#ThreeMajorUSIndexesDecline

حتى 24 فبراير 2026، سجلت مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة، داو جونز الصناعي، وS&P 500، وناسداك المركب، جميعها تراجعات، مما يعكس شعوراً واسعاً بعدم المخاطرة بين المستثمرين. يسلط هذا الانسجام في التراجع عبر المؤشرات الرئيسية الضوء على تزايد الحذر في الأسواق، المدفوع بمزيج من الضغوط الاقتصادية الكلية، والسياسية، والقطعية التي تؤثر على ثقة المستثمرين.
بدأ الانخفاض مع بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع صدرت هذا الأسبوع، والتي أشارت إلى أن بعض قطاعات الاقتصاد قد تتباطأ بشكل أسرع مما كان متوقعاً. أظهرت مؤشرات سوق العمل تراجعاً في مؤشرات التوظيف، في حين أشارت بيانات الإنفاق الاستهلاكي إلى انخفاض الطلب في القطاعات الاختيارية. أثارت هذه التطورات مخاوف بين المتداولين بشأن استدامة النمو الاقتصادي، مما دفع إلى إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر.
بالإضافة إلى المؤشرات الاقتصادية، أشارت التعليقات الأخيرة من مسؤولي البنك المركزي إلى احتمال استمرار التشديد النقدي، مما يعزز مخاوف السوق من أن تكاليف الاقتراض قد تظل مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً. تميل أسعار الفائدة الأعلى إلى خفض تقييمات الأسهم ذات النمو، خاصة في قطاعات التكنولوجيا والقطاعات ذات المضاعفات العالية، حيث يتم خصم الأرباح المستقبلية بشكل أكبر. عكس أداء ناسداك المركب هذا الشعور بشكل واضح، حيث تعرضت الشركات الكبرى الموجهة نحو التكنولوجيا والابتكار لضغوط ملحوظة.
كما رد المستثمرون على عدم اليقين الجيوسياسي المستمر الذي أضاف طبقات جديدة من التعقيد إلى الأسواق العالمية. ساهمت تغييرات سياسة التجارة، والتوترات الإقليمية، والنقاشات التنظيمية في الولايات القضائية الرئيسية، في بيئة تداول حذرة، حيث سعى المشاركون في السوق إلى تقليل التعرض قبل الإعلانات أو الأحداث التي قد تؤثر على السوق. شهدت الأصول الآمنة، بما في ذلك السندات الحكومية والمعادن الثمينة، زيادة في الاهتمام وسط تفضيل المخاطرة المنخفض.
كما لعبت تدويرات القطاعات دوراً في الانخفاض الأوسع أيضاً. تأخرت القطاعات المالية، والصناعية، والاستهلاكية الدورية، خلف القطاعات الدفاعية مثل المرافق والسلع الأساسية. هذا النمط معتاد عندما تتعامل الأسواق مع إشارات اقتصادية مختلطة ويتجه المستثمرون نحو القطاعات التي يُعتقد أنها أكثر مرونة في فترات التباطؤ الاقتصادي. يبرز الأداء النسبي الأفضل للأسهم الدفاعية الحذر السائد بين مديري المحافظ والمستثمرين المؤسساتيين.
أكدت المؤشرات الفنية أيضاً على النغمة الهبوطية. تم اختراق مستويات الدعم الرئيسية على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية لجميع المؤشرات الثلاثة، مما أدى إلى بيع آلي ودفع بعض الصناديق القائمة على الزخم لتقليل التعرض للأسهم. كما ضعفت شمولية السوق، المقاسة بعدد الأسهم التي تتقدم مقابل تلك التي تتراجع، بشكل كبير، مما يشير إلى أن البيع كان واسع النطاق وليس مركّزاً في بعض الأسماء فقط.
على الرغم من التراجعات الأخيرة، يحذر بعض المحللين من النظر إلى هذا التحرك على أنه انعكاس كامل للسوق. لا تزال الأسس طويلة الأمد، مثل نمو أرباح الشركات وقوة الميزانية العمومية للعديد من الشركات الكبرى، سليمة. بدلاً من ذلك، قد يمثل التراجع تصحيحاً عادياً للسوق وسط حالة من عدم اليقين المتزايد. يُنصح المستثمرون ذوو الآفاق الزمنية الأطول بالتركيز على فرص التقييم، والتنويع، وإدارة المخاطر بدلاً من الضجيج قصير الأمد.
وفي المستقبل، يراقب المشاركون في السوق عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة، وتقارير أرباح الشركات، والتواصلات من البنك المركزي للحصول على إشارات حول ما إذا كان الاتجاه الحالي سيستمر أو يستقر. قد تساعد سلسلة من البيانات الأقوى أو التوجيهات السياسية الأوضح في تهدئة التقلبات، في حين أن استمرار عدم اليقين قد يبقي الأسواق على حافة الهاوية.
باختصار، يعكس الانخفاض في المؤشرات الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة استجابة متعددة الأوجه للبيانات الاقتصادية، وتوقعات السياسات، والمشاعر العامة للمخاطرة. يتنقل المتداولون والمستثمرون في مشهد معقد حيث يزداد الحذر، ويتم إعادة تقييم استراتيجيات التموضع في ضوء تطور ديناميكيات السوق.