ماتين ماريتا ميتريالز (بورصة نيويورك:MLM) تفشل في تحقيق تقديرات إيرادات الربع الرابع من عام 2025، والسهم يتراجع

ماتين ماريتا ميتريالز (بورصة نيويورك:MLM) تفشل في تحقيق تقديرات إيرادات الربع الرابع من عام 2025، والسهم يتراجع

جابين باستيان

الأربعاء، 11 فبراير 2026، الساعة 9:12 مساءً بتوقيت اليابان +9، قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

MLM

+1.78%

مورد مواد البناء ماتين ماريتا ميتريالز (بورصة نيويورك:MLM) فشل في تلبية توقعات وول ستريت للإيرادات في الربع الرابع من عام 2025، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 6% على أساس سنوي لتصل إلى 1.53 مليار دولار. كانت توجيهات الشركة للإيرادات للسنة الكاملة عند متوسط 6.6 مليار دولار أقل بنسبة 11% من تقديرات المحللين. وكان الربح وفقًا لمعايير المحاسبة العامة (GAAP) بقيمة 4.62 دولار للسهم أقل بنسبة 7.2% من توقعات الإجماع للمحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم ماتين ماريتا ميتريالز؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج الربع الرابع من عام 2025 لماتين ماريتا ميتريالز:

الإيرادات: 1.53 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.62 مليار دولار (انخفاض بنسبة 6% على أساس سنوي، وتقصير بنسبة 5.1%)

ربح السهم (GAAP): 4.62 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 4.98 دولار (تقصير بنسبة 7.2%)

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA): 577 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 574.1 مليون دولار (هامش 37.6%، وتفوق بنسبة 0.5%)

توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026: 2.49 مليار دولار عند المتوسط، أقل من تقديرات المحللين البالغة 2.53 مليار دولار

هامش التشغيل: 22.2%، انخفاضًا من 24.4% في نفس الربع من العام الماضي

هامش التدفق النقدي الحر: 27.6%، مماثل لنفس الربع من العام الماضي

القيمة السوقية: 42.7 مليار دولار

وفي حديثه، قال وارد ناي، رئيس مجلس الإدارة، والرئيس التنفيذي، إن “عام 2025 كان عامًا آخر من النمو القوي لماتين ماريتا ميتريالز. لقد حققت أعمالنا في المواد المجاميع مرة أخرى أرباحًا قياسية وتوسعات هامشية مهمة، مما يعكس انضباطًا استراتيجيًا وتجاريًا قويًا وتركيزًا مستمرًا على ما يمكننا السيطرة عليه. كما حققت أعمالنا المتخصصة، التي تتكامل بشكل كبير، إيرادات وأرباحًا إجمالية قياسية، مما يبرز قيمتها المميزة وأهميتها الاستراتيجية ضمن محفظتنا. ومن الجدير بالذكر أننا حققنا هذه النتائج رغم أن بدايات الإسكان للأسر المفردة والمساحات غير السكنية، وهما المؤشرين الاقتصاديين الأكثر ارتباطًا بطلب المواد المجاميع، لا تزال حوالي 20% أدنى من ذروتها بعد جائحة كوفيد-19. والأهم من ذلك، أن عملياتنا التاريخية سجلت أمانًا أكثر من أي وقت مضى، وفقًا لعدد الحوادث القابلة للتقرير، مما يعزز أن السلامة على مستوى عالمي لا تزال أساس قوتنا المالية على المدى الطويل.”

نظرة عامة على الشركة

تدير شركة ماتين ماريتا ميتريالز، التي تعد واحدة من أكبر شبكات المحاجر في أمريكا الشمالية، بما في ذلك 14 مناجم تحت الأرض، شركة مواد بناء تعتمد على الموارد الطبيعية وتوفر المواد المجاميع والأسمنت ومواد البناء الأخرى للمشاريع التحتية والبنائية.

نمو الإيرادات

فحص أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة على جودتها. حتى الأعمال السيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن الشركات من الدرجة الأولى تنمو لسنوات. على مدى السنوات الخمس الماضية، نمت مبيعات ماتين ماريتا ميتريالز بمعدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 6.7%. كان هذا أقل من معيارنا لقطاع الصناعات، وهو أساس ضعيف لتحليلنا.

القصة مستمرة

مبيعات الربع من شركة ماتين ماريتا ميتريالز

نحن في StockStory نعطي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن الصناعات، قد يفوت النظر إلى نصف عقد من الزمن دورات السوق، أو الاتجاهات الصناعية، أو شركة تستفيد من محفزات مثل فوز بعقد جديد أو خط إنتاج ناجح. يظهر أداء ماتين ماريتا ميتريالز أنه نما في الماضي لكنه تراجع خلال العامين الأخيرين، حيث انخفضت إيراداته بنسبة 1.7% سنويًا.

نمو الإيرادات السنوي لماتين ماريتا ميتريالز

في هذا الربع، فشلت شركة ماتين ماريتا ميتريالز في تلبية تقديرات وول ستريت وأبلغت عن انخفاض غير ملهم بنسبة 6% في الإيرادات على أساس سنوي، محققة إيرادات بقيمة 1.53 مليار دولار.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 9.6% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تحسن مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع ملحوظ ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستدفع أداء أعلى في الإيرادات.

البرمجيات تسيطر على العالم، ولا يوجد صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه التكنولوجي الكبير.

هامش التشغيل

كانت شركة ماتين ماريتا ميتريالز آلة متقنة خلال السنوات الخمس الماضية. أظهرت ربحية عالية المستوى لعمل صناعي، حيث بلغ متوسط هامش التشغيل 21.1%. كان هذا الأداء مثيرًا للإعجاب بشكل خاص بسبب انخفاض هامش الربح الإجمالي، والذي يتوقف بشكل رئيسي على نوعية المنتجات التي تبيعها ويتطلب تغييرات كبيرة لتحريكها بشكل ملموس. الشركات لديها سيطرة أكبر على هوامش التشغيل، وإذا كانت عالية عندما يكون الهامش الإجمالي منخفضًا، فهذا يدل على إدارة جيدة للعمليات.

بالنظر إلى الاتجاه في ربحيتها، ارتفع هامش التشغيل لماتين ماريتا ميتريالز بمقدار 4.9 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية، حيث أعطتها زيادة المبيعات قوة تشغيلية.

معدل هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت شركة ماتين ماريتا ميتريالز هامش تشغيل بنسبة 22.2%، بانخفاض قدره 2.2 نقطة مئوية عن العام السابق. وبما أن هامش التشغيل انخفض أكثر من الهامش الإجمالي، يمكننا أن نفترض أنه كان أقل كفاءة بسبب زيادة النفقات مثل التسويق، والبحث والتطوير، والنفقات الإدارية.

ربح السهم

نحن نتابع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به النمو في الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

نمت أرباح السهم لماتين ماريتا ميتريالز بمعدل نمو سنوي مركب قوي قدره 10.2% خلال السنوات الخمس الماضية، وهو أعلى من معدل نمو الإيرادات البالغ 6.7%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أكثر ربحية على أساس السهم مع توسعها.

معدل EPS خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

يمكن أن يمنحنا تحليل جودة الأرباح لماتين ماريتا ميتريالز فهمًا أفضل لأدائها. كما ذكرنا سابقًا، انخفض هامش التشغيل هذا الربع لكنه توسع بمقدار 4.9 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. كما انخفض عدد الأسهم المخففة بنسبة 3.2%، وهذه العوامل معًا تعتبر إشارات إيجابية للمساهمين لأنها تعزز الربحية وتحفز عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يسرع نمو EPS مقارنة بالنمو في الإيرادات.

عدد الأسهم المخففة لماتين ماريتا ميتريالز

مثلما نحلل الإيرادات، ندرس EPS على مدى فترة أقصر لأنه يمكن أن يوفر رؤى حول موضوع ناشئ أو تطور في الأعمال.

بالنسبة لماتين ماريتا ميتريالز، لم يتغير EPS خلال العامين الماضيين، وهو تراجع عن الاتجاه الخمسي السابق. نأمل أن يعود إلى نمو الأرباح في السنوات القادمة.

في الربع الرابع، أبلغت شركة ماتين ماريتا ميتريالز عن EPS بقيمة 4.62 دولار، منخفضًا من 4.80 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين، لكننا نهتم أكثر بنمو EPS على المدى الطويل من التحركات القصيرة الأجل. يتوقع وول ستريت أن ينمو EPS للسنة الكاملة ليصل إلى 18.81 دولار بنسبة 17.3% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

الملخصات الرئيسية لنتائج الربع الرابع لماتين ماريتا ميتريالز

واجهنا صعوبة في العثور على العديد من الإيجابيات في هذه النتائج. توجيه الإيرادات للسنة الكاملة لم يحقق التوقعات، وبلغت الإيرادات أقل من تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجع سعر السهم بنسبة 5.2% ليصل إلى 671.08 دولار فور صدور النتائج.

تقرير أرباح ماتين ماريتا ميتريالز ترك الكثير مما يُرغب فيه. لننظر إلى المستقبل لنرى ما إذا كانت هذه الربع قد أتاح فرصة لشراء السهم. الربع الأخير مهم، لكنه ليس بقدر أهمية الأساسيات طويلة الأمد والتقييم عند اتخاذ قرار الشراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.