فنادق Ikeja مقابل فنادق Transcorp: من كان الأداء أفضل في عام 2025

شركة Ikeja Hotels Plc و Transcorp Hotels Plc أصدرت نتائجها غير المدققة للسنة الكاملة لعام 2025، وكلاهما حقق أرباحًا قوية ونموًا ملحوظًا

حققت الشركتان أكثر من 30 مليار نيرة من الأرباح في عام 2025، وهو ما يمثل حوالي 36% مما حققته في السنة المالية 2024.

هذه علامة إيجابية وتعكس أداءً تشغيليًا قويًا، والذي ربما ساهم في أدائهما السوقي المثير للإعجاب في عام 2025.

المزيد من القصص

هبط سعر سهم Ellah Lakes بعد إعلان فشل طرح عام أولي بقيمة 235 مليار نيرة

23 فبراير 2026

Japaul Gold يتصدر حجم التداول مع ارتفاع مؤشر السوق العام بمقدار 1273.8 نقطة

23 فبراير 2026

ارتفع سعر سهم Ikeja Hotels بنسبة 272%، بينما زادت أسهم Transcorp Hotels بنسبة 47%

حتى الأسبوع الماضي، كانت أسهم Transcorp قد حققت زيادة بنسبة 11% منذ بداية العام، بينما كانت مكاسب Ikeja Hotels منذ بداية العام ثابتة، لكن ارتفاع بنسبة 29% في فبراير يشير إلى زخم متزايد.

لا شك أن الشركتين أدتا بشكل جيد، لكن تركيزنا هنا على من كان الأفضل أداءً في عام 2025. دعونا نلقي نظرة على أدائهما المالي.

مراجعة سريعة لبياناتهما المالية غير المدققة للسنة الكاملة لعام 2025 تظهر أن Transcorp Hotels حافظت على تفوق واضح من حيث الحجم والإيرادات والأرباح والقاعدة الأصولية.

من ناحية أخرى، قدمت Ikeja Hotels كفاءة أعلى، كما يتضح من هوامش صافي الربح والأرباح لكل سهم.

التفاصيل

على الرغم من أن كلا الشركتين تحققان إيرادات كبيرة من مبيعات الغرف، والتي تعتبر المساهم الرئيسي في إجمالي إيراداتهما، لا تزال Transcorp Hotels تحقق إيرادات أكبر من مبيعات غرفها مقارنة بـ Ikeja Hotels.

• حققت Transcorp أكثر من 63 مليار نيرة من مبيعات الغرف خلال السنة، بزيادة قدرها 38% على أساس سنوي، مما ساهم بنسبة 65% من إجمالي الإيرادات.
• بالمقابل، نمت إيرادات Ikeja Hotels من مبيعات الغرف بسرعة أكبر، بنسبة 42%، لتصل إلى 18 مليار نيرة، وهو ما يمثل أكثر من 70% من إجمالي إيراداتها.

هذا التفوق في الحجم انعكس أيضًا في أرقام الأرباح.

• حققت Transcorp Hotels أرباحًا قدرها 22 مليار نيرة من إيرادات بلغت 97 مليار نيرة، بينما حققت Ikeja Hotels 8 مليارات نيرة من إيرادات قدرها 26 مليار نيرة.

لكن عندما يتحول التحليل من “كمية الأرباح” إلى “كفاءة توليد الأرباح”، تتغير الصورة.

• حافظت Transcorp Hotels على نسبة أرباح إجمالية أعلى، لكن على مستوى صافي الربح، حافظت Ikeja Hotels على نسبة أرباح أعلى من إيراداتها، بمساعدة عدم وجود تكاليف تمويل ودخل من التمويل.

بعبارة أخرى، هذا ليس مقارنة بسيطة بين الفوز والخسارة: تسيطر Transcorp Hotels على الحجم والأرباح الإجمالية، بينما تبرز Ikeja Hotels من حيث هوامش الربحية وكفاءة الربح النهائي.

الميزانية العمومية

حتى ديسمبر 2025، كانت أصول Transcorp Hotels تبلغ 159.91 مليار نيرة، وهو أكبر بكثير من أصول Ikeja Hotels التي بلغت 94.884 مليار نيرة.

هيكل الميزانية مهم جدًا للملاحظة.

• حوالي 78% من أصول Transcorp Hotels مرتبطة بالممتلكات والمنشآت والمعدات، بينما حوالي 71% من أصول Ikeja Hotels تتكون من نقد وما يعادله من أصول مالية وقروض للأطراف ذات العلاقة.
• مع وجود 71% من أصول Ikeja Hotels في الأصول المالية، فإن الميزانية واضحة بأنها مدفوعة بالأصول المالية، مما يفسر النمو في دخل التمويل الذي ساعد على زيادة الأرباح قبل الضرائب.
• بالمثل، مع أن 78% من أصول Transcorp Hotels تتعلق بالممتلكات والمنشآت والمعدات، فإن ميزانيتها مدفوعة بالأصول التشغيلية (الأراضي، المباني، معدات المكاتب)، مما يفسر الأداء القوي في إيرادات قطاع الغرف.

التقييم

بينما تبرز Transcorp Hotels بحجمها وإيراداتها وقاعدة أرباحها وقوتها الأصولية، تقدم Ikeja Hotels حالة تقييم أكثر إقناعًا.

تجمع Ikeja بين مؤشرات كفاءة الربح النهائية وهوامش أعلى، مع مضاعفات تقييم أقل بكثير، وهو ما ينعكس في نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) الأقل وتقييمها الأكثر جاذبية بعد التعديل للنمو.

بالأسعار الحالية، يدفع المستثمرون في أسهم Ikeja Hotels 10.9 نيرة مقابل كل نيرة من الأرباح، مقارنة بـ 88.6 نيرة لشركة Transcorp.

باستخدام نمو أرباح 2025 لتعديل توقعات النمو، تشير نسبة PEG الخاصة بـ Ikeja البالغة حوالي 0.6 إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته بالنسبة لملف نموه، بينما تشير نسبة PEG الخاصة بـ Transcorp البالغة حوالي 1.9 إلى أن السهم أكثر تكلفة نسبيًا.

• هذا يعني أن Ikeja تقدم نمو أرباح أكبر مقابل كل نيرة يدفعها المستثمر، بينما يتطلب Transcorp من المستثمرين دفع سعر أعلى بكثير مقابل كل وحدة من النمو.

الحكم النهائي على الاستثمار

تقدم Transcorp Hotels قاعدة أقوى من الإيرادات والأرباح والأرباح الموزعة، ولديها أيضًا معدل نمو أعلى للأرباح الموزعة.

من ناحية أخرى، تقدم Ikeja Hotels هوامش ربح أعلى، وعوائد أعلى للمساهمين، وتقييمًا أرخص.