في وقت متأخر من الليل، هبوط حاد في جميع الخطوط! هجوم "عاصفة سوبر" المفاجئ!

عاصفة الذكاء الاصطناعي الكبرى تهاجم سوق الأسهم الأمريكية.

نتيجة للهلع من الذكاء الاصطناعي (AI) وإعادة إشعال مخاطر الحرب التجارية، شهد سوق الأسهم الأمريكية ليلة أمس تراجعات حادة، حيث هبط مؤشر داو جونز بأكثر من 821 نقطة، وانخفض مؤشر ناسداك وS&P 500 بأكثر من 1%، وتراجعت معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى، وتعرضت أسهم البرمجيات لمبيعات كثيفة مرة أخرى، وارتفع مؤشر VIX للذعر بأكثر من 10%.

تشير أحدث بيانات جولدمان ساكس إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يبيعون الأسهم الأمريكية بأكبر وتيرة منذ أربع سنوات ويشترون حماية من الهبوط. وقد ارتفعت انحرافات خيارات مؤشر S&P 500 لمدة شهر إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، مدفوعة بارتفاع تكلفة خيارات البيع الهابطة وانخفاض تكلفة خيارات الشراء الصاعدة.

تراجعات واسعة النطاق

في مساء 23 فبراير بتوقيت بكين، بعد افتتاح السوق الأمريكية، شهدت المؤشرات الثلاثة تراجعًا حادًا، حيث أغلق مؤشر داو جونز منخفضًا بأكثر من 821 نقطة، بنسبة انخفاض بلغت 1.66%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.13%، وS&P 500 بنسبة 1.04%.

تراجعت معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى، حيث هبطت مايكروسوفت بأكثر من 3%، وأمازون، Meta، وتيسلا بأكثر من 2%، وبلغت خسائر جوجل أكثر من 1%. ومن المتوقع أن تعلن شركة نيفيديا، التي ستصدر تقاريرها المالية هذا الأسبوع، ارتفاعًا بنسبة 0.91%، وارتفعت أسهم أبل بنسبة 0.6%.

وأشارت تحليلات إلى أن سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين تعرض لضربتين مزدوجتين من “موجة الصدمة من الذكاء الاصطناعي” وإعادة إشعال مخاطر الحرب التجارية، مما أدى إلى مبيعات كثيفة مرة أخرى في قطاعات المالية والبرمجيات.

وفيما يخص الأخبار، أعلنت شركة Anthropic الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن إطلاق منتجها Claude Code الذي يضيف وظائف برمجة جديدة، مما يحقق أتمتة لمعظم أعمال تحليل البرمجة بلغة COBOL التجارية، مما أثار مخاوف السوق بشأن مستقبل أعمال الحواسيب الكبيرة لشركة IBM. هبط سعر سهم IBM بأكثر من 13% يوم الاثنين، مسجلًا أكبر انخفاض ليوم واحد منذ أكثر من 25 عامًا، وبلغت خسائره منذ بداية فبراير حتى الآن 27%، مما قد يجعله أكبر انخفاض شهري منذ عقود.

كما تضررت أسهم البرمجيات الأخرى، حيث هبط صندوق ETF للبرمجيات IGV بنحو 5%، مسجلًا أدنى مستوى له منذ أكثر من عامين، ومن المتوقع أن يكون أسوأ أداء شهري منذ عام 2008. وتراجعت أسهم Applovin وCrowdStrike بأكثر من 9%، وأوراكل بأكثر من 4%، وCytosorb وPalantir بأكثر من 3%.

بالإضافة إلى ذلك، انتشرت على نطاق واسع في سوق الأسهم الأمريكية مقالة بعنوان “أزمة الذكاء في عام 2028”، زادت من قلق المستثمرين بشكل كبير. بدأ الكاتب من دراسة ماكرو اقتصادية صدرت في يونيو 2028، واستنتج من خلالها تأثير تقدم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وانتشار الوكلاء الذكيين على المجتمع والاقتصاد البشري.

اقترحت المقالة فرضية خيالية مفادها أن تجاوزات الذكاء الاصطناعي المتكررة لتوقعات متفائلة لا تكون دائمًا إيجابية للأصول والاقتصاد، بل على العكس، قد يؤدي وفرة الذكاء الآلي إلى ضغط على دخل العمل والدورة الاستهلاكية، مما يطلق شرارة انكماش في الطلب وإعادة تقييم السوق المالي نتيجة لـ “ازدهار الإنتاجية”.

عند إغلاق السوق، كانت الشركات المدرجة التي تم ذكرها في المقالة تتراجع بشكل عام، حيث هبطت منصات التوصيل DoorDash وBlackstone بأكثر من 6%، وAmerican Express بأكثر من 7%، كما تراجعت Uber وVisa أيضًا.

وفي هذا الصدد، قال مايكل أورورك، كبير استراتيجيي السوق في JonesTrading: “هذه ردّة فعل مذهلة للسوق. أمام أخبار سلبية حقيقية، رأيت السوق يظهر مرونة مذهلة؛ لكن الآن، عمل خيالي تمامًا يقود السوق مباشرة نحو الانهيار السريع.”

وفيما يخص الرسوم الجمركية، بعد أن ألغت المحكمة العليا معظم السياسات الجمركية العالمية العام الماضي، تصاعدت مخاطر إعادة إشعال الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين بشكل كبير. حذر ترامب يوم الاثنين من أن أي دولة تحاول استغلال قرار المحكمة العليا “للفتنة” ستواجه رسومًا جمركية أعلى وعواقب أكثر خطورة. ومع ذلك، قررت الاتحاد الأوروبي تعليق الموافقة على اتفاقية التجارة مع أمريكا وأوروبا، مما زاد من عدم اليقين في العلاقات التجارية بين الطرفين.

نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب والفضة بشكل كبير، حيث ارتفع الذهب الفوري بنسبة 2.38%، وارتفعت عقود الذهب الآجلة على COMEX بنسبة 3.31%، وارتفعت الفضة الفورية بنسبة 3.99%، وارتفعت عقود الفضة الآجلة على COMEX بنسبة 7.26%.

أما التركيز التالي للسوق فسيكون على خطاب الحالة الاقتصادية السنوي الذي سيلقيه ترامب في الكونغرس مساء الثلاثاء بالتوقيت المحلي (صباح 25 فبراير بتوقيت بكين).

تحذير مفاجئ من جولدمان ساكس

تشير بيانات جولدمان ساكس إلى أن سوق الأسهم الأمريكية تمر الآن بفترة استثنائية من الانحراف، حيث تتسم بـ"هدوء شديد للمؤشرات وتقلبات حادة في الأسهم الفردية". على الرغم من أن مؤشر VIX لا يزال منخفضًا، إلا أن المستثمرين المؤسساتيين يبيعون الأسهم بأكبر وتيرة منذ أربع سنوات ويشترون حماية من الهبوط.

وفي تقرير حديث، أشار تاجر جولدمان ساكس، بريان غاريت، إلى أن النشاط الأخير للمؤسسات يشمل البيع، والبيع على المكشوف، وتقليل التعرض الكلي، والتعرض الصافي — وكل ذلك يظهر حالة دفاعية “تشبه إلى حد كبير وضع مؤشر VIX عند مستوى 35”. وقد ارتفعت انحرافات خيارات مؤشر S&P 500 لمدة شهر إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، مدفوعة بارتفاع تكلفة خيارات البيع الهابطة وانخفاض تكلفة خيارات الشراء الصاعدة.

وقال أحد مسؤولي التداول في جولدمان ساكس: “ما زلنا لا نرى طلبًا على خيارات الشراء لمؤشر S&P 500 في قاعة التداول.”

وتُظهر البيانات أن المؤسسات المديرة للأصول على المدى الطويل قامت الأسبوع الماضي ببيع صافي بقيمة 4 مليارات دولار، وبيع صافي بقيمة 10 مليارات دولار منذ بداية الشهر. كما أن صناديق التحوط، عبر قنوات الوسيط الرئيسي، قامت بثلاثة أسابيع من الأربعة الماضية ببيع الأسهم الأمريكية، مع تركيز 70% من عمليات البيع على قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات. وظهر تباين واضح على مستوى الصناعة، حيث قامت الصناديق ببيع كميات كبيرة من أسهم البرمجيات والإنترنت، وشراء أسهم أشباه الموصلات وشرائح التخزين.

وأشار غاريت إلى أن هذا يمثل أحد أكبر الميل نحو البيع الشهري منذ أربع سنوات من قبل المؤسسات المديرة للأصول والمؤسسات التي تتخذ موقفًا محايدًا أو متشائمًا، مع وجود شهور سابقة من البيع المكثف في أغسطس 2022 (180 مليار دولار)، ومارس 2024 (140 مليار دولار)، ومارس 2025 (220 مليار دولار).

وأشارت تحليلات إلى أن سوق الأسهم الأمريكية على وشك اختبار حاسم، حيث من المتوقع أن تعلن شركة نيفيديا، الرائدة عالميًا في الذكاء الاصطناعي، عن نتائجها المالية بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، مما قد يكون محفزًا لحدوث تحولات حاسمة في اتجاه السوق.