تراجع تداول الذعر من الذكاء الاصطناعي، وحققت أسهم الرقائق الآسيوية أعلى مستوياتها على الإطلاق، وتراجعت الذهب والفضة، وارتفع النحاس في لندن بنسبة 2%، وانخفض البيتكوين بشكل حاد

مؤشرات الذكاء الاصطناعي “الهلع التجاري” تظهر علامات على التهدئة، حيث ارتفعت الأسهم الآسيوية ومستقبلات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، مع تحسن شهية المستثمرين للمخاطرة. قفزت أسهم شركات الرقائق الآسيوية مثل سامسونج إلكترونيكس، SK هاليكسي، وتايوان ساوريس إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث يعتبرها المتداولون أدوات لطبعة العملة في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، في حين تواصل أسهم البرمجيات والتأمين والخدمات المهنية الأمريكية الضغط.

ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل طفيف، معاكسة أداء السوق الأمريكية الضعيف، حيث ارتفعت عقود مؤشر S&P 500 المستقبلية بنسبة 0.3%. ارتفعت سوق كوريا الجنوبية بنسبة 2%، مما دفع مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ إلى محو خسائره المبكرة، ليغلق مرتفعًا بنسبة 0.1%. كما تستعد الأسواق الأوروبية لافتتاح مرتفع.

مع عودة مزاج المخاطرة، تراجعت أسعار الذهب والفضة بعد أربعة أيام من الارتفاع، حيث تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وحقق البيتكوين أدنى أداء شهري منذ انهيار العملات المشفرة في يونيو 2022، ليقترب من 63,000 دولار. ارتفع مؤشر الدولار الفوري بنسبة 0.1%.

هذا التباين في السوق يبرز مصير التكنولوجيا في آسيا مقابل الولايات المتحدة. مؤشر MSCI لآسيا ارتفع بنسبة 12% حتى الآن في 2026، بينما ظل مؤشر S&P 500 تقريبًا ثابتًا، مسجلاً أقوى أداء سنوي للمؤشر الآسيوي مقارنة بالمؤشر الأمريكي. يراهن المستثمرون على أن شركات الرقائق الآسيوية ستستفيد من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تواجه الشركات الأمريكية للخدمات المهنية والبرمجيات والوساطة المالية مخاطر التغيير بواسطة الذكاء الاصطناعي.

• سوق الأسهم الكورية يرتفع بنسبة 2%، ومؤشر نيكي 225 يوسع مكاسبه ليصل إلى 1% خلال اليوم.
• عقود مؤشر S&P 500 المستقبلية ترتفع بنسبة 0.3%.
• مؤشر الدولار الفوري يرتفع بنسبة 0.1%.
• ينخفض الين بنسبة 0.4% ليصل إلى 155.27 دولار.
• عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات يرتفع بمقدار نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.04%.
• الذهب الفوري ينخفض بنسبة 0.8% ليصل إلى 5189.99 دولار للأونصة، منهياً أربعة أيام من الارتفاع، بعد أن ارتفع بنسبة 2.5% في اليوم السابق.
• أسعار النحاس ترتفع بنسبة 2.3% لتقترب من 13200 دولار للطن، كما ترتفع أسعار الألمنيوم.
• أسعار النفط تقترب من أعلى مستوياتها منذ سبعة أشهر. عقود برنت ترتفع بنسبة 0.8% إلى 72.08 دولار للبرميل، وعقود النفط الأمريكي ترتفع بنسبة 0.9% إلى 66.88 دولار للبرميل.
• البيتكوين يتراجع خلال التداول بنسبة 2.64% ليصل إلى 62,858 دولار، مع خسائر شهرية تتجاوز 19% منذ فبراير، ومن المتوقع أن يسجل أسوأ أداء شهري منذ يونيو 2022.

تظهر توجهات الانفصال بين السوق الآسيوية والأمريكية

قال كريستوفر فوربس، مدير أعمال سوق آسيا في CMC Markets، “الهلع في سوق أمريكا بسبب الذكاء الاصطناعي هو قصة استبدال، حيث يعيد الذكاء الاصطناعي التقييم لأسعار إيرادات برامج الشركات، والخدمات المهنية، ومنصات إدارة الثروات. المؤشرات الآسيوية تكاد لا تتعرض لهذا الخطر. لقد بدأ الانفصال بالفعل.”

قالت كارمن لي، رئيسة أبحاث الأسهم في بنك تشاينا أوشيان، إن هذا الاتجاه قد يستمر لفترة. قال موهيت ميربورى، الشريك الكبير في SGMC Capital، “في الشهرين الأولين من هذا العام، رأينا تخصيصًا أكثر استهدافًا لآسيا والأسواق الناشئة. هذا لا يعني بالضرورة انفصالًا هيكليًا، لكنه يشير إلى أن المحافظ العالمية توسع من تعرضها، متجاوزة التركيز الضيق على التكنولوجيا الأمريكية.”

الأداء القوي للأسواق الآسيوية يقابل تراجع السوق الأمريكية. يوم الاثنين، تراجعت أسهم التكنولوجيا، والتوصيل، والمدفوعات الأمريكية، بعد أن أصدرت شركة Citrini Research تقريرًا يوضح المخاطر المحتملة للذكاء الاصطناعي على مختلف القطاعات. زادت حالة عدم اليقين بشأن سياسات الرسوم الجمركية المستمرة للرئيس ترامب من ضعف السوق.

قال مارك كرنفيلد، استراتيجي بلومبرج، إن المستثمرين الآسيويين يواصلون الثقة في أن الشركات التي تقدم “أدوات التكوين” لمنافسة الذكاء الاصطناعي ستجني أرباحًا، حيث يتفوق مؤشر بلومبرج للرقائق بشكل كبير. الزخم في الشركات الرائدة في المنطقة قوي جدًا، حتى مع أداء شركة نيفيديا الربع هذا الأسبوع بشكل سيء جدًا، مما لا يضعف هذا الاتجاه الصاعد.

يُنظر إلى شركات الرقائق على أنها المستفيد الرئيسي من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يعتقد المستثمرون أنه بغض النظر عن كيفية إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لنماذج الأعمال، فإن الطلب على الرقائق المتقدمة سيستمر في النمو، مما يوفر آفاق ربحية قوية لشركات مثل تايوان ساوريس، سامسونج، و SK هاليكسي.

مخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي على الأعمال الوسيطة الأمريكية

قال ألاب شاه، المؤلف المشارك لتقرير Citrini Research، في مقابلة مع بلومبرج تي في، إن شركات الرقائق، ومراكز البيانات، ومعامل النماذج الأساسية هي المستفيدين الرئيسيين من تداولات الذكاء الاصطناعي. أما الشركات التي تواجه مخاطر فهي شركات التأمين والبنوك وغيرها من الأعمال الوسيطة. وأضاف شاه أنه قام ببيع بعض الشركات المذكورة في التقرير، ويمتلك “كميات كبيرة” من أسهم الرقائق التي يُعتقد أنها ستستفيد.

قال، الثلاثاء، خلال التداول الآسيوي، “نحن عادةً نبيع على المكشوف مجموعة من الشركات التي نعتقد أنها ستتأثر سلبًا بالذكاء الاصطناعي،” مضيفًا، “وفي المقابل، نمتلك الكثير من أسهم الرقائق التي نعتقد أنها ستستفيد.”

هذه الحالة من الهلع في سوق الذكاء الاصطناعي أصبحت السائدة، حيث امتدت عمليات البيع من البرمجيات إلى وسطاء التأمين الأمريكيين، وشركات الائتمان الخاصة، والأمن السيبراني، وحتى شركات خدمات العقارات. هبطت شركة IBM يوم الاثنين بأكبر خسارة خلال 25 عامًا. تتجه صناديق الاستثمار المتداولة للبرمجيات نحو أسوأ أداء شهري منذ 2008.

تباين في أسواق السلع والعملات

شهدت أسواق السلع تباينًا واضحًا. الذهب الفوري ينخفض بنسبة 0.8% ليصل إلى 5170.99 دولار للأونصة، منهياً أربعة أيام من الارتفاع، بعد أن ارتفع بنسبة 2.5% في اليوم السابق. قال إيليا سبيفاك، مدير الاقتصاد الكلي في Tastylive، إن قوة الدولار وجني الأرباح من قبل المستثمرين هما سبب تراجع الذهب. ارتفعت أسعار النحاس في لندن بنسبة 2.3% لتقترب من 13200 دولار للطن، كما ارتفعت أسعار الألمنيوم.

أسعار النفط تقترب من أعلى مستوياتها منذ سبعة أشهر. عقود برنت ترتفع بنسبة 0.8% إلى 72.08 دولار للبرميل، وعقود النفط الأمريكي ترتفع بنسبة 0.9% إلى 66.88 دولار للبرميل. قال بريانكا ساشديفا، محللة السوق في فيليبس نوفا، “الظروف الجيوسياسية الحالية هي الدافع الرئيسي لارتفاع أسعار النفط، والارتفاع الحالي مدفوع بالتوقعات أكثر من نقص الإمدادات الفعلي.”

قال كريستوفر وولر، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنه إذا أظهرت بيانات التوظيف لشهر فبراير القادمة أن سوق العمل يتحول إلى أساس أكثر قوة بعد ضعف عام 2025، فإنه مستعد للحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء