هل يمكن شراء أسهم النفط؟ فرص وتحديات الاستثمار في الطاقة لعام 2026

في ظل التطورات المستمرة في المشهد العالمي للطاقة، يواجه العديد من المستثمرين سؤالًا: هل يمكن شراء أسهم النفط؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل فرص الاستثمار الحالية في سوق الطاقة، من خلال دراسة أساسية مفصلة واتجاهات السوق، لمساعدتك على اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.

لماذا تستحق أسهم النفط الاهتمام

يعد النفط مصدر الطاقة الرئيسي لاقتصاد العالم، وتقلباته السعرية تؤثر مباشرة على أداء الاقتصادات الوطنية. أظهرت أداءات سوق الطاقة في السنوات الماضية أن الإجابة على سؤال “هل يمكن شراء أسهم النفط؟” ليست بسيطة بنعم أو لا، بل تتطلب النظر في عوامل متعددة.

في عام 2022، أصبح قطاع الطاقة أكبر رابح في سوق الأسهم الأمريكية، حيث حقق ارتفاعًا يقارب 65%، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 19% في نفس الفترة. ما هو المنطق وراء هذا الارتفاع المعاكس؟ يرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انتعاش قوي للاقتصاد بعد الجائحة، بالإضافة إلى تصاعد النزاعات الجيوسياسية التي زادت من التوترات العالمية في سوق الطاقة. على الرغم من تراجع أسعار النفط لاحقًا، إلا أن الطلب على الطاقة لم يتراجع على المدى الطويل.

ثلاثة مميزات استثمارية رئيسية في سوق الطاقة الحالية

الفرص الناتجة عن الدورة الاقتصادية

يرتبط قطاع الطاقة ارتباطًا وثيقًا بالدورة الاقتصادية. يتعافى الاقتصاد العالمي تدريجيًا من الصعوبات الماضية، وفتح السوق الصينية مجددًا يعزز من انتعاش السياحة والتجارة، مما يزيد من الطلب على النفط والغاز الطبيعي. تشير البيانات التاريخية إلى أن أسهم الطاقة غالبًا ما تتقدم السوق خلال فترات التعافي الاقتصادي.

التوترات الهيكلية في جانب العرض

رغم أن شركات الطاقة الكبرى تسرع من استثماراتها، إلا أن تطوير قدرات إنتاج جديدة يستغرق سنوات عديدة. في المدى القصير، من الصعب تحسين حالة نقص القدرة الإنتاجية، مما يخلق فرصًا لزيادة أرباح شركات التكرير والإنتاج. في الوقت نفسه، تستمر النزاعات الجيوسياسية في التصاعد، مما يعزز دعم أسعار الطاقة بشكل إضافي.

العائدات المستقرة من خلال توزيعات الأرباح العالية

نظرًا لربحية شركات الطاقة، غالبًا ما تعود على المساهمين بمزيد من النقد. تظهر البيانات أن قطاع الطاقة يتصدر قطاعات أخرى في نمو توزيعات الأرباح، حيث زادت بمعدل 50% في السنوات الأخيرة. العديد من الشركات الرائدة تواصل رفع توزيعات الأرباح لسنوات، وتقوم بإعادة شراء الأسهم بشكل كبير، مما يوفر للمستثمرين عائدين مزدوجين.

خمس أسهم نفط تستحق الدراسة

إكسون موبيل (XOM.US)

كونها واحدة من أكبر شركات الطاقة من حيث الإيرادات على مستوى العالم، تمتلك إكسون موبيل حضورًا في جميع مراحل سلسلة القيمة من الاستكشاف والإنتاج والتصنيع والتجارة والنقل والتوزيع. أعلنت إدارة الشركة في خططها الاستراتيجية أن التدفق النقدي التشغيلي والأرباح في عام 2027 ستتضاعف مقارنة بعام 2019، مما يعكس ثقتها في النمو المستقبلي. كما رفعت هدف إعادة شراء الأسهم من 30 مليار دولار إلى 50 مليار دولار، ومع قيمة سوقية حالية تبلغ 420 مليار دولار، يمكن أن تحقق عوائد ملحوظة للمساهمين خلال ثلاث سنوات.

شيفرون (CVX.US)

ثاني أكبر شركة طاقة في الولايات المتحدة وثالث أكبر شركة على مستوى العالم، تمتلك أكثر من 7000 محطة وقود وتنوع في الأعمال. أطلقت الشركة 36 مرة على التوالي زيادة في توزيعات الأرباح السنوية، وأعلنت مؤخرًا عن رفع هدف إعادة شراء الأسهم السنوي إلى 17.5 مليار دولار. هذه الإجراءات تعكس تفاؤل الشركة بمستقبلها.

إنرجي إنكوربوريشن (ENB.US)

تدير شركة إنرجي إنكوربوريشن أكبر نظام أنابيب لنقل النفط في أمريكا الشمالية، حيث ينقل حوالي 30% من نفط أمريكا الشمالية. نظرًا لأن إيراداتها تعتمد على رسوم ثابتة مقابل خدمات النقل عبر الأنابيب، فهي غير مرتبطة مباشرة بأسعار النفط، مما يضمن تدفق نقدي مستقر جدًا. في بيئة السوق المتقلبة، يوفر هذا النموذج التجاري خصائص دفاعية موثوقة.

كونوفي (COP.US)

كونوفي هي أكبر شركة استكشاف وتطوير نفط مستقل على مستوى العالم، وتتمتع بميزة تكاليف تشغيل واضحة — حيث تكلف برميل النفط أقل من 30 دولارًا. هذا يعني أن الشركة تظل مربحة سواء ارتفعت أسعار النفط أو انخفضت. مؤخرًا، وافقت إدارة بايدن على مشروع كبير في ألاسكا بقيمة 7 مليارات دولار، مما يعزز من قوة النمو طويلة الأمد للشركة.

تشينير إنرجي (LNG.US)

كونها الشركة الأولى في الولايات المتحدة والثانية عالميًا في نقل وتخزين الغاز الطبيعي المسال، تمر شركة تشينير بفترة نمو تاريخية. أدى نقص الغاز الطبيعي في أوروبا إلى زيادة صادرات الشركة إلى أوروبا، حيث زاد إنتاج الغاز الطبيعي المسال بنسبة تزيد عن 200% في الربع الثالث من عام 2022 مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن تظل الطلبات الأوروبية على الطاقة قوية على المدى القصير، مما يوفر محرك نمو مستدام للشركة.

المخاطر التي يجب معرفتها قبل شراء أسهم النفط

تهديدات الركود الاقتصادي

لا تزال البنوك المركزية العالمية تكافح التضخم، مع توقعات ببطء النمو الاقتصادي أو حتى ركود بحلول عام 2026. سيؤدي الركود إلى تقليل الطلب على الطاقة، مما يضغط على أداء أسهم النفط.

الضغوط طويلة الأمد للتحول إلى الطاقة النظيفة

تسرع الدول في التحول إلى مصادر الطاقة النظيفة. مع ارتفاع نسبة السيارات الكهربائية، وتطور تقنيات الطاقة الشمسية والهيدروجين، فإن الطلب على النفط التقليدي يواجه تهديدات طويلة الأمد. يجب على المستثمرين أن يدركوا أن صناعة النفط تواجه مخاطر تراجع هيكلي.

عدم اليقين في السياسات التنظيمية

تتزايد القيود الحكومية على الوقود الأحفوري، مع زيادة الدعم للطاقة النظيفة. إما أن تسعى شركات النفط للتحول إلى قطاعات الطاقة الجديدة، أو ستواجه تقلصًا مستمرًا في السوق.

تحديات تقلبات السوق

لطالما كانت أسهم الطاقة متقلبة، وقد تتغير أسعارها بشكل كبير على المدى القصير بسبب اضطرابات العرض، والأحداث الجيوسياسية، والتوقعات الاقتصادية الكلية. هذا يمثل تحديًا للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر المنخفضة.

أفضل أوقات الاستثمار في أسهم النفط

من منظور التقييم

تتراوح نسبة السعر إلى الأرباح الحالية للشركات الكبرى في قطاع الطاقة بين 6 و8، وهو مستوى معقول مقارنة بالمستويات التاريخية. لكن هذا التقييم يعكس حذر السوق من النمو المستقبلي، ويجب على المستثمرين تقييم ما إذا كانت الأسعار الحالية تعكس المخاطر بشكل كامل.

من منظور الأساسيات

لا تزال أرباح شركات الطاقة قوية، وتدفقاتها النقدية وفيرة. للمستثمرين الباحثين عن عائدات نقدية، فإن توزيعات الأرباح الحالية جذابة، لكن من الضروري تقييم مدى استدامة هذه التوزيعات.

من منظور تنويع المحفظة

هل يمكن شراء أسهم النفط؟ يعتمد الأمر على احتياجات تنويع محفظتك. إذا كانت محفظتك تفتقر إلى تعرض للطاقة، فإن تخصيص نسبة معينة من الأسهم النفطية يمكن أن يساعد في تنويع المخاطر. أما إذا كانت لديك بالفعل حصة كبيرة من أسهم النفط، فكن حذرًا عند زيادة استثمارك.

النصيحة الاستثمارية النهائية

تحليل الوضع الحالي يُظهر أن الإجابة على سؤال “هل يمكن شراء أسهم النفط؟” هي: نعم، يمكن، لكن يجب الاختيار بحذر.

منطق الاختيار يجب أن يكون: التركيز على شركات مثل كونوفي وإنرجي إنكوربوريشن التي تتمتع بميزة التكاليف وتدفقات نقدية مستقرة، ثم إكسون موبيل وشيفرون، وهما شركات عملاقة ذات قدرات مالية عالية وتوزيعات أرباح قوية. للمستثمرين المستعدين لتحمل تقلبات أعلى، فإن شركات مثل تشينير التي تستفيد من الطلب الهيكلي تستحق الاهتمام أيضًا.

ومع ذلك، عند الاستثمار في أسهم النفط، يجب التحكم في حجم الحصة، ويفضل ألا تتجاوز 15% من محفظتك. كما ينبغي مراقبة تطورات التحول إلى الطاقة النظيفة، وتقييم مدى استمرارية مبررات استثمارك. مستقبل صناعة الطاقة مليء بعدم اليقين، لكن هناك فرص استثمارية لا تزال قائمة على المدى القصير والمتوسط.