توقعات سعر الذهب تشير إلى مستويات دعم حاسمة مع مواجهة زوج XAU/USD لعوامل مؤثرة مختلطة

شهد سوق الذهب مؤخرًا ضغطًا بيعيًا، حيث انخفض سعر XAU/USD نحو منطقة 5035 دولارًا وسط تحول أوسع نحو الأصول الأكثر مخاطرة. أدى إعادة تموضع المتداولين في الأسهم — مع اقتراب مؤشر S&P 500 من مستويات قياسية — إلى بعض جني الأرباح في سوق المعادن الثمينة. ومع ذلك، تشير ديناميكيات الطلب الهيكلية إلى أن الانخفاض قد يكون محدودًا على المدى القريب.

طلب البنوك المركزية يحدد حدًا أدنى لسعر الذهب

أقوى دعم لأسعار الذهب لا يزال الطلب المستمر من البنوك المركزية الكبرى. لقد واصلت بنك الشعب الصيني (PBOC) زيادة احتياطياتها للشهر الخامس عشر على التوالي، حيث ارتفعت الحيازات إلى 74.19 مليون أونصة تروية فاخرة. يعمل هذا القوة الشرائية المستدامة للبنك المركزي كمثبت سعر، حتى مع تذبذب معنويات المخاطرة على المدى القصير. ومع تراجع التوترات الجيوسياسية — حيث أشار قادة إيران مؤخرًا إلى استعدادهم للتفاوض مع واشنطن — قد تتقلب الطلبات التقليدية على الملاذ الآمن، لكن الطلب الهيكلي من السلطات النقدية العالمية يبقي مخاطر الهبوط تحت السيطرة.

بيانات الاقتصاد الأمريكي ستشكل توقعات سعر الذهب في المستقبل

يركز المستثمرون الآن على الأسبوع القادم، حيث ستوفر تقارير سوق العمل والتضخم الأمريكية الحاسمة إشارات اتجاهية لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار الأمريكي. تحمل بيانات التوظيف وزنًا خاصًا، مع توقعات بإضافة حوالي 70,000 وظيفة صافية واستقرار معدل البطالة عند 4.4%. قد يؤدي قراءة أضعف من المتوقع إلى إضعاف الدولار الأمريكي وتقديم دعم للسلع المقومة بالدولار مثل الذهب.

وبالمثل، ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المقررة في وقت لاحق من الأسبوع حاسمة في تشكيل توقعات سعر الذهب للأشهر القادمة. إذا فاجأت قراءات التضخم إلى الجانب السلبي، فقد تتعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على الدولار ويرفع تقييمات المعادن الثمينة. وعلى العكس، قد يؤدي استمرار التضخم إلى تمديد توقعات رفع الفائدة، مما يخلق عوائق أمام الذهب. بالنسبة للمتداولين، تعتمد توقعات سعر الذهب على ما إذا كانت البيانات الاقتصادية تؤكد تسعير السوق الحالي أو تثير إعادة تقييم عبر فئات الأصول.