وصلت العملات المستقرة غير المشروعة إلى أعلى مستوى لها خلال 5 سنوات عند $141B في عام 2025، TRM Labs

(MENAFN- كريبتو بريكينغ) تظهر بيانات جديدة من شركة تحليلات البلوكشين TRM Labs أن الجهات غير القانونية نقلت حوالي 141 مليار دولار عبر العملات المستقرة في عام 2025، وهو أعلى رقم سنوي خلال خمس سنوات. ويحذر التقرير، الصادر هذا الأسبوع، من أن الارتفاع لا يشير إلى تسارع عام في الجرائم المرتبطة بالعملات الرقمية، بل يعكس اعتمادًا أعمق على العملات المستقرة في أنشطة تتطلب سرعة وسيولة وتحركات عبر الحدود توفر مزايا تشغيلية واضحة. يسلط التحليل الضوء على شبكات مرتبطة بالعقوبات وخدمات تحريك الأموال الكبيرة كالقنوات السائدة لهذه التدفقات، مما يؤكد أن العملات المستقرة أصبحت مسارًا مفضلًا لنقل القيمة خارج السيطرة المالية التقليدية.

وفقًا لدراسة TRM، شكل النشاط المرتبط بالعقوبات 86% من جميع التدفقات غير القانونية للعملات الرقمية في عام 2025. من بين 141 مليار دولار من نشاط العملات المستقرة، حوالي نصف—أي حوالي 72 مليار دولار—كان مرتبطًا بشكل خاص برمز مرتبط بالروبل يُعرف بـ A7A5، حيث تتركز عملياته تقريبًا داخل أنظمة خاضعة للعقوبات. يشير التركيز المؤسسي على هذه الرموز إلى اتجاه لافت: العملات المستقرة ليست مجرد أداة للتجارة اليومية، بل بنية تحتية متخصصة تدعم التهرب من الدولة والتهرب من تطبيق القانون المالي.

بالإضافة إلى تركيز A7A5، يذكر التقرير أن الشبكات المرتبطة بروسيا تتقاطع مع أنظمة مدعومة من دول أخرى، بما في ذلك جهات مرتبطة بالصين وإيران وكوريا الشمالية وفنزويلا. ووفقًا لـ TRM، تكشف هذه النتائج كيف تطورت العملات المستقرة إلى بنية تحتية تربط الجهات الخاضعة للعقوبات، بهدف نقل القيمة خارج السيطرة المالية التقليدية. يثير هذا الشبكة المترابطة تساؤلات للجهات التنظيمية والمؤسسات المالية حول كيفية مراقبة التدفقات عبر الحدود التي تستخدم مسارات العملات المستقرة—حتى عندما يظل النشاط الشرعي قويًا وسائدًا.

من ناحية الطلب، يلفت التقرير الانتباه إلى كيفية استخدام الأسواق غير القانونية للعملات المستقرة في الأسواق المحيطة. رغم أن الاحتيال وبرامج الفدية والاختراق لا تزال تحدث، فإن تلك الأنشطة غالبًا ما تتخذ خطوات متعددة في استخدام العملات الرقمية، غالبًا تبدأ باستخدام بيتكوين (CRYPTO: BTC) أو أصول رقمية أخرى، قبل الانتقال إلى العملات المستقرة لاحقًا في عملية غسيل الأموال. كما يحدد البحث فئات مثل السلع والخدمات غير القانونية والاتجار بالبشر، التي تظهر “استخدامًا شبه كامل للعملات المستقرة”، مما يشير إلى أن المشغلين يفضلون ضمان الدفع والسيولة على احتمالية ارتفاع السعر. عمليًا، توفر العملات المستقرة مسارات تسوية متوقعة أقل حساسية لتقلبات الأسعار، وهي ميزة تقدرها الشبكات غير القانونية عند نقل الأموال عبر الاختصاصات القضائية.

ارتفعت حجم الأسواق التي تضمن المخاطر—وهي منصات رقمية تسهل تقاسم المخاطر أو التسوية للخدمات غير القانونية—إلى أكثر من 17 مليار دولار بحلول أواخر 2025، مع معظم النشاط مقومًا بالعملات المستقرة. ويؤكد TRM أن حوالي 99% من هذا الحجم يتم تسويته بالعملات المستقرة، مما يجعل هذه المنصات أكثر كفاءة كالبنية التحتية لغسل الأموال من كونها أماكن للمضاربة. والمغزى هو أن العملات المستقرة أصبحت وسيلة مفضلة لنقل مبالغ كبيرة بسرعة وسيولة، حتى لو كان جزء كبير من النشاط خارج الأسواق الشرعية. كما يذكر التقرير أن دور العملات المستقرة في مثل هذه الأنظمة ليس علامة على طبيعة العملات الرقمية الإجرامية، بل إشارة إلى كيف يتكيف الفاعلون غير القانونيين مع أنظمة التنفيذ والرقابة على رأس المال.

تؤكد تقارير Chainalysis سابقًا على ارتفاع تدفقات العملات الرقمية إلى شبكات الاتجار بالبشر، مع زيادة بنسبة 85% على أساس سنوي في عام 2025. وأشارت التحليلات إلى أن خدمات الدعارة الدولية وشبكات الدعارة تعمل تقريبًا بالكامل باستخدام العملات المستقرة، مما يعكس الطلب على ضمان الدفع وتوفير السيولة عبر الحدود. وتدعم هذه النتائج تقييم TRM Labs بأن العملات المستقرة تشكل العمود الفقري لنقل القيمة لعدة أنشطة عالية المخاطر، رغم أن القطاع ككل لا يزال أكبر وأكثر تنوعًا مما تشير إليه أنماط الاستخدام غير القانوني.

من حيث الحجم، لاحظت TRM Labs أن إجمالي نشاط العملات المستقرة تجاوز تريليون دولار في حجم المعاملات الشهري في عدة مناسبات خلال عام 2025. وبالاستناد إلى هذه الاندفاعات الشهرية، تقدر الدراسة أن النشاط السنوي للعملات المستقرة يقارب 12 تريليون دولار، مع أن الجزء غير القانوني—الذي يشكل حوالي 1%—يعد جزءًا صغيرًا من الإجمالي. وتتماشى هذه النسبة مع التقديرات العالمية من مكتب الأمم المتحدة المعني بالمخدرات والجريمة، التي تضع غسيل الأموال بين 2% و5% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وهو مبلغ يتراوح بين 800 مليار و2 تريليون دولار. وتبرز هذه الأرقام التوتر المستمر: فالعملات المستقرة منتشرة في التمويل الشرعي، وفي الوقت ذاته تتيح شبكات إجرامية متطورة تتطلب مراقبة مستمرة من قبل الجهات التنظيمية. وتأتي النتائج في ظل مناقشات مستمرة حول كيفية موازنة الابتكار مع تطبيق قواعد الامتثال والمخاطر، خاصة مع تطور أنظمة العقوبات وتشديد معايير التنفيذ.

وفي السياق، تضيف تقارير TRM زخمًا لنقاش أوسع في الصناعة حول كيفية تطبيق العقوبات ومكافحة التمويل غير القانوني دون إعاقة الاستخدام الشرعي. إن ترابط الجهات الخاضعة للعقوبات مع الشبكات غير الحكومية والحكومية، كما تصفه TRM، يشير إلى الحاجة لتعزيز التحليلات على السلسلة، والتعاون عبر الحدود، وفرض رقابة أكثر تفصيلًا على إصدار وتسوية العملات المستقرة. رغم أن الغالبية العظمى من النشاط الشرعي، إلا أن وضوح القطاع غير القانوني—خصوصًا في التدفقات ذات القيمة العالية المرتبطة بالعقوبات—يُظهر أن على صانعي السياسات والمشاركين في السوق أن يولوا اهتمامًا أكبر للسيولة ومسارات التسوية التي أصبحت جزءًا من أنظمة العملات الرقمية. وتعد نتائج التقرير تذكيرًا بأن العملات المستقرة، سواء بشكل جيد أو سيء، تلعب دورًا مركزيًا في التمويل الحديث، وتؤثر على كيفية انتقال القيمة عبر الحدود حتى مع تكيف الجهات التنظيمية مع مشهد رقمي سريع التطور.

لماذا يهم الأمر

تسلط نتائج TRM Labs الضوء على واقع معقد لأسواق العملات الرقمية وصانعي السياسات. لقد نضجت العملات المستقرة لتصبح طبقة تسوية أساسية تدعم التجارة اليومية، وتعمل أيضًا كبنية تحتية حيوية للتمويل غير القانوني خلال أزمات العقوبات. بالنسبة لبورصات العملات الرقمية، ومزودي المحافظ، والشركات المالية، تؤكد الدراسة على أهمية تطبيق فحوصات صارمة للعقوبات وتقييمات مخاطر على مستوى العناوين، خاصة للأطراف ذات الصلات بالاقتصادات الخاضعة للعقوبات أو الطرق غير الرسمية. كما أن تركيز النشاط غير القانوني في عدد محدود من العملات المستقرة يبرز الحاجة إلى تصنيف دقيق، وتتبع، ومراقبة فورية لمنع سوء الاستخدام مع الحفاظ على السيولة الشرعية والمدفوعات عبر الحدود.

بالنسبة للجهات التنظيمية، تؤكد البيانات على حدود الرقابة المالية التقليدية عند مواجهة مسارات رقمية لا حدود لها. توفر استقرار وسرعة العملات المستقرة مزايا لا يمكن إنكارها للتجارة الشرعية، والتحويلات المالية، والتجارة عبر الحدود، لكنها تخلق أيضًا عوائق للتنفيذ. يعزز تحليل TRM الدعوات لتوضيح الإفصاحات المتعلقة بالعملات المستقرة، وأطر الامتثال الموحدة، والتعاون الدولي لمواجهة التهرب من العقوبات دون تقييد الابتكار بشكل غير مقصود. يمكن للمستثمرين والمطورين أن يستخلصوا أن مشهد المخاطر لا يزال ديناميكيًا: فالمخاطر السمعة والتنظيمية حول العملات المستقرة يمكن أن تتغير بسرعة مع تطور أولويات التنفيذ وظهور أدوات جديدة لمراقبة السلوك على السلسلة.

أما للمستخدمين والسوق الأوسع، فالرسالة مزدوجة. أولًا، يُمثل الاستخدام غير القانوني نسبة صغيرة نسبيًا من النشاط الكلي للعملات المستقرة، لكن رؤيته مهمة لأنها تتداخل مع سياسات العقوبات والاستقرار الاقتصادي الكلي. ثانيًا، تظهر أحداث 2025 كيف يمكن أن يُعاد توجيه سيولة العملات المستقرة بسرعة نحو قنوات مقيدة عندما تفشل الثغرات في الحوكمة أو إجراءات التنفيذ في مواكبة الابتكار. ستشكل المناقشات المستمرة بين شركات التحليل، وصانعي السياسات، وأصحاب الصناعة مستقبل تطور العملات المستقرة—من مجرد مسارات دفع إلى مخاطر محتملة تتطلب إدارة مخاطر أكثر صرامة ومعايير حوكمة.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

• تحديثات منهجية إضافية وتحليلات من TRM Labs توضح أي العملات المستقرة وطرق العقوبات تهيمن على التدفقات غير القانونية.
• ردود فعل تنظيمية وإجراءات تنفيذية مرتبطة بالشبكات الخاضعة للعقوبات التي تم تحديدها في التقرير، بما في ذلك التعاون عبر الحدود ومبادرات الامتثال للعقوبات.
• مراقبة أنماط إصدار وتداول العملات المستقرة مع تفكير صانعي السياسات في فرض قيود أكثر صرامة أو متطلبات امتثال جديدة للمصدرين والأمناء.
• أبحاث مستمرة من Chainalysis وشركات أخرى حول دور العملات المستقرة في شبكات الاتجار بالبشر لتقييم ما إذا كانت أدوات التتبع الجديدة تقلل من النشاط غير القانوني مع مرور الوقت.
• التطورات التنظيمية المتعلقة بحزم العقوبات وقواعد التعرض للعملات الرقمية ذات الصلة في المناطق التي يسلط عليها التقرير الضوء.

المصادر والتحقق

TRM Labs، العملات المستقرة على نطاق واسع: الاعتماد الواسع وشبكات غير قانونية مركزة جدًا (مدونة رسمية)
النشاط المرتبط بالعقوبات شكل 86% من التدفقات غير القانونية للعملات الرقمية في 2025 (مقالة Cointelegraph)
شبكات مرتبطة بروسيا وسياق حزمة العقوبات الأوروبية (مقالة Cointelegraph)
تقرير تحديات Tether حول النشاط غير القانوني المرتبط بـ USDT (مقالة Cointelegraph)
تقرير Chainalysis عن استخدام العملات الرقمية في شبكات الاتجار بالبشر
نظرة عامة على غسيل الأموال من UNODC

العملات المستقرة غير القانونية: شبكات العقوبات ومسارات غسيل الأموال

نُقلت حوالي 141 مليار دولار عبر العملات المستقرة في عام 2025، مما يعكس تحولًا في كيفية استغلال العمليات الخاضعة للعقوبات للأنظمة الرقمية لتجاوز السيطرة المالية التقليدية. في إطار الدراسة، يسيطر النشاط المرتبط بالعقوبات على المشهد الإجرامي للعملات الرقمية، مما يشير إلى أن أنظمة التنفيذ تشكل القنوات التي يتحرك من خلالها الفاعلون الإجرامييون. تظهر البيانات تركيزًا واضحًا حول عملة مستقرة مرتبطة بالروبل تُعرف بـ A7A5، حيث يُقدر أن حوالي 72 مليار دولار من الإجمالي مرتبط بهذه الأصول، مما يدل على وجود نظام بيئي متخصص يختار الأصول وفقًا لمتطلبات العمليات، وليس فقط لتحقيق أرباح مضاربة.

داخل هذا النظام، يسلط التقرير الضوء على شبكات تتداخل جغرافيًا، حيث تتقاطع الجهات المرتبطة بروسيا مع دوائر مرتبطة بالصين وإيران وكوريا الشمالية وفنزويلا. ويؤكد التحليل أن العملات المستقرة أصبحت نسيجًا موصلًا للجهات الخاضعة للعقوبات التي تسعى لنقل القيمة خارج السيطرة التقليدية، مما يعزز استقرار التحويلات عبر الحدود ويعقد عمليات التنفيذ. وفي الوقت ذاته، تشير البيانات إلى نمط أوسع: أنشطة غير قانونية في مجالات العقوبات وتحريك الأموال على نطاق واسع تهيمن على استخدام العملات المستقرة، رغم أن فئات أخرى تعتمد بشكل متزايد على هذه الأنظمة الرقمية للسيولة وضمان التسوية.

من الناحية الشرعية، تواصل العملات المستقرة دعم مجموعة واسعة من الاستخدامات، بما في ذلك التحويلات المالية والمدفوعات عبر الحدود، حيث تجاوز إجمالي نشاطها 1 تريليون دولار في حجم المعاملات الشهري عدة مرات خلال 2025. وإذا استُنتج الحجم السنوي، فسيقترب من 12 تريليون دولار، مع أن الجزء غير القانوني—الذي يشكل حوالي 1%—يعد جزءًا صغيرًا من الإجمالي. وتُقدر الأمم المتحدة أن غسيل الأموال يشكل بين 2% و5% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وهو ما يتماشى مع الاعتراف الأوسع بأن التمويل غير القانوني لا يزال قائمًا على نطاق واسع رغم التحسينات في الكشف والرقابة. وتوضح هذه الأرقام بيئة العملات الرقمية التي تتسم بالضخامة، والارتباط، والتكيف المستمر مع ضغوط التنفيذ والسياسات.

الصورة معقدة: فالمسارات التي تدعم المدفوعات الشرعية والتجارة العالمية توفر أيضًا مرونة وسرعة استغلها الفاعلون غير القانونيين. ومع استيعاب صانعي السياسات والمشاركون في السوق لهذه الرؤى، فإن الطريق المستقبلي يتطلب تحسينات مستهدفة في المراقبة، والإبلاغ، وتبادل المعلومات عبر الحدود لتقليل المخاطر دون إعاقة الفوائد الشرعية للعملات المستقرة. ستشكل المناقشات المستمرة بين شركات التحليل، والمنظمين، وصناعة العملات الرقمية مستقبل اعتماد العملات المستقرة، مع موازنة الابتكار مع ضرورة وجود ضوابط قوية لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

** تنويه المخاطر والارتباط:** الأصول الرقمية متقلبة ورأس المال معرض للخسارة. قد يحتوي هذا المقال على روابط تابعة.