أنثروبيك تدمر 2 تريليون دولار أمريكي من SaaS – هل انتهت حقبة البرمجيات؟

اليوم، أنثروبيك تنظم حدثًا هامًا للشركات في نيويورك. إعلان عن منتج جديد لـ Claude. ثلاثة إصدارات للمنتجات الأخيرة أزالت تريليونات الدولارات من سوق البرمجيات. واحدة منها أزالت 285 مليار دولار خلال 48 ساعة. هذه هي الطريقة التي دمرت بها شركة قيمة سوقية للبرمجيات تبلغ 2 تريليون دولار: في 30 يناير، أطلقت أنثروبيك بصمت 11 مكونًا إضافيًا لـ Claude Cowork. القانون، المبيعات، المالية، التسويق، دعم العملاء، إدارة المنتجات، وغيرها. كل ما فعلوه هو منشور على مدونة. بعد 48 ساعة، اختفت 285 مليار دولار من القيمة السوقية. – Thomson Reuters: -16% (أسوأ يوم في تاريخ الشركة) – LegalZoom: -20% – Salesforce: -7% – ServiceNow: -7% – Adobe: -7% – RELX (LexisNexis): -14% سمى المتداولون في Jefferies ذلك: “يوم نهاية SaaS”. لماذا السوق في حالة ذعر؟ لأن Claude لا يحسن فقط سير العمل… بل يحل محله. النموذج القديم: الشركات تدفع لكل مستخدم. 100 موظف = 100 ترخيص Salesforce. النموذج الجديد: 10 وكلاء ذكاء اصطناعي يعملون مكان 100 شخص. هذا يعني انهيار إيرادات بنسبة 90% لكل شركة SaaS تعتمد على الدفع حسب المستخدم. ثم جاءت الموجة الثانية، في 20 فبراير. أطلقت أنثروبيك Claude Code Security، وهو ذكاء اصطناعي يفحص كامل الشفرة المصدرية للبحث عن ثغرات أمنية. في الاختبارات الداخلية، اكتشفوا أكثر من 500 ثغرة أمنية في مشاريع مفتوحة المصدر، وبعض الثغرات كانت مخفية لعقود. مقال على مدونة، ساعة واحدة. فقط أسهم أمن الشبكات فقدت 15 مليار دولار. CrowdStrike: -8% Cloudflare: -8% Okta: -9% SailPoint: -9.4% JFrog: -25% ولم يتوقف الأمر عند هذا الحد. في الاثنين، 23 فبراير، استمرت أسهم أمن الشبكات في الانخفاض لليوم الثاني على التوالي. انخفضت CrowdStrike بمجموع 11.6%. Zscaler انخفضت بنسبة 11.3%. قام المدير التنفيذي لـ CrowdStrike بقضاء عطلة نهاية الأسبوع في الدفاع عن الشركة علنًا. عندما يضطر مدير تنفيذي إلى الدفاع عن أداة لا تزال في مرحلة “البحث الأولي”، فهذا يعبر عن كل ما تحتاج لمعرفته. خفضت Jefferies تصنيف Workday و DocuSign. انخفضت أسهم Workday و DocuSign بنسبة 30-55% منذ يناير. صندوق ETF للبرمجيات iShares (IGV) انخفض بنسبة 32% عن ذروته في سبتمبر، وهو أسوأ انخفاض ربع سنوي منذ أزمة 2008 المالية. – Oracle: -56% من الذروة – Microsoft: -26% – Palantir: -35% البرمجيات هي القطاع الأدنى أداءً في مؤشر S&P 500 لعام 2026. لكن ما يغفل عنه معظم الناس هو: وول ستريت لا تعيد تقييم أسهم البرمجيات فحسب، بل تعيد تقييم نموذج أعمال SaaS بأكمله. القصة تحولت من “الذكاء الاصطناعي يساعد شركات البرمجيات” إلى “الذكاء الاصطناعي هو شركة البرمجيات”. الواجهة لم تعد قيمة، بل النتائج هي القيمة الجديدة. إذا كان بإمكان وكيل ذكاء اصطناعي جمع البيانات، وكتابة التقارير، ومراجعة العقود، وفحص الشفرات دون تدخل بشري، فلماذا تدفع مقابل الاشتراك للقيام بذلك؟ إذا كانت الإصدارات الأخيرة من المنتجات تسببت في بيع مليارات الدولارات، تخيل ماذا سيحدث إذا ألقى خطابًا مهمًا عن الشركة بأكملها. وفي الوقت نفسه، الأرقام وراء أنثروبيك مذهلة. – جمعت 30 مليار دولار بقيمة تقديرية 380 مليار دولار. – الإيرادات السنوية تصل إلى 14 مليار دولار. – فقط Claude Code حققت إيرادات سنوية قدرها 2.5 مليار دولار. – عدد الاشتراكات المؤسساتية زاد أربعة أضعاف منذ يناير. أشار بنك أوف أمريكا إلى المفارقة الكبرى: المستثمرون يعاقبون شركات الحوسبة السحابية الكبيرة لأنها تنفق على الذكاء الاصطناعي قد لا يحقق أرباحًا، وفي الوقت نفسه يدمرون أسهم البرمجيات لأن الذكاء الاصطناعي سينجح لدرجة أنه سيحل محل كل شيء. هذان الأمران لا يمكن أن يكونا صحيحين في آن واحد. أحد هذين الأمرين هو خطأ تمامًا. نحن نشهد إعادة تقييم كاملة لقيمة العمل الإدراكي. نموذج SaaS الذي سيطر على صناعة التكنولوجيا لمدة 20 عامًا يُهدد من قبل شركة لم تكن موجودة قبل 5 سنوات.