3 أسهم عالية النمو قد ترتفع بشكل كبير

الشركات ذات النمو العالي لديها القدرة على تحقيق عوائد كبيرة على الأسهم. ذلك لأن المستثمرين يضعون قيمة عالية على الشركات التي يمكنها زيادة الإيرادات والأرباح بمعدل يفوق المتوسط.

ثلاث فرص عالية النمو هي شركة البنية التحتية للطاقة Altus Midstream (ALTM +0.00%)، مطور الأدوية Vanda Pharmaceuticals (VNDA +39.58%)، وتاجر التجزئة Target (TGT 2.95%). إليكم سبب اعتقاد ثلاثة من مساهمي فول أن إمكانات نموها الكبيرة قد تدفع أسعار أسهمها إلى أعلى.

مصدر الصورة: Getty Images.

الوصول إلى آفاق جديدة

مات ديلاولو (Altus Midstream): في سبتمبر 2016، كشفت شركة النفط والغاز العملاقة Apache (APA 1.75%) عن اكتشاف Alpine High في منطقة غير مستكشفة بشكل كبير في حوض بيرميان. في ذلك الوقت، اعتقدت الشركة أن المنطقة تحتوي على 3 مليارات برميل من النفط القابل للاستخراج و75 تريليون قدم مكعب من الغاز الطبيعي. أظهرت عمليات الحفر المستمرة في المنطقة أن الشركة تسيطر على كمية هائلة من النفط والغاز.

ومع ذلك، فإن أحد التحديات في تطوير منطقة جديدة هو الحاجة لبناء البنية التحتية لنقل الإنتاج إلى مراكز السوق. أنفقت شركة Apache مئات الملايين من الدولارات على إنشاء أصول النقل الوسيط مثل خطوط أنابيب جمع الغاز الطبيعي ومحطات المعالجة. كما أغلقت خيارات لشراء حصص في خطوط أنابيب طويلة المدى قيد الإنشاء من قبل آخرين. بعد ذلك، أنشأت الشركة شركة Altus Midstream كوسيلتها لتشغيل وبناء البنية التحتية الوسيطة اللازمة لدعم تطوير Alpine High.

تتوقع شركة Altus حاليًا استثمار ما بين 2.2 مليار و2.5 مليار دولار حتى عام 2021 لبناء بنية تحتية إضافية للجمع والمعالجة، بالإضافة إلى المشاركة في بناء خمسة خطوط أنابيب طويلة المدى. حصلت الشركة وشركاؤها على عقود طويلة الأمد قائمة على الرسوم مع Apache وشركات أخرى لدعم هذه المشاريع، مما يعني أنها ستوفر تدفقات نقدية متوقعة عند تشغيلها. هذا يدفع شركة Altus لتقدير أن أرباح EBITDA المعدلة ستقفز من بين 75 مليون و95 مليون دولار في 2019 إلى نطاق يتراوح بين 400 مليون و500 مليون دولار بحلول 2021، بزيادة أكثر من 400% في المتوسط. علاوة على ذلك، تتوقع أن ينمو EBITDA بمعدل يزيد عن 10% سنويًا في 2022 وما بعدها، مدفوعًا بتوسع Apache المستمر في Alpine High. هذا النمو السريع في الأرباح قد يدفع سهم Altus Midstream إلى ارتفاع كبير في السنوات القادمة، مما يجعله سهم نمو جذابًا للنظر فيه.

ناجي من التجارة الإلكترونية

تيم غرين (Target): قد لا يعتبر البعض شركة Target تاجر التجزئة من الأسهم ذات النمو العالي. لكن أعتقد أن أدائها الأخير وإمكانات نموها عبر الإنترنت تضعها بجدارة في تلك الفئة.

تركز استراتيجية Target عبر الإنترنت على متاجرها. تستخدم الشركة أكثر من 1800 موقع لتلبية الغالبية العظمى من الطلبات عبر الإنترنت التي تتلقاها. هذا يعفي Target من الحاجة لإنفاق مليارات على مراكز توزيع جديدة، ويقلل من تكاليف التنفيذ المتوسطة بنسبة 40% مقارنة بالتنفيذ من مستودع خارجي.

كما يمكن لـ Target توصيل الطلبات للعملاء بسرعة، لأنها غالبًا تأتي من مسافة بضعة أميال فقط. تقدم Target خدمة التوصيل المجاني في اليوم التالي لأعضاء REDcard وTarget Circle على أساسيات المنزل من خلال خدمة Restock، وتوفر خدمة Shipt توصيلًا في نفس اليوم لمن يرغب في دفع رسوم سنوية. تأتي المنتجات من كلا الخدمتين مباشرة من متاجر Target.

هذا النموذج التجاري عبر الإنترنت المرتكز على المتاجر يعمل بشكل جيد. ارتفعت المبيعات الرقمية بنسبة 36% في 2018، ولم يكن ذلك على حساب المتاجر. قفزت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 3.2%، وهو نتيجة جيدة بالنظر إلى الصعوبات التي تواجهها العديد من شركات التجزئة في زيادة المبيعات. تتوقع Target زيادة بمعدل منخفض إلى متوسط في المبيعات المماثلة بشكل عام في 2019.

في عالم الأسهم ذات النمو السريع، تعتبر Target متواضعة. لكن لا يوجد العديد من تجار التجزئة التقليديين الذين ينمون بسرعة Target.

مصدر الصورة: Getty Images.

مواجهة مع إدارة الغذاء والدواء فرصة للشراء

ماكس تشاتسكو (Vanda Pharmaceuticals): تريد إدارة الغذاء والدواء الأمريكية أن تجري شركة Vanda Pharmaceuticals دراسة سلامة لمدة تسعة أشهر لمرشح دوائها الأكثر وعدًا، tradipitant، قبل أن يُسمح باستخدامه للبشر لأكثر من ثلاثة أشهر متتالية. ينبع الحذر المفرط من قبل المنظمين من الآثار الجانبية المحتملة المميتة للدواء tradipitant الذي يهدف إلى استبداله في حالة اعتلال المعدة، على الرغم من أن مجموعة كبيرة من البيانات قبل السريرية التي جُمعت حتى الآن — بما في ذلك دراسات تشمل 300 ضعف الجرعة المقترحة للبشر — لم تجد أي مخاوف سلامة كبيرة للعلاج التجريبي.

بينما تقول الشركة إن الجدول الزمني لتطوير tradipitant لم يتأثر بالوقف الجزئي للتجارب السريرية من قبل المنظمين، فإن إعلانها عن رفع دعوى قضائية ضد FDA بسبب إصرارها على إجراء دراسة إضافية أدى إلى هبوط الأسهم في وقت سابق من هذا العام. بغض النظر عن كيفية تطور النزاع، قد يكون المستثمرون الباحثون عن فرص جيدة على استعداد للمراهنة على الإمكانات طويلة الأمد للشركة.

شركة Vanda Pharmaceuticals شركة في مرحلة تجارية مع هامش تشغيل صحي. بمعنى آخر، يمكن أن يكون tradipitant جزءًا مهمًا من مستقبل الشركة، لكنه ليس القوة الدافعة للأعمال اليوم. يبدو أن وول ستريت قد بالغت بشكل كبير في رد فعلها على الأخبار الأخيرة. على سبيل المثال، زادت مبيعات Hetlioz، وهو دواء معتمد لاضطراب نوم نادر، بنسبة 29% على أساس سنوي في 2018، بينما انخفضت المصاريف التشغيلية بنسبة 6% خلال تلك الفترة. سمح ذلك للشركة بتحقيق دخل تشغيلي قدره 21.7 مليون دولار العام الماضي، مقارنة بخسارة تشغيلية قدرها 16.9 مليون دولار في 2017. تشير توقعات العام الكامل 2019 إلى أن الدخل التشغيلي قد يقترب من 40 مليون دولار هذا العام.

النمو من خلال خط الأدوية الرئيسي للشركة والانخفاض الأخير في سعر السهم يجعل أسهم Vanda Pharmaceuticals تتداول الآن عند خمس مرات المبيعات و21 مرة تقديرات الأرباح المستقبلية — وهو سعر رخيص بشكل ملحوظ لشركة أدوية مربحة ومتنامية. هذا يشير إلى أن الأسهم قد ترتفع بمجرد حل الغموض الذي يحيط بـ tradipitant.