موديز تمنح سندات منغوليا تصنيف B1 بسبب خطة إعادة التمويل

Investing.com - منحت تصنيفات مودي اليوم تصنيفا B1 للسندات الحكومية المنغولية القادمة غير المضمونة بالقيمة بالدولار. ستتمتع السندات بنفس حقوق السداد مثل جميع الديون غير المضمونة العليا الحالية والمستقبلية في منغوليا. ستستخدم عائدات العرض لتمويل عرض المناقصة لإعادة شراء بعض السندات وإعادة تمويل الديون المستحقة.

تصنيف الأوراق المقترحة يتوافق مع تصنيف المصدر طويل الأمد لمنغوليا B1 مع توقعات مستقرة. يدعم ملف منغوليا الائتماني آفاق النمو الاقتصادي القوية، مدعوما بشكل رئيسي بالطلب القوي على صادرات المعادن الحيوية، وخاصة النحاس، مع بناء سجل ناشئ من الديون والإدارة المالية الفعالة. يدعم الطلب الهيكلي على النحاس المرتبط بكهربة والبنية التحتية الرقمية النمو متوسط الأجل، بينما ستعزز الزيادة المستمرة في الإنتاج أداء التصدير.

وبدعم من النمو الاسمي القوي وإدارة الديون الحكيمة، انخفض عبء الدين الحكومي من حوالي 74٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2020 إلى حوالي 43٪ بحلول نهاية 2025. تتوقع موديز أن يتسع العجز المالي بشكل معتدل خلال السنوات القادمة، ليصل إلى حوالي 4.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2026، مع تباطؤ نمو الإيرادات واستمرار ضغوط الإنفاق. تتوقع الوكالة أن تستقر نسبة الدين عند حوالي 44٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026.

تتوازن ميزة الائتمان مع استمرار اعتماد منغوليا على السلع، مما يجعل المؤشرات المالية والخارجية عرضة لتقلبات الأسعار، خاصة أسعار الفحم. بينما يظل الفحم سلعة تصديرية مهمة، فإن حساسيته السعرية للتطورات في قطاعات العقارات والصلب في الصين تحد من رؤية الإيرادات. تظل مخاطر السيولة الخارجية مرتفعة نظرا لاستحقاق ديون السوق الكبير في النصف الثاني من العقد، لكن هذه المخاطر تم التخفيف منها بفضل استمرار الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية وسجل الحكومة المثبت في إعادة تمويل الديون المستحقة.

درجة تأثير الائتمان ESG في منغوليا هي CIS-4، مدفوعة بالتعرض العالي لمخاطر البيئة والحوكمة. تعكس المخاطر البيئية التي تواجه الدولة ذات السيادة اعتمادها الكبير على إنتاج وتصدير الهيدروكربونات، وخاصة الفحم، مما يجعل الدولة السيادية عرضة لمخاطر الانتقال الكربوني. يعكس التعرض لمخاطر الحوكمة أن المؤسسات الإدارية وفعالية السياسات لا تزال ضعيفة، رغم التقدم الأخير في الإصلاحات الهيكلية.

تمت ترجمة _This المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا. _