صناعة التخزين عدة حلقات، من المواد الخام العلوية، إلى التصنيع والدمج، وصولًا إلى تطبيقات الاستخدام النهائي. تلعب الشركات المختلفة أدوارًا متنوعة في السلسلة، وتختلف خصائص المخاطر والعوائد بينها.

تصنيع البطاريات والمكونات الأساسية

البطارية هي قلب نظام التخزين، وأكثر الشركات المستفيدة مباشرة من أسهم بطاريات التخزين هي شركات التصنيع. تركز هذه الشركات على تطوير وإنتاج أنواع متعددة من البطاريات مثل بطاريات الليثيوم أيون، والبطاريات الصلبة، والبطاريات الصوديوم-أيون. يتطلب تصنيع البطاريات مستوى عالٍ من التقنية وحجم إنتاج كبير، ومع تزايد الطلب العالمي على التخزين، من المتوقع أن تتضاعف شحنات الشركات الممتازة.

في السوق التايواني، أصبحت شركات مثل 新盛力 (4931) و長園科 (8038) لاعبين مهمين في هذا المجال. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى تقلب أسعار المواد الخام (مثل الليثيوم، النيكل، والكوبالت) والمنافسة الشرسة من الشركات العالمية الكبرى، فهي تحديات رئيسية تواجه هذه الشركات.

الدمج والحلول الشاملة

الشركات التي تتخصص في دمج أنظمة التخزين تتمتع بقيمة مضافة أعلى، لأنها لا تقدم البطاريات فقط، بل تدمج أيضًا مكونات رئيسية مثل العاكس، ونظام إدارة البطارية، وبرمجيات إدارة الطاقة، لتقديم حل تخزين كامل. تتطلب هذه الشركات قدرات عالية في التكامل التقني وفهم عميق لاحتياجات العملاء، وغالبًا ما تكون هوامش الربح لديها أعلى.

من الأمثلة التايوانية على ذلك 华城 (1519)، 亞力 (1514)، و中興電工 (1513)، التي اكتسبت خبرة واسعة في تكامل الأنظمة. في أسهم بطاريات التخزين، غالبًا ما يُنظر إلى شركات الدمج على أنها أهداف استثمارية ذات إمكانات ربحية أعلى.

البنية التحتية الكهربائية وتوصيل الشبكة

يجب أن يُدمج نظام التخزين في الشبكة الكهربائية الحالية، مما يتطلب معدات أساسية مثل محولات، ولوحات توزيع، وأجهزة أخرى. الشركات في هذا المجال مسؤولة عن توصيل حلول التخزين بالبنية التحتية الكهربائية بشكل سلس، وتتطلب مهارات تقنية عالية. تتمتع شركات مثل 华城، 亞力، و中興電工 بميزة تنافسية في هذا المجال.

المواد الخام والمكونات العلوية

سلسلة إمداد المواد الخام والمكونات تتسم بحواجز تقنية عالية، لكنها تواجه أيضًا مخاطر تقلب أسعار المواد الخام على المستوى الدولي. تؤثر تكلفة المواد الأساسية مثل المواد المكونة للأنود (الكوبالت، النيكل، المنغنيز، والفوسفات الحديدي)، والسوائل الإلكتروليتية، والفواصل، بشكل مباشر على ربحية القطاع. شركة 塑化 (6505) أصبحت لاعبًا رئيسيًا في مجال الإلكتروليت، مما يمنحها ميزة تنافسية.

تحليل عميق لرواد أسهم بطاريات التخزين الأمريكية

Enphase Energy: مسيرة التحول من الطاقة الشمسية إلى التخزين

شركة Enphase Energy (NASDAQ: ENPH) تعتبر من أبرز الشركات الأمريكية في مجال أسهم التخزين، وتشتهر بأجهزتها الصغيرة العاكسة للطاقة الشمسية وأنظمة التخزين. منذ 2025، مع تغير السياسات السوقية واحتياجات السوق، شهدت أسهمها تراجعًا كبيرًا. حتى بداية 2026، يتراوح سعر السهم بين 36 و40 دولارًا، ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S) بين 3.2 و3.7، مقارنةً بأعلى مستوياتها التاريخية.

من ناحية الإيرادات، حققت الشركة في 2024 إيرادات بقيمة 1.46 مليار دولار. وأداء 2025 كان ضمن التوقعات، مما يعكس استقرار الطلب. في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات 363 مليون دولار، متفوقة على التوقعات، لكن الربع الثالث شهد تراجعًا إلى ما بين 330 و370 مليون دولار، مما يدل على تقلبات قصيرة الأمد في الطلب.

يجب الانتباه إلى أن تغييرات سياسات الدعم الضريبي للطاقة الشمسية في الولايات المتحدة تشكل خطرًا على Enphase. خفضت العديد من الشركات التصنيف إلى Hold، ورفعت الأهداف السعرية إلى نطاق 45-55 دولارًا. بشكل عام، التقييم الحالي للشركة معقول، لكن المخاطر السياسية قصيرة الأمد لا تزال قائمة. إذا تحولت السياسة النقدية الأمريكية إلى التيسير واستمرت الإعانات، فمن المتوقع أن تعود الإيرادات للنمو.

NextEra Energy: لاعب متكامل في الطاقة المتجددة والتخزين

شركة NextEra Energy (NYSE: NEE) هي أكبر شركة مرافق كهربائية من حيث القيمة السوقية عالميًا، وتغطي أنشطتها شركة Florida Power & Light المنظمة، بالإضافة إلى NextEra Energy Resources التي تركز على طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، والتخزين. في 2024، حققت إيرادات بقيمة حوالي 24.75 مليار دولار، مع قدرة توليد تصل إلى 73 جيجاوات، مما يجعلها رائدة في قطاع الطاقة الخضراء. حتى بداية 2026، يتراوح سعر السهم بين 72 و75 دولارًا.

في تقرير الربع الثاني من 2025، أبلغت الشركة عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 1.05 دولار، بزيادة حوالي 9% عن العام السابق، وتفوقت على التوقعات. زادت أرباح قسم الطاقة المتجددة بشكل ملحوظ، وأُضيفت مشاريع جديدة بقوة 3.2 جيجاوات من الطاقة المتجددة والتخزين، منها أكثر من جيجاواط مخصص لمراكز البيانات. تجاوزت القدرة الإجمالية المخططة 10.5 جيجاوات، مما يعكس ريادتها في الطلب على الطاقة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

يتوقع المحللون أن يكون السعر المستهدف المتوسط حوالي 84-86 دولار، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 15% إلى 20%. تمثل NextEra Energy مثالًا على الجمع المثالي بين المرافق الكبرى والطاقة الجديدة.

Fluence Energy: رائد مستقل عالمي في حلول التخزين

شركة Fluence Energy (NYSE: FLNC) تأسست عام 2018 من قبل Siemens وAES، وتعد من الشركات الرائدة عالميًا في منتجات وخدمات تخزين الطاقة، وتغطي 47 سوقًا حول العالم. في الربع الثالث من 2025، أظهرت نتائج أرباحًا بقيمة 0.01 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات، لكن الإيرادات انخفضت إلى 603 ملايين دولار، أقل من المتوقع البالغ 770 مليون دولار، مما أدى إلى تراجع كبير في سعر السهم. تراجعت هوامش الربح إلى حوالي 15.4%، بسبب تأخير توسعات الإنتاج في أمريكا الشمالية وتحديات سلسلة التوريد، مما أدى إلى تأجيل بعض الطلبات.

ومع ذلك، أكد المديرون التنفيذيون على أن هدف الإيرادات لعام 2025 هو حوالي 2.7 مليار دولار، وأن الطلبات الحالية ستتحول تدريجيًا إلى إيرادات فعلية في 2026، مما يعكس أن التقلبات قصيرة الأمد لا تعكس الصورة طويلة الأمد، ويظل جاذبًا للمستثمرين الصبورين.

Generac Holdings و EnerSys: عملاقا الطاقة الاحتياطية والتخزين الصناعي

شركة Generac Holdings Inc. (NYSE: GNRC) هي الرائدة في معدات الطاقة الاحتياطية السكنية والصناعية في أمريكا، وحققت في الربع الثاني من 2025 أرباحًا معدلة للسهم بقيمة 1.65 دولار، بزيادة 22% عن الربع السابق، وإيرادات بلغت 1.06 مليار دولار، متفوقة على التوقعات. يتوقع السوق أن تصل أرباح الشركة لعام 2025 إلى 7.54 دولار للسهم، مع هدف سعر متوسط حوالي 206.67 دولار، مما يوفر حوالي 15% من الارتفاع المحتمل.

شركة EnerSys (NYSE: ENS) هي مزود رائد عالميًا لحلول التخزين الصناعي، وتعمل في أكثر من 100 دولة، وتوظف أكثر من 11,000 شخص. تشمل منتجاتها أنظمة الطاقة، البطاريات الكهربائية، والبطاريات الخاصة. في الربع الأول من 2025، أظهرت نتائج ممتازة، مع أرباح معدلة للسهم بقيمة 2.08 دولار، وإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. القيمة السوقية الحالية حوالي 3.86 مليار دولار، ونسبة السعر إلى الأرباح 11.8، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستثمرين المحافظين.

خيارات الاستثمار في الأسهم التايوانية لبطاريات التخزين

台達電 (Delta Electronics): أداء ربحي مرتفع وميزة تقنية

شركة 台達電 (2308)، تأسست عام 1971، تعتبر من الشركات الرائدة عالميًا في مزودات الطاقة القابلة للتبديل، وتمثل النموذج التايواني في أسهم بطاريات التخزين. تقدم حلول إدارة البطاريات والتبريد، وتتمتع بقدرات تقنية قوية.

في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات مجمعة بقيمة 1240.35 مليار دولار تايواني، بزيادة حوالي 20%، وحققت صافي ربح قدره 139.48 مليار، بزيادة 40%، مع EPS بلغ 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. والأهم، أن هامش الربح الإجمالي وصل إلى 35.5%، وهو أعلى من الربع الأول وفترات سابقة، مما يعكس قوتها في المنتجات ذات الهوامش العالية وتحسين العمليات.

تتوقع الشركة في النصف الثاني من العام تعزيز استثمارات البحث والتطوير وتوسيع القدرة الإنتاجية في أمريكا، للاستمرار في النمو. تمثل 台達電 مثالًا على الجمع بين التقنية المتقدمة والربحية العالية في أسهم بطاريات التخزين.

東元 (TECO Electric & Machinery): التحول والتحديث في شركة تقليدية

شركة 東元 (1504)، تأسست عام 1956، بدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وتطورت إلى مجموعة أعمال تشمل أنظمة المحركات، والطاقة الذكية، والحياة الذكية. تغطي منتجاتها وخدماتها المحركات الصناعية، وتكييف الهواء، وحلول الطاقة.

في الربع الثاني من 2025، بلغت الإيرادات 156 مليار دولار تايواني، بزيادة 7.4%، لكن بسبب التكاليف وخسائر العملة، انخفض EPS إلى 0.69 دولار، مع إجمالي نصف سنة 1.23 دولار، بانخفاض حوالي 8%. على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد، تتمتع الشركة بهيكل مالي قوي، ونسبة ديون مناسبة، ووزعت أرباح نقدية بقيمة 2.2 دولار، مع عائد حوالي 4.2%، مما يجعله خيارًا جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.

الأهم، أن 東元 تتجه نحو التوسع من خلال الاستحواذ على NCL Energy، والتعاون مع هونغ هاي، لاستهداف فرص مراكز البيانات والطاقة الذكية، مما يعزز إمكاناتها للنمو. تمثل الشركة نموذجًا للتحول من الصناعة التقليدية إلى قطاع الطاقة الجديد.

华城 (Hua Cheng)، 亞力 (A-Li)، وشركات الدمج: فرص استثمارية

شركة 华城 (1519) و亞力 (1514) كلاعبين في مجال الدمج، وتتمتعان بمكانة فريدة في أسهم بطاريات التخزين. من خلال دمج مكونات التخزين الأساسية، تقدم حلولًا متكاملة، وغالبًا ما تكون هوامش الربح أعلى، وقدرة على مقاومة المخاطر أكبر. منذ 2025، مع تزايد الطلب على أنظمة التخزين، تتوقع هذه الشركات طلبات جيدة.

آفاق وتقييم المخاطر لأسهم بطاريات التخزين

فرص الاستثمار: نمو طويل الأمد مضمون

تنبع فرص الاستثمار في أسهم بطاريات التخزين من عدة عوامل: أولًا، الأهداف الوطنية لتحقيق الحياد الكربوني تدعم السياسات بشكل كبير ومستمر؛ ثانيًا، انتشار السيارات الكهربائية يعزز الطلب على تنظيم الشبكة والتخزين؛ ثالثًا، الطلب المتزايد على الطاقة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي يعزز الحاجة إلى حلول التخزين. تتضافر هذه العوامل لبناء أساس قوي لنمو طويل الأمد.

وفقًا لتوقعات السوق، من المتوقع أن ينمو سوق التخزين العالمي بمعدل سنوي يتراوح بين 15% و25% خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة، وهو أعلى بكثير من قطاعات الطاقة التقليدية. للشركات التي تستطيع استغلال الفرص والابتكار المستمر، توفر أسهم بطاريات التخزين فرصة نمو طويلة الأمد نادرة.

مخاطر الاستثمار: التحديات التقنية والسياسية والمنافسة

لا يخلو الاستثمار في أسهم بطاريات التخزين من المخاطر. أولًا، هناك مخاطر تقنية، حيث قد لا تمتلك بعض الشركات التقنية التنافسية، خاصة الشركات الناشئة ذات الأسس الضعيفة، وإذا لم تحقق أرباحًا على المدى الطويل، قد تتعرض لخفض كبير في القيمة السوقية. ثانيًا، هناك مخاطر سياسية، مثل تغييرات الدعم الحكومي، وتعديلات الضرائب، والتنظيمات، التي قد تؤثر بشكل كبير على الشركات. ثالثًا، المنافسة تشتد مع دخول الشركات العالمية الكبرى، وتوسع الشركات الصينية بسرعة، مما يضغط على الشركات التايوانية.

بالإضافة إلى ذلك، تقلب أسعار المواد الخام، وانقطاعات سلاسل التوريد، وتباطؤ الاقتصاد الكلي، كلها عوامل تمثل مخاطر محتملة.

استراتيجية الاستثمار: اختيار الأسهم بعناية، إدارة المخاطر، والاحتفاظ على المدى الطويل

نصائحنا للاستثمار في أسهم بطاريات التخزين تتضمن ثلاث خطوات: أولًا، اختيار الأسهم ذات التقنية المتقدمة، والأرباح المستقرة، والتدفقات النقدية القوية، وتجنب الشركات الصغيرة غير المربحة؛ ثانيًا، المراجعة الدورية للأساسيات، والمنافسة، والبيئة السياسية، واتخاذ إجراءات مناسبة من البيع أو الشراء؛ ثالثًا، الاحتفاظ على المدى الطويل، لأن القيمة الأساسية لهذه الأسهم تأتي من الاتجاهات طويلة الأمد، ولا ينبغي أن تتأثر بالتقلبات قصيرة الأمد.

ينبغي للمستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر، وأفقهم الزمني، ووضع خطة استثمارية مناسبة.

الخلاصة: اغتنام فرص التحول الطاقي في عصر الاستثمار

لا يمكن تطبيق الطاقة النظيفة بدون دعم تقنيات التخزين، بمعنى أن الحكومات ستواصل استثمارها لفترة طويلة، وكل إعلان عن سياسة جديدة قد يثير فرصًا سوقية. يمكن لمستثمري أسهم بطاريات التخزين استغلال هذه الفرص لتحقيق أرباح.

لكن، كما هو الحال مع العديد من التقنيات الحديثة، قد لا تصل نتائج البحث والتطوير إلى السوق بشكل مستمر، أو تحقق أرباحًا دائمة. لذلك، عند حدوث تحولات في الأساسيات أو التقنية، فإن انضباط المستثمرين وقدرتهم على إدارة المخاطر سيكونان العاملين الحاسمين لتحقيق الأرباح النهائية. الالتزام بالاستثمار القيمي، وإدارة المخاطر بشكل جيد، والصبر على الاحتفاظ، هو النهج الصحيح للاستفادة من فرص أسهم بطاريات التخزين.