هل لا تزال أسهم الطاقة الشمسية تستحق الشراء في عام 2026؟ تحليل شامل لفرص السوق والمخاطر

مع بداية عام 2026، هل تستحق أسهم الطاقة الشمسية الشراء؟ هذا السؤال يطرحه المزيد من المستثمرين بشكل متزايد. مع تسريع التحول الطاقي العالمي وزيادة الدعم السياسي، تظهر صناعة الطاقة الشمسية فرص استثمارية جديدة. ستساعد هذه المقالة المستثمرين على تقييم قيمة الاستثمار في أسهم الطاقة الشمسية من خلال ثلاثة أبعاد: أساسيات السوق، اختيار الأسهم الفردية، وتقييم المخاطر.

باعتبارها جزءًا هامًا من مصادر الطاقة المتجددة، شهدت الطاقة الشمسية فرصة نمو جديدة بدفع من أهداف الحياد الكربوني. وفي الوقت نفسه، بدأت الضغوط على سلاسل التوريد وعدم اليقين السياسي التي واجهتها الصناعة العام الماضي تتراجع تدريجيًا، مما يوفر أساسًا لانتعاش عام 2026.

تسريع التحول الطاقي، وصناعة الطاقة الشمسية على أعتاب انطلاقة قوية

يدفع التصميم العالمي لمواجهة تغير المناخ إلى تغييرات جذرية في هيكل الطاقة. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن تتواصل زيادة قدرة التوليد الشمسي المركبة في الولايات المتحدة، مع مساهمة المناطق المشمسة مثل تكساس بشكل رئيسي في زيادة القدرة الجديدة. كما أن قانون خفض التضخم الفيدرالي يمنح الشركات والأسر حوافز ضريبية، مما يعزز الطلب على الاستثمار في السوق.

مقارنة مع طاقة الرياح وغيرها من مصادر الطاقة المتجددة، تتمتع الطاقة الشمسية بمزايا واضحة: توزيع الموارد على نطاق واسع، انخفاض تكاليف التشغيل والصيانة، وتعدد الاستخدامات. خاصة مع التقدم المستمر في تقنية الخلايا الضوئية، وانخفاض التكاليف للوحدة، أصبحت الطاقة الشمسية مصدرًا اقتصاديًا رئيسيًا للكهرباء في العديد من المناطق. تشير بيانات الوكالة الدولية للطاقة (IEA) إلى أن حصة الطاقة الشمسية في مزيج الطاقة النظيفة العالمي تزداد باستمرار، مع آفاق سوقية واسعة.

ومع ذلك، تواجه صناعة الطاقة الشمسية تحديات عديدة: تغييرات السياسات في الدول المختلفة، تصاعد المنافسة، سرعة تطور التكنولوجيا، والتوترات الجيوسياسية، كلها قد تؤثر على أرباح الشركات. على المستثمرين أن يوازنوا بين الفرص والمخاطر بشكل دقيق.

الشركات الرائدة في سوق الأسهم الأمريكية للطاقة الشمسية: إمكانيات نمو عالية وفوائد سياساتية

يتمتع سوق الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة بحجم كبير، ويضم العديد من الشركات الرائدة. تعتمد هذه الشركات على مزايا تكنولوجية، دعم سياساتي، وعقود طويلة الأمد، مما يمنحها مرونة في مواجهة تقلبات السوق.

First Solar (FSLR): صرح تكنولوجي متين

تأسست شركة First Solar عام 1999، ويقع مقرها في أريزونا المشمسة، وتختص في تطوير وإنتاج وحدات الخلايا الضوئية الرقيقة عالية الكفاءة. تتميز الشركة بتقنية الرقائق الرقيقة الفريدة، التي توفر أداءً متفوقًا في ظروف الإضاءة الضعيفة ودرجات الحرارة العالية، مع تكاليف أقل للوحدة.

كونها شركة التصنيع المحلية الرائدة في مجال الطاقة الشمسية في أمريكا، تستفيد First Solar مباشرة من دعم قانون خفض التضخم، وتفضيلات التصنيع المحلي، والحماية من الرسوم الجمركية على الواردات. وقعت الشركة عقود توريد طويلة الأمد مع العديد من شركات المرافق الأمريكية، مما يضمن استقرار الإيرادات.

استنادًا إلى تحليلات المحللين، في السيناريو الأساسي، من المتوقع أن يظل الربح السهمي حوالي 8 دولارات مع نمو ثابت؛ وفي السيناريو المتفائل، مع تقدم مشاريع الطاقة الشمسية الكبيرة وارتفاع الطلب على الخلايا الضوئية المنزلية، قد يصل الربح السهمي إلى 10 دولارات بحلول 2026. وفقًا لتوقعات المحللين، فإن السعر المستهدف المتوسط يتجاوز 210 دولارات، مما يشير إلى وجود مجال واضح للارتفاع.

Nextracker (NXT): رائد في أنظمة التتبع الذكية

Nextracker هو مزود أنظمة التتبع الذكية لمحطات الطاقة الشمسية العامة، حيث يتيح حلوله ضبط اتجاه الألواح الضوئية بشكل فوري لتعظيم استيعاب الضوء، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة التوليد. هذا هو القيمة الأساسية للشركة وميزتها التنافسية.

أعلنت الشركة مؤخرًا عن نتائج مالية فاقت التوقعات بشكل كبير، وارتفع سعر السهم على الفور. وأوضح الإدارة أن الطلب على حلول الطاقة الشمسية العالمية قوي، وأن الشركة ستوسع استثماراتها استنادًا إلى ذلك. وفقًا لتوقعات المحللين، فإن السعر المستهدف للسهم يتجاوز 60 دولارًا، مع إمكانيات نمو جيدة.

Enphase Energy (ENPH): شركة حلول إدارة الطاقة

تركز Enphase Energy على المغيرات الصغيرة للطاقة الشمسية وبرمجيات إدارة الطاقة، وتوفر حلولًا شاملة للمنازل. أظهرت نتائج الشركة نموًا قويًا، حيث زادت الإيرادات في الربع الرابع من عام 2024 بنسبة 26% على أساس سنوي، وارتفع الربح السهمي بشكل كبير.

لكن الشركة تواجه تحديات من التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، خاصة أن سلسلة التوريد للبطاريات تعتمد بشكل كبير على الصين، وقد تؤدي الرسوم الجمركية الجديدة إلى ضغط على هامش الربح في 2025-2026. الخبر السار هو أن الشركة تتجه نحو تنويع مصادر التوريد، ومن المتوقع أن تأتي معظم البطاريات من مصادر غير صينية بحلول منتصف 2026، مما سيساعد على تقليل مخاطر الرسوم الجمركية على المدى الطويل. يتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا فوق 50 دولارًا للسهم.

خيارات أخرى في السوق الأمريكية

شركة Brookfield Renewable (BEP) تحظى بشعبية بين المستثمرين بفضل توزيعات الأرباح المستقرة وعائدها المرتفع. أما Array Technologies وShoals Technologies Group، فهما تستفيدان من انخفاض تكاليف الصلب، مما يحسن أرباحهما. رغم أن Sunrun يواجه ضغوط السوق على المدى القصير، إلا أن أدائه النقدي يستحق المراقبة على المدى الطويل.

الأسهم في سوق الأسهم التايوانية للطاقة الشمسية: خيارات استثمارية مستقرة

تحتل تايوان مكانة مهمة في سلسلة صناعة الخلايا الضوئية، وتلعب العديد من الشركات المدرجة دورًا رئيسيًا في منظومة الطاقة الشمسية.

Delta Electronics (2308): شركة حلول الطاقة المتكاملة

حقق Delta Electronics أداءً مستقرًا في 2024، حيث تجاوزت إيراداتها الموحدة 420 مليار دولار تايواني، مع هامش ربح إجمالي فوق 32%، وصافي ربح بعد الضرائب بلغ 35.2 مليار دولار تايواني، مما يعكس أداء مالي ممتاز. وتتصدر أرباح السهم والعائد على حقوق المساهمين بين الشركات المماثلة.

تتوقع بنوك دولية مثل Morgan Stanley أن تظل حلول الطاقة عالية الجهد 800V في مراكز البيانات والصناعات، مع رفع السعر المستهدف إلى 485 دولار تايواني، مع تصنيف “زيادة الوزن”. ويتوقع المحللون أن ينمو Delta Electronics مع تزايد الطلب العالمي على حلول الطاقة عالية الجودة حتى 2027.

China Steel (1513): المستفيد من ترقية الشبكة

حقق China Steel أداءً ممتازًا في 2024، مع زيادة كبيرة في صافي الربح، وبلغت أرباح السهم مستويات قياسية. في الربع الأول من 2025، استمرت الشركة في الاستفادة من طلبات مشروع شبكة الكهرباء القوية التابع لـ Taiwan Power، وحققت إيرادات قياسية.

أظهر استطلاع FactSet أن توقعات السعر المستهدف للشركة قد تم رفعها، مع تقييم أعلى من 210 دولار تايواني. باعتبارها المستفيد المباشر من ترقية الشبكة، فإن مكانتها في عملية التحول الطاقي في تايوان ثابتة.

شركات أخرى في السوق التايواني

شركات مثل China Rental (中租-KY) وArray Technologies تلعب أيضًا أدوارًا مهمة في سلسلة صناعة الطاقة الشمسية، وتقييماتها وأداءها النقدي تستحق المتابعة.

تحديات السوق وفرص التحول: عوامل المخاطرة الأساسية قبل الاستثمار

رغم أن مستقبل صناعة الطاقة الشمسية واعد، إلا أن المستثمرين لا ينبغي أن يغفلوا التحديات الواقعية.

شهد عام 2024 العديد من الرياح المعاكسة في صناعة الطاقة الشمسية الأمريكية: تراجع سوق الطاقة الشمسية السكنية، ارتفاع أسعار الفائدة يضغط على الطلب، وزيادة المنافسة من الصين. أدى ذلك إلى خسائر لعديد من الشركات، وانخفضت أسعار بعض الشركات الرائدة بشكل كبير، وواجهت أخرى صعوبات.

وفي 2025-2026، لا تزال هذه التحديات قائمة. تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي، والرسوم الجمركية، واستقرار سلاسل التوريد على القطاع. بالإضافة إلى ذلك، قد تتعرض السياسات الداعمة مثل قانون خفض التضخم للتعديل أو الإلغاء، مما يهدد الشركات التي تعتمد على الدعم الحكومي.

لكن، من منظور طويل الأمد، لن يتغير الاتجاه العام للتحول الطاقي. الاختراقات التكنولوجية، وتراجع التكاليف، وتطوير تطبيقات جديدة، كلها تساهم في تنشيط القطاع.

تقييم واستثمار أسهم الطاقة الشمسية: النصائح والتوصيات

العودة للسؤال الأساسي: هل لا تزال أسهم الطاقة الشمسية تستحق الشراء في 2026؟ الجواب: نعم، لكن بشرط الاختيار.

معايير الاختيار:

أولًا، ركز على الشركات التي تمتلك مزايا تكنولوجية أساسية، وقاعدة عملاء مستقرة، وتدفقات نقدية صحية. تقنيات First Solar الرقيقة، أنظمة Nextracker للتتبع، وحلول الطاقة من Delta Electronics تمثل قيادات في مجالاتها.

ثانيًا، قيّم قدرة الشركات على مقاومة المخاطر السياسية. الشركات التي لديها عقود طويلة الأمد، وتتمتع بتكاليف تنافسية، وتتنوع في سلاسل التوريد، ستكون أكثر مرونة أمام التغيرات السياسية والصدمات الخارجية.

ثالثًا، راقب علامات تحسن أساسيات القطاع. مع التقدم التكنولوجي وانخفاض التكاليف، تزداد جدوى الطاقة الشمسية، ويستمر انتشارها، مما يدعم نمو الشركات الرائدة على المدى الطويل.

مخاطر الاستثمار:

أسعار أسهم الطاقة الشمسية حساسة للتغيرات في السياسات وأسعار الفائدة، وقد تتقلب بشكل كبير على المدى القصير. على المستثمرين أن يكونوا مستعدين للتمسك على المدى الطويل، وتجنب الانجراف وراء تقلبات السوق قصيرة الأمد.

كما ينبغي متابعة التغيرات في أساسيات الشركات. مخاطر سلاسل التوريد، وتزايد المنافسة، وتطور التكنولوجيا، كلها عوامل قد تؤثر على الأداء المستقبلي.

التوصية العامة:

لا تزال أسهم الطاقة الشمسية ذات قيمة استثمارية في 2026، خاصة تلك الشركات ذات الأداء المستقر، والتقنيات الرائدة، والحواجز السياساتية العميقة. سواء كانت أسهم أمريكية مثل First Solar، Nextracker، Enphase Energy، أو أسهم تايوانية مثل Delta Electronics وChina Steel، فهي تستحق الدراسة المتعمقة.

لكن، يجب أن يكون الاستثمار مدروسًا من حيث الأسلوب والوقت. يُنصح المستثمرون بتقييم قدرتهم على تحمل المخاطر، واختيار الأسهم التي تتوافق مع استراتيجيتهم، وتوزيع الاستثمارات بشكل تدريجي بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة، لتقليل المخاطر. مع استمرار التحول الطاقي العالمي، يظل أفق صناعة الطاقة الشمسية واعدًا على المدى الطويل.