الطلب هو الآلية الرئيسية التي تدفع السعر في السوق

في دراسة علم الاقتصاد، وجدنا أن الطلب هو أحد المفاهيم الأساسية والأكثر أهمية لأنه يشكل أساس تحديد الأسعار. غالبًا ما يتجاهل العديد من المستثمرين أهمية فهم ما هو الطلب حقًا وكيف يرتبط بحركات أسعار الأسهم. ستساعدك هذه المقالة على فهم آلية ذلك بشكل أعمق.

المعنى الحقيقي للطلب والعرض وأهميتهما في تحديد السعر

في الواقع، الطلب هو رغبة الشراء للسلعة، بينما العرض هو رغبة البيع. هذان الظاهران قد يبدوان بسيطين، لكنهما مرتبطان بشكل عميق في تحديد السعر. عند التعمق في التحليل، نكتشف أن هذه الظواهر ليست مجرد أرقام عارية، بل تتعلق بتدفق المشاعر وقرارات المشترين والبائعين وراء الكواليس.

فهم سلوك الطلب والعرض هو المفتاح لإنشاء توازن السعر، وهو الرقم الذي يجعل سعر السوق يتغير باستمرار.

ما هو الطلب: رغبة المستهلكين وسلوكهم

الطلب هو رغبة الشراء للسلعة أو الخدمة عند مستويات أسعار مختلفة. قد يظن المستثمرون أن الأمر يتعلق فقط بعدد الشموع الخضراء على الرسم البياني، لكن الحقيقة أكثر تعقيدًا بكثير.

عند رسم الطلب على رسم بياني، حيث يمثل المحور الأفقي الكمية والمحور الرأسي السعر، نحصل على منحنى الطلب الذي يُظهر علاقة عكسية: كلما ارتفع السعر، قل عدد الراغبين في الشراء، والعكس صحيح.

قانون الطلب: العلاقة العكسية التي تحدد السعر

قانون الطلب ينص على أن رغبة الشراء تتعلق عكسياً بالسعر، وهناك سببين رئيسيين لذلك:

الأثر الدخلي (Income Effect) - عندما ينخفض السعر، يستطيع الأشخاص ذوو الميزانية الثابتة شراء المزيد، وبالتالي تزداد قدرتهم الشرائية.

الأثر البدلي (Substitution Effect) - عندما ينخفض سعر سلعة معينة، تصبح خيارًا أكثر جاذبية مقارنة بسلع مماثلة، فيقوم الناس بالتحول لشرائها أكثر.

في سوق الأسهم، هذا يعني أنه عندما ينخفض سعر سهم معين، يرى المستثمرون ذلك فرصة، ويزيدون من أوامر الشراء.

العوامل التي تؤثر على طلب المستثمرين

بالإضافة إلى السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على قرار الشراء لدى المستثمرين:

العوامل الاقتصادية الكلية - معدلات الفائدة، النمو الاقتصادي، التضخم، كلها تؤثر على مقدار الأموال التي يرغب المستثمرون في إنفاقها على الأسهم.

السيولة في النظام المالي - كمية الأموال المتداولة في السوق تؤثر مباشرة على عدد المشترين.

ثقة المستثمرين - الحالة النفسية الجماعية، عندما يعتقد الناس أن الاقتصاد سيتحسن، يزداد الطلب على الأسهم، والعكس بالعكس، يقل الطلب بسرعة عند وجود خوف.

توقعات الأسعار المستقبلية - إذا اعتقد المستثمرون أن السعر سيرتفع، فإنهم يسرعون في الشراء الآن لتجنب فقدان الفرصة.

الأذواق والاتجاهات السوقية - المواسم، الشعبية، التكنولوجيا الجديدة، كلها تؤثر على أنماط الشراء.

ما هو العرض: رغبة البائعين وقوة البائعين

إذا كان الطلب هو دافع المشترين، فإن العرض هو دافع البائعين. عند رسم كمية الأسهم المعروضة عند مستويات الأسعار، نحصل على منحنى العرض الذي يعكس العلاقة المقابلة لمنحنى الطلب.

قانون العرض: العلاقة في نفس الاتجاه

قانون العرض ينص على أنه كلما ارتفع السعر، زاد استعداد البائعين للبيع، لأن الأرباح ستزداد. والعكس، عندما ينخفض السعر، يتردد البائعون في البيع، وقد يحتفظون بأسهمهم انتظارًا لارتفاع السعر.

العوامل التي تؤثر على العرض في السوق المالية

تكلفة الإنتاج - في الشركات، تكاليف التشغيل، سعر الصرف، وتكاليف المواد تؤثر على رغبة الإدارة في البيع.

سياسات الشركة - قرارات إعادة شراء الأسهم تقلل من العرض، وزيادة رأس المال تزيده.

الطرح العام الأولي (IPO) - الشركات الجديدة التي تدخل السوق تزيد من المعروض من الأوراق المالية.

اللوائح والتنظيمات - قوانين سوق الأسهم تؤثر على كمية الأسهم المعروضة.

التكنولوجيا والبيئة - التغيرات المناخية، الكوارث الطبيعية، والتقدم التكنولوجي قد يغير من قدرة الإنتاج.

توازن السوق: النقطة التي يُحدد عندها السعر

لا يمكن تحديد السعر في السوق فقط من خلال الطلب والعرض، ولكن عندما يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض، يكون ذلك هو التوازن (التوازن السوقي) الذي يتحدد عنده السعر الحقيقي.

عند نقطة التوازن، يميل السعر وحجم التداول إلى الاستقرار، لأن:

• إذا زاد السعر فوق التوازن، فإن العرض يتجاوز الطلب، مما يؤدي إلى فائض في المعروض، ويبدأ السعر في الانخفاض.
• إذا انخفض السعر عن التوازن، فإن الطلب يتجاوز العرض، مما يسبب فائض في الطلب، ويدفع السعر للارتفاع.

وهذا هو سبب ميل أسعار الأسهم للتحرك حول مستوى التوازن الحقيقي.

الطلب والعرض في التحليل الأساسي

في التحليل الأساسي، لا ينظر المستثمرون إلى الطلب والعرض فقط كلعبة مع الأسهم، بل كإشارة إلى التغيرات الحقيقية في قيمة الشركة.

عندما تُعلن نتائج جيدة، يتوقع المستثمرون أرباحًا أعلى، فيزداد الطلب، ويكونون على استعداد لدفع أسعار أعلى. والعكس صحيح، عند الأخبار السلبية، ينخفض الطلب.

الطلب والعرض في التحليل الأساسي يعكسان توقعات المستثمرين لقيمة الشركة في المستقبل.

مؤشرات الطلب والعرض في التحليل الفني

في التحليل الفني، يستخدم المتداولون أدوات لقياس وكشف الطلب والعرض:

1. تحليل الشموع (Candlestick Analysis)

الشموع الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الطلب، بينما الشموع الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تدل على قوة العرض.

الشمعة الدوجي (Doji)، التي يكون فيها سعر الافتتاح والإغلاق متساويين، تعني توازنًا بين الطلب والعرض في تلك الفترة.

2. تقييم الاتجاه السعري (Market Trend)

إذا كانت الأسعار تصل إلى أعلى مستويات جديدة، فهذا يدل على أن الطلب قوي. وإذا كانت تصل إلى أدنى مستويات جديدة، فهذا يدل على أن العرض قوي.

الاتجاه الصاعد = طلب قوي
الاتجاه الهابط = عرض قوي
الحركات المحدودة = طلب وعرض زائفين

3. تحديد الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

الدعم هو سعر يتوفر عنده طلب كبير، حيث يعتقد الكثيرون أن السعر منخفض ويشترون، مما يمنع السعر من الانخفاض أكثر.

المقاومة هو سعر يوجد عنده عرض كبير، حيث يعتقد الكثيرون أن السعر مرتفع ويبيعون، مما يمنع السعر من الارتفاع أكثر.

تقنية مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zone): من النظرية إلى التداول الحقيقي

تقنية منطقة الطلب والعرض تعتمد على تطبيق قواعد الطلب والعرض في تحديد نقاط الدخول والخروج. عندما يتحرك السعر بسرعة (صعودًا أو هبوطًا) ويتوقف مؤقتًا قبل أن يستأنف، يُسمى هذا التوقف “المنطقة”.

الانعكاس (Reversal)

منطقة الطلب: قاعدة القاع (Drop Base Rally - DBR) - ينخفض السعر بشكل حاد، ثم يتوقف في منطقة (قاعدة)، ثم يعود للارتفاع بقوة عندما يعود الطلب.

منطقة العرض: قاعدة القمة (Rally Base Drop - RBD) - يرتفع السعر بشكل حاد، ثم يتوقف، ثم ينخفض بقوة عندما يعود البيع.

يمكن للمتداولين الدخول عند اختراق مناطق التوقف.

الاستمرارية (Continuation)

منطقة الطلب: قاعدة القمة (Rally Base Rally - RBR) - يستمر السعر في الارتفاع بعد توقف مؤقت، مما يدل على استمرار الطلب.

منطقة العرض: قاعدة القاع (Drop Base Drop - DBD) - يستمر السعر في الانخفاض بعد توقف، مما يدل على استمرار العرض.

هاتان الطريقتان توفران فرصًا للمتداولين لمتابعة الاتجاه السائد.

الخلاصة

الطلب هو القوة الأساسية التي تحرك السوق، وتخبرنا بعدد الأشخاص الراغبين في الشراء والبيع، وهو ما يحدد السعر. فهم “ما هو الطلب” بشكل صحيح يساعد المستثمرين على التنبؤ باتجاه السعر بشكل أدق، سواء في التحليل الأساسي (توقعات مستقبلية للشركة) أو التحليل الفني (قراءة إشارات القوة والضعف على الرسوم البيانية). كلاهما يعتمد على مبادئ الطلب والعرض.

تعلم هذا المفهوم ليس صعبًا، لكنه يتطلب تدريبًا وممارسة من خلال مراقبة أسعار الأسهم الحقيقية في السوق، وملاحظة متى يزداد الطلب، ومتى يزداد العرض، وما إذا كانت هناك تغييرات، فهي مفاتيح للاستثمار بكفاءة أكبر.