انسَ تدريب الذكاء الاصطناعي: استنتاج الذكاء الاصطناعي هو الحقيقي لتحقيق الأرباح في 2026. إليك سهمين يجب امتلاكهما.

تمامًا عندما ظن المستثمرون أنهم استوعبوا الذكاء الاصطناعي (AI)، يتغير المشهد مرة أخرى. وفقًا لتقرير توقعات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات لعام 2026 من Deloitte Global، ستشكل الاستنتاجات ثلثي حوسبة الذكاء الاصطناعي في عام 2026.

تمثل الاستنتاجات المرحلة التالية من اعتماد الذكاء الاصطناعي. بينما يبني تدريب الذكاء الاصطناعي ذكاء النموذج، فإن الاستنتاج يتعلق بكيفية عمل النموذج في حالات الاستخدام الواقعية. مثال رائع على ذلك هو وكلاء OpenClaw AI الذين أصبحوا فيروسين مؤخرًا ويعملون بشكل مستقل على أجهزة الكمبيوتر الخاصة بالأشخاص.

الفرق الرئيسي بين تدريب الذكاء الاصطناعي والاستنتاج هو كيفية حسابهما. بينما قد يؤدي الاستنتاج إلى تحويل الأولوية من زيادة القوة الحاسوبية الخام إلى الكفاءة، هناك استنتاج مهم واحد: من المحتمل أن يحتاج العالم إلى المزيد من الرقاقات، وليس أقل.

إليك سهمان في الذكاء الاصطناعي مستعدان للاستفادة من انفجار الاستنتاج الذي بدأ للتو.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. Broadcom

لطالما كانت شرائح GPU من Nvidia ممتازة للأعباء الثقيلة، مما يجعلها مثالية لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. لهذا السبب، هيمنت Nvidia على سوق شرائح مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي منذ أوائل 2023. لكن شركة Broadcom (AVGO 1.19%) تظهر كمنافس شرعي لملك الـGPU. لطالما تخصصت Broadcom في شرائح الشبكات. في مركز بيانات الذكاء الاصطناعي، تساعد مجموعات GPU على التواصل ومعالجة المعلومات بسرعة.

ومع ذلك، توسعت Broadcom وبدأت في تصميم الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) لشركات مثل Alphabet وAnthropic. هؤلاء من أكبر عملاء Nvidia في مجال الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي. يمكن أن يكون الشريحة المخصصة لمهمة معينة أكثر كفاءة من حتى شريحة عالية الأداء عامة الاستخدام. من الواقعي أن سوق شرائح الذكاء الاصطناعي ضخم ويستمر في النمو، لذلك لن تأخذ Broadcom حصة Nvidia بسهولة. ومع ذلك، يفتح ذلك أبوابًا لـ Broadcom.

توسيع

ناسداك: AVGO

Broadcom

التغير اليومي

(-1.19%) $-3.93

السعر الحالي

$326.41

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.6 تريليون دولار

نطاق اليوم

$314.50 - $328.27

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

الحجم

570 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

64.71%

عائد الأرباح الموزعة

0.73%

بالنظر إلى أن سعر سهم Broadcom عند 70 مرة الأرباح ليس رخيصًا، إلا أن نجاح الشركة في الشريحة المخصصة رفع بشكل كبير تقديرات النمو على المدى الطويل خلال العام الماضي. يتوقع المحللون أن ينمو أرباح Broadcom بمعدل يزيد عن 30% سنويًا مستقبلًا، مما يبرر شراء واحتفاظ بالسهم عند هذه المستويات. فكر في شراء بعض الأسهم وادخر بعض النقود لشراء أي انخفاضات. من المتوقع أن تظهر Broadcom كفائز كبير في استنتاج الذكاء الاصطناعي.

2. Arm Holdings

في جوهر شرائح الذكاء الاصطناعي وقطاع الشرائح الأوسع، تقع Arm Holdings (ARM +3.67%). تبيع الشركة ترخيص بنية مجموعة التعليمات الخاصة بها للشركات لوحدات المعالجة المركزية (CPUs) وغيرها من الشرائح الدقيقة. يمكنك التفكير فيها كلغة يتحدثها الشريحة. بغض النظر عن الشركة التي صنعت الشريحة أو وظيفتها، فهي تستمع وتتحدث وتتصرف بهذه اللغة. تمتلك Arm بعض الصناعات، مثل الهواتف الذكية، وتكتسب حصة في صناعات أخرى.

حصة سوق Arm تتجه بسرعة نحو 50% في مراكز البيانات، حيث يستخدم أكبر مقدمي الحوسبة السحابية، بما في ذلك أمازون وAlphabet وميتا بلاتفورمز ومايكروسوفت، شرائح خوادم تعتمد على Arm. ترى Arm أيضًا أن الاستنتاج في الذكاء الاصطناعي فرصة هائلة. يتطلب الاستنتاج حوسبة ثابتة وفعالة، والتي تتفوق فيها وحدات المعالجة المركزية. شريحة GPU تشبه سيارة رياضية فاخرة: رائعة للسرعة العالية، لكنها ليست عملية كالسيارة اليومية. في السنوات القليلة الماضية، زادت حصة السوق العالمية لـArm من 44% إلى 50%.

توسيع

ناسداك: ARM

Arm Holdings

التغير اليومي

(3.67%) $4.54

السعر الحالي

$128.32

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

131 مليار دولار

نطاق اليوم

$124.25 - $131.29

نطاق 52 أسبوعًا

$80.00 - $183.16

الحجم

177 ألف

متوسط الحجم

5.7 مليون

الهامش الإجمالي

94.84%

قد يتألم المستثمرون الحذرون من نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 172 للسهم. يعكس السعر المرتفع سمعة الشركة الواسعة من حيث الحصانة التنافسية، وهوامش الربح الإجمالية المذهلة التي تصل إلى 94.8%، وفرص النمو على المدى الطويل. يتوقع المحللون أن تنمو أرباح Arm بأكثر من 32% سنويًا على المدى الطويل. قد لا يكون ذلك كافيًا لدعم سعر سهم Arm إذا ضربت أزمات أو اضطرابات السوق الأوسع. كما هو الحال مع Broadcom، من الحكمة الاحتفاظ ببعض النقود لفرص شراء أفضل. Arm سهم ممتاز لن يكون رخيصًا غالبًا، لذا فإن أي انخفاضات تصبح أكثر إغراءًا.