هل يمكن لأسهم Six Flags Entertainment أن تتفوق على السوق؟

من الصعب التفوق على سوق الأسهم. يستخدم الكثير من الناس مؤشر S&P 500 كمرجع، وهناك العديد من الصناديق المشتركة منخفضة التكلفة وصناديق التداول التي تكرر أداء المؤشر. عند النظر إلى الأسهم، من المهم مقارنة عائدك المحتمل مع معيار، حيث يمكنك بسهولة استثمار أموالك بشكل سلبي.

بالانتقال إلى قطاع المستهلكين، شركة Six Flags Entertainment (FUN 9.07%) واجهت صعوبات، ويظهر ذلك في سعر سهمها. هل يمثل هذا فرصة قيمة من المتوقع أن تتفوق على مؤشر S&P 500 على المدى الطويل؟

حان الوقت لدراسة الشركة بشكل أدق.

مصدر الصورة: Getty Images.

العمل الأساسي

اندمجت شركة Six Flags مع Cedar Fair في عام 2024، وأصبحت الآن أكبر مشغل لمنتزهات الترفيه في أمريكا الشمالية. تشمل ممتلكاتها 26 منتزهًا ترفيهيًا، و15 منتزهًا مائيًا، وتسع منتجعات.

مع وجود معظم ممتلكاتها في الولايات المتحدة، فإن نتائج الشركة تتأثر بالاقتصاد المحلي. كان المستهلكون مثقلين بأسعار مرتفعة وسوق عمل ضعيف. بلا شك، لعب ذلك دورًا في نتائج Six Flags الضعيفة، لكن الشركة لم تنفذ خطتها بعد الدمج.

بالطبع، يذهب المزيد من الناس إلى المنتزهات الترفيهية في الربيع والصيف، مما يجعل نتائج Six Flags موسمية. تنتج الشركة حوالي 70% من إيراداتها في الربعين الثاني والثالث.

انخفضت إيرادات الربع الثالث بنسبة 2.3% على أساس سنوي إلى 1.3 مليار دولار. على الرغم من زيادة الحضور قليلاً، انخفض الإنفاق لكل زائر بنسبة 3.6%. كما انخفضت كل من مبيعات التذاكر والمنتجات داخل المنتزه.

مؤخرًا، أعلنت Six Flags عن نتائج الربع الرابع من عام 2025. كانت هناك أعداد مختلفة من أيام التشغيل هذا العام مقارنة بالعام الماضي، لكن إيرادات كل يوم تشغيل زادت بنسبة 7%، مع انخفاض الحضور بنسبة 2% وزيادة الإنفاق بنسبة 8%. ومع ذلك، من الصعب استنتاج أي نتائج واضحة نظرًا لأنه ربع موسمي أضعف.

هل هو متفوق في السوق أم متأخر؟

لدى الإدارة خطة لتحسين العمليات وتحقيق نمو في الإيرادات من خلال زيادة الحضور والإنفاق. تشمل هذه الخطة التركيز على تجربة الضيوف، وإضافة ألعاب جديدة، وتنفيذ استراتيجية تسويق محدثة. وتأمل في زيادة الإنفاق من خلال مبادرات التسعير وتحسين عروض الطعام والشراب، من بين مبادرات أخرى.

بينما ركزت الإدارة أيضًا على تقليل النفقات، فإن الخطوات الأخرى ستستغرق وقتًا. في الوقت نفسه، تواجه Six Flags منافسة من العديد من أماكن الترفيه المختلفة.

يعكس سعر السهم النتائج الحالية والتحديات المستقبلية. انخفض سهم Six Flags بنسبة 62.6% خلال العام الماضي حتى 19 فبراير. وخلال هذه الفترة، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 13.7%.

توسيع

NYSE: FUN

شركة Six Flags Entertainment

التغير اليومي

(-9.07%) $-1.66

السعر الحالي

$16.59

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.9 مليار

نطاق اليوم

$16.20 - $18.09

نطاق 52 أسبوعًا

$12.51 - $48.80

الحجم

79 ألف

متوسط الحجم

2.9 مليون

الهامش الإجمالي

20.13%

أبلغت الشركة عن خسارة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، لذلك لا يمكن للمستثمرين استخدام نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) كمقياس تقييم. عند النظر إلى نسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، تتداول أسهم Six Flags عند مضاعف 0.6، منخفضة من 1.3 قبل عام. وهو جزء بسيط من نسبة P/S لمؤشر S&P 500 البالغة 3.4.

يبدو أن التقييم جذاب استنادًا إلى المضاعف التاريخي وبالنسبة للسوق. ومع ذلك، نظرًا لتحديات Six Flags في تحقيق نمو المبيعات، أعتقد أن التفوق على مؤشر S&P 500 على المدى الطويل لا يزال مهمة صعبة.