هل تستهلك الذكاء الاصطناعي حقًا البرمجيات؟ يقول مخضرم وول ستريت لا — إليك السبب

لطالما كانت البرمجيات قصة النمو المفضلة في السوق لأكثر من عقد من الزمن. لكن مؤخرًا، أصبحت هدفًا للضربات المتكررة في السوق.

في حديث حديث مع MarketBeat، شرح مؤسس Chaikin Analytics، مارك تشاكن، سبب اعتقاده أن بيع البرمجيات ليس مجرد تصفية سريعة، وأن على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند محاولة “شراء الانخفاض” في وقت مبكر جدًا. كانت رسالته بسيطة: حتى لو نجت أكبر منصات البرمجيات، قد لا تكافئها السوق بنفس التقييمات المميزة.

وفي الوقت نفسه، يجادل تشاكن بأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال حية وبخير. فهي فقط تجذب الأموال نحو أجزاء التكنولوجيا التي تجعل الذكاء الاصطناعي يعمل، وليس بالضرورة التطبيقات البرمجية التي يعتاد المستثمرون على ملاحقتها.

احصل على تنبيهات Amkor Technology:

اشترك الآن

لماذا تتعرض البرمجيات للضرب

عزا تشاكن القلق إلى تحول كبير في التصور.

لسنوات، استمر اعتقاد أن “البرمجيات تلتهم العالم” لأنه كانت هناك شركات SaaS تبني منتجات لاصقة، وتوسع بسرعة، وتحقق هوامش ربح قوية. الآن، أدوات مثل ChatGPT وClaude تجعل المستثمرين يفكرون: ماذا لو أصبح المزيد من البرمجيات أسهل في النسخ أكثر مما كنا نعتقد؟

هذا الخوف لا يعني أن الشركات الكبرى للبرمجيات ستختفي. في الواقع، يعتقد تشاكن أن أكبر المنصات الراسخة، تلك التي لديها قواعد مثبتة كبيرة مدمجة في سير عمل الأعمال، من المرجح أن تبقى. لكن البقاء على قيد الحياة لا يساوي بالضرورة أداءً قويًا للسهم.

السؤال الأكبر، في رأيه، هو ما الذي سيدفعه المستثمرون مقابل تلك الشركات في المستقبل إذا تباطأت توقعات النمو وأصبح من الأسهل خلق المنافسة.

هل سيشتري البرمجيات عند هذا الانخفاض؟

ليس بعد.

قارن تشاكن شراء البرمجيات الآن بـ “التقاط الرمح”. نعم، يعتقد أن الانتعاش ممكن في النهاية. لكنه يعتقد أن الوقت مبكر جدًا للمستثمرين لتحديد الفائزين والخاسرين بثقة، ولتقدير مدى إعادة تشكيل تهديد الذكاء الاصطناعي لقوة التسعير.

موقفه: انتظر حتى يستقر السوق، ودع المحللين يتعمقون في الأساسيات، ولا تفترض أن انتعاشًا حادًا سيحدث بسرعة فقط لأن الأسعار انخفضت.

أين تدور القوة الآن

إذا كانت البرمجيات تحت ضغط، فأين توجد القوة؟

يقول تشاكن إن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتغذى على مراكز البيانات، ومراكز البيانات تتطلب شرائح إلكترونية. لكن الشرائح لها نقطة ضعف كبيرة: الفشل. يمكن أن تتوقف بسبب الحرارة والضغط، وتكلفة التوقف عن العمل هائلة.

لهذا السبب، يركز تشاكن على التكنولوجيا الأساسية: الشركات المرتبطة بموثوقية الشرائح، والاختبار، والتعبئة، والبنية التحتية للطاقة التي تدعم البناء بأكمله.

إليك الأسماء الثلاثة التي أشار إليها.

1. Onto Innovation: لعبة الذكاء الاصطناعي “جودة التحكم”

شركة Onto Innovation NYSE: ONTO هي الاسم التكنولوجي المفضل الآن لدى تشاكن لأنها توفر طريقة مباشرة للمشاركة في بناء الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على سرد البرمجيات.

تصنع الشركة أدوات وأنظمة تساعد على اختبار والتحقق من موثوقية الشرائح. في سوق تتسابق لبناء المزيد من مراكز البيانات، تصبح الموثوقية ضرورة، وليست خيارًا.

كما يعجب تشاكن بملفها كسهم متوسط الحجم، وهو نطاق الحجم الذي يعتقد أنه يوفر فرصة أفضل من التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، مع تجنب بعض الأساسيات الأضعف التي تظهر غالبًا في الأسهم الصغيرة.

من ناحية الرسم البياني، وصف ONTO بأنه اسم في اتجاه صاعد قوي، وكان متقلبًا بما يكفي ليقدم فرص دخول ثانية. تفضيله ليس لملاحقة قمة مضاعفة؛ بل يراقب الانخفاض.

2. Amkor Technology: التعرض للاختبار والتعبئة

شركة Amkor Technology NASDAQ: AMKR تقع في منطقة مماثلة، ولكن مع مزيج مختلف قليلاً.

بالإضافة إلى خدمات الاختبار، تتعامل Amkor أيضًا مع التعبئة الخارجية للرقائق، وهي جزء حاسم من سلسلة إمداد الشرائح مع ارتفاع الطلب.

لاحظ تشاكن الارتفاع الذي حدث عبر القطاع بعد نتائج قوية من شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE: TSM، حيث تحركت العديد من الأسماء المرتبطة بالشرائح معًا. ما أعجبه في Amkor هو أنه بعد الارتفاع والانخفاض، عاد السهم للارتفاع نحو تلك القمم السابقة، مما يشير إلى أن الطلب والتراكم قد يكونان أكثر استدامة من رد فعل عناوين الأخبار ليوم واحد.

نقطة أكبر: مجموعة أشباه الموصلات تتصرف الآن بشكل معاكس للبرمجيات. بدلاً من الانهيار، تظهر قوة واسعة، مدعومة بأساسيات قوية للصناعة.

3. Enphase: تحول مع زاوية طاقة مراكز البيانات

شركة Enphase NASDAQ: ENPH هي الاختيار الأكثر “اختلافًا” في القائمة، واعترف بذلك تشاكن.

عادةً، يتجنب التحولات في التكنولوجيا. لكنه يراقب Enphase لأن الطلب على الطاقة أصبح جزءًا أكبر من قصة الذكاء الاصطناعي. مع توسع مراكز البيانات، تصبح تكاليف الطاقة والخيارات البديلة للطاقة أكثر أهمية، مما يخلق فرصًا لأسواق جديدة.

ما تغير بالنسبة له لم يكن فقط السرد، بل سلوك السهم أيضًا. كان لدى Enphase مؤشرات صعودية لفترة، لكنه لم يتفوق على السوق بشكل عام. مؤخرًا، تحسنت القوة النسبية، وأشارت برامج الفحص إلى أنه “سهم قوي في مجموعة قوية”.

كما استجاب السهم بشكل حاد بعد الأرباح، ثم بدأ يهدأ ويجمع، وهو غالبًا نوع الإعداد الذي يبحث عنه المستثمرون الفنيون عندما تتشكل اتجاه صاعد جديد دون أن يكون عند أعلى مستوى على الإطلاق.

الخلاصة

رأي تشاكن ليس أن التكنولوجيا ماتت، بل أن القيادة تتغير.

قد تظل هناك شركات ناجحة في البرمجيات، لكنه لا يحاول تحديد القاع بعد. بدلاً من ذلك، يتابع الأموال إلى البنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي: موثوقية الشرائح، الاختبار، التعبئة، والطاقة.

في سوق يتسم بالدوران، استراتيجيته بسيطة: ابقَ بعيدًا عن صفقات التقاط الرمح، وركز على الرسوم البيانية والقطاعات التي لا تزال تظهر كقادة.

هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Amkor Technology الآن؟

قبل أن تفكر في Amkor Technology، عليك أن تسمع هذا.

تتابع MarketBeat أفضل المحللين البحثيين أداءً وتقييمًا على وول ستريت، والأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا. حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم لشرائها الآن قبل أن يكتشف السوق الأوسع… ولم تكن Amkor Technology من بينها.

على الرغم من أن تصنيف Amkor Technology حاليًا هو “احتفاظ”، يعتقد كبار المحللين أن هذه الأسهم الخمسة تعتبر أفضل شراء.

عرض الخمسة أسهم هنا

أفضل الأسهم ذات العائد العالي للتوزيعات لعام 2025

اكتشف أفضل 10 أسهم ذات عائد مرتفع للتوزيعات لعام 2026 وضمان دخل موثوق في الأسواق غير المستقرة. حمّل التقرير الآن لتحديد كبار الموزعين وتجنب فخاخ العائد الشائعة.