هل يمكن بيع الأسهم الجزئية؟ الدليل الكامل لمعاملات الأسهم الجزئية للمستثمرين الصغار

الأسهم الجزئية يمكن بيعها، وتزداد سهولة بيعها مع الوقت. مع تنفيذ إصلاحات سوق الأوراق المالية التايواني في 26 أكتوبر 2020 لتعزيز تداول الأسهم الجزئية، أصبح بإمكان المستثمرين الآن التداول خلال السوق وخلال ما بعد السوق، مما يمنح المستثمرين الصغار مرونة وفرصًا أكبر. فيما يلي نُقدم لكم المعرفة الكاملة حول تداول الأسهم الجزئية، بما في ذلك تعريفها، قواعد التداول، حساب الرسوم، وكيفية شراء وبيع الأسهم الجزئية بشكل أكثر فاعلية.

مفهوم أساسي عن تداول الأسهم الجزئية

ما هي الأسهم الجزئية؟

الوحدة الأساسية لتداول الأسهم الكاملة هي ورقة واحدة، وتمثل 1000 سهم. عندما يمتلك المستثمر أسهمًا أقل من 1000 سهم بشكل متقطع، يُطلق على ذلك اسم “الأسهم الجزئية”، وأصغر وحدة هي سهم واحد. عادةً ما تنشأ الأسهم الجزئية في الحالات التالية:

• عدم تنفيذ الأمر الأصلي بالكامل، بسبب تقلبات السعر أو قيود حجم التنفيذ، مما يترك أسهمًا جزئية
• نشوء أسهم متفرقة بشكل طبيعي خلال عمليات توزيع الأرباح أو توزيع الأسهم
• شراء المستثمر بشكل نشط لأسهم جزئية

الفرق بين الأسهم الجزئية والأسهم الكاملة

تداول الأسهم الجزئية يختص بالتداول في أقل من 1000 سهم، مع حد أدنى للكمية بين 1 و999 سهم. بالمقارنة مع تداول الأسهم الكاملة الذي يتم فقط بوحدة الورقة، فإن تداول الأسهم الجزئية يخفض بشكل كبير من عتبة الدخول، مما يتيح للأشخاص ذوي رأس المال المحدود المشاركة بشكل أكثر مرونة في سوق الأسهم.

قواعد أوقات تداول الأسهم الجزئية

لتلبية احتياجات المستثمرين الصغار والمتنوعين، لم يعد تداول الأسهم الجزئية يقتصر على فترة ما بعد السوق. منذ الإصلاح في 2020، تم تقسيم تداول الأسهم الجزئية إلى فترتين: خلال السوق وبعد السوق:

[المصدر: بورصة تايوان]

خصائص التداول خلال السوق

يمكن للمستثمرين تقديم طلبات الأسهم الجزئية بدءًا من الساعة 9 صباحًا، لكن خلال السوق، يُقبل فقط الطلبات الإلكترونية عبر منصة الوسيط. تتطابق أوقات التداول خلال السوق مع تلك الخاصة بالأسهم الكاملة، وتستمر حتى الساعة 1:30 بعد الظهر. من المهم ملاحظة أن الطلبات غير المنفذة خلال السوق لن تستمر تلقائيًا إلى فترة ما بعد السوق، ويجب على المستثمرين إعادة تقديمها خلال الفترة اللاحقة.

مرونة التداول بعد السوق

خلال الفترة من 13:40 إلى 14:30، يمكن للمستثمرين تقديم الطلبات يدويًا عبر الاتصال بالوسيط أو الطلب الإلكتروني. ستقوم البورصة بمطابقة مزاد جماعي واحد فقط عند 14:30، وأي طلبات غير منفذة ستُلغى تلقائيًا ولن تُحتفظ ليوم آخر.

كيفية حساب رسوم تداول الأسهم الجزئية

معدل الرسوم

طريقة حساب رسوم تداول الأسهم الجزئية تتطابق تمامًا مع الأسهم الكاملة، حيث تكون 0.1425% من قيمة الشراء أو البيع. ومع ذلك، تختلف رسوم الحد الأدنى للرسوم وخصومات الطلب الإلكتروني بين الوسطاء، حيث يهدف الأخير إلى تشجيع الطلبات عبر الإنترنت.

مثال على حساب الرسوم

افترض أنك اشتريت 200 سهم من شركة TSMC (2330.TW)، وكان سعر الإغلاق 1065 دولارًا:

• الرسوم الأساسية: 200 × 1065 × 0.1425% = 303.53 دولار
• إذا قدم الوسيط خصمًا بنسبة 50%: 303.53 × 50% = 151.77 دولار

مقارنة بين رسوم بعض الوسطاء الرئيسيين

استراتيجيات تقليل الرسوم

نظرًا لأن الحد الأدنى للرسوم عادة هو 20 دولارًا، فإن شراء كمية صغيرة جدًا من الأسهم قد يؤدي إلى خسائر بسبب الرسوم. يُنصح المستثمرون الصغار باستخدام استراتيجيات استثمار منتظمة (دولية ثابتة)، بحيث يكون الحد الأدنى للاستثمار لكل عملية 10,000 دولار أو أكثر، للحفاظ على نسبة الرسوم عند مستوى معقول.

نصائح لزيادة معدل تنفيذ الأسهم الجزئية

على الرغم من أن تداول الأسهم الجزئية أصبح أكثر سهولة، إلا أن حجم التداول في الأسهم غير الشعبية لا يزال محدودًا، وقد لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور. إليكم بعض النصائح العملية:

استراتيجية “تحويل الجزئيات إلى كاملة”

إذا كان لديك 700 سهم من سهم غير شعبي، وواجهت صعوبة في البيع خلال السوق، يمكنك محاولة:

1. شراء 300 سهم من نفس الشركة
2. دمجها مع الـ700 سهم لتكوين 1000 سهم (ورقة واحدة)
3. البيع عبر سوق الأسهم الكاملة ذات السيولة العالية

حيث أن تداول الأسهم الكاملة يتم بكميات أكبر، ويتميز بسيولة أعلى، مما يجعل تنفيذ البيع أسهل بكثير من الأسهم الجزئية.

نصائح لتقديم الطلبات خلال فترة ما بعد السوق

نظرًا لأن فترة ما بعد السوق تتضمن عملية مزاد جماعي واحدة فقط، يُنصح باتباع مبدأ “أقصى حجم تداول”:

• للشراء بسرعة: ضع أمرًا عند سعر الحد الأعلى (السعر الأقصى المسموح به)، لزيادة احتمالية التنفيذ
• للبيع بسرعة: ضع أمرًا عند سعر الحد الأدنى (السعر الأدنى المسموح به)، لضمان إتمام الصفقة

على الرغم من أن هذه الطريقة قد تؤدي إلى تضحيات في السعر، إلا أنها تزيد بشكل كبير من احتمالية إتمام الصفقة.

الصبر مع المحاولات المتكررة

إذا لم يتم تنفيذ الطلب خلال السوق في نفس اليوم، يمكن للمستثمر إعادة تقديم الطلب خلال فترة ما بعد السوق أو في اليوم التالي. من خلال مراقبة حجم التداول وحالة الطلبات، يمكن اختيار الوقت المناسب لتقديم الطلبات، مما يعزز فرص التنفيذ.

مزايا وقيود تداول الأسهم الجزئية

مزايا الاستثمار

• حد أدنى لرأس المال منخفض: لا حاجة لشراء ورقة كاملة، يمكن البدء بسهم واحد، مما يجعله مناسبًا للمستثمرين ذوي الموارد المحدودة
• الاستثمار المنتظم: يدعم تداول الأسهم الجزئية استثمارًا مستمرًا بمبالغ صغيرة، وهو خيار منخفض التكلفة للدخول إلى سوق الأسهم
• مرونة التخصيص: يمكن للمستثمر تعديل عدد الأسهم حسب قدرته المالية، مع الاحتفاظ بسيولة نقدية كافية للحياة اليومية
• الاستفادة من الأرباح: يمكن لحاملي الأسهم الجزئية الحصول على توزيعات الأرباح، ويمكن تحويل الأسهم إلى نقد أو بيعها بشكل مركزي

قيود التداول

• كفاءة التنفيذ منخفضة: الطلبات على الأسهم غير الشعبية غالبًا ما تكون نادرة، ويحتاج تنفيذها إلى عدة محاولات أو عدة أيام
• تكاليف أعلى نسبيًا: بالإضافة إلى الرسوم، هناك حد أدنى للرسوم، مما يجعل الاستثمار الصغير غير مجدي من حيث التكلفة
• قيود التشغيل: يمكن فقط بيع الأسهم الجزئية، ولا يمكن طلب شراءها، ويجب بيعها دفعة واحدة، ولا يمكن تقسيم البيع
• مخاطر السيولة: قد يكون لدى الوسطاء مخزون محدود من الأسهم الجزئية، مما يصعب على المستثمر شراء الكميات المرغوبة

خيارات أخرى مناسبة للمستثمرين الصغار

إذا كنت قلقًا بشأن سيولة الأسهم الجزئية أو ارتفاع التكاليف، يمكنك النظر في البدائل التالية:

مزايا العقود مقابل الفروقات (CFD)

العقود مقابل الفروقات هي أدوات مالية مشتقة تتيح للمستثمرين تحقيق أرباح من تقلبات الأسعار، دون الحاجة لامتلاك الأسهم فعليًا، حيث يدفعون هامشًا صغيرًا.

مثال على شراء أسهم جوجل:

• الأسهم الجزئية التقليدية: شراء 5 أسهم × 400 دولار = 2000 دولار
• عقد CFD: شراء 5 عقود، مع هامش 5% = 100 دولار

مزايا CFD تشمل فرق السعر الشفاف، سيولة عالية، وعدم وجود رسوم إضافية، لكن يجب الانتباه إلى أن الاحتفاظ بالمركز ليلاً يترتب عليه فوائد تمويل.

اختيار طريقة الاستثمار

• للمستثمرين على المدى الطويل: يفضل تداول الأسهم الجزئية، للاستفادة من التوزيعات
• للمتداولين على المدى القصير: يفضل العقود مقابل الفروقات، مع ضرورة التسوية في نفس اليوم، لتجنب مخاطر الليل

الخلاصة

الأسهم الجزئية يمكن بيعها، وأصبحت أكثر سهولة ومرونة مع تطور نظام التداول في تايوان. فهي أصبحت وسيلة مهمة للمستثمرين الصغار للمشاركة في سوق الأسهم. بالمقارنة مع الاستثمار في الأسهم الكاملة، فإن تداول الأسهم الجزئية يتيح عتبة دخول أقل ومرونة أكبر، ويمكن للمستثمرين تحديد حجم استثماراتهم وفقًا لظروفهم المالية.

لتحقيق النجاح في تداول الأسهم الجزئية، يجب على المستثمرين:

1. فهم قواعد التداول بشكل كامل، بما في ذلك أوقات السوق، والرسوم، وطرق التنفيذ
2. حساب التكاليف والعوائد بدقة، والتأكد من أن المبلغ المستثمر يغطي الرسوم، وإلا ستكون الخسائر أكبر
3. استخدام استراتيجيات ذكية، مثل تحويل الجزئيات إلى كاملة، وتقنيات وضع الأوامر، لتعزيز فرص التنفيذ
4. تقييم مستوى تحمل المخاطر، واختيار استراتيجيات مناسبة، وتجنب التسرع أو اتباع الاتجاهات بشكل أعمى

سواء اخترت الأسهم الجزئية أو طرق تداول أخرى، فإن الحفاظ على عقلية استثمارية عقلانية هو المفتاح لتحقيق أرباح طويلة الأمد. توفر الأسهم الجزئية وسيلة ودية للمواطنين لدخول سوق الأسهم، وتتيح لعدد أكبر من الناس الاستفادة من نمو الاقتصاد.