خريطة استثمار أسهم الطاقة في تايوان: 10 استثمارات مختارة في ظل ثورة الذكاء الاصطناعي في مجال الكهرباء بحلول عام 2026

تغيرت بيئة استثمار أسهم الطاقة في تايوان بشكل جذري بحلول عام 2026. كانت السردية السابقة للطاقة الجديدة تركز على سباق القدرة الإنتاجية وحروب الأسعار، لكن الآن تحول التركيز إلى التكرار التكنولوجي، استهلاك الطاقة في الذكاء الاصطناعي، وذكاء الشبكات الكهربائية. مع انفجار الطلب الصلب على الكهرباء من مراكز البيانات العالمية، أصبحت أسهم الطاقة في تايوان فرصة نمو هيكلية أكثر جاذبية في السوق. يختار هذا المقال توصيات مختارة لأسهم الطاقة في تايوان والولايات المتحدة لمساعدة المستثمرين على الاستفادة من هذا التحول.

لماذا يُعد عام 2026 فرصة هيكلية للاستثمار في أسهم الطاقة في تايوان

يعتمد الاستثمار التقليدي في الطاقة الجديدة على “الدعم الحكومي + الاقتصاد الحجم”، حيث تعتمد شركات السيارات الكهربائية وخلايا الشمس على المساعدات الحكومية وتوسيع القدرة لتحقيق الأرباح. لكن هذه المنطق أصبح قديمًا. المنطق الجديد لعام 2026 هو “الطلب الصلب على الكهرباء المدفوع بالذكاء الاصطناعي”.

تستهلك تدريبات نماذج الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات كميات هائلة من الكهرباء. وفقًا لأحدث التوقعات من الوكالة الدولية للطاقة وGoldman Sachs، من المتوقع أن يتضاعف استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات العالمية من 460 تيراواط ساعة في 2022 إلى حوالي 1050 تيراواط ساعة في 2026، مع مساهمة أكثر من نصف النمو من جانب الذكاء الاصطناعي. استهلاك تدريب نموذج كبير للذكاء الاصطناعي وحده يمكن أن يصل إلى عدة آلاف من ميغاواط ساعة، وهو ما يعادل استهلاك عدة عشرات الآلاف من المنازل على مدار سنة كاملة.

الطاقة المتجددة التقليدية من طاقة الرياح والطاقة الشمسية تعاني من مشكلة التقطع، ولا يمكنها تلبية متطلبات مراكز البيانات للتيار المستمر على مدار 24 ساعة بشكل مستقر. هذا يدفع مباشرة إلى زيادة الطلب على الطاقة النووية، وتحديث الشبكات الكهربائية، وتوفير مصادر طاقة مستقرة. بالنسبة للمستثمرين في تايوان، ستنال شركات تصنيع معدات الشبكات، وحلول الإلكترونيات الكهربائية، والبنية التحتية الخضراء أعلى قيمة مضافة.

نقص الكهرباء لمراكز البيانات: محرك نمو جديد لأسهم الطاقة في تايوان

البيانات التالية توضح بوضوح أن الطلب الصلب على الكهرباء من الذكاء الاصطناعي أصبح واقعًا في السوق:

مقارنة استهلاك الكهرباء بين مراكز البيانات التقليدية ومراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي

(المصادر: IEA، Goldman Sachs، تقرير Deloitte 2025-2026)

يكشف هذا الجدول عن فرصة استثمارية: سهولة توليد الكهرباء، وصعوبة نقلها عبر الشبكة، وهو أكبر عائق حالي. الشبكات الكهربائية العالمية تعاني من الشيخوخة، وتستغرق تسليم محولات الجهد العالي ومعدات المفاتيح 2-3 سنوات في 2026. الشركات الكبرى مثل Hitachi Energy استثمرت مليارات الدولارات لتوسعة الإنتاج، لكنها لا تزال تعاني من نقص في التوريد حتى على الأقل 2027.

وفقًا للتوقعات، ستصل نسبة مراكز البيانات من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة من 4% في 2023 إلى أكثر من 8%، مما يدفع إيرادات شركات الكهرباء للنمو من 1% إلى 4-6%. هذه هي المنطق الأساسي للاستثمار في أسهم الطاقة في تايوان: الشركات المصنعة لمعدات الشبكات ذات الهوامش العالية، وذات رؤى واضحة للطلبات، والشركات ذات القدرة على الربط الشبكي الكافية، هي الفرص الحقيقية “لبيع الأدوات” (بيع الأدوات والمعدات).

توصيات أسهم الطاقة في تايوان: ثلاث مسارات رئيسية — الإلكترونيات الكهربائية، تحديث الشبكات، والطاقة الخضراء

1. Delta Electronics (2308) — الرائد في الإلكترونيات الكهربائية

دلتا إلكترونيكس هي شركة رائدة عالميًا في الإلكترونيات الكهربائية وتوريد الطاقة لمراكز البيانات، تقدم أنظمة UPS، والمغيرات، وحلول الشبكات الذكية. الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ذات القدرة العالية زاد بشكل كبير على دلتا في 2025، ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو حتى 2026.

من بين أكبر 20 شركة سيارات في العالم، 75% من عملائها من دلتا. مع زيادة انتشار السيارات الكهربائية، ووجود حواجز اعتماد قوية، من المتوقع أن تتوسع إيرادات دلتا من الإلكترونيات للسيارات بشكل كبير، مما يخلق محركين مزدوجين — في الإلكترونيات الكهربائية والإلكترونيات للسيارات.

2. China Motor (华城电机 1519) — بطل تحديث الشبكات

华城 هو المقاول طويل الأمد لشركة الكهرباء في تايوان، يورد محولات وغيرها من المنتجات الأساسية، وهو رائد محلي في تصنيع المحولات. أعلنت شركة الكهرباء في 2022 عن “خطة تعزيز مرونة الشبكة”، باستثمار 564.5 مليار دولار تايواني لتحسين قدرة الشبكة على التعامل مع الطوارئ. ستستفيد 华城 مباشرة من هذا البرنامج الضخم، مع وضوح في الطلبات.

بالإضافة إلى ذلك، تقود 华城 صناعة محطات شحن السيارات الكهربائية في تايوان، بحصة سوقية تقارب 20%. مع استمرار ارتفاع انتشار السيارات الكهربائية، تتزايد الحاجة إلى البنية التحتية للشحن. ومع عودة الإنتاج إلى الداخل في الولايات المتحدة، وتطور اقتصادات جنوب شرق آسيا، من المتوقع أن تزداد الطلبات على معدات الطاقة من هذين السوقين، مما يعزز مكانة 华城 كمصنع رئيسي.

3. United Renewable Energy (3576) — هدف التحول إلى الطاقة الشمسية

شركة United Renewable Energy هي الرائدة المحلية في خلايا الطاقة الشمسية، بعد تحسين قدراتها في 2025، عادت هوامش الربح إلى الارتفاع. في 2026، ستستفيد من الحماية الجمركية ضد الإغراق في أوروبا وأمريكا، وترقية تقنيات الوحدات من PERC إلى TOPCon، مع توقع نمو الشحنات الخارجية بأكثر من 15%.

تمتلك الشركة ميزة التكامل الرأسي، ومع تعافي الطلب العالمي على الطاقة الشمسية (وفقًا لـ IEA، من المتوقع أن تتجاوز القدرة الإضافية 500 جيجاواط في 2026)، فإن أرباحها السنوية ستنمو بشكل مستدام، مما يجعلها استثمارًا كلاسيكيًا في مجال الطاقة الخضراء.

4. Shangwei (4733) — خبير مواد طاقة الرياح الأساسية

شركة Shangwei رائدة في مواد شفرات طاقة الرياح، وتتمتع بحصة سوق عالية في الراتنجات الإيبوكسي والألياف الكربونية. مع تسريع مشاريع طاقة الرياح البحرية في تايوان (المرحلة الثالثة) وتطوير أسواق آسيا والمحيط الهادئ (مثل فيتنام واليابان)، تجاوزت طلبات الشركة أكثر من مليار دولار، مع توقع نمو الإيرادات بنسبة 18%.

طاقة الرياح، كمصدر طاقة متجددة أساسي، تظل طلبًا مستدامًا على المدى الطويل، وتعد من أكثر الأسهم نمواً استقرارًا، مما يجعلها قاعدة دفاعية للمحفظة.

5. Yuanjing (6443) — الرائد في وحدات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة

Yuanjing هي شركة تصنيع وحدات الطاقة الشمسية، تركز على تقنيات HJT وTOPCon عالية الكفاءة. بعد التحقيقات الأمريكية في الدعم المضلل في 2026، زادت حصة السوق التايوانية، مع وضوح كبير في الطلبات الخارجية، وتوقعات لنمو الإيرادات بنسبة 12-15% سنويًا. تتميز الشركة بتحكم جيد في التكاليف وسياسة توزيع أرباح مستقرة، مما يجعلها استثمارًا مناسبًا للباحثين عن عوائد ثابتة، وتتمتع بخصائص دفاعية في ظل الاتجاه الطويل للطاقة الخضراء.

توصيات أسهم الطاقة الأمريكية: توزيع عالمي للكهرباء في عصر الذكاء الاصطناعي

الخمسة أسهم التالية تتوافق مع موضوع الطلب الصلب على الكهرباء في الذكاء الاصطناعي، وتتميز بنمو أكثر يقينًا من أسهم السيارات الكهربائية أو الطاقة الشمسية التقليدية، مع حواجز تقنية وقيمة طويلة الأمد.

Constellation Energy (CEG) — الرائد في تشغيل المفاعلات النووية

أكبر مشغل للمفاعلات النووية في أمريكا، يمتلك حوالي 20% من قدرة الطاقة النووية في البلاد. في 2025، وقعت عقدًا لمدة 20 عامًا لإعادة تشغيل محطة Three Mile Island مع Microsoft، ومن المتوقع أن يتوسع بشكل كبير في مشاريع مراكز البيانات في 2026. الشركة تتمتع بتدفق نقدي مستقر، وتوزيعات أرباح جذابة، مع نمو أرباح سنوي متوقع بين 15-20%. تعتبر خيارًا دفاعيًا وركيزة أساسية لمحفظة الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

Oklo — رائد في المفاعلات النووية الصغيرة

شركة Oklo رائدة في مجال المفاعلات النووية الصغيرة، بدعم من Sam Altman، الرئيس التنفيذي لـ OpenAI، تركز على نشر المفاعلات بالقرب من مراكز البيانات. بحلول 2026، حصلت على موافقة هيئة التنظيم النووية الأمريكية (NRC)، وتفاوض مع عملاء محتملين مثل Amazon وEquinix. تقنية الانشطار السريع لديها تكاليف منخفضة وتتيح نشرًا سريعًا، مما يمنحها إمكانات انفجار في زمن نقص الكهرباء الناتج عن الذكاء الاصطناعي، مع توقع أن يتم إعادة تقييم قيمتها بسرعة بعد بدء الإيرادات في 2026.

Eaton (ETN) — الرائد في ذكاء الشبكات الكهربائية

Eaton هي الشركة الرائدة عالميًا في ذكاء الشبكات وإدارة الطاقة، تقدم محولات، ومعدات مفاتيح، وحلول الشبكات الذكية. الطلب على محولات عالية القدرة لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي ارتفع بشكل كبير، مع تأخير التسليم إلى 24 شهرًا، وارتفعت الطلبات بشكل كبير في 2025، ومن المتوقع أن ينمو قطاع الشبكات بنسبة 25% أو أكثر في 2026. الشركة تتمتع بهوامش ربح عالية، وملكية مؤسساتية قوية، وتعد من “بيع الأدوات” الأساسية لمعالجة عوائق الشبكة.

GE Vernova (GEV) — قسم الشبكات والطاقة المفرّق من GE

شركة GE Vernova تغطي محولات الضغط العالي، ونقل HVDC، ومعدات طاقة الرياح، وستستفيد في 2026 من استثمارات تحديث الشبكات العالمية، التي تقدر بمليارات الدولارات سنويًا. الطلب المباشر من تجمعات الذكاء الاصطناعي على البنية التحتية لنقل وتوزيع الكهرباء يدفع الطلبات للارتفاع. الشركة تعتمد على علامة GE التجارية، وطلباتها في أعلى مستوياتها، مع توقع نمو الإيرادات بنسبة 15-18% في 2026، وتقييم معقول نسبيًا.

NextEra Energy — أكبر شركة طاقة متجددة عالمياً

NextEra Energy هي أكبر شركة طاقة متجددة في أمريكا، وتتمتع بأكبر قدر من طاقة الرياح والطاقة الشمسية على مستوى العالم. في 2026، ستستفيد من توسع مشاريع طاقة الرياح البحرية والطاقة الشمسية، بالإضافة إلى استثمارات في تخزين الطاقة وتوريد الكهرباء الخضراء لمراكز البيانات. الشركة توزع أرباحًا مستقرة (بنمو سنوي يزيد عن 10%)، ومع توجه عالمي نحو الحياد الكربوني، يتوقع أن ينمو أرباحها السنوية بنسبة 8-10%، مما يجعلها ركيزة دفاعية في المحفظة، وتوازن تقلبات أسهم الطاقة في الذكاء الاصطناعي.

استراتيجية استثمار أسهم الطاقة في تايوان: الانضباط خلال التقلبات

يشمل المخاطر في مجال الطاقة الجديدة فشل التكرار التكنولوجي، أو اختناقات في سلسلة التوريد، أو تغييرات تنظيمية، لكن العوائد طويلة الأمد لا تزال واعدة، وغالبًا ما تؤدي إلى عوائد فائقة (alpha). يتطلب الاستثمار في أسهم الطاقة في تايوان الصبر والانضباط.

الهيكل المقترح للتوزيع:

• 50-60% من المحفظة في أسهم الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي: ذات نمو مرتفع وتقلبات عالية، مع التركيز على دلتا إلكترونيكس، 华城电机، بالإضافة إلى أسهم أمريكية مثل Constellation Energy، Oklo، Eaton.
• 30-40% في الأسهم التقليدية للطاقة الخضراء: كركيزة دفاعية، مع اختيار شركات مثل 联合再生، 上纬، 元晶.
• 10% نقدًا أو سندات: كوسيلة لامتصاص التقلبات، وفرصة لزيادة المراكز عند التراجع.

نصائح عملية:

1. عند وجود اتجاه صاعد طويل الأمد، ابحث عن نقاط تصحيح قصيرة الأمد لزيادة المراكز. أسهم الطاقة تتقلب بشكل كبير، والشراء عند القيعان يعوض عن التكاليف، وكل انخفاض هو بداية لموجة صعود طويلة الأمد.

2. راقب مؤشرات الأداء الرئيسية: إنفاق الشركات الكبرى على الذكاء الاصطناعي (كما يظهر في التقارير المالية)، حجم استثمارات الشبكات، طلبات الشركات، وتقدم التكرار التكنولوجي. استثمار الطاقة ليس مجرد مضاربة على مواضيع، بل هو تتبع لطلبات مؤكدة واحتياجات صلبة.

3. راجع التوزيع بشكل دوري. عندما تتجاوز مكاسب أسهم الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي مستوى معين، قم بزيادة حصة الأسهم التقليدية لتعزيز التوازن؛ وعندما تظهر مخاطر تقنية، قم بتعديل المراكز مبكرًا.

دورة الطاقة طويلة، والأوقات الهابطة غالبًا ما تصاحبها سياسات تقشفية، لكن كل قاع يضع أساسًا لموجة صعود طويلة الأمد. في ظل عصر الذكاء الاصطناعي والتحول العالمي نحو الحياد الكربوني، ستكون الفترة من 2026 إلى 2030 فرصة هيكلية أكثر جدوى للاستثمار في أسهم الطاقة في تايوان.