هل انخفضت ETH دون 1900 هل تعتبر فرصة؟ لماذا لا زلت أؤمن بمستقبل الإيثريوم في عام 2026؟

作者：السيد باي

حتى فبراير 2026، بدا سوق العملات المشفرة وكأنه دخل في فصل الشتاء. انخفضت ETH دون 1900، وحقق بداية العام أحد أسوأ أدائه على الإطلاق، حيث هبطت بأكثر من 60% عن أعلى مستوى في 2025.

مشاعر السوق متأججة بالذعر، وحتى الداخلين من داخل الصناعة يبيعون العملات، مما زاد من الضغوط.

أولاً، من الناحية التقنية

وهذا هو الشيء الذي أكرره في المجتمع، على مخطط الشموع شهدنا هبوطًا حادًا، ثم تماسك، والهبوط الأخير يتوافق تمامًا مع التوقعات كآخر هبوط!

وما يمكنني فعله هو أن أطلب من الجميع الثبات، بل والوصول إلى منطقة الشراء المثالية، ويمكنكم الرجوع إلى أداء عام 2022، فهذا هو الهبوط الأخير!

ثانيًا، من الناحية الكلية

يظل عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكة إيثريوم بين 55 ألفًا و70 ألفًا (الشبكة الرئيسية)، وفي يناير وفبراير اقترب أو تجاوز 100 ألف، وهو أعلى مستوى جديد. المتوسطات المتحركة لمدة 7 و30 يومًا لا تزال في ارتفاع، مما يدل على زيادة المستخدمين الحقيقيين ونشاط تطبيقات اللامركزية.

في 7 فبراير، وصل حجم التداول اليومي إلى 2.896 مليون، وهو أعلى مستوى تاريخي، وفي 22 فبراير استمر عند أكثر من 1.7 مليون. بشكل عام، شهدت بداية 2026 ارتفاعًا كبيرًا مقارنة بنفس الفترة من 2025، ويعد النشاط في العملات المستقرة وطبقات الحلول الثانية المحرك الرئيسي.

إجمالي عرض العملات المستقرة على شبكة ETH يتراوح بين 158 و183 مليار دولار (أكثر من 50% من العالم)، ويستمر في الارتفاع وتحقيق أرقام قياسية في 2025-2026، مما يدل على استمرار نمو العملات المستقرة!

تراجع احتياطيات ETH في البورصات بشكل مستمر، ووصلت إلى أدنى مستوى منذ 2016 عند 16.2 مليون ETH، مع تدفقات خارجة مستمرة في بداية 2026.

لذا، مع قفل التوكنات عبر الإيداع، فإن العرض الفعلي المتداول يتضيق بشكل كبير (حوالي 45%+ من ETH غير سائل)، على الرغم من أن سعر ETH يواجه ضغطًا على المدى القصير، إلا أن الأساسيات الشبكية في فبراير 2026 على وشك الانفجار.

ثالثًا، المؤسسات تشتري، وليس تبيع

المستثمرون الأفراد في حالة ذعر، لكن المؤسسات تشتري. تدفقات الأموال إلى صناديق ETF تتعافى، وخزائن الشركات تشتري ETH عند المستويات المنخفضة. المؤسسات المالية التقليدية تواصل تطوير منتجات رمزية على إيثريوم.

صافي التدفقات الخارجة في يناير كان 253 مليون دولار، لكن في 17 فبراير، سجلت تدفقات صافية داخلة بقيمة 48.63 مليون دولار (BlackRock ETHA تتصدر بـ 22.89 مليون)، وفي 13 فبراير عادت إلى تدفقات داخلة بقيمة 10.26 مليون.

رغم التقلبات الأخيرة، ظهرت عدة حالات تدفقات داخلة أو عدم خروج، وما زال إجمالي الأصول المدارة يتجاوز 11.5 مليار دولار، مما يدل على أن المؤسسات بدأت إعادة التوازن حول سعر 1900 دولار.

رابعًا، خطة 2026 تركز على

الترقيات تشمل:

• رفع حد الغاز

• تعزيز التوافق بين الطبقات الثانية

• توسيع بنية المعرفة الصفرية

• التجريد الحسابي

• مقاومة الهجمات الكمومية

تقوية الطبقة الأولى: تشفير ما بعد الكم، مقاومة الرقابة باستخدام FOCIL، واختبارات مرونة الشبكة، وركز المطور فين على أن “الأمر لم يعد مجرد تجربة المستخدم مقابل الأمان، بل تحسين تجربة المستخدم مع الأمان”.

لذا، إذا استقرت الظروف الكلية وبدأت تدفقات الأموال في العودة، فإن ETH لا تحتاج إلى مضاربة، بل فقط إلى إعادة تقييم سعرها.

هذه ليست تفاؤلًا أعمى، فأنا أؤمن أن الشتاء غالبًا ما يكون بداية أكبر انتعاش.