العرض والطلب في سوق الأوراق المالية: زر يجب على المستثمرين فهمه

يلاحظ العديد من المستثمرين أن أسعار الأسهم تتغير باستمرار، لكن قليل منهم فقط يفهم الحقيقة الخفية وراء تلك التحركات. العرض والطلب هما الهيكل الذي يوضح لماذا تعمل الاقتصاديات وكيف يتم تحديد الأسعار بشكل بسيط في السوق، سواء كانت سلعًا عامة أو أصولًا مالية.

لماذا تتغير أسعار الأسهم: دور العرض والطلب

في جوهر تحديد السعر يوجد توازن بين قوتين: الطلب (ما يرغب الناس في شرائه) والعرض (ما يرغب الناس في بيعه). عندما يكون هناك العديد من المشترين ولكن الأسهم غير كافية، يرتفع السعر. وعلى العكس، عندما يكون هناك العديد من البائعين وقليل من المشترين، ينخفض السعر.

تشرح قوانين الطلب: عندما ينخفض السعر، يرغب الناس في الشراء أكثر، وعندما يرتفع السعر، يقل رغبة الناس في الشراء. يرجع ذلك إلى عاملين رئيسيين: تأثير الدخل (Income Effect) حيث أن انخفاض السعر يزيد من قيمة أموالك، مما يسمح بشراء المزيد، وتأثير البديل (Substitution Effect) حيث أن انخفاض السعر يجعل السلعة تبدو أرخص مقارنة بسلع أخرى.

وتحدد قوانين العرض العلاقة العكسية: عندما يرتفع السعر، يرغب البائعون في البيع أكثر لأنهم يحققون أرباحًا أكبر، وعندما ينخفض السعر، يقل عدد البائعين.

توازن السعر وديناميكيات السوق

نقطة تقاطع خط الطلب وخط العرض تسمى “التوازن” (Equilibrium). عند هذه النقطة، يتطابق حجم الطلب مع حجم العرض. من المحتمل أن يظل هذا الوضع ثابتًا لأنه:

عندما يتجاوز السعر مستوى التوازن، يرغب البائعون في البيع أكثر، بينما يقل طلب المشترين، مما يؤدي إلى نقص في المبيعات ويجبر السعر على الانخفاض.

وعندما ينخفض السعر عن مستوى التوازن، يزداد الطلب ويقل العرض، مما يدفع المستهلكين إلى دفع سعر أعلى، ويعيد السعر إلى التوازن.

العوامل التي تحرك الطلب والعرض في السوق المالي

في سوق الأسهم، يعتمد الطلب على عدة عوامل: سياسة أسعار الفائدة التي تحددها البنوك المركزية، نمو الاقتصاد، وثقة المستثمرين. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يلجأ المستثمرون للاستثمار في الأسهم لتحقيق عوائد أفضل، مما يزيد الطلب.

أما العرض، فيتحرك بناءً على قرارات الشركات: زيادة رأس المال، عمليات شراء الأسهم الخاصة، أو الاكتتاب العام الأولي (IPO). حتى القوانين والتنظيمات تؤثر على قدرة الشركات على إصدار أسهم جديدة.

هذه العوامل تعمل معًا. على سبيل المثال، عندما ينمو الاقتصاد بشكل جيد، تميل الشركات إلى إصدار المزيد من الأسهم (زيادة العرض)، وفي الوقت نفسه، يزداد اهتمام المستثمرين بالشراء (زيادة الطلب).

التحليل الفني: رؤية الطلب والعرض

يستخدم المحللون الفنيون الشموع اليابانية لمراقبة الصراع بين المشترين والبائعين. الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تظهر أن الطلب قوي، بينما الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى سيطرة البائعين.

تحديد مناطق الدعم والمقاومة يساعد المستثمرين على تتبع أين يوجد المشترون (منطقة الدعم) وأين يوجد البائعون (منطقة المقاومة).

مثال عملي: منطقة الطلب والعرض في التداول

تقنية منطقة الطلب والعرض تمكن المتداولين من تحديد فرص الشراء والبيع من خلال مراقبة حالات عدم التوازن في السعر.

الحالة 1: انعكاس من فائض العرض (DBR - Drop Base Rally)
يهبط سعر السهم فجأة (Drop) بسبب وجود العديد من البائعين، ثم يبدأ السعر في التراجع ويثبت في نطاق (Base). عندما يدرك المشترون أن السعر أصبح أرخص، يعودون للشراء، مما يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى (Rally). يمكن للمتداولين الشراء عند المناطق التي تظهر استقرارًا (منطقة الطلب).

الحالة 2: استمرار الطلب (RBR - Rally Base Rally)
يواصل السعر الارتفاع بقوة (Rally) نتيجة لطلب قوي. بعد وصوله إلى مستوى معين، يظهر بائعون، ويتوقف السعر ويتذبذب (Base). لكن مع الأخبار الجيدة، يعود المشترون بقوة، ويخترق السعر النطاق للأعلى (Rally) مرة أخرى.
يمكن للمتداولين الدخول عند النقاط التي يظهر فيها الطلب بشكل واضح.

التحليل الأساسي: الطلب يعتمد على العوامل الأساسية

في التحليل الأساسي، يعتقد المستثمرون أن سعر السهم يجب أن يعكس قيمة الشركة (Market Cap). إذا كانت الشركة تتوقع نموًا جيدًا، فسيكون المستثمرون على استعداد لشراء الأسهم بأسعار أعلى (زيادة الطلب). أما إذا ظهرت أخبار سلبية عن الأداء، فسيقومون ببيع الأسهم (زيادة العرض)، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

الخلاصة: لماذا يجب على المستثمرين فهم ذلك

العرض والطلب ليسا مجرد نظريات اقتصادية بعيدة، بل هما القوة التي تحرك السوق في كل ثانية. عندما يفهم المستثمرون ويلاحظون الطلب والعرض، يمكنهم التنبؤ باتجاه حركة السعر، سواء من خلال التحليل الفني، أو التحليل الأساسي، أو مناطق الطلب والعرض.
هذا الفهم يساعدهم على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل.

الأهم هو التدريب على مراقبة الأسعار وتحركات السوق بشكل فعلي، لتمكينهم من رؤية الطلب والعرض في العمل، وتطبيق ذلك بشكل مفيد في قراراتهم الاستثمارية.