البلاتين يواصل الارتفاع مسجلاً أعلى مستوى منذ حوالي 20 عامًا، وتُعد فرص الاستثمار في عام 2026 محل ترقب كبير

كان أداء بلاتينوم الأخير مثيرا للإعجاب. منذ منتصف ديسمبر، ارتفعت أسعار البلاتين لمدة ستة أيام تداول متتالية، محققة أعلى مستوى جديد منذ عام 2008 ووصلت عند 1,978 دولارا للأونصة. خلال العام الماضي، ارتفع البلاتين بنسبة تقارب 120٪، متجاوزا بكثير زيادة الذهب والفضة خلال نفس الفترة، مما يجعله النجم الأكثر سطوعا في قطاع المعادن الثمينة. المحللون متفائلون عموما بشأن استمرار هذا الاتجاه، ومن المتوقع أن يهاجم البلاتين النطاق المستهدف من 2,170 إلى 2,300 دولار في عام 2026.

معضلة القدرة الإنتاجية في جنوب أفريقيا زادت من نقص المعروض البلاتيني

شريان الحياة للبلاتين العالمي يكمن في يد جنوب أفريقيا، وهي منطقة تساهم بأكثر من 70٪ من الإنتاج العالمي. ومع ذلك، فإن هذا المجال الرئيسي للإنتاج يواجه عدة صعوبات. تتداخل مرافق المناجم المتقادمة، وإمدادات الطاقة الإقليمية الضيقة، والأحداث الجوية القاسية المتكررة لتؤثر بشكل مباشر على قدرة إنتاج البلاتين.

أدى الانكماش المستمر على جانب العرض إلى ترك أثرا واضحا في السوق الفورية. ارتفع سعر الإيجار لمدة شهر واحد للبلاتين، وهو مؤشر مهم على توتر السوق، مؤخرا إلى مستوى قياسي بلغ 14.12٪، وهذا المستوى المرتفع من سعر الفائدة يعني أن قلق السوق بشأن عرض البلاتين يزداد. الحكم الأخير لإدوارد ستيرك، رئيس قسم الأبحاث في الجمعية العالمية للاستثمار في البلاتين، أكثر إثارة للقلق: سيكون عام 2025 هو العام الثالث على التوالي الذي يعاني فيه سوق البلاتين العالمي من نقص في العرض، وقد تستمر هذه الفجوة في العرض حتى عام 2029.

خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عزز انتقال الأموال من الذهب إلى البلاتين

لقد قدم التحول في السياسة النقدية دفعة جديدة لسوق البلاتين. بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، شهد قطاع المعادن الثمينة بأكمله ارتفاعا جماعيا، لكن الفرق الجدير بالملاحظة - فقد ارتفع البلاتين والبلاديوم أكثر بكثير من الذهب والفضة.

ما هو المنطق وراء هذا؟ بعض الصناديق المؤسسية تمر بتحول طفيف. الذهب بالفعل عند أعلى مستوياته القياسية وارتفعت قيمته النسبية إلى مستوى عال، بينما البلاتين والبلاديوم أقل قيمة نسبيا وأكثر تقلبا ومرونة. ونتيجة لذلك، بدأت الأموال تتحول من الذهب عالي القيمة إلى هذين النوعين غير المحبوبين لكن الأكثر احتمالات، مما شكل تأثير تحويل استثماري كبير ودفع أسعار هذه السلع بشكل مباشر.

بداية دورة الثور توقعات البلاتين في 2026 إيجابية

يعتقد المحلل محمد عمير في FXEmpire أن البلاتين دخل دورة سوق صاعدة جديدة. هناك العديد من العوامل التي تدعم هذا الحكم: نقص العرض الهيكلي الذي لا يمكن حله على المدى القصير، وارتفاع الطلب الصناعي العالمي، وسحب الأموال من الأصول المبالغ في قيمتها. من منظور كلي، فإن الاتجاه الضعيف للدولار الأمريكي، وميل الاحتياطي الفيدرالي للسياسة المتحفظة، والاتجاه الهابط لنسبة الذهب إلى البلاتين، كلها توفر دعما قويا للبلاتين.

استنادا إلى التحليل السابق، يتوقع محمد عمير أن البلاتين سيرتفع إلى نطاق 2,170 إلى 2,300 دولار في عام 2026، مما يعني أن هناك مجالا يزيد عن 10٪ للارتفاع من السعر الحالي. وجهة نظر دويتشه بنك مشابهة. يتوقع البنك أن يرتفع الطلب على استثمار البلاتين إلى 50 أونصة في عام 2026، وأن يشكل عجز العرض والطلب 13٪ من إجمالي العرض، وهو ما يعادل الفجوة التي حدثت في العامين الماضيين. كما أشار دويتشه بنك إلى أن الذهب سيستمر في الارتفاع في عام 2026، وستتبعه معادن من مجموعة الفضة والبلاتين، مما يفتح فرصا مماثلة لتعويض هذا الارتفاع.

قصة بلاتينوم لا تزال مكتوبة. إن الجمع بين ضيق المعروض، والدعم السياسي، وتحويل رأس المال يجعل البلاتين موضوعا استثماريا مهما يستحق الانتباه في عام 2026.