نسبة شارب هي مقياس لمدى جدوى الاستثمار الذي يجب أن يعرفه المستثمرون

إذا كنت تتردد في اختيار صندوق استثمار معين أو تتساءل عن السهم الأكثر جدوى للاستثمار، فالإجابة قد تكمن في مقياس واحد يُدعى نسبة شارب (Sharpe ratio)، وهو أداة تساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية منطقية دون الاعتماد فقط على المشاعر أو الشائعات. ستتعرف في هذا المقال على هذا المقياس المهم بشكل مفصل.

ما هو نسبة شارب؟ ببساطة

تخيل أن لديك 100,000 بات تايلاندي، وتريد الاختيار بين “صندوق يحقق عائدًا بنسبة 20% مع تقلب كبير ويحتاج إلى المخاطرة” و"صندوق يحقق عائدًا بنسبة 15% مع تقلب منخفض". أيهما يجب أن تختار؟

هنا يأتي دور نسبة شارب، فهي تقيس لك كمية العائد التي تحصل عليها مقابل كل وحدة من المخاطرة التي تتحملها، أو بعبارة أخرى، “هل المخاطرة تستحق العائد؟”

مثلاً، كأنك تختار بين شراء حليب، إذا كانت العلبة الصغيرة أغلى لكل علبة، والعلبة الكبيرة أرخص، فستعرف من خلال ذلك أي خيار أنسب لك. بالمثل، في الاستثمار، كلما كانت نسبة شارب أعلى، كان الاستثمار أكثر جدوى مقابل المخاطرة.

كيف نحسب نسبة شارب؟ والصيغة ببساطة

الصيغة الأساسية لنسبة شارب ليست معقدة كما تتصور:

نسبة شارب = (عائد الاستثمار - العائد الخالي من المخاطر) ÷ التقلب

حيث:

• عائد الاستثمار = الربح الذي تحققه من الاستثمار خلال فترة معينة (مثلاً 20% سنويًا)
• العائد الخالي من المخاطر = العائد الذي يمكنك الحصول عليه بدون مخاطرة، مثل فوائد الودائع البنكية أو السندات (حوالي 5%)
• التقلب (الانحراف المعياري) = رقم يُظهر مدى تذبذب العائد، كلما كان أعلى، زادت المخاطرة

مثال عملي على حساب نسبة شارب

افترض أنك تفكر في “صندوق أ” و"صندوق ب":

البيانات:

• صندوق أ: عائد 20% سنويًا، تقلب 20%
• صندوق ب: عائد 10% سنويًا، تقلب 10%
• العائد الخالي من المخاطر = 5%

الحساب:

صندوق أ: نسبة شارب = (20% - 5%) ÷ 20% = 15% ÷ 20% = 0.75

صندوق ب: نسبة شارب = (10% - 5%) ÷ 10% = 5% ÷ 10% = 0.5

النتيجة: صندوق أ لديه نسبة شارب أعلى (0.75) من صندوق ب (0.5)، مما يعني أن عائده مقابل كل وحدة من المخاطرة أكبر، رغم أن عائده أعلى.

هل نسبة شارب جيدة؟ ومتى تعتبر الاستثمار جيدًا؟

• نسبة شارب فوق 1.0 تعتبر جيدة جدًا، لأنها تعني أنك تحصل على عائد يفوق العائد الخالي من المخاطر بأكثر من مرة واحدة لكل وحدة من المخاطرة.
• بين 0.5 و1.0 تعتبر مقبولة، ويمكن النظر فيها.
• أقل من 0.5 قد لا يكون مجديًا، خاصة إذا كانت المخاطرة عالية.

لكن تذكر، نسبة شارب مجرد أداة واحدة، ويجب أن تُستخدم مع عوامل أخرى مثل أداء المدير، التكاليف، وسياسة الاستثمار.

5 فوائد تجعل نسبة شارب أداة لا غنى عنها

1. مقارنة عادلة بين الاستثمارات

نسبة شارب تتيح لك مقارنة الاستثمارات المختلفة بشكل موضوعي، لأنها تأخذ في الاعتبار العائد والمخاطرة معًا.

2. تقييم مهارة مدير الصندوق

نسبة شارب عالية تعني أن مدير الصندوق قادر على تحقيق عوائد جيدة مع تقليل المخاطر، مما يدل على خبرته.

3. اختيار استثمار يناسب مستوى تحملك للمخاطر

إذا كنت لا تتحمل مخاطر عالية، فابحث عن صناديق ذات نسبة شارب مرتفعة، فهي تقدم عائدًا جيدًا مقابل المخاطرة التي تتحملها.

4. اتخاذ قرارات منطقية

تساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على أرقام، بدلاً من الاعتماد على المشاعر أو الشائعات.

5. مناسبة لجميع أنواع الاستثمارات

يمكن استخدام نسبة شارب مع الأسهم، الصناديق، أو حتى الأصول الرقمية، فهي أداة عامة وفعالة.

تحذيرات قبل الاعتماد على نسبة شارب

1. تعتمد على البيانات التاريخية

نسبة شارب تُحسب من البيانات السابقة، ولا تضمن الأداء المستقبلي، لذا يجب مراقبة السوق باستمرار.

2. لا تقيس كل أنواع المخاطر

نسبة شارب تعتمد على تقلب العائد، لكنها لا تغطي مخاطر السيولة، الأزمات الاقتصادية، أو التغيرات السياسية.

3. قد تضلل في بعض الحالات

صناديق ذات نسبة شارب عالية قد تكون عالية المخاطر، لذا يجب أن تختار بعناية وتوازن بين العائد والمخاطرة.

4. قارن بين استثمارات من نفس النوع

لا تقارن نسبة شارب بين صناديق الأسهم وسندات، لأنها تختلف في طبيعة المخاطر.

الخلاصة: نسبة شارب أداة مهمة لفهم استثمارك

نسبة شارب هي مقياس مالي مهم يُظهر لك مدى كفاءة استثمارك من حيث العائد مقابل المخاطرة. كلما كانت أعلى، كان الاستثمار أكثر جدوى. استخدمها للمقارنة بين الاستثمارات المماثلة، ولكن لا تعتمد عليها وحدها، بل اجعلها جزءًا من تقييم شامل لاتخاذ قرارات استثمارية منطقية ومتوافقة مع أهدافك المالية.