التنظيم، المشتقات تساعد على دفع مؤسسات التمويل التقليدي إلى العملات الرقمية، يقول المشاركون في الجلسة

أومكار جودبول

الأربعاء، 11 فبراير 2026، الساعة 7:59 مساءً بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة دقيقتين

في هذا المقال:

GLXY
+0.19%

تسريع التوافق بين التمويل التقليدي (TradFi) والأسواق اللامركزية، من خلال قواعد أوضح وتكنولوجيا محسنة، يدفع المؤسسات القائمة إلى مجالات مثل المشتقات الرقمية، وفقًا للمشاركين في مؤتمر Consensus Hong Kong.

قال جيسون أوربان، المدير المشترك العالمي للأصول الرقمية في Galaxy Digital (GLXY)، الذي شارك في جلسة “آلة المشتقات النهائية”:
“التنظيم مهم جدًا. يمنحك السكة التي تحتاجها للعمل.”

وأشار متحدثون آخرون، بمن فيهم مسؤولون من بورصة ICE Futures U.S.، وشركة FalconX للوساطة الرقمية، وشركة الاستثمار ARK Invest، إلى كيف أن التطورات في الولايات المتحدة، مثل الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للعملات الرقمية الفورية في 2024، والتنسيق بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، حولت العملات الرقمية من مجرد نشاط مضارب إلى عنصر أساسي في المحافظ الاستثمارية.

الاستنتاج الرئيسي هو أن المشتقات ستسهل تدفقات استثمارية بمليارات الدولارات إلى السوق من المؤسسات. الزخم يتجاوز البيتكوين (BTC)، أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية.

سلطت جنيفر إيلكي، رئيسة ICE Futures U.S.، الضوء على العقود الآجلة لمعدل الفائدة الليلي المرتبطة بعملة USDC المستقرة من Circle Internet، والتي ستطلق في أبريل، ومؤشرات متعددة العملات كدليل على أن المؤسسات تتطلع إلى ما هو أبعد من البيتكوين للتعرض لمجموعة من الرموز.

قالت:
“يجعل الأمر سهلاً جدًا. كأنك، إذا أخذت مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، هناك مئات الأسهم فيه. لست بحاجة لمعرفة كل واحدة منها.”، مشيرة إلى الطلب من skeptics السابقين للعملات الرقمية.

أكد جوش ليم، المدير المشترك العالمي للأسواق في FalconX، على ربط البورصات التقليدية مثل CME مع تجمعات السيولة في التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام شركات الوساطة الرئيسية للمضاربة على أرباح صناديق التحوط والرافعة المالية.

قال ليم:
“Hyperliquid، كان موضوعًا كبيرًا هذا العام، وفي العام الماضي، مكنّا العديد من عملائنا من صناديق التحوط من الوصول إلى السوق من خلال عرض الوساطة الرئيسي لدينا.”، في إشارة إلى أكبر بورصة لامركزية (DEX) للمشتقات.

وأضاف:
“إنه ضروري فعلاً لشركات مثلنا… لربط فجوة السيولة بين التمويل التقليدي واللامركزي… هذا ميزة كبيرة.”، مشيرًا إلى أن الابتكارات في العملات الرقمية مثل التداول على مدار الساعة والعقود الدائمة تؤثر على وول ستريت.

وصف توم ستودت، رئيس ARK Invest، إطلاق صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة بأنه معلم وضع العملات الرقمية في محافظ وأنظمة مديري الثروات السائدة.

لكنّه حث على اعتماد معيار بيتا صناعي حقيقي — معيار سوق أوسع لقياس مخاطر وأداء الأصول مقارنة بالسوق الكلي للعملات الرقمية. هناك حاجة لمؤشر متنوع، بدلاً من الاعتماد فقط على نقطة مرجعية واحدة مثل البيتكوين، قال.

قال:
“البيتكوين هو أصل معين، لكنه ليس فئة أصول… لا يمكنك الحصول على ألفا بدون بيتا.”، مشيرًا إلى العقود الآجلة كبوابة للمنتجات المهيكلة والاستراتيجيات النشطة.

قال أوربان إن التوقف الآن يشبه “انتحار مهني”، مع دخول الأصول الواقعية إلى السلسلة وطلب المشاركة.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات