أرباح ألبمارل: تراجع الأسهم على الرغم من توقعات نمو الأرباح القوية فوق التوقعات

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة ألبمارل

• تقدير القيمة العادلة: 200.00 دولار
• تصنيف مورنينجستار: ★★★
• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار: ضيق
• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار: عالي جدًا

ما رأينا في أرباح ألبمارل

عكست أرباح شركة ألبمارل للربع الرابع من عام ALB ارتفاع أسعار الليثيوم المتتالي، حيث زادت الأرباح مقارنة بالربع الثالث. كانت أسهم ألبمارل منخفضة بنسبة 7% وقت كتابة هذا النص في 12 فبراير، كجزء من هبوط أوسع في السوق على الرغم من أن توقعات الإدارة كانت أعلى من تقديرات إجماع فاكتست.

لماذا يهم ذلك: تعتبر أسعار الليثيوم أكبر محرك لأرباح ألبمارل، والتدفق النقدي الحر، وتحركات سعر السهم. على مدى الأشهر القليلة الماضية، تضاعفت أسعار الليثيوم تقريبًا، وهي الآن تقترب من توقعاتنا طويلة الأمد لسعر 20,000 دولار لكل طن متري.

• بالنسبة لألبمارل، من المتوقع أن تؤدي زيادة أسعار الليثيوم إلى تحسين كبير في الأرباح. نتوقع أن تتضاعف أرباح قطاع تخزين الطاقة (الليثيوم المبيع للبطاريات) تقريبًا في عام 2026 مقارنة بعام 2025. هذا من شأنه أن يعزز أيضًا توليد التدفق النقدي الحر بشكل كبير للشركة.

النتيجة النهائية: نحتفظ بتقديرنا للقيمة العادلة البالغ 200 دولار لشركة ألبمارل ذات الحصن الضيق. عند الأسعار الحالية، نعتبر ألبمارل مقيمًا بأقل من قيمته بقليل، حيث تتداول الأسهم حوالي 20% أدنى من تقديرنا للقيمة العادلة، ولكنها لا تزال في منطقة التصنيف بثلاث نجوم حيث نحتفظ بتصنيف عدم اليقين العالي جدًا.

• رفعنا توقعاتنا لعام 2026 بسبب ارتفاع أسعار الليثيوم عن ما كنا نتوقعه سابقًا. كما قللنا من افتراضات النمو في الحجم على المدى المتوسط لأننا نعتقد أن ألبمارل ستتبع نموًا أبطأ في المستقبل. التغييرات تعادل تقريبًا، مما أدى إلى عدم تغيير في تقديرنا للقيمة العادلة.
• من المتوقع أن تظل أسعار الليثيوم متقلبة، ولكن على المدى الطويل نتوقع أن تتوسط حول 20,000 دولار لكل طن متري. هذا يتماشى مع توقعاتنا لتكلفة الإنتاج الحدية طويلة الأمد.