FOMC هو قلب قرارات السياسة المالية التي تهز الأسواق العالمية

المستثمرون حول العالم يترقبون اجتماعات لجنة السياسات النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) لأنه في كل مرة يعقد فيها الاجتماع ويتخذ قرارًا بتغيير السياسة، تتعرض أسواق الأسهم والذهب والعملات والسندات لتقلبات غير متوقعة. لكن الكثيرين لا يزالون يخلطون بين ماهية FOMC ولماذا لها تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية، وما النقاط التي يجب على المستثمرين فهمها.

ما هو FOMC؟ منظمة ذاكرة السوق المالية العالمية

FOMC هو لجنة السياسات النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Federal Open Market Committee)، وهو أحد أهم الهيئات في الفيدرالي الأمريكي. يتكون من 12 مسؤولًا رفيع المستوى يملكون سلطة اتخاذ قرارات السياسة النقدية، بما في ذلك التحكم في أسعار الفائدة، إدارة السيولة في النظام، والحفاظ على استقرار الاقتصاد الأمريكي.

وظائف FOMC الأساسية تتلخص في أمرين: (1) الحفاظ على استقرار الأسعار من خلال السيطرة على التضخم، و(2) تعزيز التوظيف، وهو ما يتطلب متابعة بيانات معدل التوظيف خارج القطاع الزراعي. بعد كل اجتماع وتحديد السياسات، يتم الإعلان عنها للجمهور.

سبب تأثير FOMC على الأسواق العالمية هو أن إجراءاتها تؤثر مباشرة على أسعار الفائدة وعوائد سندات الحكومة الأمريكية. سوق السندات الأمريكية الذي يتجاوز حجمه 51 تريليون دولار، يجعل تحركات FOMC تؤثر بشكل كبير على تدفقات رأس المال العالمية.

أعضاء FOMC: من يتحكم في العملة الأمريكية

قرارات FOMC تعتمد على بيانات وتقديرات أعضائها، لذا من المهم فهم أفكار كل عضو. رئيس FOMC الحالي هو جيروم باول، وهو من مجلس إدارة البنك المركزي، ونائبه هو جون سي. ويليامز من فرع نيويورك.

أعضاء FOMC الـ12 هم:

• 7 من مجلس إدارة البنك المركزي: مايكل س. بار، ميشيل و. بويمان، ليزا دي. كوك، فيليب ن. جيفرسون، أدريانا د. كوجلر، كريستوفر ج. وولر، ورئيس اللجنة باول.
• 1 من رئيس فرع نيويورك: جون سي. ويليامز.
• 4 من رؤساء فروع أخرى: أوستان د. جولسبي (شيكاغو)، باتريك هاركر (فيلادلفيا)، نيل كاشكاري (مينيسوتا)، ولوري ك. لوجان (دالاس).

كل عضو يتولى منصبه لمدة سنة ويتغير بشكل دوري، مما يضفي تنوعًا في وجهات النظر عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية.

تكرار وتفاصيل اجتماعات FOMC

يعقد FOMC اجتماعات منتظمة 8 مرات سنويًا، أي تقريبًا كل 6 أسابيع، لضمان متابعة وتقييم السياسات بشكل مستمر. كل اجتماع يستمر يومين، ويُعلن عن نتائج الاجتماع في اليوم الأخير، عادة قبل الساعة 14:00 بالتوقيت المحلي لواشنطن أو حوالي الساعة 02:00 بتوقيت تايلاند.

على المستثمرين أن يجهزوا أنفسهم لمتابعة اجتماعات FOMC، حيث أن البيانات التي تصدر غالبًا ما تتسبب في تقلبات السوق.

أدوات التحكم في العملة لدى FOMC

لتحقيق أهداف السياسة النقدية، لدى FOMC ثلاثة أدوات رئيسية تُعرف باسم عمليات السوق المفتوحة (OMOs):

شراء سندات الحكومة

عندما يرغب FOMC في زيادة السيولة، يقوم بشراء سندات الحكومة، مما يزيد من النقد المتاح للبنوك والمؤسسات المالية لإقراضه واستثماره. يُستخدم هذا الإجراء عادة لتحفيز الاقتصاد، لكنه قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وتضخم ميزانية البنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

بيع سندات الحكومة

عندما يهدف FOMC إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ومكافحة التضخم، يقوم ببيع سندات الحكومة أو سحبها من السوق، مما يقلل من السيولة. يؤدي ذلك إلى تقلص ميزانية البنك المركزي وتراجع التضخم.

تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR)

هو سعر الفائدة على overnight بين البنوك أو بين البنك وFOMC. عندما يكون FFR مرتفعًا، يقلل البنوك من الاقتراض، مما يقلل من السيولة، والعكس صحيح عندما يكون منخفضًا. هذا يؤثر مباشرة على تكلفة القروض وأسعار الأصول في السوق.

باستخدام هذه الأدوات، يمكن لـ FOMC التحكم في السيولة، وبالتالي التأثير على تكلفة القروض، وأسعار الأصول، واتجاهات السوق المالية.

قراءة Dot Plot: توقعات السياسات المستقبلية

إلى جانب البيانات الرسمية، يُعد مخطط النقاط (Dot Plot) أداة مهمة للمستثمرين، حيث يُظهر توقعات أعضاء FOMC لأسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة. كل نقطة تمثل رأي عضو واحد، وتساعد على فهم الاتجاه المستقبلي لسياسات FOMC.

إذا كانت معظم النقاط تتجه للأعلى، فهذا يشير إلى توقع رفع أسعار الفائدة، وإذا كانت تتجه للأسفل، فذلك يدل على توقع خفضها.

لماذا FOMC مهم للمستثمرين؟

FOMC هو اللاعب الرئيسي الذي يحدد مسار الأسواق المالية العالمية. تغييرات سياسته تؤثر على:

• أسواق الأسهم: ارتفاع أسعار الفائدة يدفع المستثمرين لشراء السندات، مما يضغط على الأسهم.
• أسواق الذهب: انخفاض أسعار الفائدة يجعل الذهب أكثر جاذبية، لأنه يقلل من تكلفة حيازته.
• سوق العملات: سياسات FOMC تؤثر على قوة الدولار الأمريكي.
• السوق المالية: قرارات FOMC تحدد أسعار السندات وتؤثر على اتجاهات السوق.

فهم أن FOMC هو الجهة التي تتحكم في السياسة النقدية الأمريكية، ومتابعة اجتماعاته وقراراته، هو جزء أساسي من استراتيجية الاستثمار. سواء كنت مستثمرًا في سوق المال أو العملات أو الأصول الأخرى، فإن فهم FOMC وبياناته يساعدك على توقع تحركات السوق واتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً.