MARA عمال مناجم البيتكوين تقتني حصة الأغلبية في مركز بيانات Exaion AI

(MENAFN- Crypto Breaking) في خطوة استراتيجية تجمع بين تعدين العملات الرقمية وطموحات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، أكملت شركة MARA Holdings استحواذًا على أغلبية الأسهم في شركة Exaion، مشغل البنية التحتية الحاسوبية الفرنسية. تم الاتفاق على الصفقة، التي أُعلن عنها في أغسطس 2025 مع EDF Pulse Ventures، ومنحت MARA فرنسا حصة بنسبة 64% في Exaion بعد الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة. لا تزال EDF مساهمًا أقلية وعميلًا، بينما ستتولى NJJ Capital، ذراع الاستثمار لرائد الاتصالات Xavier Niel، حصة بنسبة 10% في MARA France كجزء من التحالف الأوسع. يتم إعادة تشكيل الحوكمة لتعكس هيكل الملكية الجديد: ستحتفظ MARA وEDF Pulse Ventures وNJJ بمقاعد في مجلس الإدارة بجانب الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـExaion، ومن المتوقع أن يشارك Niel والرئيس التنفيذي لـMARA، Fred Thiel، أيضًا في المجلس. يرسخ هذا الترتيب شراكة متعددة الأطراف قد تسرع من طموحات Exaion في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، مع تعزيز تنويع MARA خارج عمليات التعدين التقليدية.

الملخصات الرئيسية

• تضمن MARA Holdings حصة بنسبة 64% في Exaion، مشغل البنية التحتية الحاسوبية الفرنسي، بعد الموافقات التنظيمية.
• تظل EDF Pulse Ventures مساهمًا أقلية وعميلًا، مع الحفاظ على الروابط التجارية الحالية مع Exaion.
• ستستحوذ NJJ Capital على حصة بنسبة 10% في MARA France، مما يخلق تحالفًا أوسع مع MARA.
• سيتغير تشكيل مجلس الإدارة ليعكس الملكية الثلاثية الجديدة، مع 3 مقاعد لـMARA، و3 لـEDF Pulse Ventures، و1 لـNJJ، بالإضافة إلى قيادة Exaion.
• تتماشى هذه الخطوة مع اتجاه صناعي أوسع يتمثل في إعادة توظيف منشآت التعدين لتصبح مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، بهدف تنويع الإيرادات وسط ضغط أسعار التجزئة وارتفاع تكاليف التعدين.

** الأسهم المذكورة:** $BTC، MARA

** سياق السوق:** تقع الصفقة عند تقاطع بين تعدين العملات الرقمية، وطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ونشر الطاقة على نطاق واسع. واجه القطاع ظروفًا اقتصادية أكثر صعوبة منذ تقليل مكافآت الكتلة في 2024 وزيادة صعوبة الشبكة، مما ضغط على الهوامش. ردًا على ذلك، تبنى العديد من المعدنين نماذج هجينة — مع الحفاظ على التعدين كمصدر تدفق نقدي، وبناء قدرات حوسبة الذكاء الاصطناعي لتحقيق استقرار الإيرادات. يتضح هذا الاتجاه في الشركات العامة التي تعدل أصولها، مثل شركة HIVE Digital Technologies التي أبلغت عن قوة مدفوعة بتوسع الذكاء الاصطناعي، وشركات أخرى مثل CoreWeave التي تحولت من التعدين إلى عمليات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. يدعم سياق الصناعة استراتيجية MARA في التوسع في Exaion، مع التركيز على الصمود من خلال تنويع النقاط النهائية بدلاً من الاعتماد فقط على اقتصاديات معدل التجزئة.

لا تزال اقتصاديات تعدين البيتكوين تتطور مع تغير بيئة معدل التجزئة. في الدورة الأخيرة، ارتفعت صعوبة تعدين البيتكوين حوالي 15% إلى 144.4 تريليون، معاكسة لانخفاض سابق، مما يبرز التحدي المستمر في الحفاظ على الربحية في بيئة تكاليف متقلبة. يعكس ارتفاع الصعوبة الحاجة إلى إيجاد مصادر دخل أكثر استقرارًا يمكنها تحمل تقلبات السعر وتكاليف الطاقة. مع استكشاف المعدنين خدمات مراكز البيانات عالية الأداء والذكاء الاصطناعي، يبقى التوازن بين مكافآت الكتلة الصافية والعروض الحاسوبية المساعدة محورًا هامًا للمستثمرين والمشغلين على حد سواء.

لماذا يهم الأمر

تشير صفقة MARA-Exaion إلى خطوة ملموسة نحو نموذج أكثر تكاملًا لخلق القيمة في منظومة العملات الرقمية — يجمع بين التعدين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات. من خلال الاستحواذ على حصة أغلبية في Exaion، تضع MARA نفسها في موقع يمكنها من الاستفادة من قدرات مراكز البيانات الخاصة بـExaion لتقديم حوسبة جاهزة للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، مع إمكانية الوصول إلى أسواق تتطلب معالجة معززة بواسطة وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، وأعباء عمل التعلم الآلي، وخدمات سحابية مخصصة للبحث والتطوير والإنتاج. يتماشى ذلك مع شعار صناعي أوسع: مع تزايد عدم اليقين حول عائدات سعر التجزئة، يمكن أن توفر مصادر دخل متنوعة مدعومة بالبنية التحتية الحاسوبية طبقة استقرار للميزانيات، خاصة في قطاع يتسم بالتقلبات في دورات العملات الرقمية.

تُعد تداعيات الحوكمة مهمة جدًا. يشير توزيع مقاعد مجلس الإدارة — تمثيل مقسم بين MARA، وEDF Pulse Ventures، وNJJ، بالإضافة إلى قيادة Exaion — إلى إطار مصمم للحفاظ على الاستمرارية مع تمكين التبادل الاستراتيجي للأولويات. مشاركة Xavier Niel من خلال NJJ Capital وقيادة MARA المستمرة تشير إلى تعاون دائم قد يسرع من تطوير المنتجات، واستقطاب العملاء، والتوسع الدولي للبنية التحتية الموجهة للذكاء الاصطناعي الخاصة بـExaion. بالنسبة للمستثمرين، توفر الترتيبات رؤية أوضح لكيفية تحول مجموعة التعدين المركزة على العملات الرقمية نحو خدمات الحوسبة عالية القيمة مع الحفاظ على التعرض لدورات الأصول الرقمية. بالنسبة للبناة في المجال، قد تشير هذه الشراكة إلى المزيد من التحالفات متعددة الأطراف التي تدمج بين الطاقة، والاتصالات، والحوسبة السحابية في منصات متماسكة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي ومعالجة البيانات على نطاق واسع.

من منظور السوق، يحدث هذا التطور وسط طلب مستمر على قدرات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية. تتبع شركات التعدين العامة نماذج أعمال هجينة بشكل متزايد؛ حيث أبلغت العديد منها أن مبادرات مراكز البيانات الموجهة للذكاء الاصطناعي تساهم في نمو الإيرادات أو تعمل كموازن لتقلبات التعدين. تُظهر شراكة MAVA-Exaion كيف يمكن لمشغلي العملات الرقمية الاستفادة من الأصول المعتمدة على الطاقة ومراكز البيانات للمشاركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي دون الابتعاد تمامًا عن أساسيات التعدين. قد يؤثر هذا النهج على كيفية تنظيم اللاعبين الآخرين للتحالفات وجولات التمويل، خاصة مع استمرار تطور السياسات والتنظيمات حول حوسبة الذكاء الاصطناعي، وسيادة البيانات، وكفاءة الطاقة.

على المدى الطويل، يمكن أن تشكل شراكة Exaion نموذجًا أكثر مرونة لمشاركة الشركات الرقمية الأصلية في أنظمة مراكز البيانات. في حين أن التحول نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مدفوع بالطلب الكلي على قدرات الحوسبة، إلا أنه يعكس أيضًا رغبة أوسع بين المستثمرين في تنويعات نمو خفيفة الأصول وأقل اعتمادًا على تقلبات أسعار العملات الرقمية. إذا تم التنفيذ بشكل فعال، فإن تحالف MARA-Exaion يمكن أن يقدم مجموعة منتجات متقدمة للذكاء الاصطناعي تجذب الشركات التي تبحث عن حلول حوسبة قابلة للتوسع وآمنة وواعية للطاقة — وهو ما سيساهم في تنويع النمو الإجمالي ومخاطر الشركة التي كانت تعتمد سابقًا على إيرادات التعدين.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

• تنفيذ حوكمة المجلس وأي تغييرات لاحقة في هيكل قيادة Exaion.
• توقيت وشروط حصة NJJ Capital البالغة 10% في MARA France وكيفية تأثيرها على التعاون عبر الحدود.
• خارطة طريق المنتجات والفوز بعملاء المؤسسات لخدمات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـExaion، بما في ذلك توسعات السعة وشراكات جديدة.
• التطورات التنظيمية التي تؤثر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي واستخدام الطاقة في فرنسا وأوروبا والتي قد تؤثر على نطاق النشر.

المصادر والتحقق

• البيان الصحفي الرسمي لـMARA Holdings الذي يوضح استحواذها على حصة Exaion وهيكل الملكية.
• إعلانات شراكة EDF Pulse Ventures التي توضح المشاركة الأقلية والعلاقات مع العملاء.
• الإفصاحات العامة من NJJ Capital بخصوص حصتها البالغة 10% في MARA France ونواياها الاستراتيجية.
• وثائق حوكمة Exaion وتصريحات القيادة المرتبطة بالصفقة.

التقارب الاستراتيجي: الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، وتعدين البيتكوين يتقاطع

برز البيتكوين (CRYPTO: BTC) كنقطة مرجعية للمعدنين وهم يعيدون ضبط محافظهم نحو بنية تحتية متقدمة للذكاء الاصطناعي. تشير حصة MARA البالغة 64% في Exaion و10% في MARA France عبر NJJ Capital إلى خطوة متعمدة لربط قدرات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي ضمن منظومة العملات الرقمية التي كانت تُعرف تاريخيًا بقوة التجزئة. تتصور الترتيبات أن تكون Exaion منصة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، مدعومة بأصول MARA للطاقة وخبرتها التنظيمية، مع حفاظ EDF Pulse Ventures على دورها كشريك استراتيجي وعميل. لا يقتصر هذا التوافق على تنويع مصادر الإيرادات فحسب، بل يضع المجموعة أيضًا في موقع يمكنها من المنافسة على أعباء العمل الأكبر التي تتطلب حوسبة معززة بواسطة وحدات معالجة الرسوميات (GPU) على نطاق واسع، وهو مجال يتزايد الطلب عليه حتى مع تقلبات أسعار العملات الرقمية.

تمتد ديناميكيات الصناعة التي تدعم الصفقة إلى ما هو أبعد من ذلك. يعيد العديد من مشغلي التعدين توظيف منشآتهم لاستضافة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وهو اتجاه يتضح من خلال تحركات ملحوظة في القطاع. أبلغت شركة HIVE Digital Technologies عن نتائج قوية مدعومة بمبادرات الذكاء الاصطناعي، بينما تحولت شركة CoreWeave من التعدين إلى تقديم بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مع تراجع الطلب على وحدات معالجة الرسوميات للتعدين. كما يعيد لاعبو آخرون — مثل TeraWulf، Hut 8، IREN، وMARA — ترتيب أصولهم لفتح مصادر دخل أكثر استقرارًا وأقل تقلبًا. المنطق بسيط: مراكز الحوسبة للذكاء الاصطناعي يمكن أن توفر إيرادات متكررة مرتبطة بالطلب من الشركات، بينما يظل التعدين بمثابة مرساة لتدفق النقد بدلاً من أن يكون المحرك الوحيد للربحية.

وفي الوقت نفسه، تواصل الصناعة مراقبة صعوبة التعدين وديناميكيات معدل التجزئة. يعيد ارتفاع الصعوبة — الذي زاد حوالي 15% ليصل إلى 144.4 تريليون — التأكيد على التحديات المتعلقة بالطاقة والكفاءة التي يواجهها المعدنون، بما في ذلك انقطاعات الطقس التي تعطل الشبكة بشكل دوري. في ظل ذلك، قد يكون من الضروري استثمار الطاقة الزائدة وتحويل المنشآت إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي لضمان الصمود على المدى الطويل. لذا، يقف مشروع MARA-Exaion عند تقاطع رأس المال، واستراتيجية الطاقة، وخدمات الحوسبة المؤسسية، مما يبرز كيف تتطور شركات العملات الرقمية لمواجهة دورات السوق مع توسيع حضورها التكنولوجي في أسواق الذكاء الاصطناعي.

** تنويه المخاطر والارتباطات:** الأصول الرقمية متقلبة ورأس المال معرض للخطر. قد يحتوي هذا المقال على روابط تابعة.