الذهب والدولار الأمريكي: صراع قرب علامة 5000 دولار

تشهد الأسواق حالياً معركة مثيرة بين المعدن الثمين والعملة الأمريكية، حيث أعاد الذهب تجميع صفوفه بسرعة لافتة بعد تراجعه إلى أدنى مستوياته الأسبوعية. واليوم، يقترب الذهب مجدداً من المستوى النفسي البالغ 5000 دولار، وهو المستوى الذي يشكل محطة اختبار حقيقية للمشترين والبائعين. كل هذه التطورات تحدث على خلفية توقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والتحركات المتوقعة في سعر الدولار الأمريكي.

بدأت هذه القصة من تقرير بيانات الوظائف الأمريكي الذي فاجأ الأسواق بقوته في منتصف الأسبوع، مما أجبر المستثمرين على إعادة النظر في توقعاتهم بشأن احتمالية خفض الفائدة. وكانت النتيجة انتعاشاً قوياً في مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، مما أرسل الذهب في هبوط حاد نحو مستويات 4877-4878 دولار.

تأثير بيانات سوق العمل على مسار الدولار الأمريكي

لكن الصورة تعقدت بسرعة بعد صدور بيانات المطالبات الأسبوعية للبطالة، التي أظهرت ضعفاً مفاجئاً في سوق العمل الأمريكي. وصل عدد الطلبات الجديدة للمساعدة إلى 227 ألفاً، متجاوزاً التوقعات البالغة 222 ألفاً، بينما ارتفعت المطالبات المستمرة إلى 1.862 مليون. تشير هذه الأرقام إلى تراجع تدريجي في قوة سوق العمل، وهو ما يغذي الآمال بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى التحرك تجاه خفض معدلات الفائدة بشكل أسرع من التوقعات السابقة.

هذا الضعف النسبي في بيانات التوظيف يقدم دعماً إضافياً للذهب الذي يستفيد من ضغط الدولار الأمريكي. عندما تتراجع توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية، يفقد الدولار جزءاً من جاذبيته للمستثمرين الدوليين، مما يجعل الذهب، الذي لا يدر فوائد، خياراً نسبياً أكثر جاذبية. كما أن الضعف الأساسي في سوق العمل يعزز الطلب على الملاذات الآمنة مثل المعدن الثمين.

مؤشر CPI القادم: المحفز الحاسم لحركة الذهب

تركز أنظار المتداولين الآن بقوة على إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الذي سيشكل نقطة تحول حاسمة لديناميكيات السوق. ستحدد أرقام التضخم الاستهلكي مسار النقاش حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر، مما سيؤثر بدوره على توجهات الدولار الأمريكي والذهب معاً.

إذا جاءت بيانات التضخم أضعف من التوقعات، فقد نشهد زيادة إضافية في ضعف الدولار الأمريكي وارتفاعاً جديداً للذهب نحو ومضة المستوى 5000 دولار وما بعده. في المقابل، إذا أظهرت البيانات مرونة في التضخم، فقد تؤدي إلى إعادة تقييم لاحتمالات خفض الفائدة، مما قد يدعم العملة الأمريكية ويضغط على أسعار الذهب.

يتفق معظم المحللين على أن الدولار الأمريكي سيبقى العامل الأساسي الذي يحدد الاتجاه قصير الأجل للذهب. تحركات سعر الصرف للعملة الأمريكية ستكون الرقصة الرئيسية التي يتابعها المتداولون بعناية فائقة.

تحول معنويات المخاطرة العالمية: دعم إضافي للملاذ الآمن

بالإضافة إلى العوامل النقدية، يحظى الذهب بدعم آخر من تحول ملحوظ في معنويات المخاطرة العالمية. أسواق الأسهم تظهر علامات ضعف، والمستثمرون يميلون نحو الانسحاب من الأصول الخطرة والاتجاه صوب الملاذات الآمنة. هذا التحول الجيوبوليتيكي والاقتصادي في المزاج العام يعتبر رياح مواتية لسعر الذهب.

الإشارات التقنية المختلطة: فرص وتحديات أمام المتداولين

من الناحية الفنية، تعطي الرسوم البيانية إشارات متضاربة قد تربك المتداولين الراغبين في اتخاذ مراكز هجومية. انهيار أمس الليل عبر نطاق التداول الأسبوعي كان بمثابة تحذير واضح لدببة الذهب، لكن غياب استمرارية البيع واقتراب السعر من مستوى 4900 دولار دون كسره يشير إلى قوة شرائية أساسية.

من جهة إيجابية، بدأ مؤشر تباعد وتقارب المتوسط المتحرك (MACD) بالانعطاف نحو الأعلى عابراً خط الإشارة، بينما أظهر المدرج التكراري تحولاً نحو الإيجابية. وقد بدأ مؤشر القوة النسبية (RSI) ارتداده من المنطقة المشبعة بالبيع عند مستوى 44.72، محتفظاً بطابع محايد. هذه العلامات تشير إلى بدء تكون زخم صعودي محتمل.

لكن يجب الحذر: مادام مؤشر القوة النسبية يظل تحت مستوى 50، فإن أي ارتفاعات قد تواجه مقاومة. كما أن أي تراجع لمؤشر تباعد وتقارب المتوسط المتحرك تحت خط الإشارة من جديد قد يؤدي إلى إعادة تأكيد الضغط الهبوطي. بقاء الزخم مدعوماً يتطلب استمرار MACD فوق الصفر واتساع المدرج التكراري الموجب.

الخلاصة أن المتداولين يواجهون لحظة حرجة حيث تجتمع عوامل دعم متعددة للذهب لكن مع غياب وضوح فني كامل. الموقف يتطلب حذراً وحكمة، بانتظار بيانات CPI التي قد توفر الوضوح المفقود حول مسار الدولار الأمريكي والمعدن الثمين معاً.