الأسهم الأمريكية المرتبطة بمفهوم الذكاء الاصطناعي: دليل الاستثمار الضروري | استراتيجيات توزيع السيطرة على الشركات الرائدة السبع بحلول عام 2026

بدأت سنة 2026 بموسمها الأول، ولا تزال موجة استثمار الذكاء الاصطناعي العالمية في ارتفاع. وفقًا لأحدث توقعات شركة Gartner، من المتوقع أن تصل نفقات الذكاء الاصطناعي العالمية إلى 2.53 تريليون دولار، مسجلة نموًا انفجاريًا مقارنة بالعام الماضي. في هذه الموجة التكنولوجية، أصبحت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية محور اهتمام المستثمرين العالميين — ليس فقط بسبب تقدمها التكنولوجي، بل لأنها انتقلت من مرحلة “الضجة حول المفهوم” إلى “الربحية الحقيقية”.

فما هي شركات الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية التي تستحق التخصيص؟ وما الفروقات بينها وبين شركات الذكاء الاصطناعي في تايوان؟ ستقدم هذه المقالة تحليلًا عميقًا لسياق استثمار صناعة الذكاء الاصطناعي العالمية، لمساعدتك على العثور على الأسهم الأمريكية ذات إمكانات النمو الحقيقي.

ثلاثة تحولات رئيسية في صناعة الذكاء الاصطناعي في 2026

التحول من تدريب النماذج إلى الاستدلال، كيف تستفيد شركات الرقائق الأمريكية

خلال السنوات الماضية، كانت عمالقة التكنولوجيا العالمية يشتريون وحدات معالجة الرسوميات (GPU) بكثافة، بهدف تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة. لكن مع دخول عام 2026، يتغير هذا النمط بشكل جذري — حيث يتحول التركيز بشكل واضح إلى مرحلة “الاستدلال”، أي جعل الذكاء الاصطناعي يبدأ في الإجابة على الأسئلة، وتوليد المحتوى، ومعالجة البيانات التجارية بشكل فوري.

لهذا التحول أهمية عميقة. لم يعد الحوسبة مركزة في مراكز البيانات السحابية فقط، بل تتجه تدريجيًا إلى الأجهزة الطرفية، بما في ذلك الحواسيب الشخصية، والهواتف الذكية، وحتى الأجهزة الطرفية على الحافة. بالنسبة للشركات، يعني ذلك تقليل تكاليف استئجار السحابة على المدى الطويل، وتعزيز حماية البيانات والرد الفوري، مما يدفع إلى انتشار أجهزة الحاسوب المدعومة بالذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية.

من منظور الاستثمار في السوق الأمريكية، أوجد هذا التحول قائمة فائزين جديدة. مع ارتفاع تكلفة وحدات GPU العامة، بدأت رقائق ASIC المخصصة لمهام معينة في أن تصبح السائدة. شركات مثل Broadcom وMarvell Technology هما أكبر المستفيدين من هذا التحول — كلاهما يمتلك قدرات تصميم رقائق مخصصة كاملة، ويمكنهما تزويد مزودي خدمات السحابة من تصميم الهيكل إلى الإنتاج الكمي. بالإضافة إلى ذلك، تستفيد شركة Qualcomm، بفضل ميزتها في معالجات الهواتف النقالة مع وحدة NPU، من قيادة عصر الاستدلال في الذكاء الاصطناعي.

أما بالنسبة لتايوان، فإن شركة 世芯-KY، رغم أنها تعمل في تصميم ASIC، إلا أن حجم عملائها وعمق تقنياتها محدود، وتتمتع الشركات الأمريكية بحصة سوقية وتأثير عالمي أكبر بشكل واضح.

الطاقة والتبريد يصبحان ساحة معركة جديدة، فرص جديدة لشركات البنية التحتية الأمريكية

قد يكون هذا هو المسار الاستثماري الأكثر تجاهلًا في 2026، لكنه الأعمق تأثيرًا. استهلاك الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي تجاوز بكثير استهلاك الخوادم التقليدية، ومع استمرار توسع حجم النماذج، تواجه مراكز البيانات العالمية ضغطًا مزدوجًا — من مشكلة عدم قدرة التبريد على التعامل مع الحرارة، وارتفاع استهلاك الكهرباء.

تقنيات التبريد السائل، إدارة الطاقة المتخصصة، وتوريد الطاقة النووية، أصبحت الآن من العناصر الأساسية التي ترتقي من كونها مشكلات جانبية إلى عناصر تنافسية رئيسية.

الشركة الأمريكية Constellation Energy (CEG) هي المستفيدة المباشرة من ذلك — فهي تمتلك مجموعة هائلة من أصول الطاقة النووية، وتستطيع تزويد مراكز البيانات بالطاقة بشكل مستدام، منخفض الكربون، وموثوق. بالنسبة لمراكز البيانات التي تعمل على مدار الساعة، والتي تستهلك طاقة متزايدة، فإن قيمة هذه المصادر من الطاقة تتجاوز بكثير مجرد مقارنة أسعار الكهرباء.

أما شركة 雙鴻 (3324) في تايوان، فهي رائدة في تقنية التبريد السائل، لكن Broadcom في السوق الأمريكية تقدم حلولًا أكثر تكاملًا، مع نظام بيئي أعمق، وانتشار عالمي أكبر.

عصر التطبيق العملي، الميزة الثابتة لشركات البرمجيات الأمريكية

عام 2026 هو العام الذي يختبر فيه السوق تطبيقات الذكاء الاصطناعي بشكل حقيقي. لم يعد المستثمرون والشركات يقتنعون فقط بعبارة “اعتماد وظائف الذكاء الاصطناعي”، بل يعود الأمر إلى جوهر السؤال: هل يمكن للذكاء الاصطناعي أن يوفر المال للعملاء، أو يساعد الشركات على تحقيق أرباح؟

في زمن المنافسة الشرسة، الشركات التي تعتمد فقط على واجهات برمجة التطبيقات (API) لـ GPT فقدت سريعًا قدرتها على المنافسة، بينما الشركات التي تمتلك بيانات جوهرية في مجالات محددة (مثل التصوير الطبي، الأحكام القانونية، أو بيانات الأتمتة الصناعية) يمكنها بناء حواجز دخول يصعب تقليدها.

في السوق الأمريكية، شركة Microsoft، من خلال تكاملها العميق مع Copilot، أدخلت وظائف الذكاء الاصطناعي بسلاسة في أنظمة Windows وOffice وTeams، التي يستخدمها أكثر من مليار مستخدم. هذا ليس فقط ميزة تقنية، بل هو ميزة تحقيق أرباح — حيث تعتبر عملية نشر الذكاء الاصطناعي في المؤسسات من قبل Microsoft من أكثر العمليات تأكيدًا على “الربحية”. بالمقابل، لا توجد شركات برمجيات بهذا الحجم في تايوان.

سبعة مكونات رئيسية لأسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، لماذا تستحق التخصيص طويل الأمد

1. NVIDIA — القائد المطلق في الحوسبة الذكية

كونها محور النظام البيئي للذكاء الاصطناعي العالمي، فإن وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ومنصة CUDA أصبحت معيارًا صناعيًا لتدريب وتنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. من الرقائق، إلى الأنظمة، إلى البرمجيات، تملك NVIDIA نظامًا بيئيًا متكاملاً يرسخ مكانتها في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بحلول بداية 2026، مع انتقال الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستدلال، ستشهد طلبات شرائح الاستدلال من سلسلة H انفجارًا، مع استفادة شركات التصنيع التايوانية (مثل TSMC) ومتكاملات الأنظمة (مثل Quanta وFoxconn). لكن الاستثمار المباشر في NVIDIA في السوق الأمريكية هو الطريقة الأكثر مباشرة للمشاركة في القيمة الأساسية للذكاء الاصطناعي عالميًا.

2. Broadcom — الفائز الخفي في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية

بفضل قدراتها في تصميم ASIC المخصصة، ومفاتيح التبديل الشبكي، ورقائق الاتصالات الضوئية، تعتبر Broadcom موردًا لا غنى عنه لمراكز البيانات الذكية. مع تسارع الشركات الكبرى في بناء بنية استدلال الذكاء الاصطناعي، تتوقع الطلبات على Broadcom أن تمتد حتى 2027.

مقارنة بمكانة NVIDIA المضيئة، فإن Broadcom تعمل أكثر كـ"كهربائي" للبنية التحتية — تعتمد على عملاء من مقدمي خدمات السحابة الضخمة، مع استقرار طلباتها أعلى من المتوسط السوقي.

3. AMD — المنافس في سوق المسرعات الذكية

سلسلة AMD Instinct MI300، ومعمارية CDNA 3، تتحدى بشكل فعال احتكار NVIDIA للسوق. مع سعي مزودي الخدمات السحابية للحصول على مصدر ثانٍ، تزداد حصة AMD تدريجيًا.

بالنسبة للعملاء من الشركات الكبرى، تقدم AMD ميزة السعر والتوفر، مما يمنحها حصة أكبر من الطلبات. رغم وجود العديد من الموردين التايوانيين الذين يتعاونون مع AMD، فإن الاستثمار المباشر في أسهم AMD هو الطريقة الأساسية للمشاركة في تنويع الإمدادات.

4. Microsoft — رائد الانتشار الذكي في المؤسسات

بفضل تعاونها الحصري مع OpenAI، ودمج منصة Azure AI السحابية مع Copilot، أصبحت Microsoft منصة رائدة للتحول الذكي في المؤسسات. مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي التوليدي، تواصل Microsoft توسيع قدراتها في تحقيق الأرباح.

بحلول بداية 2026، تقترب قيمة سوق Microsoft من 4 تريليون دولار، ويُعترف عالميًا بقيادتها في تحويل الذكاء الاصطناعي إلى أرباح. بالمقابل، لا توجد شركات برمجيات بهذا الحجم في تايوان، مما يجعل Microsoft تمثل “الربحية التطبيقية” ذات اليقين العالي.

5. Marvell Technology — خبير تصميم الرقائق المخصصة

تدرك شركات السحابة الكبرى أن كفاءة وحدات GPU العامة من حيث التكلفة والطاقة محدودة، وأن تصميم ASIC لمهام محددة أصبح خيارًا أكثر جاذبية. Marvell واحدة من الشركات القليلة التي تمتلك قدرات كاملة، من تصميم الهيكل إلى الإنتاج.

مع انفجار الطلب على شرائح الاستدلال في 2026، ستشهد أعمال Marvell ارتفاعًا كبيرًا في الرؤية السوقية، مما يجعلها هدفًا “مظلمًا” في سوق الذكاء الاصطناعي.

6. Arista Networks — معيار جديد لبنية الشبكات الذكية

مع تزايد حجم تجمعات الذكاء الاصطناعي، لم تعد المشكلة فقط في القدرة الحاسوبية، بل في قدرة البيانات على النقل والتزامن الفوري. بنية الشبكة عالية السرعة ومنخفضة الكمون أصبحت عنصرًا حاسمًا في تحقيق كامل إمكانات الذكاء الاصطناعي.

شركة Arista، التي تعتمد على معايير Ethernet، تستفيد بشكل كبير من استبدال InfiniBand، وتزداد مكانتها. رغم وجود شركات تايوانية في مجال معدات الشبكات، إلا أن عمق خبرة Arista وانتشارها في سوق الذكاء الاصطناعي يتفوق بشكل واضح.

7. Constellation Energy — بنية الطاقة الأساسية لعصر الذكاء الاصطناعي

تمتلك Constellation أكبر مجموعة من أصول الطاقة النووية، وتستطيع تزويد مراكز البيانات بطاقة مستقرة، منخفضة الكربون، وموثوقة على المدى الطويل. مع تزايد الحاجة إلى تشغيل مراكز البيانات على مدار الساعة، أصبح توفر الطاقة عنصرًا استراتيجيًا في المنافسة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

رغم وجود شركات تايوانية مثل Delta Electronics في إدارة الطاقة، فإن Constellation تمثل ميزة استراتيجية من جهة إنتاج الطاقة، وهو أصل يصعب على الشركات التايوانية تكراره.

مقارنة الأسهم الأمريكية لشركات الذكاء الاصطناعي مع نظيراتها التايوانية، ولماذا السوق الأمريكية تتفوق عالميًا

مستوى التصنيع — TSMC مقابل NVIDIA

شركة TSMC (2330) هي مصنع الرقائق للذكاء الاصطناعي، لكن نموها محدود نسبيًا. أما NVIDIA، فهي تملك سلسلة قيمة كاملة من التصميم، والبرمجيات، والنظام البيئي، وتُقدّر قيمتها السوقية بنمو يفوق بكثير قيمة TSMC، مع إمكانات نمو أكبر.

من ناحية العائد على الاستثمار، تعتبر NVIDIA أكثر قيمة كـ"رائدة عالمية في الذكاء الاصطناعي"، بينما TSMC تميل إلى أن تكون “بنية تحتية دفاعية”.

مستوى الأجهزة الكاملة — Quanta vs. Broadcom

شركة Quanta (2382) تتميز بقدرات تكامل عالية، لكن اعتمادها على عدد محدود من العملاء الكبار يجعل تقلباتها أكبر. أما Broadcom، فهي توفر مجموعة كاملة من الحلول، وتوزع عملائها بشكل أكثر توازنًا، مع قدرة على مقاومة المخاطر بشكل أعلى.

شركة Broadcom تمثل “مورد بنية تحتية أكثر قدرة على التموقع” في السوق الأمريكية.

مستوى التبريد — 雙鴻 vs. Constellation

شركة 雙鴻 (3324) في تايوان، رائدة في تقنية التبريد السائل، لكن حجم سوقها محدود بعملاء آسيا. أما Constellation، فهي تسيطر على سوق الطاقة في أمريكا الشمالية، وتتحكم في مورد استراتيجي أكثر، وهو الاعتماد على الطاقة لمراكز البيانات، والذي يتجاوز الاعتماد على التبريد.

شركة Constellation تمثل أصولًا استراتيجية أعلى وأندر في السوق الأمريكية.

ثلاثة مخاطر رئيسية للاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية، يجب أن تعرفها

1. مخاطر المبالغة في التقييم

أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية في بداية 2026 مُقيّمة بشكل واضح عند مستويات عالية، حيث تم احتساب جزء كبير من توقعات النمو المستقبلية في السعر الحالي. إذا كانت النموات الفعلية أقل من المتوقع، فسيكون هناك تصحيح كبير في الأسعار.

تاريخيًا، في ذروة فقاعة الإنترنت عام 2000، وصل سعر Cisco (CSCO) إلى 82 دولارًا، ثم انهارت أكثر من 90% بعد انفجار الفقاعة. رغم أن Cisco استمرت في الأداء الجيد بعد ذلك، إلا أن سعرها لم يعُد إلى أعلى مستوياته السابقة حتى الآن. هذا يوضح أن حتى الشركات الأساسية ذات الأداء الجيد قد تتعرض لمخاطر تصحيح طويلة الأمد.

2. عدم اليقين في الصناعة والتطور السريع

رغم أن الذكاء الاصطناعي موجود منذ عقود، إلا أن تطبيقاته التجارية الواسعة بدأت للتو. مع التقدم التكنولوجي السريع وتغير السوق، يصعب على المستثمرين مواكبة التطورات. قد تظهر مسارات تقنية جديدة، نماذج أعمال، ومنافسة حادة في فترات قصيرة.

شركات AI الناشئة التي لم تثبت بعد في السوق قد تتعرض للفشل السريع بسبب تغيّر الاتجاهات التقنية أو المنافسة. على المستثمرين أن يكونوا حذرين من “المجهول”.

3. المتغيرات السياسية والتنظيمية

تعتبر الحكومات أن الذكاء الاصطناعي صناعة استراتيجية، وقد تزيد من الدعم والاستثمار، لكنها قد تفرض أيضًا قيودًا تنظيمية. قضايا الخصوصية، التحيز في الخوارزميات، حقوق النشر، والأخلاقيات قد تؤدي إلى تنظيمات أكثر صرامة.

عند تشديد القوانين، قد تتأثر تقييمات وأعمال بعض شركات الذكاء الاصطناعي، خاصة تلك التي تعتمد بشكل كبير على البيانات، وتفتقر إلى مسارات تنظيمية واضحة.

كيف تنظم استثمارك بكفاءة في الأسهم الأمريكية للذكاء الاصطناعي، هل تختار الأسهم، الصناديق، أو الصناديق المتداولة (ETFs)

بالنسبة لمعظم المستثمرين، اختيار الأسهم مباشرةً قد يكون صعبًا، لذا فإن التنويع عبر الصناديق أو ETFs هو خيار أكثر واقعية.

إذا قررت شراء أسهم مباشرة، فابدأ بنظرة على NVIDIA (NVDA) كمحور، ثم وزع استثماراتك بين Broadcom (AVGO)، AMD، وMicrosoft حسب قدرتك على تحمل المخاطر ووقتك.

أما إذا كنت تفضل الصناديق أو ETFs، ففكر في صناديق عالمية تركز على الذكاء الاصطناعي أو تتبع مؤشرات التكنولوجيا، لتقليل مخاطر تقلبات شركة واحدة.

نصيحة استثمارية: استخدم استراتيجية “الدفع المنتظم” (Dollar Cost Averaging)، بحيث تشتري بشكل دوري، لتقليل تأثير تقلبات السوق على المدى القصير، والاستفادة من متوسط سعر الشراء.

توقعات 2026: وتيرة استثمار أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية

بشكل عام، ستظهر استراتيجيات استثمار أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية بين 2026 و2030 كـ"نظرة طويلة الأمد مع تقلبات قصيرة الأمد".

في النصف الأول من 2026: من المتوقع أن يتزايد الطلب على شرائح الاستدلال، مع استمرار طلبات NVIDIA، Broadcom، AMD، وتوقعات بانتعاش في قطاعات الطاقة والتبريد.

في النصف الثاني من 2026 وحتى 2027: ستتسارع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع إظهار إيرادات فعلية في مجالات مثل الرعاية الصحية، التمويل، التصنيع، السيارات الذاتية القيادة. ستؤكد قدرات Microsoft وAlphabet على قدرتها على تحقيق الأرباح من استثماراتها.

على المدى الطويل: من المتوقع أن يكون للذكاء الاصطناعي تأثير لا يقل عن ثورة الإنترنت، حيث تتوقع شركة McKinsey أن يساهم في زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 15 تريليون دولار بحلول 2030. على المدى البعيد، ستظل أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية تخلق قيمة اقتصادية هائلة وتعيد تشكيل الصناعات.

لكن، يجب أن يُحذر المستثمرون من أن السوق قد يتعرض لتقلبات كبيرة بسبب الظروف الاقتصادية، أسعار الفائدة، والمشاعر السوقية، خاصة في المدى القصير. من المهم أن يتبعوا استراتيجيات تدريجية، ولا يراهنوا بكل شيء دفعة واحدة.

وأخيرًا، من الضروري متابعة عوامل رئيسية مثل سرعة تطور تقنيات الذكاء الاصطناعي، قدرة التطبيقات على تحقيق أرباح، وسرعة نمو أرباح الشركات. فقط في ظل استمرار هذه العوامل، ستظل قيمة استثمار أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية مدعومة بالسوق.

في النهاية، استثمار 2026 في أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية هو في الأساس البحث عن “فقاعة محتملة” مع وجود دعم حقيقي للأداء — وهو ما يمنح الشركات الرائدة في السوق الأمريكية ميزة واضحة على غيرها من الأسواق.