دليل الاستثمار في الأسهم الأسترالية 2026 الأحدث | استغلال تحول الطاقة وموجة الذكاء الاصطناعي للربح

بالنسبة للعديد من المستثمرين الآسيويين، أستراليا هي وجهة عطلات وكنز استثماري مخفي في آن واحد. باعتبارها الدولة الأكثر غنى بالمعادن في العالم، لا تمتلك أستراليا فقط سجلا من النمو الاقتصادي المستمر لأكثر من 30 عاما، بل يعرف سوق الأسهم الأسترالي أيضا بعوائده المستقرة وعوائده العالية. من تغيير سياسة الطاقة في عام 2024، إلى إطلاق دعم الهيدروجين في عام 2025، ثم إلى اختبار الفعالية العملية الحالي في عام 2026، يشهد سوق الأسهم الأسترالية إعادة تشكيل صناعية عميقة. سيمنحك هذا الدليل فهما معمقا للمنطق الأساسي للاستثمار في الأسهم الأسترالية والأهداف المختارة.

تغييرات لمدة عامين في الأسهم الأسترالية: من صعوبات التعدين إلى توزيعات السياسات

في عام 2024، ارتفع سوق الأسهم الأسترالي (ASX200) بنسبة 12.95٪ لهذا العام، لكن وراء هذا الارتفاع يكمن انحراف كبير في الصناعة. انخفضت أسهم تعدين الليثيوم بنسبة 30٪ بسبب فائض الطاقة الإنتاجية العالمية، وكانت مخزونات الموارد التقليدية في مأزق؛ ولكن في الوقت نفسه، أدى الطلب الهائل على الأسلاك النحاسية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي العالمية إلى ارتفاع سعر سهم عملاق تعدين النحاس Sandfire Resources، وهو تباين يعكس بوضوح التحول الجذري الذي يواجهه سوق الأسهم الأسترالي.

في عام 2025، قدمت الحكومة الفيدرالية الأسترالية سلسلة من السياسات البارزة. أعلن وزير المالية عن دعم قدره 2 دولار لكل كيلوغرام لمصدري طاقة الهيدروجين وتشريع لإيقاف جميع محطات الطاقة التي تعمل بالفحم بحلول عام 2030. ستعيد هذه الإجراءات تشكيل مشهد الاستثمار في الأسهم الأسترالية وتضع الأساس لجولة جديدة من إعادة تقييم الموارد

مع دخول سوق الأسهم الأسترالية في أوائل عام 2026، تحقق في البداية من آثار هذه السياسات. شهدت عمالقة التعدين مثل BHP وRIO نموا في الأرباح بسبب ارتفاع أسعار النحاس، كما بدأت الشركات المرتبطة بالطاقة الخضراء في إظهار تحسن في الأداء. تعزز التغيرات في المشهد الجيوسياسي – لا خاصة المنافسة المتصاعدة بين الصين والولايات المتحدة على الأراضي الأرضية النادرة والمعادن الحيوية – مكانة الأسهم الأسترالية الاستراتيجية كحارس أمني لإمدادات الموارد العالمية.

المنطق الثلاثة الأساسية للاستثمار في الأسهم الأسترالية

المنطق 1: توزيعات السياسات تتحول إلى عوائد حقيقية

تحولت استثمارات الحكومة الأسترالية في الهيدروجين والتقنيات النظيفة من شعارات إلى دعم ملموس. يخطط قسم الطاقة الخضراء في فورتيسكو، FFI، لإنتاج 1,500 طن من الهيدروجين الأخضر سنويا بحلول عام 2030، وهذا الهدف يتقدم باستمرار. استثمرت شركة BHP Billiton 3 مليارات دولار في مشاريع التقاط الكربون، ومن المتوقع أن تقلل الانبعاثات بنسبة 30٪ بحلول عام 2030. وهذا يعني أن الشركات التي تتقن التكنولوجيا النظيفة في الأسهم الأسترالية ستحصل على تقييمات أقساط ودعم سياسات لفترة طويلة.

المنطق 2: الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية تعيد تعريف الطلب على المعادن

انفجر الحماس العالمي لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وصناعة السيارات الكهربائية، والطلب على النحاس والنيكل من هاتين القوتين تجاوز الاعتماد على الليثيوم. أدى توسع القدرة الإنتاجية من قبل عمالقة السيارات الكهربائية مثل تسلا وBYD، إلى جانب زيادة الطلب على أسلاك التبريد النحاسية في مراكز البيانات، إلى توقع تجاوز أسعار النحاس 12,000 دولار للطن. ونتيجة لذلك، تواجه شركات تعدين النحاس في الأسهم الأسترالية نقصا في العرض، مما يجعلها المصدر الأكثر موثوقية للربح.

المنطق 3: الجغرافيا السياسية تكثف المنافسة على الموارد

للتخلص من اعتمادها على الأراضي الأرضية النادرة في الصين، استثمرت الولايات المتحدة بشكل كبير في شركات التعدين الأسترالية. تلقت شركات الأراضي النادرة الأسترالية مثل ليناس 200 مليون دولار من وزارة الدفاع الأمريكية لتوسيع الإنتاج، وحصلت أهداف الموارد في الأسهم الأسترالية على أرباح جيوسياسية إضافية. سيستمر هذا النمط في التقوية في المستقبل المنظور.

تحليل معمق ل 9 أهداف مختارة من الأسهم الأسترالية

(1) فورتسكو (FMG): استخدم خام الحديد لكسب المال لجمع طاقة الهيدروجين

تساهم أعمال خام الحديد التقليدية في FMG بنسبة 80٪ من الإيرادات، بينما تقوم شركة FFI التابعة للطاقة الخضراء بنشر صناعة طاقة الهيدروجين بنشاط. تتميز هذه الشركة بأنها تدعم محرك النمو المستقبلي (الهيدروجين) من خلال أعمال الماشية النقدية (خام الحديد). دخل هدف إنتاج 1,500 طن من الهيدروجين الأخضر سنويا بحلول عام 2030 مرحلة التنفيذ، وتوفر الدعم السياسي ضمانات استقرار للتدفق النقدي. وهو مناسب للمستثمرين العدوانيين المستعدين لتحمل التقلبات قصيرة الأجل ومتفائلين بشأن التحول في مجال الطاقة.

(2) BHP: حصن تعدين بدفع ثنائي

ساهمت أعمال خام الحديد في BHP Billiton بنسبة 65٪ من أرباح المجموعة في عام 2024، ودعم تدفق النقد الوفير أرباحا مرتفعة (متوسط عائد توزيعات أرباح 5.8٪ خلال السنوات الخمس الماضية). تم توسيع قدرة الشركة الإنتاجية في إسكونديدا (تشيلي)، أكبر منجم نحاس في العالم، إلى 140 طنا، ووقعت اتفاقية توريد نحاس لمدة 10 سنوات مع تسلا، مما يربط فعليا أرباح نمو السيارات الكهربائية. أدت الصراعات الجيوسياسية إلى ارتفاع سعر فحم الكوك في آسيا، حيث بلغ سعر فحم الكوك في BHP كوينزلاند 80 دولارا للطن فقط، والسعر الفوري 320 دولارا للطن، وستستمر فترة الاسترابية حتى عام 2026. ما لم ينخفض الاقتصاد العالمي بشكل حاد، فهناك مجال محدود للانخفاض، وإمكانات صعودية هائلة، وعوائد مرتفعة. يمكن للمستثمرين المحافظين تأمين أرباح بالسعر الحالي.

(3) ريو تينتو (RIO): خيار عالي العائد للأصول الخفيفة

مقارنة ب BHP Billiton، حجم أصول Rio Tinto أخف، ونسبة الدين أقل، والعبء أخف في بيئة ذات فوائد عالية. ويبلغ عائدها حوالي 6٪، متجاوزة BHP Billiton وأصبحت الخيار الأول للمستثمرين الباحثين عن تدفق نقدي مستقر. ومع ذلك، فإن تكلفة الوحدة الأعلى تعني أنه إذا نما الطلب على المعادن بشكل أكبر بكثير من المتوقع، فقد لا يكون نمو أرباح ريو تينتو مرتفعا مثل BHP.

(4) بنك الكومنولث الأسترالي (CBA): الركيزة الرئيسية للقطاع المالي

يشتهر اتحاد الحسابات الأسترالية بقوته الهجومية والدفاعية ويعد ركيزة ثابتة للتمويل الأسترالي. مع تقدم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في دورة خفض أسعار الفائدة، خف الضغط على أعمال الرهن العقاري القائم على حساب السود التعاوني، وبقيت نسبة الدين المعدوم عند مستوى قابل للإدارة عند 0.4٪. متوسط عائد الأرباح البالغ 5.2٪ خلال السنوات الخمس الماضية يتجاوز بكثير متوسط البنوك الأربعة الكبرى (4.5٪)، وقد حقق نموا في الأرباح لمدة 28 عاما متتالية، وهو أمر يحظى بشعبية كبيرة بين المتقاعدين. بغض النظر عن الازدهار الاقتصادي العالمي أو التراجع، أو تغييرات سياسة الهجرة أو الاستقرار، يمكن لأعمال CBA أن تجد نقاط نمو، والمخاطر الاستثمارية طويلة الأمد منخفضة للغاية.

(5) Sandfire Resources (SFR): قاتل للتكاليف في عالم تعدين النحاس

تعرف SFR بأنها أكثر المنافسين فتكا في تكلفة النحاس. تصل درجة النحاس في منطقة تعدين موثيو في موزمبيق إلى 6٪، متجاوزة بكثير المتوسط العالمي البالغ 0.8٪، وتكلفة الإنتاج لا تتجاوز 1.5 دولار لكل رطل، وهي أقل من المعدل المماثل البالغ 2.8 ك.ر/رطل، كما أن ميزة التكلفة تدمر الصناعة. من المتوقع أن يتم توسيع القدرة الإنتاجية السنوية إلى 20 طنا في عام 2025، وتم توقيع اتفاقية توريد لمدة خمس سنوات مع تسلا لضمان بيع 50٪ من الطاقة الإنتاجية بأسعار النحاس LME بالإضافة إلى علاوة 10٪. مع توقع ارتفاع أسعار النحاس إلى 12,000 دولار للطن، أصبح SFR أفضل أداة رفع مالي لارتفاع أسعار النحاس، مما يجعله مثاليا للمستثمرين المتفائلين بشأن آفاق سوق المعادن.

(6) CSL Limited (CSL Jeter): مستفيد مباشر من أرباح الأرباح القديمة

تجاوز عدد الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 65 عاما في أستراليا 500 شخص، وميزانية الحكومة الطبية تزداد كل عام. المزايا الأساسية ل CSL هي احتكار التكنولوجيا (45٪ من محطات البلازما في العالم تسيطر عليها CSL، وتكلفة التنقية أقل بنسبة 20٪ من المنافسين) ومحرك اللقاح المزدوج (حصة سوقية 30٪ من لقاح الإنفلونزا). سعر جرعة واحدة من أدوية الأمراض النادرة يتجاوز 10 دولارات أسترالية، وشركة التأمين الطبي الحكومية ليست متساهلة في دفع ثمنها، مما يبني خندقا قويا من أسعار الأدوية. في عام 2024، ستتركز صناديق السوق في الغالب في مجال الذكاء الاصطناعي، وستحقق أسهم الرعاية الصحية مثل CSL مكاسب محدودة؛ مع دخول عام 2026، يصعب عكس اتجاه التقدم في العمر + الأمراض المزمنة، وتواجه هذه الشركات فرصا لتعويض الارتفاع وتكون الخيار الأول ل “الاحتياجات الطبية الصارمة”.

(7) مجموعة سينونغ (WES): لاعب دفاعي في صناعة التجزئة

شهدت أكبر تاجر تجزئة في أستراليا، مجموعة سينونغ، نموا مستمرا في الأداء في ظل التعافي في الطلب الاستهلاكي. مقارنة بفقاعة التقييم للعديد من أسهم الذكاء الاصطناعي، والتي غالبا ما تكون أعلى بعشرات المرات، فإن تقييمات الأسهم الفردية معقولة نسبيا وخطر الفقاعات صغير. من منظور المخاطرة، تعتبر WES هدفا يستحق المتابعة في الأسهم الأسترالية. لا تزال الشركة في اتجاه صاعد، ويمكن للمستثمرين على المدى طويل الأجل الشراء بانتظام، ويمكن للمتداولين المتأرجحين دخول السوق عندما ينخفض سعر السهم إلى نطاق بولينجر المنخفض.

(8) زيب كو المحدودة (ZIP): اشتر الآن وادفع لاحقا عودة

تقدم ZIP خدمات الشراء الآن، وادفع لاحقا (BNPL)، ونموذج إيراداتها مشابه لشركات بطاقات الائتمان VISA/MASTERCARD. في العامين الماضيين من دورات رفع أسعار الفائدة، أصبحت BNPL أكبر ضحية لأن معظم عملائها هم فئات اقتصادية محرومة ذات دخل غير مستقر، وخطر التخلف عن السداد مرتفع. انخفضت أسهم ZIP من ذروتها عند 14 دولارا إلى 0.25 دولار. مع انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة، تبدأ أعمال الشركة في الزيادة، وتنخفض الديون المعدودة تدريجيا، ويرتد سعر السهم إلى 3.1 دولار. من المتوقع أن تستمر تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2026، ومن المتوقع أن تنخفض الديون المعدومة أكثر في المستقبل، وتستمر قاعدة العملاء في التوسع، وهو ما يستحق اهتماما دقيقا من المستثمرين.

(9) مجموعة جودمان (GMG): ملك البنية التحتية غير المرئية في العقارات اللوجستية

أكبر مطور عقاري في أستراليا، مجموعة غودمان، هو في الأساس استثمار عقاري لوجستي، يستثمر بشكل أساسي في المستودعات ومراكز اللوجستيات والعقارات المكتبية والتجارية، ويأتي الدخل من الإيجار ورسوم الإدارة. تمتلك الشركة 65٪ من أفضل مستودعات اللوجستيات في أستراليا (مثل منتزه تميمة سيدني)، وتتنافس شركات عملاقة مثل أمازون وكولز لتوقيع عقود طويلة الأمد، بمتوسط عقد إيجار لمدة 8 سنوات ومعدل إشغال 98٪. شهدت GMG نموا في الأرباح لمدة 12 سنة متتالية، مع هامش ربح صافي مستقر، متفوقا بشكل كبير على نظيرها. مع تراجع التضخم في أستراليا وتعافي الاقتصاد، ارتفعت الإيجارات وأسعار المنازل بشكل كبير، وارتفعت صافي ثروة وأرباح GMG بشكل مستمر. انخفاض تكاليف رأس المال بعد دخول دورة خفض أسعار الفائدة أمر إيجابي لصناعة العقارات، لكننا بحاجة إلى اليقظة بشأن التأثير المحتمل للركود الاقتصادي العالمي على معدلات الإشغال.

المزايا الأساسية للاستثمار طويل الأجل في الأسهم الأسترالية

الميزة 1: عوائد طويلة الأجل للنمو المستقر

أستراليا، باعتبارها الدولة الأكثر تطورا اقتصاديا في نصف الكرة الجنوبي، لم تشهد سوى ركودا بسبب الوباء في عام 2020 لمدة 33 عاما منذ عام 1991، وحافظت على نمو إيجابي في بقية السنوات. حقق سوق الأسهم الأسترالية عائدا بنسبة 11.8٪ من عام 1990 حتى هذا العام، بمتوسط عائد قدره 4٪. هذا العائد المستقر طويل الأجل يجعل الأسهم الأسترالية الهدف الاستثماري الأنسب للمبالغ الثابتة وطويلة الأجل.

ميزة 2: عدم الاستقرار العالمي يبرز جاذبية أستراليا

في الماضي، كان المستثمرون يركزون بشكل أساسي على الأسهم الأمريكية، وأسهم تايوان، وهونغ كونغ، واليابان، ويرجع ذلك أساسا إلى المسافة الجغرافية وتركيز الإعلام. ومع ذلك، في وقت تتصاعد فيه المخاطر الجيوسياسية العالمية بشكل متكرر وتتزعزع السياسات الأمريكية والأوروبية، تجذب أستراليا إعادة تخصيص رأس المال العالمي بفضل استقرارها السياسي والاقتصادي، وموقعها الاستراتيجي للموارد، وحيادها الإقليمي. ونتيجة لذلك، يتم الاعتراف بالأسهم الأسترالية بعلاوة على الأصول الآمنة.

ميزة 3: تجلب معاهدة الضرائب لتايوان مزايا كبيرة في التوفير الضريبي

وفقا للمادة 10 من معاهدة الضرائب (DTA) بين أستراليا وتايوان، تفرض الضرائب على الشركات الأسترالية على إجمالي الأرباح المعفاة بالكامل من الضرائب التي تدفعها الشركات الأسترالية للمقيمين التايوانيين، و15٪ في حالات أخرى. مقارنة بتوزيعات الأرباح التي تفرضها الحكومة الأمريكية بنسبة 30٪، فإن تكلفة توزيع الأسهم الأسترالية أقل بشكل ملحوظ، وهو ميزة خفية للاستثمار في الأسهم الأسترالية.

توقعات الأسهم الأسترالية لعام 2026: إيجاد يقين في التغيير

بالنظر إلى عام 2026 وما بعده، سيواجه سوق الأسهم الأسترالية متغيرات وفرصا على حد سواء. تقدم تنفيذ سياسات التحول الطاقي، ودعم الطلب العالمي على طاقة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي على أسعار المعادن، وتأثير المنافسة الجيوسياسية بين الصين والولايات المتحدة على تخصيص الموارد - هذه القوى الثلاث ستحدد مصدر العوائد الزائدة للمخزونات الأسترالية.

تذكر أن جاذبية الأسهم الأسترالية لا تكمن في خصائص الملاذ الآمن التقليدية، بل في “العوائد الزائدة التي تفترض التقلبات.” بدلا من التنبؤ السلبي باتجاهات السوق، من الأفضل بناء استراتيجية استثمارية تتناسب مع تحملك للمخاطر - سواء كان ذلك باختيار البنوك والأسهم الفردية ذات التدفق النقدي المستقر، أو شركات الموارد التي تراهن على التحول الطاقي وموجات الذكاء الاصطناعي، يمكن لسوق الأسهم الأسترالية أن يوفر خيارات متنوعة. هذا العرض الاستثماري الضخم في نصف الكرة الجنوبي ينتظر المشاركين المستعدين.