نشتري سهمين في قطاع المالية المتدهور — ونخفض تصنيف شركة تقنية

نشتري 30 سهمًا من كابيتال وان بسعر تقريبي 192 دولارًا، مما يزيد من وزنها في صندوق جيم كرامر الخيري إلى 3% من 2.85% ويزيد عدد أسهمنا في COF إلى 610. نشتري 25 سهمًا من ويلز فارجو بسعر تقريبي 84 دولارًا، مما يزيد من وزنها في صندوق جيم كرامر الخيري إلى 3.47% من 3.41% ويزيد عدد أسهمنا في WFC إلى 1625. بعد الشراء الأخير لـ30 سهمًا من كابيتال وان، سنكون قد استعدنا جميع الأسهم الستين التي بعناها في أواخر ديسمبر بسعر حوالي 242 دولارًا لكل منها. اشترينا النصف الأول منها الأربعاء الماضي بسعر 208 دولارات للسهم. تراجعت الأسهم يوم الاثنين بعد تقرير من Citrini Research يوضح سيناريو يمكن أن يؤثر فيه الذكاء الاصطناعي سلبًا على أمريكان إكسبريس. كان الانهيار مزدوجًا: ضعف سوق العمل وارتفاع التجارة الوكيلة، التي يمكن نظريًا أن تتجاوز رسوم التبادل التي تجمعها شركات بطاقات الائتمان على كل معاملة باستخدام العملات المستقرة بدلاً من ذلك. أشار التقرير إلى أمريكان إكسبريس، لكنه أيضًا أسقط أسهم كابيتال وان. سيستغرق الأمر وقتًا لفهم تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل بالكامل، لكن جزء العملات المستقرة من القصة قد يكون مبالغًا فيه، ولهذا السبب نشتري المزيد من كابيتال وان. بسرعة، دافع محللو ويلز فارجو عن أمريكان إكسبريس أمس، مؤكدين أن “العملات المستقرة لن تشكل تهديدًا كبيرًا لنمو إيرادات مدفوعات AmEx، إلا إذا سمحت القوانين التنظيمية بإلغاء الوساطة في ودائع البنوك الأمريكية. لا نرى حدوث ذلك في الولايات المتحدة.” أدت عمليات البيع الأخيرة إلى انخفاض أسهم كابيتال وان إلى أقل من 10 مرات تقديرات أرباح السهم لعام 2026، وأقل من 8 مرات لتوقعات 2027. مع وجود برنامج كبير لإعادة شراء الأسهم، نتوقع أن تقوم الإدارة بشراء الأسهم بشكل مكثف عند هذه المضاعفات المنخفضة. بالإضافة إلى ذلك، نعيد شراء جزء من أسهم ويلز فارجو التي بعناها بأسعار أعلى بكثير في أكتوبر ويناير، بسعر تقريبي 86 و94 دولارًا للسهم على التوالي. نقوم بترقية تقييمنا إلى تصنيف يعادل الشراء 1، مع انخفاض الأسهم حوالي 13% عن إغلاقها القياسي عند 96.39 دولار. تعرضت البنوك الكبرى لضربة قوية في هذا البيع بسبب الذكاء الاصطناعي، لكننا لا نزال نعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيكون إيجابيًا صافياً، حيث يدفع الإنتاجية والكفاءة ويؤدي إلى تأثير إيجابي على الأرباح. أخيرًا، نقوم بتخفيض تصنيف Palo Alto Networks إلى 3، من 1، بمعنى البيع عند القوة. هذا التغيير في التصنيف لا يعتمد على تغيير في رأينا حول تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق الأمن السيبراني. نحن نختلف بشدة مع الفكرة أن أدوات الذكاء الاصطناعي المبنية على نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) ستستبدل مزودي الأمن الأفضل، ونظل مقتنعين أن اعتماد الذكاء الاصطناعي بشكل أوسع سيزيد فقط من الحاجة إلى حلول الأمن السيبراني. فلماذا نقوم بالتخفيض، مع أن أسهم Palo Alto انخفضت بنسبة 21% منذ بداية العام؟ كما شرح جيم خلال اجتماع الصباح، هذا قرار إدارة محفظة ناتج عن امتلاك شركتين للأمن السيبراني — Palo Alto و CrowdStrike — في محفظة مكونة من 33 سهمًا. إذا استمر تراجع البرمجيات، نريد أن نركز على اسم واحد فقط. (صندوق جيم كرامر الخيري يمتلك أسهم COF و WFC و PANW. راجع هنا قائمة الأسهم كاملة.) كاشتراك في نادي CNBC للاستثمار مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا قبل أن يقوم جيم بأي صفقة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه الصفقة قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا ناقش جيم سهمًا على CNBC، ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه الصفقة قبل تنفيذها. المعلومات أعلاه عن نادي الاستثمار تخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا توجد أو تُنشأ أي مسؤولية أو واجب أمانة بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يضمن أي نتيجة أو ربح معين.