طلب قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يدفع أسهم شرائح التخزين، زادت أسهم兆易创新 في سوق هونغ كونغ بأكثر من 8%

الوكالة المالية 24 فبراير (تحرير هو جيا رونغ) استفادت أسهم التخزين في سوق هونغ كونغ من الأخبار الإيجابية في الأسواق الخارجية، حيث شهدت ارتفاعًا. حتى وقت النشر، ارتفعت شركة زياو يي إبداع (03896.HK) بنسبة 8.44%، وشركة لان تشي تكنولوجي (06809.HK) بنسبة 0.30%.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو أداء صناديق المؤشرات المرتبطة بعملاق التخزين الكوري الجنوبي — حيث ارتفع صندوق المؤشر المزدوج المراهن على هاليورس (07709.HK) بنسبة 8.58%، وصندوق المؤشر المزدوج المراهن على سامسونج إلكترونيكس (07747.HK) بنسبة 5.39%.

الإشارة الرئيسية: تحديد هاليورس لنمط السوق وتغيير هيكل الصناعة

في مؤتمر المستثمرين الافتراضي الذي نظمته جولدمان ساكس في 20 فبراير، أطلق فريق إدارة SK هاليورس حكمًا رئيسيًا: أن صناعة شرائح التخزين العالمية دخلت سوقًا بائعًا بشكل كامل. وأوضحوا أن مستويات مخزون DRAM وNAND Flash الحالية تدوم حوالي 4 أسابيع فقط، وهي أدنى مستوى تاريخيًا، وأن “جميع طلبات العملاء لا يمكن تلبيتها بالكامل”.

وبسبب قيود توسعة المساحات النظيفة لمصانع الرقائق، تقلص مرونة الإنتاج بشكل ملحوظ. كشف SK هاليورس أن القدرة الإنتاجية لذاكرة النطاق العريض عالية العرض (HBM) الموجهة حتى 2026 قد بيعت بالكامل؛ وأن إمدادات DRAM القياسية لا تزال في حالة توتر، مع زيادة قدرة الموردين على التفاوض بشكل ملحوظ. يعمل سلاسل التوريد على تسريع مفاوضات العقود طويلة الأجل، حيث يسعى العملاء لتأمين إمدادات مستقبلية لمواجهة مخاطر النقص.

استنادًا إلى الطلب الثابت على البنية التحتية للحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي والقيود الصلبة على جانب العرض، يعتقد SK هاليورس أن أسعار شرائح التخزين ستشهد ارتفاعًا تدريجيًا على مدى الربع. وقد تطور عدم التوازن بين العرض والطلب من ظاهرة مؤقتة إلى سمة هيكلية، مع دعم قوي لأساسيات ارتفاع الأسعار.

تفاعل الطلب على الذكاء الاصطناعي مع قيود القدرة الإنتاجية يعزز الاتجاه الصاعد

إعادة تشكيل توازن العرض والطلب في سوق التخزين العالمية تنبع من منطقين:

• من جانب الطلب: مزودو الخدمات السحابية الخارجية (CSP) يواصلون تعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع توسع في حجم التدريب والاستدلال، مما يدفع مباشرة إلى زيادة شحنات DRAM وHBM وSSD المؤسسية؛

• من جانب العرض: التوسعة في المساحات النظيفة طويلة الأمد، والحذر في الإنفاق الرأسمالي، بالإضافة إلى ارتفاع نسبة المنتجات ذات القيمة المضافة العالية (مثل HBM)، مما يرفع متوسط سعر الصناعة ومتطلبات التقنية.

توسيع فجوة العرض والطلب يرفع من نفوذ الموردين في سلسلة الصناعة بشكل ملحوظ.

تقييم المؤسسات: قوة الدورة واستمراريتها قد تتجاوز التوقعات

قال فريق الإلكترونيات في شركة Ping An Securities إن الصناعة حاليًا في مرحلة حاسمة من ترقية التكنولوجيا واندلاع الطلب. إن الانتعاش القوي في الذكاء الاصطناعي يمتد على المدى المتوسط والطويل، مع انتقال الهيكل المنتج نحو مجالات ذات قيمة عالية، ومن المتوقع أن تتجاوز قوة واستمرارية دورة ارتفاع أسعار التخزين الحالية المتوسط التاريخي. ينصح الفريق بالتركيز على الشركات الرائدة التي تتمتع بحواجز تقنية وموارد عملاء وضمانات إنتاج، مع الاستفادة من مشاعر السوق لاقتناص فرص التداول المرحلية.

بشكل عام، في ظل النمو الثابت في الطلب على الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي وتقييدات التوسع في القدرة الفيزيائية، أصبحت صناعة شرائح التخزين تتجه نحو انتعاش طويل الأمد ومتواصل.