هل سهم CoreWeave هو شراء الآن؟

موجة الابتكار من الذكاء الاصطناعي سرعان ما أوجدت بعض الفائزين الكبار وتركت العديد من الآخرين على الهامش في سوق الأسهم. قد تكون CoreWeave (CRWV +1.78%) واحدة من تلك الشركات الفريدة التي كانت على الجانبين، الفائز والخاسر.

ارتفع سعر سهمها بشكل كبير بعد طرحها للاكتتاب العام في بداية العام الماضي، ومنذ ذلك الحين ارتفع بنسبة 140% منذ الطرح الأولي. ولكنها واجهت أيضًا بعض الصعوبات مؤخرًا حيث أصبح بعض المستثمرين متشككين في أسهم الذكاء الاصطناعي، مما جعل أسهم CoreWeave ثابتة تقريبًا خلال الأشهر الستة الماضية.

السؤال الكبير للمستثمرين هو هل تعتبر أسهم CoreWeave الآن فرصة شراء؟ دعونا نلقي نظرة.

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا قد يكون من الجدير امتلاك CoreWeave

تبني CoreWeave مراكز بيانات وتؤجرها للشركات، بشكل رئيسي لمعالجة الذكاء الاصطناعي. هذا يسمح لشركات التكنولوجيا باستخدام خوادم عالية التقنية تعمل بمعالجات Nvidia للذكاء الاصطناعي القوية، دون الحاجة للاستثمار في البنية التحتية بأنفسهم.

الأعمال كانت جيدة جدًا، حيث زادت مبيعات CoreWeave بنسبة 133% في الربع الثالث من عام 2025 لتصل إلى 1.3 مليار دولار. لم تكن الشركة مربحة في الربع الثالث، لكنها قلصت خسارتها بشكل كبير من 1.82 دولار للسهم في الربع المماثل من العام السابق إلى خسارة قدرها 0.22 دولار للسهم.

سبب آخر يجعل بعض المستثمرين متفائلين بشأن CoreWeave هو أن Nvidia مستثمر رئيسي. قامت الشركة العملاقة للتكنولوجيا بعدة استثمارات في CoreWeave، وأحدثها استثمار بقيمة 2 مليار دولار في الشهر الماضي فقط. هذا التمويل سيساعد CoreWeave بشكل كبير على بناء بنية تحتية جديدة، بما في ذلك 5 جيجاوات من مصانع الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030.

بعض المخاطر التي يجب على المساهمين أخذها بعين الاعتبار

كل ما سبق هو الأخبار الجيدة. لكن CoreWeave ليست خالية من بعض المخاطر الكبيرة. أولها أن أعمالها تتطلب رأس مال كبير جدًا. ارتفعت نفقات التشغيل في الربع الثالث بنسبة 181% إلى 1.3 مليار دولار.

قد يكون هذا مشكلة لـ CoreWeave. فهي تحتاج باستمرار إلى إنفاق الكثير من المال لمواكبة الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، ولم تتمكن بعد من تحويل كل تلك الإنفاقات على مراكز البيانات إلى أرباح ثابتة. جمعت الشركة ديونًا تقترب من 19 مليار دولار لدعم توسعها، ومن غير الواضح مدى سرعة قدرتها على تقليل هذا المبلغ.

توسيع

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

التغير اليومي

(1.78%) $1.59

السعر الحالي

$90.84

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$47 مليار

نطاق اليوم

$86.57 - $93.39

نطاق 52 أسبوعًا

$33.52 - $187.00

حجم التداول

32 ألف

متوسط الحجم

27 مليون

الهامش الإجمالي

49.23%

ما يثير القلق أيضًا هو أنه في نهاية عام 2024، جاءت 77% من مبيعات الشركة من عميلين فقط. قد نحصل على مزيد من الرؤى حول تنويع العملاء عندما تصدر CoreWeave تقريرها السنوي لعام 2025 في وقت لاحق من هذا الشهر، لكنه بالتأكيد شيء يجب على المستثمرين المحتملين مراقبته.

النتيجة: توخي الحذر

أعتقد أن الاحتفاظ بموقف صغير جدًا في CoreWeave قد يكون منطقيًا، ولكن فقط إذا كان المساهمون على دراية بالمخاطر. أي تباطؤ في إنفاق الذكاء الاصطناعي، ارتفاع الديون والنفقات، أو فشل في تنويع العملاء قد يؤدي إلى هبوط سهم CoreWeave بشكل كبير.