أسهم مجموعة المستشفيات التايلاندية في عام 2569: 7 أسهم تستحق المتابعة للمستثمرين

الاستثمار في أسهم مجموعة المستشفيات يُعتبر خيارًا يُظهر حذر المستثمرين الباحثين عن استقرار على المدى الطويل، حيث أن صناعة الرعاية الصحية تعتبر قطاعًا ضروريًا للمجتمع، بغض النظر عن الحالة الاقتصادية. لذلك، غالبًا ما يُطلق على أسهم المستشفيات اسم “الأسهم الدفاعية”، أي الأسهم التي توفر عائدات ثابتة حتى في فترات السوق المضطربة.

فرص الاستثمار وسط تحديات السوق

في عام 2568، حققت أسهم المستشفيات في تايلاند أداءً مميزًا من خلال زيادة الأرباح. ومع ذلك، مع بداية عام 2569، شهد السوق تراجعًا، خاصة في الأشهر الأولى. لكن الملاحظ أن ليس جميع الأسهم في هذا القطاع تتحرك بنفس الاتجاه، فهناك شركات لا تزال تظهر قوة وتحافظ على مكانتها كمختارات موثوقة للمستثمرين الراغبين في بناء استقرار لمحافظهم.

التحديات هذا العام قد تنجم عن عوامل متعددة، مثل إعادة هيكلة أسعار الخدمات، تقلبات السيولة، أو تغيّر سلوك المرضى. إلا أن هناك فرصًا جديدة تظهر، مثل زيادة الطلب على خدمات طبية عالية الجودة، دخول المجتمع المسن، وتوسع السياحة العلاجية.

7 شركات مستشفيات ذات إمكانيات عالية: تحليل التفاصيل

1. شركة กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) - BDMS

شركة กรุงเทพดุสิตเวชการ رائدة في قطاع الصحة، وتوسعت عملياتها خارج تايلاند، حيث تدير شبكة من المستشفيات تشمل مستشفى بำรุงราษฎร์ في بلدين ومراكز طبية في ميانمار. تأسست عام 2518، وتستقبل أكثر من 5500 مريض خارجي يوميًا.

توسع BDMS في دول مختلفة يتيح تنويع مصادر الدخل، مع خطط لزيادة عدد الأسرّة، بناء مستشفيات جديدة، وتوسيع مراكز طبية تخصصية، مما يُتوقع أن يدفع النمو على المدى المتوسط والطويل. الدخل متوازن بين المستشفيات المحلية والدولية.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 319,430 مليون بات
• السعر الحالي: 20.00 بات
• أرباح متوقعة 2025: 16,100 - 16,300 مليون بات
• العائد على حقوق المساهمين (ROE): 16.8%
• نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): 19.5 مرة

2. مستشفى بำรุงราษฎร์ - BH

مستشفى بำรุงราษฎร์، من أبرز المستشفيات الخاصة في تايلاند، وتتميز بجذب المرضى الأجانب عبر معايير طبية عالمية وكوادر عالية الكفاءة. تعمل منذ 2527، وتقدم خدمات كبيرة للمؤمن عليهم في نظام التأمين الاجتماعي.

تخطط لرفع أسعار علاج الأمراض المعقدة، وتوسيع خدماتها لاستيعاب زيادة المرضى الأجانب، وهو ما يتماشى مع نمو السياحة العلاجية السريعة.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 135,060 مليون بات
• السعر الحالي: 167.50 بات
• أرباح متوقعة 2025: 7,400 مليون بات
• ROE: 31.9%
• P/E: 19.3 مرة

3. شركة บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) - BCH

شركة بانكوك تشين هوسبيتال، من أكبر الشركات في قطاع الصحة في تايلاند، تأسست عام 2512، وتدير 15 مستشفى و2 عيادة متعددة العلامات التجارية، في بانكوك، المناطق الريفية، ولاوس.

حصلت على تقييمات إيجابية من المحللين، مع توقعات بزيادة الأرباح بنسبة أكثر من 23% في 2568 مقارنة بالعام السابق.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 25,190 مليون بات
• السعر الحالي: 10.20 بات
• أرباح متوقعة 2025: 1,300 - 1,400 مليون بات
• ROE: 11-12%
• P/E: 19.7 مرة

4. مستشفى رامคำแหง - RAM

مستشفى متخصص في علاج الأمراض المعقدة، خاصة القلب، الدماغ، العظام، والجراحات المتقدمة. تأسس عام 2519، ويقع في منطقة كثيفة السكان.

يتميز بجذب المرضى النقديين ومرضى التأمين الصحي الخاص، مع أرباح عالية من العمليات المعقدة، مما يضمن استقرارًا طويل الأمد. رغم عدم توسعها بشكل نشط، إلا أنها في موقع قوي.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 21,720 مليون بات
• السعر الحالي: 18.20 بات
• نطاق السعر خلال 52 أسبوعًا: 16.60 – 22.90 بات
• ROE: 3.38%
• P/E: 33.41 مرة

5. شركة โรงพยาบาลวิภาวดี จำกัด (มหาชน) - VIBHA

شركة فيبาวดี، تقدم خدمات المستشفيات العامة، وتأسست عام 2519، بهدف توفير خدمات صحية شاملة للمواطنين.

توقعات 2568 تشير إلى زيادة واضحة في الأداء، مع توسعة عدد الأسرّة وتطوير أعمال جديدة. ينصح المحللون بشراء الأسهم، مع توقعات إيجابية مع استقرار نظام التأمين الاجتماعي.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 18,470 مليون بات
• السعر الحالي: 1.88 بات
• أرباح متوقعة 2025: 778.31 مليون بات
• ROE: 8.49%
• P/E: 47.6 مرة

6. مستشفى จุฬารัตน์ - CHG

شركة مستشفيات جุฬารัตน์، منذ 2529، تدير شبكة من 15 مستشفى وعيادات، وتخطط للتوسع وزيادة الأسرّة، خاصة في المناطق ذات النمو الاقتصادي العالي.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 17,270 مليون بات
• السعر الحالي: 1.50 بات
• أرباح متوقعة 2025: 20 - 40 مليون بات
• ROE: 10.23%
• P/E: 21.7 مرة

7. บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) - PR9

شركة مستشفى พระรามเก้า، تأسست عام 2532، تهدف لأن تكون مركزًا حديثًا للرعاية الصحية، وتخدم بشكل رئيسي السكان المحليين، مع حضور إقليمي من دول الجوار.

استثمرت بشكل مستمر في الأجهزة الطبية والتقنيات الرقمية، وطور منصة رقمية 9 CARE، لتعزيز تجربة المرضى، مع علاقات قوية مع الأطباء والمؤسسات التعليمية.

معلومات رئيسية:

• القيمة السوقية: 14,940 مليون بات
• السعر الحالي: 18.7 - 18.9 بات
• أرباح متوقعة 2025: 520 - 560 مليون بات
• ROE: 14%
• P/E: 18.4 مرة

مقارنة مؤشرات مالية واستراتيجيات الأعمال

عند تحليل المؤشرات المالية، نلاحظ أن BDMS أكبر من حيث القيمة السوقية، بينما BH تتمتع بأعلى معدل ROE. مع ذلك، يجب على المستثمرين مراعاة نسبة P/E مع ROE لفهم القيمة الحقيقية للاستثمار، فمثلاً VIBHA ذات P/E مرتفعة، مما قد يعكس توقع السوق لنمو مرتفع مستقبلاً.

استراتيجيات اختيار أسهم المستشفيات

عند اتخاذ قرار الاستثمار في أسهم المستشفيات، ينبغي أن يكون بشكل مدروس ومنهجي، مع مراعاة العوامل التالية:

• نوع المستشفى ومصدر الدخل: تنقسم الشركات إلى فئتين رئيسيتين: الأولى تركز على العملاء الأجانب، مثل BH، BDMS، و BCH، وتحتاج لمتابعة الحالة الاقتصادية والسفر الدولي. الثانية تركز على السوق المحلية، مثل VIBHA، CHG، و PR9، وتكون مرتبطة بسياسات الصحة العامة وقدرة المواطنين على الدفع.

• تحليل النسب المالية: نسبة P/E تساعد على فهم تقييم السوق للسهم، فإذا كانت منخفضة، فالسهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته، لكن يجب التحقق من عدم وجود مشاكل أساسية. ROE يعكس كفاءة استخدام رأس مال المساهمين.

• فهم الاستراتيجية التجارية: بعض المستشفيات تنمو عبر الاندماج وشراء شركات أخرى، مما يحقق نتائج سريعة لكن مع مخاطر ثقافية، وأخرى تتوسع عبر فتح فروع جديدة، وهو يتطلب وقتًا لتحقيق الأرباح. بعض المستشفيات تتخصص في مجالات معينة، مثل الولادة أو الجراحات الوراثية، مما يجذب فئات معينة من العملاء.

• مراجعة التاريخ والإحصائيات: دراسة اتجاهات أسعار الأسهم والتقارير المالية خلال 2-3 سنوات، مع الاستفادة من توصيات المحللين المختصين.

لماذا تعتبر أسهم المستشفيات خيارًا قويًا في المحفظة الاستثمارية

أسهم المستشفيات تتمتع بميزات تجعلها جذابة لمختلف أنواع المستثمرين:

• دخل ثابت ومنتظم: فصناعة الرعاية الصحية تعتمد على طلب دائم وطارئ، حيث أن علاج الأمراض حاجة مستمرة، بعد استثمار البنية التحتية والأجهزة، يمكن للمستشفيات تحقيق إيرادات مستمرة من المستخدمين، على عكس قطاعات أخرى مثل العقارات التي تتطلب مبيعات جديدة للحفاظ على التدفق النقدي.

• أسهم دفاعية منخفضة المخاطر: فهي أقل تأثرًا بتقلبات السوق أو الأزمات الاقتصادية، حيث أن الطلب على الخدمات الطبية يظل قائمًا، وعند ارتفاع السوق، قد لا ترتفع أسهم المستشفيات بنفس الوتيرة، لكنها تظل مستقرة من حيث الأرباح.

• قوة مالية عالية: بفضل التدفقات النقدية الثابتة، تستطيع المستشفيات سداد ديونها بسرعة، وتوجيه السيولة للاستثمار في فروع جديدة أو تطويرات، مما يخلق دورة نمو مستدامة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن صناعة الرعاية الصحية تتغير بشكل إيجابي، مع زيادة عدد السكان، ارتفاع متوسط العمر، الطلب على خدمات عالية الجودة، وازدهار السياحة العلاجية، مما يعزز من جاذبية الاستثمار في أسهم المستشفيات على المدى الطويل.

خلاصة وتوصيات الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن أسهم ذات دخل ثابت ومناسبة لبناء الثروة على المدى الطويل، فإن الأسهم السبعة التي تم ذكرها في هذا القطاع تتميز بفرص نمو واعدة، مع اختيار يعتمد على استراتيجيتهم الشخصية.

إذا قررت الاستثمار في مستشفيات تعتمد بشكل رئيسي على العملاء الأجانب، مثل BDMS أو BH، فكن مستعدًا لتقلبات السوق والعوامل الخارجية. أما إذا كنت تفضل شركات متخصصة وتتمتع بقدرة توسع جيدة، فابحث عن مستشفيات متوسطة الحجم ذات إمكانيات عالية.

كما أن التنويع داخل قطاع المستشفيات هو استراتيجية ذكية لتقليل المخاطر والاستفادة من مصادر متعددة للنمو. والمتابعة المستمرة للأخبار والتقارير المالية، بالإضافة إلى استشارة محللين ذوي خبرة، ستساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية واعية.