فقدت بيتكوين مستوى 63,000 دولار، واستمرار موجة استسلام المعدنين، و60,000 دولار تصبح الخط الدفاعي الأخير للثيران

في ظل ضغوط السوق المتعددة، فقدت البيتكوين مرة أخرى مستوى الدعم النفسي الحاسم عند 63,000 دولار، حيث انخفضت خلال 24 ساعة إلى أدنى مستوى عند 62,704.7 دولار. هذا الانخفاض ليس مجرد تقلبات قصيرة الأمد، بل هو نتيجة تفاعل بين ضغوط هيكلية على السلسلة وتراجع السيولة على المستوى الكلي. تظهر بيانات الشبكة أن المعدنين استمروا في البيع الصافي لمدة 46 يوماً متتالية، مسجلين أطول فترة استسلام خلال العام؛ وفي الوقت نفسه، سجل صندوق ETF البيتكوين تدفقات خارجة للأسبوع السادس على التوالي، مما يعكس تراجع الطلب من المؤسسات. مع اقتراب مستوى الدعم الحاسم عند 60,000 دولار مرة أخرى، يقف السوق على حافة مفصلية بين الاتجاه الصاعد والهابط.

سوف نقوم بتحليل الأسباب العميقة لاستسلام المعدنين، وتغيرات تدفقات المؤسسات، مع دمج أحدث بيانات السوق من Gate، لفهم أهمية مستوى 60,000 دولار ومسار تطور السوق المستقبلي.

البيتكوين يهبط دون 63,000 دولار، موجة استسلام المعدنين تسجل رقمًا قياسيًا خلال العام

في 24 فبراير 2026، شهد سوق العملات الرقمية العالمي تقلبات حادة مرة أخرى. وفقًا لبيانات Gate، انخفض سعر البيتكوين (BTC) خلال الـ 24 ساعة الماضية بنسبة -3.72%، ويتداول حالياً حول 63,272 دولار، مع أدنى مستوى عند 62,704.7 دولار خلال نفس الفترة. هذا الانخفاض ليس مجرد تصحيح فني قصير الأمد، بل هو علامة على أن السوق يمر بعملية تصحيح هيكلية عميقة.

تشير تحليلات البيانات على السلسلة إلى أن شبكة البيتكوين تمر بأطول موجة استسلام للمعدنين خلال العام. وفقًا لبيانات Glassnode، ظل مؤشر التغير في المراكز الصافية للمعدنين سالبًا لمدة 46 يومًا متتالية، مسجلاً أطول فترة بيع صافٍ خلال العام. يُعرف هذا الظاهرة بـ"مرحلة الاستسلام"، ويتميز بتسريع إغلاق معدات التعدين القديمة وانكماش قوة الحوسبة على الشبكة.

مرحلة استسلام المعدنين، المصدر: Glassnode

الأسباب الأعمق تكمن في تدهور أرباح المعدنين بشكل حاد. منذ أعلى مستوى تاريخي عند 126,080 دولار في أكتوبر 2025، استمر سعر البيتكوين في الانخفاض، مما أدى إلى تراجع كبير في إيرادات رسوم المعاملات على الشبكة. تظهر البيانات أن رسوم الشبكة الشهرية انخفضت من 194 بيتكوين في مايو 2025 إلى 65 بيتكوين فقط في فبراير 2026، مما يعني أن دخل المعدنين قد تقلص بنسبة تقارب الثلثين خلال العام الماضي. حاليًا، يبلغ متوسط تكلفة الإنتاج لكل بيتكوين على الشبكة حوالي 87,000 دولار، وهو أعلى بنسبة 45% من السعر الحالي، وهو أول ظهور لمثل هذا الحجم من “العمل تحت الماء” منذ سوق الدببة في 2022.

انخفاض دخل المعدنين، المصدر: Dune

مؤشر “مستوى توازن الأرباح والخسائر للمعدنين” انخفض حاليًا إلى مستوى منخفض عند 21، مما يشير إلى أن معظم المعدنين، باستثناء بعض الشركات ذات التكاليف المنخفضة والكفاءة العالية، يواجهون صعوبات مالية. في ظل هذا الوضع، شهدت شركات التعدين المدرجة مثل MARA Holdings وRiot Platforms انخفاضًا في الأسهم بأكثر من 20% مؤخرًا، وبدأت الشركات الرائدة في القطاع تتجه بشكل متسارع نحو الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC) للبحث عن طرق للبقاء.

تراجع طلب المؤسسات، وتسجيل تدفقات خارجة لصناديق ETF للأسبوع السادس على التوالي

إذا كانت مبيعات المعدنين ناتجة عن ضغط العرض من السوق الأولي، فإن تراجع طلب المؤسسات يعكس انسحاب القوة الشرائية من السوق الثانوي. مع تراكب الأمرين، يتشكل ضغط بيعي مزدوج على السوق.

وفقًا لبيانات SoSo Value، سجل صندوق ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية للأسبوع السادس على التوالي، وهو أطول فترة خروج مستمر منذ إطلاق هذا النوع من المنتجات. خلال الأسبوع الماضي، بلغت التدفقات الخارجة من الصناديق حوالي 11,042 بيتكوين، مع يومين فقط شهدت تدفقات صغيرة داخلة.

تدفقات ETF الضعيفة، المصدر: SoSo Value

أشار المحلل Axel إلى أن تدفقات الأموال الحالية تظهر إشارات سلبية واضحة: “خلال الأسبوع الماضي، خرج أكثر من 11,000 بيتكوين من صناديق ETF، بينما استمرت التدفقات الصافية على منصات التداول في الارتفاع، مما يعني أن الرموز تتدفق باستمرار إلى منصات التداول بدلاً من أن تُحتجز على المدى الطويل. الطلب من المؤسسات لم يساهم في امتصاص العرض الجديد، بل أصبح مصدر ضغط بيعي إضافي.”

وفي الوقت نفسه، زادت البيئة الكلية المشددة من تشاؤم السوق. تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار الأمريكي أديا إلى ضغط على الأصول عالية المخاطر. ذكرت وكالة بلومبرغ أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية تراجعت بنحو 2 تريليون دولار منذ الذروة في أكتوبر الماضي، وبدأ بعض صناديق التحوط في التحول إلى السيولة النقدية، حيث أصبح “حماية رأس المال” و"المرونة" من الأولويات في استراتيجيات المؤسسات الحالية.

مستوى الدعم الحاسم عند 60,000 دولار: الدفاع النهائي من الناحية التقنية والنفسية

تحت ضغط سلبي متعدد، يصبح مستوى 60,000 دولار، وهو رقم صحيح، ذا أهمية خاصة. من الناحية التحليلية الفنية، تشكلت على الرسم البياني لأربع ساعات نمط رأس وكتفين واضح، ويقع خط العنق لهذا النمط تقريبًا عند 60,000 دولار. هذا يعني أنه بمجرد كسر السعر لهذا المستوى بشكل فعال، سيتم تأكيد استمرار الاتجاه الهبوطي من الناحية النمطية.

هيكل البيتكوين، المصدر: TradingView

من ناحية تكلفة الشبكة، يبلغ سعر الإدراك الحالي للبيتكوين حوالي 54,700 دولار، وهو يمثل متوسط تكلفة شراء جميع البيتكوينات المتداولة في السوق، وغالبًا ما يوفر دعمًا قويًا. لذلك، إذا تم كسر مستوى 60,000 دولار، فإن 54,800 دولار ستصبح المنطقة التالية للدعم، وهو ما يتوافق مع الهدف التنازلي النظري الذي حسبه بعض المحللين بناءً على نمط الرأس والكتفين، والذي يقدر عند 54,800 دولار.

السعر الفعلي للبيتكوين، المصدر: Glassnode

أكد محللو Gate أن السوق الآن في مرحلة “نهاية الرفع المالي” و"فراغ إعادة بناء الثقة". على المدى القصير، يتمثل التحدي الرئيسي في التوازن بين ضغط العرض المستمر (المعدنين وتدفقات ETF الخارجة) وشراء الدعم عند مستوى 60,000 دولار.

تحليل سعر البيتكوين، المصدر: TradingView

توقعات سعر البيتكوين وآفاق المستقبل

وفقًا لنموذج التوقعات المدمج من Gate، على الرغم من أن السوق يواجه ضغطًا في المدى القصير، إلا أن هناك عوامل إيجابية على المدى الطويل. استنادًا إلى أحدث البيانات بتاريخ 24 فبراير 2026، تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين حوالي 1.31 تريليون دولار، وحصته السوقية 55.37%.

توقعات سعر 2026

من المتوقع أن يتراوح سعر البيتكوين خلال عام 2026 حول متوسط قدره 65,837.2 دولار، مع نطاق تقلب بين 47,402.78 و67,812.31 دولار. على الرغم من أن السعر الحالي يقع عند الحد الأدنى للنطاق، إلا أن التشاؤم المفرط في السوق غالبًا ما يخلق فرصًا للانتعاش.

التوقعات على المدى المتوسط والطويل

بالنظر إلى دورة النصف القادمة، مع ظهور تأثيرات التخفيف التدريجي وعودة الطلب من المؤسسات، من المتوقع أن يواجه سعر البيتكوين تحديًا عند 116,957.38 دولار بحلول عام 2031، وهو ارتفاع بنسبة 47% تقريبًا عن السعر الحالي.

مستويات رئيسية وتحذيرات من المخاطر

بالنسبة للمتداولين، من الضروري مراقبة المستويات الرئيسية عن كثب. على منصة Gate، نوصي بمراقبة النقاط التالية من حيث السيولة:

• مقاومات قصيرة الأمد: 67,000 → 68,500 → 69,500 دولار
• دعم رئيسي وخط حياة: 60,000 دولار
• دعم قوي وهدف هبوط: 54,800 دولار (في حال كسر 60,000 دولار)

تحذيرات المخاطر:

السوق حالياً في دورة عالية التقلب، ومن المتوقع أن تتسبب منطقة 66,000 إلى 60,500 دولار في وجود “فراغ سيولة” بسبب ضغط التسويات، مما قد يؤدي إلى حركات حادة أو انخفاضات مفاجئة. قبل أن تظهر تدفقات خارجة مستمرة من صناديق ETF، وتظل التدفقات الصافية على المنصات غير سلبية، يجب توخي الحذر من أي انتعاش.

الخلاصة

باختصار، كسر البيتكوين لمستوى 63,000 دولار هو نتيجة مشتركة لاستسلام المعدنين وبيع المؤسسات. المشاعر السوقية أصبحت هشة للغاية، لكن غالبًا ما يولد اليأس فرصًا للأمل. يُعد مستوى 60,000 دولار آخر خط دفاع للثيران، وسيحدد نجاحه أو فشله الاتجاه القصير المدى للسوق. للمستثمرين على المدى الطويل، يُعد السعر الحالي منطقة حاسمة للمراقبة، وينبغي متابعة البيانات على السلسلة عن كثب وانتظار إشارات دخول واضحة من الجانب الأيمن للسوق.