AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) يفاجئ بأرباح الربع الرابع من عام 2025

AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) يفاجئ بأرباح الربع الرابع من عام 2025

جابين باستيان

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 9:17 مساءً بتوقيت GMT+9 مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

AHCO

-0.48%

مقدم خدمات الرعاية الصحية AdaptHealth Corp. (NASDAQ:AHCO) أعلن عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 متجاوزًا توقعات وول ستريت للإيرادات، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 1.2% على أساس سنوي لتصل إلى 846.3 مليون دولار. كانت توجيهات الإيرادات للسنة الكاملة عند 3.48 مليار دولار عند المنتصف أعلى بنسبة 1% من تقديرات المحللين. وكان خسارته وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 0.76 دولار للسهم، وهو أقل بكثير من توقعات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم AdaptHealth؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نقاط أداء AdaptHealth (AHCO) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 846.3 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 828.6 مليون دولار (انخفاض بنسبة 1.2% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 2.1%) 

**ربح السهم (GAAP):** -0.76 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.35 دولار (فشل كبير) 

**الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA):** 163.1 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 190.1 مليون دولار (هامش 19.3%، وتقصير بنسبة 14.2%) 

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 705 مليون دولار عند المنتصف، بما يتماشى مع توقعات المحللين 

**هامش التشغيل:** -8.7%، منخفضًا من 11.4% في نفس الربع من العام الماضي 

**هامش التدفق النقدي الحر:** 9.4%، مماثل لنفس الربع من العام الماضي 

**القيمة السوقية:** 1.36 مليار دولار 

نظرة عامة على الشركة

بشبكة تتألف من حوالي 680 موقعًا تخدم المرضى في جميع الولايات الخمسين، تقدم شركة AdaptHealth (NASDAQ:AHCO) معدات طبية منزلية، وإمدادات، وخدمات ذات صلة للمرضى الذين يعانون من حالات مزمنة مثل توقف التنفس أثناء النوم، والسكري، واضطرابات الجهاز التنفسي.

نمو الإيرادات

فحص أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة على جودتها. حتى شركة سيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات من الطراز الأول تنمو لسنوات. لحسن الحظ، كان النمو السنوي لإيرادات AdaptHealth بنسبة 24.8% خلال الخمس سنوات الماضية ممتازًا. تفوقت على متوسط شركات الرعاية الصحية وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء.

إيرادات AdaptHealth الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن في قطاع الرعاية الصحية، قد يغطي نظرة تاريخية على مدى نصف عقد فقط الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. تظهر أداءات AdaptHealth الأخيرة أن الطلب قد تباطأ بشكل كبير حيث كانت إيراداتها ثابتة على مدى العامين الماضيين.

نمو إيرادات AdaptHealth على أساس سنوي

في هذا الربع، انخفضت إيرادات AdaptHealth بنسبة 1.2% على أساس سنوي إلى 846.3 مليون دولار، لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 2.1%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 6% خلال الأشهر الاثني عشر القادمة، وهو تحسن مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع أعلى من متوسط القطاع ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل في الإيرادات.

بدأت شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، ومونستر بيفيرج—all كانت قصص نمو غير معروفة في البداية، واستفادت من اتجاهات ضخمة. لقد حددنا القصة التالية: شركة ربحية في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. اطلع على تقريرنا الكامل للوصول إليه.

استمرارية القصة  

هامش التشغيل

كانت AdaptHealth مربحة على مدى السنوات الخمس الماضية، لكنها كانت محدودة بسبب قاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل 1.1% ضعيفًا بالنسبة لعمل في مجال الرعاية الصحية.

تحليل اتجاه ربحيتها، انخفض هامش التشغيل في AdaptHealth بمقدار 6.4 نقطة مئوية خلال الخمس سنوات الماضية، لكنه ارتفع بمقدار 21.5 نقطة مئوية على أساس سنوي خلال العامين الماضيين. ومع ذلك، سيرغب المساهمون في أن تصبح الشركة أكثر ربحية في المستقبل.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP) لـ AdaptHealth

في الربع الرابع، حققت AdaptHealth هامش ربح تشغيلي سلبي بنسبة 8.7%، منخفضًا بمقدار 20.1 نقطة مئوية على أساس سنوي. يُظهر هذا الانكماش أن الشركة كانت أقل كفاءة لأن نفقاتها زادت بالنسبة لإيراداتها.

ربح السهم

نراقب التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به نمو الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

على الرغم من أن أرباح شركة AdaptHealth للسنة الكاملة لا تزال سلبية، إلا أنها قللت خسائرها وحسنت EPS بنسبة 28.6% سنويًا خلال الخمس سنوات الماضية. ستكون الأرباع القادمة حاسمة لتقييم ربحيتها على المدى الطويل.

EPS خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP) لـ AdaptHealth

في الربع الرابع، أعلنت AdaptHealth عن EPS سلبي قدره 0.76 دولار، منخفضًا من 0.37 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين. خلال الأشهر الاثني عشر القادمة، وول ستريت متفائلة. يتوقع المحللون أن يتحول EPS للسنة الكاملة من سلبي 0.53 دولار إلى إيجابي 0.89 دولار.

أهم النقاط من نتائج الربع الرابع لشركة AdaptHealth

كان من المشجع أن نرى أن AdaptHealth تجاوزت توقعات المحللين للإيرادات هذا الربع. كما كنا سعداء أن توجيه الإيرادات للسنة الكاملة فاق قليلاً تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، خابت توقعات EPS. بشكل عام، نعتقد أن هذا كان ربعًا مختلطًا. بقي سعر السهم ثابتًا عند 10.29 دولارات مباشرة بعد النتائج.

هل يجب عليك الاستثمار في AdaptHealth الآن؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من لغز جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كانت الأسهم شراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات