توقف التداول! شركة الرائدة في مجال الطاقة الشمسية بقيمة سوقية تبلغ 800 مليار تورو تخطط لشراء شركة نظيرة

في مساء يوم 24 فبراير، أعلنت شركة توينغوود، الرائدة في إنتاج السيليكون متعدد البلورات للطاقة الشمسية (رمزها: 600438)، أنها تضع خطة لشراء كامل حصة شركة ليهاو تشيننغ للطاقات المحدودة (المعروفة باسم “ليهاو تشيننغ”) من خلال إصدار أسهم ودفع نقدي، وجمع التمويل المساند. ستتوقف أسهم الشركة، وسندات التحويل، وتحويل سندات التحويل عن التداول بدءًا من افتتاح السوق في 25 فبراير، ومن المتوقع أن تستمر فترة التوقف لأقل من 10 أيام تداول.

كل من ليهاو تشيننغ وتوينغوود هما من منتجي السيليكون متعدد البلورات. في ظل الحاجة الملحة لتصفية القدرات الإنتاجية الحالية من السيليكون متعدد البلورات، يعاني الشركات من نقص في معدل استغلال الطاقة الإنتاجية. ومع ذلك، فإن شركة توينغوود، التي تمتلك أكبر قدر من الطاقة الإنتاجية، تواصل شراء المزيد من القدرات، وهو أمر مفاجئ للبعض.

وفي مساء 24 فبراير، قال مصدر مقرب من منصة دمج واستحواذ قدرات السيليكون متعدد البلورات، لمراسل صحيفة شنغهاي للأوراق المالية، إن تصرف توينغوود لا يتماشى مع نموذج الدمج والاستحواذ الذي كانت تخطط له منصة دمج قدرات السيليكون متعدد البلورات، والذي يركز على استحواذات تتطلب خروج بعض القدرات من السوق، وإنما هو قرار فردي من الشركة.

وأوضحت توينغوود أن الصفقة الحالية لن تؤدي إلى تغيير في المساهمين المسيطرين أو المالكين الفعليين، ولا تعتبر صفقة ذات علاقة، ومن المتوقع ألا تشكل إعادة هيكلة أصول كبيرة.

لا تزال عملية الصفقة في مرحلة التخطيط، وقد وقعت الشركة مع الأطراف المعنية نان يونغ، وشركة هينان زويوي لإدارة الشركات (شراكة محدودة)، وشركة هينان هايو لإدارة الشركات (شراكة محدودة) على اتفاقية نية لشراء الأسهم.

وتُظهر البيانات العامة أن ليهاو تشيننغ تأسست في أبريل 2021، وتختص في البحث والتطوير والإنتاج وبيع مواد أشباه الموصلات مثل السيليكون عالي النقاء للطاقة الشمسية والسيليكون متعدد البلورات الإلكتروني.

ووفقًا لموقع الشركة الرسمي، يقع مقرها في منطقة نانتشوان الصناعية في مدينة شينينغ، هينان، وتخطط لاستثمار إجمالي قدره 20 مليار يوان لبناء مشروع إنتاج سنوي قدره 200 ألف طن من السيليكون عالي النقاء للطاقة الشمسية و2000 طن من السيليكون عالي النقاء الإلكتروني. تأسست شركة ليهاو تشيننغ التابعة بالكامل في سيتشوان في يناير 2023، وتقع في ييبين، وتستفيد من موارد الطاقة المائية النظيفة الغنية في سيتشوان، وتخطط لبناء مشروع إنتاج سنوي قدره 200 ألف طن من السيليكون عالي النقاء للطاقة الشمسية و5000 طن من السيليكون عالي النقاء الإلكتروني و25 ألف طن من السيليكون الصناعي.

حاليًا، يعاني سوق السيليكون متعدد البلورات من اختلال شديد بين العرض والطلب، ويترقب السوق تصفية القدرات. وبصفتها الرائدة في صناعة السيليكون متعدد البلورات، تتوقع شركة توينغوود خسائر تتراوح بين 9 و10 مليارات يوان في عام 2025.

ولحل مشكلة قدرات السيليكون متعدد البلورات، تم تأسيس شركة بكين غاوه وتشيانغ تكنولوجي المحدودة (المعروفة باسم “غاوه وتشيانغ”) في نهاية عام 2025، وهي منصة لدمج واستحواذ قدرات السيليكون متعدد البلورات. وتشارك كل من توينغوود وشركة ليهاو تشيننغ التابعة بالكامل في ملكية غاوه وتشيانغ. كما يضم المساهمون في غاوه وتشيانغ العديد من كبار منتجي السيليكون متعدد البلورات، بالإضافة إلى جهات ذات صلة بجمعية صناعة الطاقة الشمسية الصينية.

ووفقًا لتقرير جمعية صناعة الطاقة الشمسية الصينية في نهاية عام 2025، فإن هذه المنصة تتبنى نموذجًا مبتكرًا يعتمد على “طريقين”، حيث تنفذ “الاستحواذ المديون + استغلال القدرات بشكل مرن”، بهدف استخدام آليات السوق والقانون، مستفيدة من تجارب ناجحة في صناعات الأسمنت اليابانية والألمنيوم الكهربي في الصين، من خلال “توجيه حكومي + تنسيق صناعي + استحواذ السوق”، مع التركيز على حلقات سلسلة الصناعة الأساسية، لاستكشاف حلول لمشكلة المنافسة الداخلية المفرطة في القطاع.

ومع ذلك، سرعان ما حذرت الهيئة العامة للرقابة على السوق من مخاطر الاحتكار، ودعت الشركات المعنية إلى إجراء تصحيحات، ووضعت متطلبات لإتمام عمليات التصحيح.

ووفقًا لمصادر صناعية، لا تزال خطة تنفيذ “منصة دمج واستحواذ قدرات السيليكون متعدد البلورات” قيد التعديل.

وفي 24 فبراير، أغلق سهم توينغوود عند 18.16 يوان، بقيمة سوقية تبلغ 81.76 مليار يوان.

(المصدر: صحيفة شنغهاي للأوراق المالية)